Plan Introduction théorique Crédits à court terme Crédits à long terme

Présentation au sujet: "Plan Introduction théorique Crédits à court terme Crédits à long terme"— Transcription de la présentation:

0 Journées d’étude 2004 pour les professeurs de sciences économiques
Les crédits aux PME Etude de cas concrets Roger Cuignet, Senior Consultant ABB Philippe Degive, Fortis Banque Christine Gérardy, Fortis Banque Journées d’étude 2004 pour les professeurs de sciences économiques Liège 2 mars – Tournai 10 mars – Bruxelles 17 mars

1 Plan Introduction théorique Crédits à court terme Crédits à long terme
Base de l’octroi de crédit Analyse du crédit Crédits à court terme Formes de crédit Cas Crédits à long terme

2 Introduction théorique
Base de l’octroi de crédit Analyse du crédit Approche besoins CT et LT

3 Base de l’octroi de crédit
Confiance dans le demandeur de crédit Octroi de crédit < credere Solvabilité de l’entreprise Rentabilité et capacité de remboursement de l’entreprise Liquidité de l’entreprise Si crédits demandés à long terme: Ordre de grandeur de l’apport propre Capacité de remboursement

4 Base de l’octroi de crédit
Garanties: calcul du risque selon règles d’évaluation Remarque: Les garanties ne sont pas toujours une condition nécessaire à l’octroi de crédit => Le crédit n’est pas octroyé en raison de la présence de garanties potentielles ; la première exigence est la capacité de remboursement Rémunération du risque

5 Introduction théorique
Base de l’octroi de crédit Analyse du crédit Approche besoins CT et LT

6 Analyse du crédit Conversation avec le client Découvrir le besoin
Estimer les capacités du demandeur de crédit Estimer la valeur de l’actif : visite sur place (si nécessaire, via un expert externe)

7 Analyse du crédit Analyse des données Analyse du bilan/plan financier
solvabilité liquidité (fonds de roulement) rentabilité Faisabilité de la demande effort propre évaluation des garanties capacité à supporter les charges du crédit Rentabilité générale du client pour la Banque

8 Introduction théorique
Base de l’octroi de crédit Analyse du crédit Approche besoins CT et LT

9 Approche besoins CT et LT
Besoins à court terme financement du cycle d’exploitation doivent être financés par des crédits à court terme Besoins à long terme financement des investissements doivent être financés par des crédits à long terme

10 Plan Introduction théorique Crédits à court terme Crédits à long terme
Base de l’octroi de crédit Analyse du crédit Crédits à court terme Formes de crédit Cas Crédits à long terme

11 Formes de crédit CT Crédit de caisse
Avances à terme fixe (straight loan) Crédit d’escompte cédant Factoring

12 Crédit de caisse QUOI ? C’est l’accord donné par la banque à son client de pouvoir laisser son compte à vue en découvert jusqu’à une certaine limite fixée d’avance DUREE ? En principe, pas de limite dans le temps Durée déterminée dans certains cas, si une échéance officielle est fixée

13 Crédit de caisse OBJECTIF ?
Financement des besoins de trésorerie du client pour des objectifs professionnels TARIF ? Base (aujourd’hui 6.80 %) + marge (1 à 2 %) + provision (env. 0,25 % par trimestre sur la situation débitrice la plus élevée) Pénalité de dépassement: 5% pro rata temporis

14 Crédit de caisse RISQUE ? Risque de 1er rang
aucun contrôle sur l’utilisation des fonds non mobilisable pour la banque Faire attention aux crédits de caisse gelés

15 Formes de crédit court terme
Crédit de caisse Avances à terme fixe (straight loan) Crédit d’escompte cédant Factoring

16 Avances à terme fixe QUOI ?
Prêt d’un montant déterminé accordé pour une durée fixe Synonyme = straight loan MONTANT ? Min. = € ,-

17 Avances à terme fixe DUREE ? Min. = 1 mois Max.= 6 mois
Exceptionnellement: pour des grandes entreprises et pour des montants très importants, des avances quotidiennes sont possibles (overnight) OBJECTIF ? Financement des besoins de trésorerie pour des montants importants

18 Avances à terme fixe TARIF ? UTILISATION ?
Base (Euribor) + marge (1 à 3%) Droit de tirage € 60,- par avance Encaissement des intérêts à l’échéance UTILISATION ? Mise à disposition sur le compte du client En général, on accorde une ligne d’avances à terme fixe

19 Avances à terme fixe RISQUE ? Cfr. Crédit de caisse: également risque de 1er rang

20 Formes de crédit court terme
Crédit de caisse Avances à terme fixe (straight loan) Crédit d’escompte cédant Factoring

21 Crédit d’escompte cédant
QUOI ? Forme de crédit dans le cadre de laquelle la banque s’engage à escompter, à sa convenance, les traites tirées par son client sur ses débiteurs à concurrence du plafond convenu et aux conditions convenues lors de l’ouverture du crédit d’escompte. MONTANT ? illimité

22 Crédit d’escompte cédant
DUREE ? Dans le cadre d’une ligne: jusqu’à nouvel ordre, avec un préavis de 15 jours Pour pouvoir être escomptées, les traites doivent avoir une durée restant à courir de 15 jours (sinon, remise à l’encaissement) OBJECTIF ? Préfinancement des recettes provenant du paiement de marchandises commerciales.

23 Crédit d’escompte cédant
TARIF ? Base (auj. 5,55 %) + marge env. 2 % + provision d’escompte 0,125 %. RISQUE ? Risque de 2ème rang: si non-paiement par le tiré à l’échéance de la traite, la banque peut débiter son propre client du montant nominal de la traite (= exercice du droit de recours).

24 Formes de crédit court terme
Crédit de caisse Avances à terme fixe (straight loan) Crédit d’escompte cédant Factoring

25 Factoring Problèmes possibles Services factoring pour le client : comme solution: • Suivi des factures • Administration des débiteurs • Insolvabilité du client • Assurance débiteurs • Manque de liquidités • Financement débiteurs

26 Factoring COMMENT ? Le factoring (ou l’affacturage) s’effectue via une autre société que la banque ING, par exemple, fait appel aux services de IFB SA (International Factors Belgium) L’entreprise cède toutes ses factures à la société de factoring

27 Factoring SERVICES D’AFFACTURAGE AMINISTRATION DES DEBITEURS :
automatisation sommations, démarches juridiques, … FINANCEMENT DES DEBITEURS : la plupart du temps à 80 % maximum des factures cédées via une ligne de crédit de caisse ou une avance en compte courant auprès de la banque avec une garantie de la société de factoring liée à la banque

28 Factoring SERVICES D’ AFFACTURAGE ASSURANCE DEBITEURS :
généralement exigée par la banque en cas d’octroi d’avances est examinée pour chaque facture ou par chaque débiteur; peut être refusée REMUNERATION DU FACTOR : travail sur mesure: dépend des montants par facture, du chiffre d’affaires, du secteur, du pays du débiteur, … entre 0,15 % et 2 % du chiffre d’affaires déclaré

29 Factoring CHACUN N’ENTRE PAS EN LIGNE DE COMPTE POUR LE FACTORING
chiffre d’affaires minimal € , dispersion suffisante des clients volume d’affaires en Belgique et/ou en Europe structure financière saine pas de mise en gage du fonds de commerce auprès d’une autre institution financière ...

30 Cas crédit court terme

31 Cas BELAUTO 1. DESCRIPTIF DE L’ACTIVITE
Activité de grossiste en véhicules automobiles neufs Achats en Belgique (importateurs, concessionnaires ou autres grossistes) Clients en grosse majorité professionnels italiens CA 35 milllions d’euros/an, soit 2000 véhicules Marge brute moyenne EUR /véhicule Délai de paiement fournisseurs 10 jours environ, délai clients identique Nécessité d’un stock tampon 2 millions d’euros

32 Cas BELAUTO 2. BESOIN DE FINANCEMENT Activité caractérisée par peu d’investissements en actifs immobilisés Achats de véhicules TVA comprise et ventes hors TVA (ventes intra-communautaires) impliquent créances vis-à-vis TVA de 2 à 3 mois d’encours, d’où besoin de financement de ces créances Besoin de financement du stock tampon Créances clients compensées par dettes fournisseurs

33 Cas BELAUTO 3. PROBLEMES Activité à faible valeur ajoutée (uniquement arbitrage entre marchés sur les prix et délais de livraison constructeurs) Retournement de tendances possibles à brève échéance, d’où risque de pérennité Clients non couverts par assurance crédits Faible solvabilité

34 Cas BELAUTO 4. REPONSE AU BESOIN Financement par asset based lending.
Stocks et créances TVA à financer par lignes de crédit à court terme (crédit de caisse et/ou straight loan) spécifiques, avec contraintes d’utilisation liées à l’évolution des postes concernés Contrôles mensuels Pour créances TVA, besoin maximal = 21% (taux de TVA applicable aux achats) x EUR (ventes annuelle EUR – marge brute annuelle EUR ) x 3/11 (11 mois de travail, 3 mois d’encours TVA au maximum) = EUR Vu qualité du débiteur (fisc belge) et déclarations en conformité avec les principes légaux en la matière, OK pour financement 100% Pour les stocks, financement de 40% du stock tampon soit EUR vu gage sur fonds de commerce de la banque sur 50% des stocks seulement et légère décote à appliquer en cas de vente

35 En conlusion, proposition de :
Cas BELAUTO En conlusion, proposition de : CT EUR , max 100% créances TVA (contrôle mensuel) CT EUR , max 40% stocks (contrôle mensuel) Garanties FC EUR (privilège sur actifs financés) et caution des associés EUR (vu faible solvabilité, collaboration utile si vente forcée et pour validité déclarations TVA)

36 Plan Introduction théorique Crédits à court terme Crédits à long terme
Base de l’octroi de crédit Analyse du crédit Crédits à court terme Formes de crédit Cas Crédits à long terme

37 Formes de crédit long terme
Crédit d’investissement Opération à tempérament (financement) Leasing

38 Crédit d’investissement
QUOI ? Crédit à moyen ou long terme avec différentes possibilités relatives à l’utilisation, au remboursement et à la revision du taux

39 Crédit d’investissement
DUREE ? Min. = en principe à partir de > 1 an Max. = dépend du bien à financer: terrains et immeubles 15 ans installations, machines & équipements 10 ans meubles et matériel roulant 5 ans immobilisé incorporel 5 ans fonds de roulement 5 ans

40 Crédit d’investissement
OBJECTIF ? Financement d’actifs nécessaires à l’exercice de l’activité de l’entreprise UTILISATION ? Les fonds sont mis à la disposition du client sur base de documents probants (= factures et preuves de paiement) Si le privilège du vendeur est établi, le fournisseur est payé directement

41 Crédit d’investissement
REMBOURSEMENT ? Dégressif = capital fixe + intérêts sur capital ouvert ou constant = montant fixe composé du capital + les intérêts Mensuel, trimestriel, semestriel ou annuel Anticipativement ou après terme échu

42 Crédit d’investissement
TARIFICATION ? Sur base du taux d’intérêt interbancaire LT = Prime Rate + marge Les intérêts sont calculés selon la périodicité choisie (mensuel, trimestriel, semestriel ou annuel) Le rythme de paiement des intérêts peut seulement être égal ou plus rapide que celui des remboursements du capital Révision du taux possible après 3, 5 ou 10 ans ou taux fixe pour toute la période

43 Crédit d’investissement
CARACTERISTIQUES ? Remboursements anticipés: pas possibles durant la première période de révision Ensuite: moyennant paiement de 6 mois de la rémunération de remploi Montant minimal: à partir de € ,-

44 Crédit d’investissement
CREDIT ROLL-OVER Ligne d’avances à terme fixe avec plan d’amortissement Tarif sur base de l’Euribor + marge Seulement pour les gros montants, à partir de € 1,25 mio

45 Formes de crédit long terme
Crédit d’investissement Opération à tempérament (financement) Leasing

46 Opération à tempérament
QUOI ? Opération de crédit par laquelle la banque met à la disposition de son client une somme d’argent que celui-ci promet de rembourser par des paiements périodiques réguliers DUREE Déterminée suivant le montant et le but du prêt. Minimum 4 mois, maximum 84 mois

47 Opération à tempérament
BUT ? Financement à moyen terme de biens à objectif professionnel UTILISATION ? Mise à la disposition de fonds directement au client moyennant remise des documents probants ou directement au fournisseur si privilège du vendeur.

48 Opération à tempérament
REMBOURSEMENT ? Mensualités constantes en capital et en intérêts, pour la première fois un mois après l’utilisation du crédit TARIF ? Taux de chargement mensuel établi sur base du Prime Rate + marge.

49 Formes de crédit long terme
Crédit d’investissement Opération à tempérament (financement) Leasing

50 Leasing QUOI ? Le leasing est une forme alternative de financement. Il peut donner lieu au financement de coûts supplémentaires comme le transport, l’installation et la formation du personnel Formule de crédit simple et souple qui n’exige pas de formalités particulières ni de garanties Les lignes de crédit auprès de la banque restent ainsi entièrement disponibles Via les sociétés de leasing liées aux banques

51 Leasing SORTES ? - LEASING FINANCIER
est comptabilisé à l’actif et amorti selon les règles Deux conditions, sinon leasing opérationnel : le total des loyers doit reconstituer le montant investi option d’achat: max 15 %

52 Leasing - LEASING OPERATIONNEL opération hors bilan est considéré comme une location et est donc comptabilisé directement dans les charges comme une charge entièrement déductible valeur résiduelle > 15 %

53 Leasing AVANTAGES DU LEASING par rapport au CREDIT D’INVESTISSEMENT ou au FINANCEMENT à TEMPERAMENT Pas d’acompte exigé (sauf cas exceptionnels) Pas de préfinancement de la TVA Souplesse à la fin du contrat Fiscalement: imputable plus rapidement dans les coûts (dans le off-balance) éviter le précompte immobilier dans certains cas

54 Cas crédit long terme

55 Cas NATUREX Description / Contexte
Production de sirop biologique Les achats se font au niveau local Ventes aux grossistes en Europe et en Extrême-Orient Gestion et actionnariat familiaux Existe depuis déjà 10 ans

56 Cas NATUREX Chiffres clés

57 Inconnues : valeur de l’immeuble, hypothèques existantes et mandats
Cas NATUREX Besoins Investissement Transformations € 16 silos € Infrastructure € Total € Inconnues : valeur de l’immeuble, hypothèques existantes et mandats Demande : 100% financement

58 Cas NATUREX Proposition
Equipement leasé sur 7 ans de € Crédit d’investissement sur 12 ans de € Apport personnel de € Garanties : Hypothèque € Mandat notarié € Compte tenu de la solvabilité du client, on peut envisager un mandat de €

59 Cas starter

60 Cas SOFTCLEVER Description / Contexte Analyse Solution / Décision
Suite

61 Cas SOFTCLEVER Description / Contexte
Start up Société qui vient d’être créée par 2 jeunes diplômés informaticiens Activité : Développement de logiciels pour la gestion de la production / l’organisation des ventes / la gestion financière pour les PME par une équipe de programmateurs (genre SAP)

62 Cas SOFTCLEVER Description / Contexte
Besoin de financement : Fonds de roulement : EUR Passerelle “phase de développement” et commercialisation En partie subventionnable ( EUR) après 24 mois Bâtiment de l’entreprise : EUR

63 Cas SOFTCLEVER Analyse
Points faibles : Pas d’expérience dans la gestion d’une société Secteur à risque : évolution rapide / innovations dans le domaine des applications Forte concurrence de “grandes pointures” Pas de “track record” concernant la rentabilité Conséquences : un apport personnel élevé est réclamé

64 Cas SOFTCLEVER Solution / Décision
Avances : Crédit A : remboursable sur la base des subventions reçues Crédit B : période de franchise1a

65 Cas SOFTCLEVER Solution / Décision
Garanties Hypothèque 1R ad EUR Mandat hypothécaire ad EUR Gage fonds de commerce EUR Renonciation créance subventions EUR

66 Difficultés pour développer les logiciels
Cas SOFTCLEVER Suites Difficultés pour développer les logiciels retard budget insuffisant Difficultés de commercialisation car trop de budget pour le développement Entretemps nouvelle offre concurrence

67 Réaction de la banque : Cessation de paiement Faillite
Cas SOFTCLEVER Suites Réaction de la banque : Conversion mandats hypothécaires Augmentation crédit fonds de roulement pour le développement et la commercialisation Moyennant cautionnement personnel Assouplissement du plan de remboursement Cessation de paiement Faillite