IndustriAll Cremona – Octobre 2013 1 La crise de la sidérurgie européenne, due à la récession, se prolongerait malgré la reprise Chapitre 1.

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1 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 1 La crise de la sidérurgie européenne, due à la récession, se prolongerait malgré la reprise Chapitre 1

2 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 2 Croissance de la demande apparente de produits finis en 2013, sauf en Europe où la reprise attendrait 2014 Estimation de la demande apparente daciers finis au niveau mondial

3 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 3 En 2013, la production mondiale daciers bruts, toujours plus haut… Le monde na jamais produit autant daciers quen ce début dannée, avec : une production cumulée à fin juillet de 920 Mt (+2% par rapport à la même période de 2012, 901 Mt) ; en moyenne, 131 Mt produites par mois (129 Mt lan dernier).

4 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 4 … grâce à la Chine, qui compte pour environ la moitié de la production sur les sept premiers mois de 2013 La croissance chinoise rebondit en 2013, avec un rythme de croissance annuelle de 8%. Entre fin juillet 2008 et fin juillet 2013, la Chine a augmenté sa production de 48% ! Le monde hors Chine a subi une baisse de 3% de sa production sur les sept premiers mois de 2013 par rapport à 2012… … et une contraction de 7% par rapport à 2008.

5 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 5 Après 2009, la Chine est redevenue exportateur net, avec un excédent de 37 Mt en 2012 Lexcédent commercial a atteint 37 Mt en 2012. Au 1 er semestre 2013, lexcédent commercial est de 21 Mt, comparable à celui de 2012. Lan dernier, la Chine avait exporté 51 Mt daciers (semis, produits longs, plats et tubes), soit une hausse de 15% en un an. Les autorités chinoises ont annoncé, en juin 2013, essayer de ramener la production daciers aux besoins du pays. La profitabilité de la sidérurgie chinoise est très faible et 40% des entreprises sont en perte.

6 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 6 Dans les autres pays, seuls le Japon et lInde ont augmenté leurs productions sur les sept premiers mois de 2013

7 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 7 Croissance molle pour certains et baisse aux États-Unis, en Europe et en Corée du Sud Entre 2012 et 2013, lévolution dans les pays émergents est mitigée : seule lInde a connu une croissance des productions ; la Corée du Sud et la Turquie ont produit moins dacier cette année. Entre 2008 et 2013 : le poids des pays industrialisés, et plus particulièrement des pays de lUE, a décru ; parmi les pays émergents, lInde a connu un essor de près de 50%.

8 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 8 Les prévisions de consommation apparente en Europe demeurent pessimistes pour 2013

9 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 9 Selon les prévisions dEurofer, la consommation apparente en 2013 devrait rester inférieure à celle de 2012, de 3,5%. Avec une consommation prévue à 137 Mt daciers en 2013, elle est inférieure de 26% à la moyenne des années 2004-2008. Une reprise devrait se manifester au dernier trimestre 2013, soutenue par un redémarrage de la consommation réelle. La consommation apparente devrait ensuite croître plus sensiblement dès 2014. Considérant les années 2012 et 2013 comme un point bas dans la consommation daciers, le retour à une consommation de 180 Mt nous parait plausible en raison des besoins en équipements et en infrastructures, notamment en Europe de lEst. Ce niveau est comparable à la consommation moyenne daciers en Europe avant la crise (185 Mt sur la période 2004-2008). En deçà, lUE deviendra importatrice dacier de manière structurelle. Lenjeu de lautosuffisance en acier des économies européennes

10 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 10 La balance commerciale européenne difficilement à léquilibre dans les plats… Cours mensuel moyen de leuro vs dollars

11 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 11 … mais des excédents croissants dans les produits longs

12 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 12 Soldes commerciaux plats/longs

13 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 13 Une production européenne plus faible en 2013

14 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 14 Seuls deux pays européens ont augmenté leurs productions en 2013 : le Royaume-Uni (effet Teeside) et lAutriche (Voest Alpine)

15 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 15 A louest de lEurope, forte baisse des productions en Italie et au Luxembourg (environ -14% sur sept mois) La production française sest contractée de 5%, tandis que la production allemande résiste mieux (-2%)

16 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 16 A lest de lEurope, recul substantiel de la production polonaise

17 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 17 La question des capacités de production : lOCDE brouille les cartes LOCDE estime que, en 2012, lexcédent de capacités de production daciers sélevait à environ 542 Mt, dont 200 Mt en Chine et 220 Mt dans les pays de lOCDE. Cependant : il est difficile davoir des informations précises sur les capacités, notamment en Chine ; le raisonnement est limité à la capacité nominale des installations ; le taux dutilisation prend difficilement en compte le nombre déquipes, la productivité, etc. Ces chiffres avancés par OCDE ont été contestés en juillet 2013, surtout par les Européens. De nouvelles augmentations de capacités sont annoncées dans les années à venir. Nouvelles additions de capacités annoncées par les sidérurgistes (Mt) Excédent de capacités (Mt)

18 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 18 Les capacités de production arrêtées en Europe début 2013 Équilibre offre / demande dans l'UE27 (Mt) Distribution des capacités de production d'acier – Arrêts définitifs( et temporaires Mt) Actualisation des capacités de production en Europe (estimations) 201020112012 e2013 e2014 e Production173177,7169,4165170 Consommation apparente 148157142139146 Solde extérieur771210 Sources : Worldsteel, Eurofer, Syndex pour les prévisions de productions Arrêts définitifs (Mt) Déc. 2012Fév. 2013avr-13 Fonte14,6 17,1 Electrique5,5 7,2 Total20,1 24,3 Arrêts temporaires (MT) Déc. 2012Fév. 2013avr-13 Fonte9,412,412,55 Electrique7,4 5,1 Total16,7819,8317,65 Déc. 2012Fév. 2013avr-13 Capacités de production totale d'acier brut (Ref 2007) 210 Arrêts définitifs d'installations20,1 24,3 Arrêts temporaires d'installations16,819,817,7 Capacités de production d'acier brut début 2013 173,1170,1168,1 Réfections7,61,71,5 Capacités dédiées à l'export (Teeside)333 Capacités en cours de déclassement221 Ralentissements d'unités dt inox333 Gains de productivité456 Total Europe162165166 Source : Syndex

19 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 19 La production européenne dacier atteint 169,4 Mt en 2012, après 177,7 Mt lannée précédente. Pour rappel, les productions annuelles atteignaient, en moyenne, 203 Mt entre 2004 et 2008. Depuis la crise financière de la fin 2008, les capacités de production dacier dans les pays de lUE ont déjà été réduites de près de 42 Mt. Les réductions annoncées comme définitives représentent 24,3 Mt. Cette baisse spectaculaire des capacités de production européennes constitue le principal facteur dajustement de loffre et de la demande daciers sur les marchés européens. Entre fin 2012 et le premier trimestre 2013, 6 Mt de capacités avaient été remises en marche pour répondre au rebond de la demande en début dannée. Pour lessentiel, il sagit des hauts-fourneaux arrêtés pour réfection ou maintenance en 2012 et dont les arrêts ont été parfois prolongés au-delà. Parallèlement, dautres unités sont arrêtées définitivement après plusieurs mois de fermetures annoncées comme temporaires (AM à Florange, Duferco à La Louvière, Alfonso Gallardo à Azpeitia). Ce processus rend compte de labandon des compétences et savoir-faire du personnel et concrétise labsence dhorizon pour la reprise économique en Europe, début 2013. Avec une capacité de production théorique de 178 Mt hors réfection et ralentissements de production, lUE ne pourrait faire face au redressement de la demande daciers si les arrêts aujourdhui temporaires devenaient définitifs. Ces fermetures entraîneront des pertes supplémentaires de parts de marché pour les producteurs européens. Ajustement à la demande daciers par les arrêts de capacités définitifs et temporaires

20 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 20 Pour affiner lapproche et prendre en compte le fait que la fermeture dune unité de production signifie une meilleure charge pour celles qui subsistent, toutes choses égales par ailleurs, nous avons calculé le taux dutilisation des capacités encore en activité. Il en résulte une vision plus exacte de la sidérurgie européenne : le taux dutilisation des capacités de production en exploitation est en moyenne de 84% ; les écarts entre les pays sont importants, les technologies n'offrant pas la même flexibilité (sidérurgie intégrée versus aciers électriques) ; certains pays affichent des taux supérieurs à 100% par la prise en compte des gains de productivité réalisés pendant la crise en raison, aussi, des fermetures dunités sœurs ou concurrentes. Un taux dutilisation des capacités de production réelles dacier de 84% en 2013

21 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 21 Une approche de lutilisation réelle des capacités de production Ces chiffres rendent aussi compte des transferts de production entre unités au sein dun même pays comme entre pays européens. Ils suggèrent que les 6 Mt de gains de productivité pour un rythme de production annuelle de 166 Mt du premier trimestre 2013 peuvent être considérés comme bas. Même les baisses de production et la faiblesse des investissements rendent cette estimation crédible. Les restructurations sétendent désormais à la transformation à froid. Ainsi, ArcelorMittal annonce la fermeture définitive de plusieurs lignes à Liège et ThyssenKrupp la cession ou la fermeture dinstallations en Europe. Galmed a fermé à Sagunto et les tôles électriques à Isbergues sont à vendre.

22 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 22 Les prix des aciers plats ont augmenté légèrement au 1 er trimestre 2013 pour se replier par la suite

23 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 23 Dans les produits longs, à lexception des ronds à béton, les prix des aciers ont continué de diminuer en 2013

24 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 24 En 2013, des prix inférieurs à 2012 pour lensemble de produits, dans une fourchette allant de -13% à -8%

25 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 25 Après un redressement en début dannée, les prix des matières premières pour le fer neuf se replient

26 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 26 Prix du minerai de fer selon la teneur en fer

27 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 27 Quelles perspectives pour le prix de minerai de fer à court et moyen termes ? 2 Mmt de capacités de production de minerai de fer supplémentaires entre 2013 et 2017 Une offre supérieure à la demande au moins jusquen 2015 Prix du minerai de fer ($/t) –perspective 2013

28 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 28 Une augmentation du prix de 30 US$ la tonne en moyenne est prévue en 2014. Une situation différente pour le charbon à coke Une offre supérieure à la demande au moins jusquen 2014 Capacités additionnelles de charbon à coke (Mt)

29 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 29 La remontée du prix des ferrailles en début dannée a été de courte durée, mais la ferraille demeure encore onéreuse

30 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 30 Une marge sur matières pour les coils à chaud peu rémunératrice en 2013

31 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 31 Malgré une remontée depuis mai 2013, la marge sur matières pour les ronds à béton se contracte plus vite que celle des coils

32 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 32

33 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 33 Les résultats comparés des groupes sidérurgistes européens : une nouvelle convergence ? Chapitre xx

34 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 34 A lexception de Voestalpine (produits de niche) et de Dillinger (tôles fortes), les sidérurgistes européens petits et grands ont vu leur profitabilité baisser en 2012 Profitabilité (EBITDA/Chiffre daffaires) – Petits producteurs européens Profitabilité (EBITDA/Chiffre daffaires) – Grands producteurs européens

35 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 35 Au 1 er semestre 2013, amélioration de la profitabilité pour la plupart des sidérurgistes européens

36 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 36 La plupart des concurrents a investit er renouvelé davantage les outils industriels Taux de renouvellement des outils – Petits producteurs européens Taux de renouvellement des outils – Grands producteurs européens

37 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 37 Un accroissement de la part dEBITDA octroyée aux investissements notamment chez les groupes nordiques Investissements/EBITDA– Petits producteurs européens Investissements/EBITDA– Grands producteurs européens 2009 nest pas pris en compte à cause dEBITDA négatifs

38 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 38 La plupart des groupes allemands ont privilégié les investissements au dividendes Dividendes/ Total dividendes+investissements

39 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 39 Peu de réductions deffectifs chez les petits producteurs européens Effectifs – Petits producteurs européens

40 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 40 Chez les grands sidérurgistes, les effectifs se sont réduits via réorganisations chez AM et Tata Steel Europe et via cessions chez TK Steel Europe Effectifs – Grands producteurs européens

41 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 41 Au 1 er semestre 2013, la plupart des concurrents ont maintenu voire augmenté leurs effectifs, à lexception de SSAB EMEA et TK Steel Europe Effectifs trimestriels TK Steel Europe: baisse de 2% des effectifs

42 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 42 Lindustrie sidérurgique comme industrie de transformation de matières premières La question des matières premières en Europe

43 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 43 Limportance de lindustrie sidérurgique pour certaines matières premières

44 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 44 Le prix des ferrailles est stable quelle que soit la conjoncture

45 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 45 Lapproche par les risques : une question de coûts mais aussi de politique industrielle

46 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 46 Le déficit mondial en ferrailles

47 IndustriAll Cremona – Octobre 2013 47 Le commerce extérieur de ferrailles