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Séance 18 – Equilibre Macroéconomique – DA/0A : Ex. 5 Hypothèses : -Petite économie ouverte -Taux de change flexible -Mobilité parfaite des capitaux Situation.

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1 Séance 18 – Equilibre Macroéconomique – DA/0A : Ex. 5 Hypothèses : -Petite économie ouverte -Taux de change flexible -Mobilité parfaite des capitaux Situation initiale : sous-emploi keynésien « Choc » : Politique monétaire expansionniste LM i IS P Y Y Ys ct Ys LT Yd

2 Première étape : Politique Monétaire expansionniste : de M et donc de M/P LM i IS P Y Y Ys ct Ys LT Yd i0 Y0 Diminution de i en i1 i1 LM 1 Déplacement de LM vers LM1 Y1 et déplacement de Y vers Y1 Fuite de capitaux Dépréciation du taux de change Augmentation de la compétitivité i

3 Deuxième étape (très court terme) : amélioration de la compétitivité hausse des exportations LM i IS P Y Y Ys ct Ys LT Yd i0 Y0 i1 LM 1 Y1 hausse de DA et déplacement de IS vers IS1 et de Yd vers Yd1 i2 = i0 (car une hausse des exportations augmente le taux dintérêt par la demande de monnaie) P0 À très court terme on se trouve au point (Y2, P0, i0) Y2 Yd1

4 Troisième étape (court terme) : augmentation du niveau des prix EFFET MOINS IMPORTANTS QUE LE PREMIER : OVERSHOOTING (La première dépréciation de la monnaie est supérieure à lappréciation réelle qui suit laugmentation des prix) + gain net de compétitivité LM i IS P Y Y Ys ct Ys LT Yd i0 Y0 i1 LM 1 Y1 P0 IS1 Appréciation réelle du taux de change et baisse de compétitivité (IS1 vers IS2) IS2 LM2 Diminution des encaisses réelles donc LM 1 vers LM2 Equilibre de LT a)F b)V c)F d)V


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