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RÉSULTATS ANNUELS 2011.

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1 RÉSULTATS ANNUELS 2011

2 SOMMAIRE Points-clés Métiers Résultats Perspectives Annexes

3 1 POINTS-CLÉS

4 CHIFFRES CLÉS Chiffre d’affaires 2.603 2.747 -5%
M€ 2011 2010 Ecart % Chiffre d’affaires 2.603 2.747 -5% Résultat opérationnel courant hors charges «Nexity Demain » 212 205 +3% Marge opérationnelle courante hors charges « Nexity Demain » 8,1% 7,5% Résultat courant après impôt 122 114 +8% Résultat net retraité des dépréciations de goodwill 143 155 -8% PAGE 4

5 CHIFFRES CLÉS 2011 CARNET DE COMMANDES DU GROUPE (Mds €, 31 Déc. 2011)
TRÉSORERIE DU GROUPE 19 mois d’activité 3,3 2011 Cash Flow libre 162 M€ Trésorerie nette(1) 336 M€ Lignes de crédit corporate disponibles et non tirées 485 M€ 2,7 +21% Immobilier d’entreprise +11% Immobilier résidentiel 31 Déc. 2010 31 Déc. 2011 (1) Trésorerie moins dettes financières PAGE 5

6 UNE NOUVELLE EXPÉRIENCE DE LA MARQUE
26 marques désormais réunies en 1 seule Un territoire de marque affirmé autour des « vies immobilières » Nouvelle identité visuelle 210 ex-points de vente Lamy basculés sous la marque Nexity Une identité de marque commune à toutes les activités : renforcement de l’exposition à la marque et meilleure efficacité commerciale PAGE 6

7 NOUVELLES DÉCLINAISONS DE L’OFFRE
Refonte du site web avec de nouvelles fonctionnalités Nouvelle applications Iphone & Ipad Brochures orientées client ou thématiques

8 EXEMPLES DE NOUVELLES OFFRES
PARTICULIERS Protection Revente Couverture de l’éventuelle moins value en cas de revente anticipée liée à un changement de vie personnelle ou professionnelle ( dans la limite de 20% du prix d’acquisition et de 40 K€) Offert pour les primo-accédants dans le neuf Assurance externe gérée par Nexity Solutions Assurances (courtier interne) 1e mise en location Garantie d’un revenu locatif au plus tard 30 jours après la livraison du logement neuf (sans période de franchise hivernale) pendant 6 mois Démarches de mise en location anticipées et renforcées Assistance 24/24 Assistance en cas d’urgence 24H/24, 7J/7: intervention sous 3 h (max 500 €), numéro d’appel unique (plomberie, électricité, assainissement, serrurerie et vitrerie) Première année offerte aux acquéreurs dans le neuf Question Immo Premier service de conseil et d’information gratuit pour accompagner le client dès le début de sa réflexion Par téléphone (7J/7) ou par internet

9 EXEMPLES DE NOUVELLES OFFRES (2)
PARTICULIERS Garantie Qualité/délai Garantie d’une livraison d’un logement neuf de qualité et dans les délais Mandat syndic Au forfait Premier forfait syndic tout compris, garantissant un prix annuel fixe (pas de facturation d’honoraires annexes pour la co-propriété) ENTREPRISES Nouveau produit en région Produit de bureaux destiné aux business parks en régions et 2ème couronne de l’Ile-de-France Concept standardisé, à prix compétitifs, déclinable avec plusieurs prestations optionnelles Revalorisation durable Solution de création de valeur adaptée aux immeubles de bureaux anciens ou obsolètes Bouquet de prestations pour une approche économique optimale de la conduite de travaux de réhabilitation Garantie de performance énergétique

10 LE LOGEMENT AU CŒUR DES PRÉSIDENTIELLES
F. HOLLANDE (PS) F. BAYROU (MODEM) N. SARKOZY (UMP) Construction de 2,5 millions de logements en 5 ans, dont très sociaux Doublement du plafond du livret A Encadrement des loyers à la première location ou à la relocation Quota SRU porté à 25% au lieu de 20% Rehaussement des pénalités SRU (x 5) Mise à la disposition gratuite des collectivités locales des terrains vacants appartenant à l’Etat Incitations à la location de logements actuellement vacants Création d’une mutuelle protégeant les bailleurs contre les loyers impayés Préfet de Cohésion Sociale Logement Quota SRU porté à 25% et renforcement des sanctions en cas de non-respect du quota Accélération de la mise sur le marché de terrains publics via la signature de baux emphytéotiques Encouragement des maires constructeurs en zone tendue par la modulation des dotations de l’Etat Lutte contre la rétention foncière non bâtie par une fiscalité progressive Simplification des normes d’urbanisme en zone tendue Ump Source : françoishollande.fr Source : bayrou.fr Source : u-m-p.org PAGE 10

11 LES PROPOSITIONS DE NEXITY POUR LOGEMENT
DENSITÉ Plans d’actions pluriannuels par grandes zones d’urbanisme ÉQUITÉ Encadrement des prix dans les zones sous tension PÉRENNITÉ Stabilité des cadres réglementaires Financiers et fiscaux Aides ciblées pour les ménages modestes Encadrer les marges des promoteurs Adaptation du système administratif : Création d’1 seul ministère, simplification des règles de permis et des normes imposées aux collectivités… Libération du foncier Fusion du PLH et PLU, PLU intercommunal, une taxe progressive sur la plus value foncière Nouvelles incitations pour le logement intermédiaire Réorientation des PEL vers leur vocation logement PAGE 11

12 2 MÉTIERS

13 MARCHÉ DU LOGEMENT NEUF
RÉSERVATIONS DE LOGEMENTS NEUFS (promoteurs) Nombre de réservations (1) Moyenne 1985/2010 : (e) 80.000 60.000 40.000 20.000 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011(e) 2012(e) (1) Estimation FPI Source : Meedat, Nexity pour estimation 2012 PAGE 13

14 STRATÉGIE IMMOBILIER RÉSIDENTIEL
Objectif de croissance de nos parts de marché Traiter la question de la solvabilité : nouvelle offre accessible pour les primo-accédants (Nexity Access Design) Poursuite du développement de résidences gérées pour étudiants et personnes âgées (avec une offre de gestion intra-groupe) Développement prioritaire en zones urbaines Priorité maintenue aux marges : économies attendues de la nouvelle organisation centralisée de certains achats (ascenseurs, carrelage, éléments de salle de bains, cloisons, portes…) Levier procuré par notre situation financière solide (financement, garanties d’achèvement). Ouverture à l’association avec des promoteurs locaux PAGE 14

15 OFFRE COMMERCIALE DE LOGEMENTS NEUFS
OFFRE COMMERCIALE D’APPARTEMENTS – AU 30 SEPTEMBRE 2011 Nombre d’appartements Offre commerciale en mois de ventes 94.458 8,3 75.000 63.001 58.885 50.620 50.000 Logements en projet 25.000 Logements en construction Logements achevés 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 T3 11 Source : Meedat PAGE 15

16 TAUX DE CRÉDIT IMMOBILIER
TAUX A 20 ANS(3) TAUX DE CRÉDIT TRIMESTRIELS – tous marchés – hors assurance TEC 10 Moyenne(1) - % Graph oat+ hypothèses Janv-12 Taux fixe moyen sur 20 ans Février 2012 : 4,20% hors assurance vs 4,31% en Janvier 2012 (2) Taux moyen des crédits immobiliers (1) Source : Observatoire Crédit Logement (3) Source : Empruntis (2) Source : Meilleur Taux ; dossier « bon » PAGE 16

17 PRODUCTION DE CRÉDIT VOLUME DE CRÉDITS IMMOBILIERS NOUVEAUX AUX PARTICULIERS En mds€ 155 Production de crédit : -56% en janvier 2012 vs décembre 2011 (marché du neuf) (1) Prévision 2012 : 130 milliards (1) soit - 10% Nouvelle politique de la BCE : acceptation des crédits immobiliers en collatéral 89 2010 = 158 2011 = 144 2009 2010 2011 Source : Banque de France (1) Source: l’Observatoire du financement des marchés résidentiels PAGE 17

18 RÉSERVATIONS DE LOGEMENTS EN 2011
VOLUME (unités, hors Italie) VALEUR (M€, TTC, hors Italie) - 3% - 2% 14,723 14,258 2,514 13,013 2,466 - 1% Terrains à bâtir 2,869 2,834 2,113 219 215 2,205 - 2% 141 Logements neufs 10,808 11,854 - 4% 11,424 1,972 2,295 - 2% 2,251 2009 2010 2011 2009 2010 2011 PAGE 18

19 TENDANCE DES SEGMENTS CLIENTS
STRUCTURE DES RÉSERVATIONS PAR TYPE DE CLIENTS (nombre de logements réservés, hors Italie) 11.854 11.424 18% 2.080 Investisseurs institutionnels + 43% 2.969 26% Investisseurs particuliers 57% 6.968 - 20% 5.540 48% 6% 748 8% Autres accédants + 6% 796 2.119 18% 19% 2.058 Primo-accédants + 3% 2010 2011 PAGE 19 19

20 INVESTISSEURS PARTICULIERS : TYPOLOGIE
ÉVOLUTION DE LA PART DES RÉSIDENCES GÉRÉES DANS LES VENTES INVESTISSEURS (hors Italie et Iselection) RÉPARTITION DES INVESTISSEURS SELON LE DISPOSITIF FISCAL (hors Italie et Iselection) LMP/ LMNP Censi-Bouvard 23% Scellier 76% PLS 1% Diversification des ventes investisseurs PAGE 20 20

21 RÉSIDENTIEL : PART DE MARCHÉ NEXITY 2011
PART DE MARCHÉ NEXITY 9M 2011 ÉVOLUTION DE LA PART DE MARCHÉ NEXITY 11,4%(e) 10,3% 10,2% 9,2% 8,6% 8,4% 19% 7,4% 13,3% 14,7% 9,3% 6,2% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 11,4% en 2011 sur la base d’un marché de logements(1) (1) Estimation FPI du 8 février 2012 Source : Meedat PAGE 21 21

22 NEXITY ACCESS DESIGN Nouvelle offre résidentielle pour les primo-accédants Avantage recherché de 20% par rapport aux prix de marché, par économies sur le coût de construction Bâtiments collectifs en R+2 / R+ 3 en 1ère couronne Révision complète du design, de la conception, des matériaux, de la gestion de projet et de la coordination Délai de réalisation réduit : 6 mois 3 projets en cours de développement Compléter R+2 PAGE 22 22

23 STRATÉGIE IMMOBILIER D’ENTREPRISE
Objectif : croissance de notre part de marché Extension de la gamme de produits standardisés et compétitifs pour poursuivre le développement en régions : Ywood et parcs d’affaires (Optimum) Nouvelle offre de rénovation innovante HQE pour les bureaux obsolètes Devenir la référence du marché pour les opérations complexes Association en amont avec des utilisateurs finaux pour sécuriser la commercialisation auprès des investisseurs Fonciers stratégiques en portefeuille (potentiel Villes & Projets, options) PAGE 23 23

24 IMMOBILIER D’ENTREPRISE : MARCHÉ DE L’INVESTISSEMENT
MARCHÉ DE L’INVESTISSEMENT EN FRANCE(1) (Mds€) 27,0 2011 vs. 2010 +29% 12,5 11,7 15,1 7,6 6,5 Changer données 2010 5,0 4,0 2,4 2,6 2,6 1,7 2,0 2002 2004 2007 2009 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 2010 2011 (1) Source : CBRE PAGE 24 24

25 ÉVOLUTION DE L’OFFRE DISPONIBLE
BUREAUX : ÉCHÉANCIER DES LIVRAISONS - IDF ÉVOLUTION DE LA PART DU NEUF DANS L’OFFRE DISPONIBLE - France En m² Disponible Commercialisé Livré Augmentation de l’offre en construction Baisse de la part du neuf dans l’offre disponible Source : Deloitte, Paris Crane Survey winter 2011 Source : Pulse « Perspectives entreprises T4 2011 » Jones Lang Lasalle PAGE 25 25

26 IMMOBILIER D’ENTREPRISE : COMMANDES NOUVELLES ET BACKLOG
ÉVOLUTION DU BACKLOG EN 2011 (M€) 709 +82% 390 Com done 31 Déc. 2010 31 Déc. 2011 Commandes 2011 : 644 M€ HT Commandes nouvelles au T : 68 M€ (dont Kinetik pour 51 M€) PAGE 26 26

27 OPÉRATIONS KINETIK ET C2 SAINT OUEN
KINETIK m² C2 Saint Ouen m² Bureaux et commerces Implantation dans la zone d’aménagement du trapèze à Boulogne Bureaux certifiés HQE Construction, labellisés BBC et BREEAM Vente des bureaux en VEFA à Union Investment Livraison au T4 2013 Bureaux Implantation au cœur de la ZAC des Docks à proximité du métro Bureaux certifiés HQE Construction, labellisés BBC Vente des bureaux en VEFA à la foncière GECINA Livraison au T4 2013 PAGE 27 27

28 YWOOD BUSINESS Solution globale : conception, réalisation et gestion du bâtiment Prix attractif et livraison rapide (6 mois) : adapté à la demande en régions Construction en bois, label BBC Effinergie Architecture esthétique et modulable avec 14 modèles Près de m2 en projet PAGE 28

29 NOUVEAU PRODUIT BUSINESS PARK : OPTIMUM
Produit économique avec coût de construction optimisé Régions et 2ème couronne IDF Architecture standardisée et choix entre 8 modèles de façades Bâtiments en R+2 de 1200 à 1800m² Construction bois, label BBC Délai de construction réduit : 6 mois Lancement commercial 2012 PAGE 29

30 STRATÉGIE SERVICES & RÉSEAUX Services (Particuliers) :
Renforcer la qualité de service et transformer l’image (refonte des agences, mise en place d’un call-center …) Relancer le développement et la conquête de mandats par le lancement de nouveaux produits : nouveau mandat syndic « tout compris », Développement des ventes croisées (e.g. mandat de gestion associé à la nouvelle offre de « 1e mise en location ») Développement de la gestion de résidences senior et étudiant Poursuite de la croissance externe ciblée Poursuite de l’amélioration de la profitabilité Services (Entreprises et Institutionnels) : Taille critique atteinte grâce au rapprochement avec La Française AM dans le property management et la transaction depuis décembre 2011 PAGE 30 30

31 SERVICES IMMOBILIERS : ACTIVITÉ 2011
ACTIVITÉ COMMERCIALE (Administration de biens) CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) Citéa 429 Résidentiel Immobilier d’entreprise 30 Autres 9 390 lots 5,7 millions de m² 78% Syndic Gestion locative 22% 31 Déc. 2011 31 Déc. 2011 2010 2011 Syndic : érosion du portefeuille limitée à lots en 2011 (-2,7%) contre lots en 2010 (-7,7%). Refonte complète de l’accueil et de la relation client à partir de 2012. Chiffre d’affaires : impact de la cession de l’activité d’exploitation de résidences sous enseigne Citéa au deuxième trimestre de l’année 2011. PAGE 31 31

32 SERVICES IMMOBILIERS AUX ENTREPRISES
LFP NEXITY SERVICES IMMOBILIERS Aux premiers rangs du Property Management en France (50M€ de CA proforma en 2011) 4ème rang conforté en Conseil et Transaction tertiaire (27M€ de CA proforma en 2011) 25% 75% LFP Nexity Services immobiliers Logo intead Property Management Transaction PAGE 32 32

33 Source : CGEDD - Notaires
MARCHÉ DE L’ANCIEN NOMBRE DE TRANSACTIONS - France INDICE DES PRIX DES APPARTEMENTS ANCIENS -18% 880e Paris 8.366 €/ m2 +19,2% sur 1 an 820 810 784 800,000 720e Île-de-France 5.580 €/ m2 +14,1% sur 1 an 673 594 France +9% sur 1 an 600,000 400,000 200,000 The volume of transactions in the existing homes market has picked up strongly during the year, and has come back to historic levels around 800,000 This pick up was fuelled by the drop in mortgage rates 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Source : CGEDD - Notaires Source : CGEDD - Notaires PAGE 33 33

34 Repli de l’activité après une année 2010 exceptionnelle
ISELECTION ACTES SIGNÉS (unités) CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) 3.427 147 2.426 123 940 1.974 837 Opérateur 280 65 2.487 1.589 Commercialisateur 1.694 2009 2010 2011 2009 2010 2011 Repli de l’activité après une année 2010 exceptionnelle PAGE 34 34

35 3 RÉSULTATS

36 CHIFFRE D’AFFAIRES 2011 - 5% 2.747 2.603 - 4% à périmètre constant* 31
609 547 -54 -62 -28 375 321 1.732 1.732 En M€ * Hors impact cession Citéa pour 30 M€ 2010 Immobilier résidentiel Immobilier d’entreprise Services et Réseaux Autres 2011 2011 PAGE 36

37 RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT 2011
MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE 2011 (%) RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT 2011 (M€) 10,0% (7,9%)* 8,1% 7,8% 202 (9,7%)* (7,3%)* Services et Réseaux 44 11 Immobilier d’entreprise 3,3% (4,2%)* Immobilier résidentiel 174 Groupe Autres -26 Marge opérationnelle courante 212 M€ (hors Nexity Demain), soit un taux de 8,1% * Marge opérationnelle 2010 PAGE 37

38 RÉSIDENTIEL : MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE
MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE PAR SEMESTRE (%) S2 2011 Poursuite du redressement de la marge opérationnelle du Logement PAGE 38

39 COMPTE DE RÉSULTAT Chiffre d’affaires 2.602,9 2.747,2 -5%
2011 2010 Variation % Chiffre d’affaires 2.602,9 2.747,2 -5% Résultat opérationnel courant hors charges « Nexity Demain » 211,6 205,3 +3% Marge opérationnelle courante hors charges Nexity Demain 8,1% 7,5% Résultat opérationnel courant 202,4 201,4 +0,5% Marge opérationnelle courante 7,8% 7,3% Résultat financier (7,5) (22,2) Impôt (72,8) (65,6) Résultat des activités courantes après impôt 122,2 113,6 +8% Variation de valeur des goodwills (88,9) (35,4) Quote-part dans les résultats des mises en équivalence et intérêts minoritaires 20,9 41,6 Résultat net part du Groupe 54,2 119,8 -55% PAGE 39

40 BILAN AU 31 DÉCEMBRE 2011 954 1.679 91 387 336 89 Goodwill
En M€ Goodwill 954 Capitaux propres (y compris intérêts minoritaires) 1.679 Autres actifs 91 387 BFR Données de 2010 à actualiser la tinsi 336 Trésorerie nette(1) 89 Provisions ACTIFS PASSIFS (1) Trésorerie moins dette financière PAGE 40

41 BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT 2011
577 Immobilier résidentiel En M€ Stock achevé : 59 lots Taux moyen de pré-commercialisation au lancement des chantiers : 76% 85 387 359 Autres 51 88 5 5 Services & Réseaux Immobilier d’entreprise 560 -19 Résorption partielle du BFR négatif atypique 384 365 365 Immobilier Résidentiel Décompsition bfr 2011 matdaretch -49 -81 -71 -71 Immobilier d’entreprise -19 31 décembre 2009 31 décembre 2010 31 décembre 2011 PAGE 41

42 ÉVOLUTION DE LA TRÉSORERIE
TRÉSORERIE NETTE (en M€) +45 M€ +196 -210 -104 +162 336 +1 291 Cash Flow libre Dividende 2010 Cession Eurosic Dividende exceptionnel Autres PAGE 42

43 CASH FLOW (M€) 2011 2010 Capacité d’autofinancement après paiement des intérêts et impôts 159 171 Variation du BFR d’exploitation 14 176 Flux de trésorerie liés aux investissements opérationnels (11) (10) Cash-Flow libre 162 337 Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence 12 1 Produit de la cession de la participation dans Eurosic 196 - Flux de trésorerie liés aux opérations d’investissements financiers (36) (5) Dividende payé (314) (86) Programme rachat d’actions (1) (66) Flux de trésorerie liés aux opérations de financement (184) (37) Variation de trésorerie (165) 144 PAGE 43

44 LIGNES DE CRÉDIT BANCAIRE
CRÉDITS BANCAIRES AU 31 DÉC. 2011 (M€) Autorisés Utilisés Crédits non affectés - Résidentiel 285,0 0,0 Crédit Corporate Holding 200,0 Options de vente 2,4 Crédit sur acquisition d’administrateurs de biens 4,7 Total 492,1 7,1 Crédits affectés aux opérations 327,7 132,9 819,8 140,0 Juste-valeur des instruments financiers 14,2 Autres dettes et autres créances financières 2,2 Endettement financier brut 156,4 Trésorerie (492,5) Endettement financier net (336,1) Lignes de crédit Corporate disponibles non tirées : 485 M€ au 31 Déc. 2011 PAGE 44

45 GOODWILL 1.022 954 GOODWILL – 31 DÉCEMBRE 2011 +21 -26 -63 218 152 525
(en M€) 1.022 +21 -26 -63 954 Réseaux 218 152 Services immobiliers 525 523 Immobilier d’entreprise 52 52 Immobilier Résidentiel 227 227 2010 Acquisitions Services & Réseaux Impairment Services Impairment Réseaux 2011 PAGE 45

46 ÉVOLUTION DES CAPITAUX PROPRES
-222 M€ +54 1.881 +23 en M€ -314 +15 1.659 Résultat Autres produits et charges inscrits en capitaux propres Dividendes Autres PAGE 46

47 4 PERSPECTIVES

48 BACKLOG : ÉVOLUTION HISTORIQUE
(en M€, hors TVA, Iselection ; y compris Italie) 19 MOIS D’ACTIVITÉ 3.413 +21% 3.315 3.100 2.957 Immobilier d’entreprise 768 2.734 709 2.600 588 2.313 970 390 556 1.839 505 Immobilier résidentiel 2.645 2.606 388 2.369 2.344 2.130 1.808 2.044 1.451 31 déc. 2004 31 déc. 2005 31 déc. 2006 31 déc. 2007 31 déc. 2008 31 déc. 2009 31 déc. 2010 31 Décembre 2011 PAGE 48

49 DIVIDENDE 4,00 DIVIDENDE PAR ACTION (€ par action) 2,00 2,00 2,00 1,90 1,60 1,60 1,50 1,0 Exceptionnel 2011 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Proposition d’un dividende de 2 euros par action à l’assemblée générale du 10 Mai 2012 PAGE 49

50 GUIDANCE 2012 Immobilier résidentiel : maintien de la part de marché dans un marché attendu entre et logements neufs Immobilier d’entreprise : objectif de l’ordre de 200 millions d’euros de prises de commandes Chiffre d’affaires consolidé 2012 attendu supérieur à 2,6 milliards d’euros Objectif de résultat opérationnel courant 2012 supérieur à 200 millions d’euros, hors charges liées au projet Nexity Demain Proposition de versement d’un dividende de 2 euros par action au titre de 2011 PAGE 50

51 5 ANNEXES

52 NEXITY ACCOMPAGNE TOUTES LES VIES IMMOBILIÈRES
3 clients Collectivités Entreprises Particuliers 6 métiers pour les servir Ensemblier urbain Aménagement, villes & projets Créateur de quartiers Aménagements et terrains à bâtir Immobilier résidentiel Appartements et maisons individuelles Investissement immobilier Immobilier d’entreprise Immeubles de bureaux IGH, rénovation, hôtels Parcs logistiques et d’activité Investissements et asset management Services immobiliers Syndic, gestion, location et transaction Services immobiliers Property et building management Conseils et transactions Réseaux et relation client Agences immobilières, services à la personne et distribution de produits d’investissement locatif PAGE 52

53 NEXITY DEMAIN : UN PROJET TRANSFORMANT
NOUVELLES OFFRES ORGANISATION ORIENTÉE CLIENT UNE MARQUE UNIQUE Offres et services différenciants visant à rassurer le client (garanties, sécurité…) Meilleure qualité de service (abaissement du coût de la non-qualité) Marketing centralisé (CRM, outils de communication) Développement des ventes croisées Amélioration de la fidélisation client et réduction du coût d’acquisition des clients Croissance du portefeuille de clients Renforcement de l’efficacité de la communication Accroissement de la valeur de marque Statut de marque de référence Leadership renforcé Renforcer l’avantage compétitif du Groupe PAGE 53

54 RESIDENTIEL : PERSPECTIVES 2012
SENTIMENT IMMOBILIER Positif, protection pour la retraite et contre l’inflation, mais incertitude économique croissante (chômage, fiscalité du patrimoine…) + + DÉMOGRAPHIE Croissance du nombre de ménages CRÉDIT IMMOBILIER (-) Réduction des volumes de crédits immobiliers (+) Crédits immobiliers acceptés par la BCE en collatéral pour le refinancement = + TAUX D’EMPRUNT Toujours attractifs bien que en hausse sur 2011 MESURES DE SOUTIEN (-) Impact suppression du Scellier en fin d’année (+) Volonté des candidats à la présidentielle de développer fortement la construction de logements neufs ( logements par an) - NIVEAU DES PRIX Anticipation de baisse des prix dans l’ancien Baisse limitée dans le neuf : absence de stock, coûts en hausse - 54

55 Croissance annuelle moyenne +1,2%
DONNÉES LOGEMENT NOMBRE DE MÉNAGES - FRANCE (Millions) Croissance annuelle moyenne +1,2% 31,6 29,4 25,7 27,0 23,8 21,5 1990 1999 2005 2010e 2020e 2030e ENDETTEMENT DES MÉNAGES (en % du revenu disponible brut) ACCESSION A LA PROPRIÉTÉ (% de la population) 82% 146% 68% 67% 137% 58% 125% 80% Source : INSEE, OECD,INED, Banque de France et Eurostat PAGE 55 55

56 TENDANCE DÉMOGRAPHIQUE
CROISSANCE DEMOGRAPHIQUE - EUROPE (en millions d’habitants) France Allemagne Royaume-uni Italie 2000 2010 1980 1990 2020 79 74 69 59 64 84 La population française en augmentation en 2011 : naissances Espérance de vie : +2 mois 65 millions d’habitants, soit +353,000 sur l’année 73,6 millions d’ici 2060 (prévisions INSEE) Taille des ménages en diminution : 2,3 personnes en moyenne en contre 2,9 en 1975 Source : Les Echos/Eurostat. TAUX DE FÉCONDITÉ - FRANCE (Nombre d’enfants par femme) INSEE NATALIT2 COMPARAISON DES NATALITES CROISSANCE POPULATION France 2.01 U.E 1.6 Source : Eurostat. 2010 2010 PAGE 56 56

57 MODÈLE DE L’ACTIVITÉ IMMOBILIER RÉSIDENTIEL
SCHÉMA DE DÉROULEMENT D’UN PROJET Option sur terrain Livraison Exercice de l’option Début des travaux Précommercialisation: 6-12 mois Commercialisation, transfert de la propriété, construction: mois 100% 100% Taux de commercialisation 60% Reconnaissance du CA 50% 5% à la réservation Taux de commercialisation 30% à l’achèvement des fondations 35% au hors d’eau 25% à l’achèvement des travaux 5% à la remise des clés Transfert de la Propriété pour les réservations précommercialisées Reconnaissance du CA Calendrier de paiement (1) Chiffre d’affaires: % de l’avancement (1) Pour les réservations précommercialisées PAGE 57

58 DURÉE DES CRÉDITS IMMOBILIERS
(en mois) 221 217 212 213 209 208 Jan 08 Déc. 08 Déc. 09 Déc. 10 Déc. 11 Source: Observatoire Crédit Logement PAGE 58

59 RÉSIDENTIEL : VENTES & MISES EN VENTE
MARCHÉ DU LOGEMENT NEUF T T (nombre d’appartements) T3 11 vs T3 10 -12% +14.1% Ventes Mises en vente Done 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Source : Meedat PAGE 59 59

60 CADRE LÉGISLATIF ET FISCAL : ÉVOLUTIONS
LFI 2011 : suppression du PTZ remplacement par le PTZ+ LFI 2012 : condition de ressources et limitation au neuf PRÊT À TAUX ZÉRO Taux porté à 21,2% contre 19,6% à partir d’octobre 2012 TVA NORMALE Taux réduit maintenu pour logement social, zone ANRU et 500m, mais porté à 7% dans LFI 2012 TVA À 5,5% 2011 2012 initial 2012 LFI BBC 22% 18% 13%* non BBC 13% 9% 6% pour les PC déposés avant 2012 extension 2015 fin 2012 DISPOSITIF SCELLIER *Plafonds de prix au m2 en discussion Augmentation de 30% de la constructibilité pendant 3 ans (en cours) CONSTRUCTIBILITÉ PAGE 60

61 PTZ+ (PRÊT À TAUX ZÉRO RENFORCÉ)
PTZ+ : outil unique en remplacement de plusieurs dispositifs Plus ciblé et plus efficace que le PTZ Primo-accédants Réservé au neuf depuis janvier 2012 Prêt sans intérêt, amortissement pouvant aller jusqu’à 30 ans et possibilité de différé de remboursement en principal Quotité : jusqu’à 40% du prix du logement ; montant fonction de la zone, de la taille du ménage, de son revenu, de l’efficacité énergétique (BBC) et du caractère neuf ou ancien Condition de ressources PAGE 61

62 LES ZONES POUR L’INVESTISSEMENT LOCATIF
DÉCOMPOSITION DU TERRITOIRE FRANÇAIS % du territoire % de la population ZONE A (IdF, Côte d’Azur, genevois Français) 1% 19% ZONE B1 (agglomération ≥ 250,000 habitants) 5% 21% ZONE B2 (agglomération ≥ 50,000 habitants) 8% 22% ZONE C (Reste du territoire) 86% 38% ZONES A, B1 ET B2 ELIGIBLES AU SCELLIER-CARREZ PAGE 62

63 TENDANCE DES RÉSERVATIONS PAR TRIMESTRE
RÉSERVATIONS DE LOGEMENTS NEUFS - FRANCE 4.042 3.414 3.225 3.071 2.998 2.992 2.685 2.540 2.333 2.201 2.016 Manque chiffre du « reservations market » pour le Q4 2010 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 2009 2010 2011 tous clients, hors Italie PAGE 63 63

64 ÉVOLUTION DU MIX CLIENT
STRUCTURE DES RÉSERVATIONS NEXITY PAR TYPE DE CLIENTS (en %, hors Italie) 14 21 18 Investisseurs Institutionnels 22 26 66 44 37 53 57 48 Investisseurs particuliers 19 20 16 7 6 8 Autres accédants 7 22 22 19 19 18 Primo-accédants 12 2011 PAGE 64 64

65 DIVERSITÉ DES PRODUITS EN IMMOBILIER RÉSIDENTIEL
RÉSIDENTIEL – TOUS CLIENTS (en unités, hors Iselection et Italie) 10.532 146 Autres résidences 695 Résidences Etudiants Résidence Services Séniors Tourlaville (Manche) 695 1.161 Résidences Séniors 1.161 8.803 Résidences classiques 8.803 2011 PAGE 65

66 TENDANCE DES PRIX EN €, TOUS CLIENTS NEXITY 299.966 272.732 195.685
(hors Iselection, Italie, ventes en bloc) Île de France Île de France hors Paris Régions 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Prices have much increased in the Paris region, were supply is limited and demand very strong On top of that, Nexity programs in 2010 were more concentrated onto the first ring cities and less onto the 2 nd ring, and this explains for a part the average price increase In other regions, supply is not as scarce and price increase is more contained 2011 2010 Prix moyen TTC logement au m2 3.848 3.601 dont Régions 3.452 3.324 Surface moyenne par logement (m2) 58,82 57,9 Prix moyen TTC par logement (k€) 226,4 208,6 PAGE 66 66

67 PRIMO-ACCÉDANTS : PROFIL
PROFIL CLIENT NEXITY SUR 2011 AGE 35 ans REVENU ANNUEL SURFACE ACQUISE 68 m2 BUDGET MOYEN Dont avec PTZ + : 65,8% AGE 34 ans REVENU ANNUEL SURFACE ACQUISE 67,8 m2 BUDGET MOYEN PAGE 67 67

68 PRIMO-ACCÉDANTS : PROFIL
REVENU ANNUEL DES CLIENTS AVEC PTZ+ SUR 2011 Plafonds de ressources fixés de € à € selon les zones (1) De 0 à 30 k€ 12% De 30 à 50 k€ 36% De 50 à 70 k€ De 70 à 90 k€ 48% Graph done excl com De 90 à 110 k€ (1) Plafonds fixés par décret PAGE 68 68

69 TENDANCE DES RÉSERVATIONS PAR RÉGION
RÉSERVATIONS PAR RÉGION, tous clients, hors Iselection, Italie, ventes en bloc, en % 41 40 33 32 25 21 5 3 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 ZONES A+/A ZONE B1 ZONE B2 ZONE C Paris et banlieue, Genevois Français, et Côte d'Azur Agglomérations supérieures à habitants Agglomérations supérieures à habitants Reste du territoire 2011 : 72% des réservations en zones A+, A & B1 PAGE 69 69

70 POTENTIEL D’ACTIVITÉ POTENTIEL D’ACTIVITÉ LOGEMENT ET LOTS DE TERRAINS À BÂTIR* +5% 32.222 30.691 9.406 9.079 Lots de terrains à bâtir +9% Logement 21.285 23.143 31 décembre 2010 31 décembre 2011 * Offre commerciale actuelle + offre potentielle non commercialisée sur terrains acquis + potentiel sous promesse foncière non lancé PAGE 70

71 OFFRE COMMERCIALE TOTALE
RÉSIDENTIEL - STRUCTURE DE L’OFFRE COMMERCIALE (en unités, hors Iselection et Italie) 6.988 173 3.620 4.202 3.663 Logements achevés 3.542 59 1.134 Logements en cours de construction 236 103 1.335 1.187 Logements en projet flèche 3.195 2.092 2.252 3.009 2008 2009 2010 2011 PAGE 71 71

72 LOGEMENT NEUF : PRIX DE REVIENT
DÉCOMPOSITION DU PRIX DE REVIENT (coût moyen sur les programmes ) ÉVOLUTION DE L’INDICE DU COUT DE CONSTRUCTION 100% Frais financiers 1,7% 6,8% Marketing et publicité 13,6% Q vs. Q : +7% Honoraires et assurance 1,500 Coûts de construction 51,2% 1,300 Voiries, réseaux 5,1% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Charges foncières 21,6% 2011 Source : Insee, Nexity PAGE 72 72

73 IMMOBILIER D’ENTREPRISE : MARCHÉ LOCATIF
DEMANDE PLACÉE EN ÎLE-DE-FRANCE (millions m2) Transactions 2011 (en M m²) Vacance T4 2011 Taux de rendement « prime » Central Paris (1) 2,0 7,6% 4,75% Central London(2) 1,0 6,6% 4,00% Munich 0,9 7,4% Madrid 0,3 13,1% 5,50% Milan 11,1% 5,40% + 14% 2,7 2,4 2,4 2,1 1,8 2007 2008 2009 2010 2011 Source : CB Richard Ellis QCA, Paris hors QCA, La Défense, Croissant Ouest et première couronne West End, Midtown, City, Docklands, Southbank, Western Fringe et Northern Fringe Source : BNP PARIBAS REAL ESTATE « AT A GLANCE: principaux marchés de bureaux en Europe de l’Ouest » PAGE 73 73

74 IMMOBILIER D’ENTREPRISE : YIELDS ET LOYERS
EVOLUTION DES TAUX DE RENDEMENT ÉVOLUTION DES LOYERS Valeurs faciales en € courants HT/HC / m²/an 1T07 1T08 1T09 1T10 1T11 4T11 Taux de rendement Prime Bureaux QCA Loyer moyen « prime » Paris QCA Euribor 3 mois Loyer moyen « prime » La Défense OAT TEC 10 Loyer moyen pondéré Ile-de-France Source : CBRE PAGE 74 74

75 RÉSEAUX GUY HOQUET IMMOBILIER NOMBRE D’AGENCES 1.343 1.344 CENTURY 21
495 482 CENTURY 21 CENTURY 21 848 862 31 Déc. 2010 31 Déc. 2011 PAGE 75 75

76 POSITIONS FONCIÈRES STRATÉGIQUES
MAÎTRISE FONCIÈRE ET DROITS À CONSTRUIRE – GRANDES OPÉRATIONS (hors potentiel foncier Immobilier Résidentiel) 31 Déc (m² SHON) Ile-de-France Régions Localisation Réalisé Résiduel logement Résiduel tertiaire TOTAL Résiduel Boulogne-Billancourt (92) 33.000 64.000 97.000 Saint-Ouen (93) 3.000 Asnières-sur-Seine (92) 36.000 84.000 Autres opérations Villes & Projets 83.000 39.000 19.000 58.000 Localisation Réalisé Résiduel logement Résiduel tertiaire TOTAL Résiduel Marseille 73.000 11.000 84.000 Lyon Saint-Priest (69) 45.000 72.000 Autres opérations Villes & Projets 9.000 40.000 49.000 Total Total PAGE 76

77 CHIFFRE D’AFFAIRES ET RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT 2011
(en M€) RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT (en M€) Immobilier d’entreprise 3 44 547 Services & Réseaux Immobilier résidentiel 11 2.603 202 Autres 321 174 1.732 -26 Autres : -27 Marge opérationnelle courante 2011 : 8,1% hors charges liées au projet Nexity Demain PAGE 77

78 TRÉSORERIE NETTE 681 549 557 376 391 386 336 291 105 (265) (561) (563)
BFR ET ENDETTEMENT / TRÉSORERIE NETTE (M€) 681 549 557 376 391 386 336 291 105 (265) (561) (563) 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Endettement / trésorerie nette BFR opérationnel PAGE 78 78

79 COUVERTURE DES INTÉRÊTS
COVENANTS COVENANTS - 31 DÉCEMBRE 2011 GEARING Endettement net / Capitaux Propres Consolidés EFFET DE LEVIER Endettement net hors projets / EBITDA consolidé COUVERTURE DES INTÉRÊTS Ebitda consolidé / Charges d’intérêt 45,8 ≤ 3 ≤ 2 ≥ 2.5 0.0 0.0 Seuil Covenant Ratios Nexity Seuil Covenant Ratios Nexity Seuil Covenant Ratios Nexity PAGE 79 79

80 ACTIONNARIAT 52.402.145 actions* 37,2% 10,3% 5,2% 5,5% 41,8%
31 Décembre 2011 actions* Flottant 37,2% Dirigeants & salariés 10,3% Fond Stratégique d’Investissement 5,2% Generali 5,5% 41,8% Caisses d'Épargne (Groupe BPCE) * Autocontrôle 0,1% au 31/12/2011 PAGE 80 80

81 AIDES PUBLIQUES AU LOGEMENT
En milliards d’euros 2009 2010 AIDES PERSONNELLES APL / AL 16,3 16,4 DÉPENSES FISCALES TVA à 5,5% pour travaux courants TVA réduite à 5,5% pour l’investissement locatif social Exonération TFPB (parc locatif social) Exonération IS des organismes HLM Droits de mutation (compensation par le budget de l’Etat des réductions de taux introduites en 1989 Réduction d’impôts pour intérêts d’emprunt Réduction d’impôts pour dépense de gros équipements dans la résidence principales Déduction du revenu foncier des dépenses de grosses réparations et d’amélioration Avantages Besson / Robien / Borloo / Scellier / DOM etc. TVA réduite à 5,5% en ZUS 16,1 5,2 2,0 1,0 0,8 1,5 1,1 2,8 0,9 0,1 16,6 5,1 2,3 0,7 2,6 AUTRES AIDES Aides à la pierre hors prime d’épargne logement (subvention logement social, bonifications d’intérêt PTZ, ANAH, ANRU, éco-PTZ, etc.) Prime d’épargne logement Avantages de taux hors bonification d’intérêts (prêts aux organismes HLM sur livret A défiscalisé, prêts du 1% Logement aux bailleurs sociaux et aux salariés accédants, PTZ) 5,7 3,7 7,9 4,4 0,6 2,9 TOTAL DES AIDES PUBLIQUES AU LOGEMENT 38,1 40,9 Source : Comptes du logement, CGDD/SOeS, édition 2011


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