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LES ORIGINES DE LA PENURIE DU CREDIT ET LEMERGENCE DU RESSERREMENT DU MARCHE DE LA REASSURANCE Tendances mondiales en réassurance et leçons à tirer de.

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1 LES ORIGINES DE LA PENURIE DU CREDIT ET LEMERGENCE DU RESSERREMENT DU MARCHE DE LA REASSURANCE Tendances mondiales en réassurance et leçons à tirer de la crise financière mondiale. La perspective africaine. Par Rajni Varia

2 Nous venons de vivre lexpérience de lenvironnement économique le plus difficile de ces 30 dernières années Croissance du PIB mondial, pourcentage réel par an Crise du pétroleRécession du début des années 90 Dot- com bustible Pénurie du crédit Source:IMF

3 En dépit de limbrication de beaucoup de facteurs, tous convergent sur un défaut très humain: LA CUPIDITE Pourcentage du taux dépargne des ménages américains Indice FTSE 100 Nous avons cru que les beaux jours seraient éternels Source:IMF, Yahoo Finance

4 Dans le marché du logement, nous avons cru que les prix augmenteraient en permanence, malgré lavertissement des experts concernant ces prix trop élevés Quelle en est la cause? Prix du logement en Grande Bretagne, £ [En Grande-Bretagne également, les prix du logement semblent toujours surestimés par la plupart des mesures conventionnelles] FMI, Septembre 2006 Source:UK Land Registry

5 Cas de lacheteur qui a uniquement pris en compte les rendements garantis et a opté dignorer les risques Super! Le proche voisin des Jones a gagné Livres sur leur maison! Je dois aussi profiter de cette opération. Aussi, nous leur avons accordé … Des prêts à raison de 110% du taux dintérêt pour aider ceux qui ne seraient pas en mesure de verser les acomptes Des taux dintérêt hypothécaires escomptés durant les périodes initiales du prêt pour aider ceux qui ne pourraient honorer leurs remboursements Des revenus auto-certifiés pour aider ceux qui navaient pas de revenu régulier

6 Cas du courtier qui ne se soucie pas des risques, mais nest intéressé que par la commission à percevoir

7 Cas dune banque qui na pas convenablement évalué ou compris les risques quelle était en train de vendre Titres garantis par des créances hypothécaires impayées aux Etats Unis, en 1000 milliards de dollars Source:SIFMA Je ferais mieux de me débarrasser de ces prêts hypothécaires merdiques. Ils commencent à empester mon bureau. Heureusement que ces braves jongleurs de New York vont me les racheter et les rentabiliser grâce à leur prestidigitation financière. Tiens, je les appelle tout de suite. Nouveau portefeuille de créditshypothé caires

8 Cas des banques dinvestissements qui étaient trop éloignées de la clientèle pour comprendre les risques (Etats-Unis) Source:Realtytrac Propriétés avec activité de verrouillage, 000 (Etats-Unis) Q4Q1 Q2 Q3Q4Q1Q2Q Cest vrai que prises de manière séparée, ces créances sont foireuses. Mais en les centralisant, seules certaines dentre elles seront irrécouvrables, et non lensemble. Avec la hausse constante du prix du logement, il ny a pas de quoi sinquiéter. RSG Investment Bank de Wall Street Pour tous vos besoins en investissements faîtes confiance aux génies de la finance

9 Que sest-il donc passé? La banque dinvestisse ment est incapable de payer les créances et fait faillite Les banques arrêtent daccorder des prêts Léconomie se détériore et les pertes demploi sensuivent Le client nest pas capable de payer lhypo thèque Les créances bancaires des banques dinvestisse ment La naissance du resserre ment du crédit

10 Nous le savions tous. Et alors? Penchons nous un instant sur le marché africain dassurances et de réassurances

11 Nous avons des courtiers qui ne se soucient que de leurs commissions Si je vous comprends bien... Vous maccordez des primes à moindres coûts, une couverture presquillimitée, et vous promettez de me rembourser les services de lexpert qui maidera à gonfler le montant du sinistre. Comment parvenez-vous à supporter tout ceci? En réalité, nous ne couvrons pas les risques – lassureur sen charge et nous touchons toujours nos commissions Les Génies du Courtage en Assurances Nous vous donnons plus pour moins Génial! Allons-y. Vous avez dit que Je nai pas besoin de remplir de formulaire de propositions!

12 Nous avons des souscripteurs soucieux de la croissance... Je vous ai apporté un nouveau client.. Jai utilisé notre feuillet de renseignements. Evitez de poser trop de questions… Non il nexiste pas de formulaire de propositions - Je connais le risque.. Grande Compagnie dAssurances Votre assureur digne de confiance et solide Aussi, leur accordons-nous… 10% de remise Des couvertures complémentaires en cas daccident Des extensions de contrats La suppression de toutes les exclusions Le prolongement des délais de paiement Un cas réel comptait 127 clauses spéciales! Si vous nen voulez pas, J ai beaucoup dautres compagnies dassurances qui en voudraient bien Pas de problème je ferai ce que vous voudrez….

13 La Compagnie dassurances ne conserve pas de risques.... Source:Realtytrac Rétention nette pour certaines compagnies dassurances, à titre de pourcentage de rétention brute Il me faudrait bien évacuer mon bureau de ces créances foireuses qui commencent à memmerder. Heureusement que des réassureurs vraiment honnêtes et compétents vont maider à men débarrasser. Tiens, je les appelle tout de suite Grande Compagnie dAssurances Votre assureur digne de confiance et solide Portefeuille des risques sous évalués A B C Moyenne : 8,% de rétention brute D E F G H I J K L M N O

14 Compagnie de Réassurances.. Notre vocation est de soutenir notre clientèle et de fournir la capacité locale... Supersmart, la Compagnie Africaine de Réassurances Faites confiance aux personnes honnêtes et compétentes Bien sûr, ce risque peut savérer mauvais, mais je suis convaincu que le retour sur investissement que nous en tirerons nous permettra de couvrir tous nos sinistres. Par ailleurs nous avons accru notre part de marché! Ratio combiné pour certaines compagnies de réassurance, % A B C

15 QUELLES SONT LES TENDANCES ACTUELLES? La croissance inquiétante des taux de sinistres La baisse des bénéfices de souscription Incapacité à constituer des réserves pour les sinistres catastrophiques futurs. Nos expériences doivent nous servir de leçons

16 ? Que nous réserve donc la suite? Le Réassureur est incapable de payer les sinistres et fait faillite La compagnie dassurances est incapable de payer les sinistres et fait faillite Augmentation des taux, rupture du cercle? Ou bien Injection de capitaux en vue de diminuer les taux? Le client acquiert une assurance peu coûteuse et gonfle les sinistres La compagnie dassurances rétrocède les risques à celle de réassurances Allons nous briser ce cycle ou le perpétuer?

17 Cas de figure de police dassurance tous risques avec des clauses spéciales gratuites Montant du risque assuré : 40 millions de dollars Montant de la prime : 48 millions de dollars 126 clauses spéciales, augmentation du champ de couverture de la police dassurance, réduction de la protection pour lassureur et incitation à la fraude (aléa moral) et aux comportements dolosifs chez lassuré, par exemple: La suppression de plusieurs clauses (notamment la garantie contre le courant électrique, le pétrole/lessence et les huiles minérales.) 85% des conditions moyennes dactivité + 15% dacquisition de nouvelles immobilisations, cest à dire 30% au total Coûts de préparation de la réclamation Clause derreur accidentelle, ou domission, ou de description erronée La suppression de la déclaration sur létat des stocks Les frais supplémentaires perçus pour ces clauses sont ils adéquats? Je ne le pense pas! Dégâts matériels BI ( Profits + Augmentation du coût du travail) Augmentation des coûts supplémentaires du travail Coûts de préparation des réclamations Frais et dépenses des pertes dajustement Détails du risque $5.766m $3.056m $556k (12X la prime) $37k ( 0.8X la prime) $501k ( 10X la prime ) Les assureurs nont retenu que 3,6% du risque !

18 Tendances du Marché de la Réassurance en Afrique Les compagnies internationales de réassurances sont, soit en train de se retirer entièrement, soit en train de réduire leur soutien Les principales compagnies africaines de réassurances se rendent en définitive compte quil faut sintéresser plus aux petits risques par rapport aux gros risques Nous espérons retenir les leçons apprises

19 Survie dans les années à venir – Actions que doivent mener les compagnies dassurances La nécessité de revenir aux principes fondamentaux de la profession consistant à observer le code de conduite en matière de souscription de contrats: -Lassuré, lassureur et le réassureur doivent tous tirer avantage de la prévention / de la réduction au strict minimum des pertes Létude détaillée de la qualité du risque /du client Les formulaires de propositions Lexpertise des risques La connaissance et la détermination sans ambiguïté du champ de couverture des risques La cotation et la tarification raisonnables des risques Les excédents de sinistres raisonnables Faire attention aux profits !

20 Survie dans les années à venir – Actions que doivent mener les compagnies de réassurances ADOPTER UNE APPROCHE BEAUCOUP PLUS STRICTE POUR ASSURER LA RENTABILITE ET LA SURVIE A LONG TERME. Préciser clairement le champ de couverture du risque assuré Limiter les capacités de souscription automatique Associer la commission à la rentabilité du contrat de réassurance Traités Proportion nels Renforcer les priorités Procéder à une tarification technique des couvertures en période de fonctionnement et lors dune catastrophe Traités Non- proportion nels !

21 Les Agences de notation de la crédibilité financière des entreprises ont un jugement nuancé de lannée 2009 Modification de la perspective générale de lindustrie de la réassurance qui est passée de la stabilité à la décroissance–trop de capacités de souscription sans certitude de capitaux (Global Reinsurance Industry outlook 2009) Modification de la perspective générale qui est passée de la stabilité à la décroissance - La capacité des compagnies de réassurances de reconstituer leurs ressources après dimportantes pertes consécutives à la récession économique actuelle une préoccupation majeure (Global Reinsurance Review 2009) Préserver une perspective générale stable au titre de lannée 2009 pour lindustrie mondiale de la réassurance, ce qui revient à dire que la majorité des notations qui seront attribuées aux compagnies de réassurances pour lexercice 2009, seront des affirmations pures et simples, avec un nombre modeste de notations prévisionnelles ou de changements de perspective (AM BEST-2009 Special Report: Global Reinsurance – Market Review. Reinsurers Stay Afloat in Sinking Economy)

22 ANNEXE: Cas concret dune police dassurance tous risques

23 23 Cas concret dune police dassurance tous risques – clauses spéciales Suppression de la clause relative à la garantie contre le courant électrique Suppression de la garantie contre le pétrole et les huiles minérales La clause relative aux 72 heures – y compris toutes les catastrophes naturelles, les émeutes et les arrêts de travail (grèves) 85% des conditions moyennes dactivité La clause relative à lerreur accidentelle ou à lomission / la description erronée La clause relative aux constructions attenantes Tous les autres éléments constitutifs – dollars (EU) La clause relative à lexpertise des risques – dollars (EU) La clause relative aux architectes, aux métreurs (vérificateurs des chantiers de construction) et aux ingénieurs-conseils La clause relative au rétablissement automatique de la perte subie

24 24 Clause relative à la rupture des garanties / conditions Feux de brousse Clause relative à lannulation (30 jours) Clause relative à la préparation des réclamations – dollars (EU) Clause relative aux coûts de démolition/denlèvement des gravats – dollars (EU) Clause relative aux coûts de reconstruction Clause relative à lacquisition de nouvelles immobilisations – 15% Clause relative à la définition de la construction Clause relative à la définition de la propriété immobilière Clause relative à la définition de léquipe des sapeurs pompiers (service municipal ou entreprise privée)

25 25 Clause relative aux prêts hypothécaires Clause relative au droit de gage Clause relative aux frais municipaux dinspection du chantier de construction Clause relative à lutilisation des services publics Clause relative au rétablissement de la valeur– Remplacement des anciens équipements par des équipements neufs Déménagement temporaire (à lintérieur des mêmes locaux ou sur un autre site) Valeur des loyers à percevoir, des loyers à payer et de diverses locations Clause relative aux prix des contrats Clause relative aux documents sauvegardés dans le système informatique Travaux sous contrats – dollars (EU)

26 26 Clause relative à la responsabilité civile croisée Clause relative à lintérêt général Clause relative aux marchandises en entrepôt et / ou aux commissions Clause relative aux droits dimportation Travaux daménagements intérieurs entrepris par le propriétaire Autres clauses dassurance Véhicules garés Clause relative au versement dacomptes Clause relative aux biens matériels appartenant aux employés et aux visiteurs – dollars (EU), au total Clause relative aux autorités publiques

27 27 Clause relative aux émeutes, grèves et guerre civile Clause relative à la combustion spontanée Clause dérogatoire relative à la subrogation Clause relative aux contrats de location soit avec le client à titre de locataire, soit avec le client à titre de propriétaire Clause relative au chargement des véhicules – dollars (EU) Clause relative à la non jouissance des locaux – 30 jours Clause darbitrage Clause relative à la suppression de la déclaration sur létat des stocks Clause relative aux sinistres prémédités Clause relative aux fautes professionnelles des comptables

28 28 Clause relative aux installations fonctionnelles de sécurité et de prévention contre lincendie Clause relative aux entreprises à participation mixte Clause relative à la protection de la propriété Clause relative à la cession des biens récupérés après un sinistre Clause relative à la garantie vis à vis des fournisseurs ou des fabricants Clause relative aux immeubles en cours de construction Clause relative à la garantie de la protection du fabricant Clause relative aux services dexploitation Clause rappelant aux coassureurs de suivre les instructions de lassureur chef de file

29 29 CLAUSES APPLICABLES AUX SOUS-LIMITES Panne des équipements Fondation /maçonnerie refractaire Propriétés environnantes Remplacement / réparations des matériels endommagés Prendre en compte les heures supplémentaires, le travail de nuit ainsi que les frais correspondants et le frêt aérien Services fondamentaux Dépenses associées à laccélération des travaux 50% Equipements supplémentaires / de remplacement Etat des capacités de remplacement

30 30 Interruption des activités Clause alternative de base Augmentation supplémentaire des coûts dexploitation Amendes et pénalités Clause relative à laugmentation des activités Clause relative aux pertes de change relatives aux exportations / importations de marchandises Clause relative à la location de matériels Clause relative aux différents services Clause relative aux profits réalisés sur les ventes des effets déclarés endommagés/détruits Clause relative aux pertes financières

31 31 Interruption des activités (Suite) Clause relative à lextension des fournisseurs Clause relative à lextension de la clientèle Clause relative à la prévention des accès Clause relative aux infrastructures publiques Clause relative aux télécommunications publiques Clause relative aux dommages matériels / corporels Clause relative aux versements dacomptes

32 32 Monnaie Clause relative à la définition de la monnaie Clause relative à lagression / les répercussions sur les employés Clause relative aux clés Clause relative à largent détenu par les employés / les administrateurs – dollars (EU) Définition des termes transit – en transit Extension de la caisse Prime ajustable chaque année sur la base du report annuel réel

33 33 Monnaie (Suite) Clause relative aux clés Incendie, explosion, tremblement de terre et toutes les autres catastrophes spéciales Infidélité des salariés – 14 jours Préavis de résiliation de contrat – 30 jours Y compris les émeutes et les grèves Clause relative au versement dacomptes

34 34 Cambriolage Y compris lenlèvement Y compris le braquage – dollars (EU) Y compris les marchandisees en entrepôt Frais de remplacement des clés du coffre-fort perdues Clause relative aux versements dacomptes

35 35 Matériels électroniques Dégâts découlant dune brusque surtension de courant électrique / Dégâts découlant dune interruption de courant électrique Média informatisé extérieurs – dollars (EU) Augmentation des coûts dexploitation / des coûts dembauche Y compris lincendie, la foudre et les risques associés Y compris le vol Y compris la couverture générale tous risques, quel que soit le lieu, des matériels mobiles y compris, mais sans exclusive, les ordinateurs portables et les projecteurs Rétablissement de matériels détruits Remplacement de la base de couverture

36 36 Matériels électroniques (Suite) Y compris les frais daccélération de remplacement des matériels détruits Y compris le déménagement temporaire Remplacement de la base de couverture Clause de couverture, pour 72 heures, de tous les risques naturels, y compris les émeutes et les grèves 85% des conditions moyennes dactivité Dégâts/sinistres intentionnellement provoqués Dégâts découlant dune erreur accidentelle ou dune omission Clause relative au rétablissement automatique dun matériel détérioré perdu Clause relative à la violation de garanties / termes du contrats

37 37 Matériels électroniques (Suite et fin) Clause relative à lannulation de contrat (90 jourrs) Clause relative aux coûts de préparation de réclamations – dollars (EU) Clause relative au déménagement temporaire (à lintérieur des locaux et à lextérieur) Clause relative aux droits dimportation Clause relative au versement dacompte à raison de 75% Clause dérogatoire de subrogation Panne mécanique et électrique y compris linterruption du courant électrique et la brusque surtension de courant électrique Matériel portable/mobile à lexclusion des véhicules automobiles autorisés pour utilisation routière


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