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François Longin 1 www.longin.frwww.longin.fr Formation ESSEC Gestion de patrimoine Séminaire « Linvestissement immobilier » Généralités sur limmobilier.

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1 François Longin 1 Formation ESSEC Gestion de patrimoine Séminaire « Linvestissement immobilier » Généralités sur limmobilier

2 François Longin 2 Généralités sur limmobilier Statistiques de limmobilier Structure du patrimoine des ménages Limmobilier dans le patrimoine des ménages Comparaisons internationales Limmobilier et les besoins des individus Limmobilier dusage Limmobilier de rapport Le marché de limmobilier Les acteurs Les segments du marché Loffre et la demande

3 François Longin 3 Patrimoine des ménages en France Sources: Comptes nationaux - Insee Valeur du patrimoine net des ménages en 2005 : Md 75% du patrimoine total de la nation Equivalent de 7 années de revenu disponible brut Taux dépargne : 15% du revenu des ménages Structure du patrimoine ActifPassif Actifs non financiers Patrimoine net Actifs financiers Crédits

4 François Longin 4 Structure du patrimoine des ménages en France Actifs non financiers : Md Terrains : Md Logements : Md Autres bâtiments et génie civil : 158 Md Machines et équipements : 43 Md Actifs financiers : Md Produits dassurance : Md Numéraire et dépôts : 980 Md Actions et OPCVM : 855 Md Passifs financiers : 943 Md Crédits immobiliers : 502 Md

5 François Longin 5 Analyse du patrimoine des ménages en France Répartition du patrimoine des ménages par grands postes dactifs : Immobilier : 63% (du patrimoine brut) Placements (long terme) : 22% Produits dassurance : 12% Produits financiers : 10% Liquidités (court terme) : 11% Conclusion: importance de limmobilier dans le patrimoine des ménages

6 François Longin 6 Place de limmobilier : comparaison internationale Part du patrimoine non financier (en % du patrimoine net) Deux effets : volume et prix Exercice : le poids de limmobilier est-il plus important en Europe continentale que dans les pays anglo-saxons? Pays France70%63%73% Allemagne73%68%65% Italie71%62%69% Royaume-Uni52%46%66% Etats-Unis43%35%46%

7 François Longin 7 Limmobilier Limmobilier dusage : une double fonction Un élément à lactif du patrimoine qui peut se valoriser au cours du temps Un bien « consommé » par lindividu au cours du temps Limmobilier de rapport : une réponse à différents besoins Augmenter ses revenus Préparer sa retraite Se constituer un capital Améliorer sa prévoyance Optimiser sa fiscalité La pierre : une dimension affective et patrimoniale

8 François Longin 8 Le mode dinvestissement Achat dun bien immobilier en direct Propriétaire: des individus (personnes physiques) Achat dun bien immobilier via une société Propriétaire du bien: la société (personne morale) Propriétaire des parts de la société: des individus Achat de parts de sociétés immobilières Foncières / SCPI / OPCI

9 François Longin 9 Evolution du patrimoine des ménages en France Hausse de linvestissement en immobilier Ménages propriétaires: 50% en 1982 et 57% en 2005 Utilisation du crédit Encours de 502 Md en 2005 (+10% en 2003, +14% en 2004 et +15% en 2005) Durée demprunt plus longue : 13 ans en 1996 et 17 ans en 2005 Taux dintérêt bas : 8-10% en 1996 et 3-5% en 2005

10 François Longin 10 Le marché de limmobilier (1) Les acteurs Acheteurs / vendeurs : individus, institutionnels, Etat Intermédiaires : agents immobiliers, medias Prêteurs : institutions financières (banques, secteur coopératif et mutuel), compagnies dassurance Les secteurs du marché Limmobilier dhabitation Résidence principale et secondaire (usage et placement) / Investissement locatif (placement) Maisons individuelles / Immeubles collectifs Limmobilier professionnel Bureaux, centres commerciaux, mus de boutiques, entrepôts et usines, etc. (placement)

11 François Longin 11 Le marché de limmobilier (2) Loffre et la demande Données générales (économie, fiscalité, société, etc.) Taux dintérêt du crédit Prix de limmobilier et des investissements alternatifs Incitations fiscales Réglementation : rapport entre locataires et propriétaires Tendance démographie : augmentation constante de la population Mode de vie : divorces, familles recomposées, etc. Préférences des individus : type de bien, zone géographique, etc. Données particulières relatives au bien Le bien lui-même : état, surface, nombre de pièces, disposition des pièces, luminosité, exposition, mode de chauffage, étage, cave, parking, etc. Limmeuble : qualité de la construction, état des parties communes, travaux prévus et à prévoir, problèmes de copropriété, etc. Lemplacement : quartier, proximité des commerces et des transports, etc. Exercice : trouver et étudier les grilles de prix de biens immobiliers (sur un site dannonces immobilières sur internet). Quel est lintérêt de ces grilles pour la gestion de son patrimoine ?

12 François Longin 12 Le marché de limmobilier (3) Les prix et les volumes Site de Jacques Friggit


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