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Financement des Projets sur Base Commerciale en Afrique

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Présentation au sujet: "Financement des Projets sur Base Commerciale en Afrique"— Transcription de la présentation:

1 Financement des Projets sur Base Commerciale en Afrique
Slides Financement des Projets sur Base Commerciale en Afrique

2 Financement de projet Le concept Caractéristiques Forces motrices Exigences Secteurs où le financement de projet est utilisé Procédure du financement des projets Analyse de projet Mitigation des risques Mécanisme alternatif de financement non-recours Afrique

3 Non recours aux actionnaires.
Financement de projet Le Concept Infrastructure large et de long terme et les projets industriels financés hors bilan. Non recours aux actionnaires. Rembourse avec le flux de cash généré de projet. Mitigation de risques. Initiateur de projet transfère les risques à banques, entrepreneurs, fournisseurs et acheteurs de projet. Projet spécifique d’investissement de capitaux: Banques: flux de cash Actionnaires: intérêts des actions FINANCEMENT DE PROJET A CONNU UNE CROISSANCE REMARQUABLE PENDANT LES 20 ANS PRECEDENTS

4 D’une usine à une route payante. Joueurs de rôles: Actionnaires
Financement de projet Caractéristiques: D’une usine à une route payante. Joueurs de rôles: Actionnaires Prêteurs Fournisseurs de matériaux Acheteurs des produits Risque pour les parties appropriées Accords

5 Recours à l’initiateur du projet jusqu’à la fin du projet.
Financement de projet Caractéristiques: Recours à l’initiateur du projet jusqu’à la fin du projet. Remboursement de dette dépend du futur flux de cash. Véhicule de But Spécial (SPV en anglais). Long terme (20 ans). Hautement structuré. Sécurité sur les capitaux et les droits de la société du projet.

6 Force motrices du projet Grands fondements Coût de cash
Financement de projet Forces motrices Force motrices du projet Grands fondements Coût de cash Technologies prouvées Accord de fourniture Accords d’achat de long terme et soutenu Fort initiateur du projet Objectifs clairs et réalisables Opérateur fiable Risques politiques Risques des devises Force majeure

7 Larges projets: Mines, Infrastructure, Usines Taux de dette/actif IRR
Financement de projet Forces motrices Larges projets: Mines, Infrastructure, Usines Taux de dette/actif IRR Remboursement des intérêts et des capitaux avec les niveaux acceptables de risques.

8 Financement de projet Avantages Non-recours pour les actionnaires
Société séparée Partage de risques Projets bien geres→bénéfice de taxes Flux de cash bien contrôlé Evaluation de la performance de gestion bien définie Structure efficace de dette (Engegement contractuel: DSCR, taux de terme de prêt) Moyen faisable pour réunir capitaux Désavantages Papiers: coûteux et consomme du temps Documents juridiques compliqués Plus cher que le financement sur bilan

9 Financement de projet Exigences Faisabilité économique
Flux de cash suffisant pour servir les intérêts de dette Faisabilité technique Technologie prouvée et prix exact Évaluation indépendante de la faisabilité technique et d’investissement Gestion/opérateurs capables Record de succès

10 Ressources primaires: pétrole et gaz Mine
Financement de projet Secteurs où on l’applique souvent: Ressources primaires: pétrole et gaz Mine Industrie liée aux ressources secondaires: Secteurs chimiques Electricité(40 % du marché de financement de projet) Infrastructure Pipe-lines Routes

11 Évaluation du projet→ études détaillées de faisabilité
Financement de projet Procédure à tenir le financement de projet Mémorandum de Compréhension (MOU en anglais) → Accords des actionnaires Évaluation du projet→ études détaillées de faisabilité Analyse du projet (Technique, Economique, solvabilite & Risque) Modèle financier, Analyse de sensibilité et Mitigation de risques Clôture financière Completude technique Complétude financière Calendrier de remboursement de dette

12 Technique & Economique
Financement de projet Analyse du projet Technique & Economique Solvabilite Evaluation de risques Technologie, flexibilité Coût de construction Temps de retirement d’argent Offre & demande Révision des compétiteurs Coût de production Experts indépendants Modèle financier utilisé pour « cas de base » Analyse de sensibilité Valeur des actifs Profitabilité État de crédit des initiateurs Actions au risque Gages de l’initiateur et de la 3ème partie Risques d’accomplissement (monnaie, technique) Risques opérationnels Offre des matériaux bruts Risques du marché Risques financiers Risques de monnaies courantes Risques politiques Risques environnementaux Force majeure

13 Etat de flux de cash détermine le plan de fonds
Financement de projet Modèle financier Aspects à considérer Hypothèse de cas de base Modèle nominal/fixe Profil de monnaie courante Retirer le fonds → selon les dépenses de capitaux Retour et taux Analyse de sensibilité: Coûts / revenus Inflation Risques de monnaie courante Risques du taux d’intérêt Accords légaux reflètent l’état d’hypothèse et le flux de cash Projet “Bankable” : où les risques majeurs sont mitigés avec succès Etat de flux de cash détermine le plan de fonds

14 Gisement/Réserve du pétrole Risques de Construction
Financement de projet Mitigation de risque Gisement/Réserve du pétrole Risques de Construction Risques d’accomplissement Risques opérationnels Risques politiques Risques du marché Risques financiers Risques légaux

15 À protéger les prêteurs contre les risques
Financement de projet Arrangement de sécurité Test d’accomplissement Sécurité sur les capitaux Contrat de service de dette Accord d’achat/d’offre Assurance (Force Majeure) À protéger les prêteurs contre les risques

16 Financement de projet Haute ouverture: Opération complexe: Raffinement
Force Majeure Haute ouverture: Opération complexe: Raffinement Centrale nucléaire Ouverture moyenne: Mines Ouverture basse: Pipe-Lines Routes payantes Événements discrets

17 Financement de projet Autres structures de financement non-recours
Financement du levier Rembourse avec le flux de cash venu du bilan de capitaux obtenus Financement basé sur les actions Actions de capitaux obtenus utilisées comme garantie Dette servie avec dividendes Obligations du projet Les risques transférés aux possesseurs d’obligations Classement de projet de NB Dette remboursée par le taux d’obligations

18 Financement de projet Discipline fiscale et réforme politique
Afrique en ouverture! Discipline fiscale et réforme politique Prospérité des marchandises Dérégulation de marché et la liberté de devises Diversité de marchés financiers Gouvernance de corporation Privatisation et financement dirigé par le gouvernement Ouverture de l’économie Investissements directs étrangers dans les secteurs clés Croissance stable de PIB Croissance économique soutenue (6 % en 2006)

19 Riches minéraux en Afrique
Financement de projet Afrique possède environ 30 % des ressources minérales du monde: Cuivre/Cobalt: CRD, Zambie, Mauritanie, Centre Afrique Nickel: Tanzanie, Angola, Madagascar, Côte d’Ivoire Zinc/Plomb/Argent: Afrique du Sud, Zambie Aluminium: Guinée, Sierra Leone, Ghana Mine de fer: Guinée, Mauritanie, Centre Afrique Or: CRD, Afrique du Sud, Ghana, Mali, Burkina Faso, Tanzanie Platine: Afrique du Sud, Zimbabwe Ferrochrome: Afrique du Sud Manganèse: CRD, Afrique du Sud, Gabon Minérals agriculturels: CRD, République du Congo, Kenya Uranium: Namibie, Malawi, CRD Diamants: CRD, Angola, Botswana, Zimbabwe, Namibie, Mauritanie Riches minéraux en Afrique

20 Financement de projet Exemples / Opportunités en Afrique
: 168 projets: $48 milliards(Banque du Monde) Mines: Sables minéraux de Moma Mozambique Cuivre de Lumwana Zambie Nickel d’Albidon Munali Zambie Cuivre de Katanga CRD Usines: Raffinement d’alumine global Guinée Projet de GNL Angola Énergie: Centrale thermique de Mmamabula Botswana Programme de centrale d’Eskom Afrique du sud Centrale hydraulique de Bujagali Ouganda Centrale hydraulique de Lusemfwa Zambie Construction: Construction d’aéroport / Restauration Mozambique Transport: Liens de rail Botswana/Namibie/Zimbabwe Gautrain Afrique du sud

21 Structure dans le secteur d’énergie
Financement du projet Structure dans le secteur d’énergie Constructeur / opérateurs d’usine / Fournisseurs d’équipements / compagnie de combustibles / Utilité d’énergie / Gouvernement prêteurs Accord de crédit Agences Banques Autres groupe d’initiateurs (investisseurs) Gouvernement Legislation Permis Garantie des actions Exécution des accords Compagnie de projet Accords des actionnaires Construction contrat Constructeurs/ fournisseurs Assurances Accord de Joint Venture O&M contrat Opérateur s d’usine Accord d’achat d’énergie Utilité de gouvernement Compagnie d’offre de combustibles Accord l d’offre d’énergie Accord de connection électrique Tx système opérateur Dx système opérateur

22 Financement de projet Capital de Barclays / Capital d’Absa : La seule Banque globale avec la présence locale panafricaine

23 Services de consultation du financement de projet
Capital de Barclays / Capital d’Absa Services de consultation du financement de projet Expertise pour identifier les opportunités Dette prioritaire et le fonds de dette de mez Fonds d’Agence de Crédit d’Exportation

24 Financement de projet Capital de Barclays / Capital d’Absa
Sécuritisation de Compagnie de financement d’Eskom Ligne de transmission de Motraco à Swaziland et Mozambique Arrangeur de direction: Facilités de dette d’ECIC pour la Centrale d’Iskenderun (Turquie) Exportation de Siemens de l’Afrique du Sud à Turquie Projet d’ hydro-electrique d’EI Cajon (Mexique) Projet d’énergie du gaz d’AES Barges (Nigeria) Agent pour 125 millions Euros de sécurité prioritaire d’Obligations de haute retour émises par Savcio CEB

25 Détails de contact Sir David Wright Vice président Barclays Capital John Vitalo Exécuteur en chef Absa Capital Chris Hui Chef: IBD Chine & Hong Kong Barclays Capital David Zhang Directeur: IBD Giles Taylor Co-chef: Mine & Métaux, Londres Stephen van Coller Chef: Marché primaire Bobby Jurd Chef: Ressources, IBD


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