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Ajustement asymétrique du prix au détail de lessence à Québec Mathieu Gilbert-Gonthier Directeurs: Philippe Barla, Bruno Larue Journée d'économie appliquée.

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1 Ajustement asymétrique du prix au détail de lessence à Québec Mathieu Gilbert-Gonthier Directeurs: Philippe Barla, Bruno Larue Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février

2 Évolution du prix au détail moyen de lessence ordinaire et du prix de lessence en vrac Québec, juillet 2007 à décembre 2011 Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février Prix au détail Prix en vrac (Prix à la rampe) Source des données : Régie de lénergie

3 Statistiques descriptives sur les variations du prix au détail et du prix à la rampe de chargement Québec, juillet 2007 à décembre 2011 Prix au détail (ΔP t ) Prix à la rampe (ΔR t ) Nombre de variations < (28%) 457 (41%) = (66%) 122 (11%) > 0 68 (6%) 529 (48%) Ampleurs moyennes (cents/litre) < > Longueurs moyennes (jours) < = > Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février Rigidité Asymétrie Absence dasymétrie

4 Objectif Tester la présence dajustement asymétrique du prix au détail de lessence (AAPDE) à partir de trois méthodes différentes Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février

5 Suite de la présentation Revue de la littérature Méthodologie données modèles Résultats Conclusion Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février

6 Revue de la littérature Article-clé : Borenstein et al. (1997) Modèle à correction derreurs (MCE) Permet destimer séparément les effets des hausses et des baisses de coûts Depuis, environ une trentaine détudes souvent basées sur Borenstein et al. (1997) souvent nord-américaines une majorité concluent à la présence dAAPDE Exceptions méthode permettant de tenir compte des « outliers » (Douglas, 2010) Données quotidiennes (Bachmeier & Griffin, 2003) Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février

7 Données Données quotidiennes juillet 2007 – décembre 2011 excluent fins de semaine & jours fériés Prix au détail essence ordinaire moyenne de Québec (arrondissement) Régie de lÉnergie chaque matin Prix à la rampe marché de Montréal Régie de lÉnergie (recueillis par Bloomberg) fermeture du marché le jour précédent Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février

8 Méthodologie : MCE Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février

9 Méthodologie : MCE Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février Ajustement suivant des chocs présents et passés sur le prix à la rampe Contrôle de lautocorrélation Ajustement vers léquilibre de long terme

10 Modèle 1 : Borenstein et al. (1997) Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février

11 Résultats : modèle 1 Coefficient (Variable) Valeur estimée + (Écart-type) Valeur estimée – (Écart-type) *** ( ) *** ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) *** ( ) Significativité: *** 0.01** 0.05* 0.1 Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février

12 Résultats : modèle 1 Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février Différence non-significative Ajustement cumulatif proportionnel suivant un choc positif/négatif sur le prix à la rampe

13 Résultats : modèle 1 Le prix ne sajuste pas significativement différemment selon les hausses/baisses des coûts AAPDE selon autre critère? Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février

14 Modèle 2 : Enders et Siklos (2001) Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février

15 Résultats: modèle 2 Coefficient (Variable) Valeur estimée (Écart-type) Régime 1 z t-1 < -2.6 Régime 2 z t *** ( ) *** ( ) ( ) * ( ) ( ) ( ) *** ( ) *** ( ) N Significativité: *** 0.01** 0.05* 0.1 Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février

16 Résultats : modèle 2 Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février Différence significative Différence non-significative Ajustement cumulatif proportionnel suivant un choc de ± 3.10 cents/litre (2 écarts-types de ΔR t )

17 Résultats: modèle 2 Ajustement asymétrique entre les deux régimes Marge basse: ajustement plus rapide AAPDE par rapport à la marge Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février

18 Modèle 3 : Douglas (2010) Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février

19 Résultats: modèle 3 Coefficient (Variable) Valeur estimée (Écart-type) Régime 1 z t Régime < z t Régime < z t *** ( ) *** ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ** ( ) *** ( ) *** ( ) ( ) N Significativité: *** 0.01** 0.05* 0.1 Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février

20 Résultats : modèle 3 Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février Différence significative Différence non-significative Ajustement cumulatif proportionnel suivant un choc de ± 4.50 cents/litre

21 Conclusion AAPDE selon la marge, pas selon variations +/- des coûts Autres caractéristiques à expliquer rigidité Autre hypothèse: cycles dEdgeworth place grandissante dans la littérature compatible avec asymétrie et rigidité structure théorique Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février


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