La présentation est en train de télécharger. S'il vous plaît, attendez

La présentation est en train de télécharger. S'il vous plaît, attendez

Marc Hammer Franklin Templeton Investments BRIC Brésil, Russie, Inde, Chine.

Présentations similaires


Présentation au sujet: "Marc Hammer Franklin Templeton Investments BRIC Brésil, Russie, Inde, Chine."— Transcription de la présentation:

1

2 Marc Hammer Franklin Templeton Investments BRIC Brésil, Russie, Inde, Chine

3 Franklin Templeton Investments Opportunités dans les marchés émergents : BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine) Marc Hammer, Director International Business Development Benelux 18 novembre 2006

4 Franklin Templeton Investments Franklin Templeton Investments Equipe Templeton Emerging Markets Une des pionnières de linvestissement dans les marchés émergents -Depuis 1987 Située dans la plupart des marchés émergents -11 pays : Accès aux ressources locales, relations avec contacts locaux -24 analystes et allocateurs de portefeuilles, soutenus par une équipe dassistants, déconomistes et de statisticiens -Actifs sous gestion en actions émergentes : Plus de $20 milliards de dollars sous gestion à fin décembre 2005 Directeur et gestionnaire principal : Dr. Mark Mobius -A passé plus de 30 ans dans les marchés émergents et en Asie -Vaste expérience en recherche et analyse économiques -Pionnier reconnu des investissements dans les marchés émergents -A rejoint le groupe en 1987

5 Franklin Templeton Investments Franklin Templeton Investments Présence dans les marchés émergents

6 Franklin Templeton Investments Total: $ trillions BRIC: Quatre des plus grandes nations mondiales… … et un grand potentiel de croissance à lavenir Population mondiale Novembre 2006 Produit Intérieur Brut 2005 Total: millions Sources: Population mondiale: ONU. PIB: Banque Mondiale (2005) et Goldman Sachs (2050). Population mondiale 2050 Produit Intérieur Brut 2050 Total: $ trillionsTotal: millions

7 Franklin Templeton Investments BRIC: Quatre des plus grandes nations émergentes Population Superficie Total: km 2 Pays BRIC Autres marchés émergents Produit Intérieur Brut Capitalisation boursière Total: milliards de $ Source: ONU, sauf capitalisation boursière: S&P/IFC. Dates: Population 2005 – PIB & Capitalisation boursière 2004 – Superficie % 48 % 39%61% 38% 62% 28% 72%

8 Franklin Templeton Investments Croissance et dynamisme : Croissance du Produit Intérieur Brut % Prévisions 2006 Source: Economist Intelligence Unit

9 Franklin Templeton Investments Produit Intérieur Brut par habitant $ Prévisions 2006 Source: Economist Intelligence Unit

10 Franklin Templeton Investments Source: Economist Intelligence Unit, De décembre 1987 à décembre 2006 (estimation) Produit Intérieur Brut par habitant

11 Franklin Templeton Investments Produit Intérieur Brut : Evolution jusquen 2050 Source: Goldman Sachs, Octobre 2003 Les voitures indiquent le moment où les marchés BRIC dépassent un pays du G6 en termes de PIB GBAllemagneJaponUSA ItalieFranceAllemagneJapon ItalieFranceAllemagne ItalieFranceAllemagne G6 Chine Inde Russie Brésil BRIC

12 Franklin Templeton Investments Brésil : léconomie phare du Mercosul Aviation, café, voitures, textile, équipements électriques Une économie diversifiée à divers stades de développement -Les grandes industries étant concentrées dans le sud du pays -Le nord du pays commençant à attirer des entrepreneurs Secteur bancaire: 16% du Produit Intérieur Brut Plano Real, juillet 2004: programme de stabilisation économique -Le pays a épongé ses dettes avec le FMI et le Paris Club Risques majeurs: infrastructures peu développées, concentration des revenus, piètre qualité des services publics, corruption

13 Franklin Templeton Investments Russie : un vivier de ressources naturelles Membre du G8, une des 10 plus grandes économies mondiales Ressources naturelles inégalées (pétrole, gaz naturel) Exportations récemment dopés par les prix de lénergie La crise économique et boursière des années 1990 est maintenant effacée Risques majeurs: corruption, inégalités, faible niveau de libéralisme, population vieillissante

14 Franklin Templeton Investments Inde : la deuxième économie mondiale (PIB 2006) Main doeuvre: millions -dont 60% dans lagriculture: riz, farine, céréales, coton, thé, sucre de canne… Autres industries: textile, pharmacie, produits chimiques, acier, transport, machinerie Son atout: le niveau déducation de ses habitants -LInde a été lun des premiers pays cibles de loutsourcing pour les pays développés (call centers, prescriptions médicales, etc.) -Forte exportation de sa main doeuvre qualifiée vers les USA, lUnion Européenne, le Japon, la Chine et les Emirats Arabes Unis Risques majeurs: géopolitiques, sensibilité économique à des catastrophes naturelles

15 Franklin Templeton Investments Chine : Production, Consommation, Exportations Demande croissante soutenue par une population de plus d 1,3 milliard dhabitants En 2003, le pays est devenu le plus gros exportateur mondial de produits informatiques et technologiques, devant les USA Production à faible coût et haut niveau dinnovation technologique Risques majeurs: climat économique délicat, entreprises publiques en difficultés

16 BRIC Des économies dynamiques

17 Franklin Templeton Investments Pays développés contre Pays émergents: Importations de pétrole Millions de barils par jour 2005 Source: EIA Russie

18 Franklin Templeton Investments Réserves en devises étrangères Source : Factset Mds de $

19 BRIC Emergence de la classe moyenne & développement de la consommation de masse

20 Franklin Templeton Investments Emergence de la classe moyenne Population dont les revenus sont supérieurs à USD % de la population Source: Goldman Sachs, projection modélisée sur pays BRIC BrésilChineIndeRussie totale

21 Franklin Templeton Investments Développement de la consommation de masse % Source: Informa Telecoms & Media's World Cellular Information Service Taux de pénétration des téléphones portables en pourcentage de la population totale population RussieBrésilChineIndeUSAMarchés émergents Monde

22 Franklin Templeton Investments 10 principaux pays en termes de nouveaux abonnements en téléphonie mobile Millions Source : Nationmaster.com; ITU

23 Franklin Templeton Investments Source: Factset; Merrill Lynch Nombre de nouveaux abonnés en téléphonie mobile

24 BRIC Seulement 4 pays mais un bon niveau de diversification

25 Franklin Templeton Investments Faible corrélation: Diversification optimale Source MSCI, juillet Actions brésiliennes: MSCI Brazil, actions chinoises: MSCI Golden Dragon, actions indiennes: MSCI India, actions russes: MSCI Russia Plus la corrélation est faible, plus la diversification est importante

26 Franklin Templeton Investments Investir dans les pays BRIC = Diversification sectorielle MSCI BrésilMSCI ChineMSCI IndeMSCI Russie Répartition par secteurs, MSCI, Juillet 2006 Biens de consommation durable0.8%6.5%6.8% Biens de consommation courante7.4%0.9%8.5%0.5% Energie26.0%6.2%18.2%63.4% Finance17.0%28.7%18.5%4.7% Santé0.2%0.0%6.7% Industries4.1%11.1%7.7% Technologies de linformation26.4%22.0% Matériaux29.4%6.3%7.1%9.8% Services de télécommunication9.1%7.4%1.4%17.3% Services publics5.9%6.3%3.2%4.2% Total100.0%

27 Franklin Templeton Investments 27 FTIF - Templeton BRIC Fund : Allocations géographiques Source: Franklin Templeton Investments, septembre 2006

28 Franklin Templeton Investments BrésilPETROBRAS Brésil VALE RIO DOCE Brésil BANCO BRADESCO Brésil BANCO ITAU RussieLUKOIL HOLDINGS Russie GAZPROM RussieNORILSK NICKEL Hong Kong PETROCHINA Hong KongCHINA MOBILE Hong KongCNOOC FTIF - Templeton BRIC Fund : Exemples de titres en portefeuille Source: Franklin Templeton Investments, septembre 2006

29 BRIC Des actions à fort potentiel… … à un coût abordable

30 Franklin Templeton Investments Opinion de léquipe Templeton Emerging Markets: Les actions des pays BRIC sont peu chères Ratios Cours / Bénéfices MSCI BRESILMSCI RUSSIEMSCI INDEMSCI CHINE Moyenne BrésilMoyenne RussieMoyenne IndeMoyenne Chine Source: Factset

31 Franklin Templeton Investments La devise chinoise: sous-évaluée de 19% Taux de change RMB/ US$ versus indice PPP Chine / USA RMB par US$ PPP Chine / USA 30/08/06: 8.0 RMB/US$ RMB par US$ Date de référence : janvier 1990 Source: FMI; Templeton au 31/08/06

32 Franklin Templeton Investments Taux de change Roupie/ US$ versus indice PPP Inde / USA 30/08/06 : 46.5 Rupee/ US$ La devise indienne : sous-évaluée de 25% Roupie par US$ PPP Inde / USA Date de référence : janvier 1990 Source: FMI; Templeton au 31/08/06

33 Franklin Templeton Investments 30/08/06 : 2.1 Real /US$ La devise brésilienne: sous-évaluée de 8% Taux de change Real/ US$ versus indice PPP Brésil / USA Réal par US$ Source: FMI; Templeton au 31/08/06 Réal par US$ PPP Brésil / USA Date de référence : janvier 1990

34 Franklin Templeton Investments 30/08/06 : 26.8 Rubles/ US$ La devise russe: sur-évaluée de 8% Taux de change Rouble/ US$ versus indice PPP Russie / USA Rouble par US$ Source: FMI; Templeton au 31/08/06 Rouble par US$ PPP Russie / USA Date de référence : janvier 1990

35 BRIC Un effet de mode ?

36 Franklin Templeton Investments Un effet de mode? « Il faut dire que pour chacun de ces pays, il y a une belle histoire à raconter. Par contre, mis ensemble, cela na pas plus de sens que de vendre des fonds FLOP (pour Finlande, Lituanie, Oman, Pérou) ou KRACH (pour Kenya, Russie, Argentine, Chine, Hongrie). » LEcho – 30/08/2006 Fabrice Kremer, Fund Research, page 13

37 Franklin Templeton Investments Performance sur les 10 dernières années Actions BRIC, Marchés émergents, Monde De fin septembre 1996 à fin septembre 2006 Source: Standard & Poors – 29/09/06. Les indices sont les indices Grs et la performance est exprimée en Euros.

38 Franklin Templeton Investments Profil de risque 1 SEUL MARCHE EMERGENT BRIC TOUS MARCHES EMERGENTS MARCHES DEVELOPPES Niveau de risque décroissant

39 Franklin Templeton Investments Conclusions 4 des nations les plus dynamiques au sein des marchés émergents -Données économiques solides -Emergence de la classe moyenne -Développement de la consommation de masse Faibles valorisations -Ratios cours/bénéfices en-dessous des moyennes -Titres à faible coût malgré grand potentiel de hausse Diversification efficace -Vaste couverture sectorielle -Faible corrélation entre les pays BRIC

40 Franklin Templeton Investments Questions – Réponses…

41 Franklin Templeton Investments Avertissement juridique Les opinions exprimées dans le présent document peuvent être modifiées sans préavis et ne constituent pas des conseils dinvestissement. Toute souscription aux actions de la SICAV Franklin Templeton Investment Funds, ne peut être effectuée qu'après lecture de la dernière édition du rapport annuel certifié, du rapport semi-annuel si postérieur et de la Note d'Information en vigueur et son annexe belge. Le cours des actions, ainsi que les revenus afférents, peuvent fluctuer à la hausse comme à la baisse, et il est possible que les investisseurs ne puissent pas récupérer l'intégralité des montants investis. Les performances passées ne constituent pas une garantie des performances futures. Les fluctuations de change pourront affecter la valeur des investissements à l'étranger. Investir dans les compartiments de la SICAV Franklin Templeton Investment Funds comporte des risques, lesquels sont décrits dans la Note d'information et son annexe belge. Aucune action de la SICAV Franklin Templeton Investment Funds ne peut être proposée ou vendue à des ressortissants ou résidents des Etats Unis d'Amérique. Les chiffres de performance sont calculés selon une méthode actuarielle et compte tenu des frais et commissions, à l'exception des commissions et charges mises à charge du participant, qui s'élèvent, pour les actions des catégories A(dis) et A(acc), aux frais d'entrée de maximum 5,25 % et aucun frais de sortie. Les actions des catégories B(dis) et B(acc) sont émises sans frais d'entrée, mais subissent des frais de sortie dégressifs de 4 à 1 % en cas de sortie avant la fin de la 4ème année depuis l'achat. Ces frais sont à majorer selon le cas des taxes sur les opérations de bourse (s'élevant à 0,14% à l'entrée et à 0% à la sortie, plafonnées à 250 Euros pour les actions de type distribution et à 1% à l'entrée et à 0,5% à la sortie, plafonnées à 375 Euros pour les actions de type accumulation). Les actions des catégories N(dis) et N(acc) offertes dans certaines circonstances limitées sont émises avec des frais d'entrée de maximum 3,09 %. Veuillez consulter votre conseiller financier avant de prendre une décision d'investissement. Les éléments de recherche et d'analyse contenus dans le présent document ne vous sont communiqués qu'à titre d'information. La SICAV de droit luxembourgeois Franklin Templeton Investment Funds fait lobjet dune commercialisation en Belgique. Le service financier est assuré par la Banque ING Belgique S.A. - avenue Marnix 24 - B-1000 Bruxelles. Les actions de la société existent, selon le compartiment concerné, en plusieurs catégories. Pour de plus amples informations et/ou pour obtenir une copie de la Note d'Information, lannexe belge et/ou des rapports (semi-)annuels, veuillez prendre contact avec la Banque ING Belgique ou avec Franklin Templeton France S.A - succursale belge - avenue de Tervueren, 93 - Bruxelles Tél.: + 32 (0) Fax : + 32 (0)


Télécharger ppt "Marc Hammer Franklin Templeton Investments BRIC Brésil, Russie, Inde, Chine."

Présentations similaires


Annonces Google