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LECTURE ET ANALYSE FINANCIERE DE COMPTES ANNUELS Formation pour le Ministère de la Région Bruxelles Capitale Direction du Commerce Extérieur juin2005.

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1 LECTURE ET ANALYSE FINANCIERE DE COMPTES ANNUELS Formation pour le Ministère de la Région Bruxelles Capitale Direction du Commerce Extérieur juin2005

2 ANALYSE FINANCIERE DE COMPTES ANNUELS 1.Bilans et comptes de résultats restructurés 2.Equilibre financier de lentreprise à travers son bilan 3.Lanalyse financière par la méthode des ratios

3 1.Bilans et comptes de résultats restructurés Il sagit de ce créer des outils homogènes Bilan et comptes de résultats restructurés Actifs fixes et capitaux permanents Analyse horizontale Analyse verticale

4 AGREGATS BILANTAIRES

5 2. Equilibre financier à travers le bilan 2.1 Fonds de roulement net 2.2 Besoin en fonds de roulement 2.3Tableau de ressources et emplois

6 ACTIF NET Total de lactif tel quil figure au bilan,déduction faite des provisions et dettes Restrictions pour la distribution de dividendes 1.-frais détablissement 2.-frais de recherches et développement

7 3.Analyse financière par la méthode des ratios Un ratio est un rapport entre deux données 3.1Ratios de liquidité 3.2Ratios dexploitation 3.3Ratios de solvabilité 3.4Ratios de rentabilité

8 3.1Ratios de liquidité Capacité pour lentreprise de faire face à ses engagements CT Liquidité au sens large (current ratio) Liquidité au sens strict (acid test ratio).

9 3.1.1Liquidité au sens large Actifs circulants restructurés = Dettes à un an au plus+comptes de régul

10 3.1.2 Liquidité au sens strict (acid test ratio) Actifs circulants restructurés - stocks Dettes à un an au plus+comptes de régul.

11 3.2 Ratios dexploitation Credit clients Rotation des stocks

12 3.2.1 Crédit clients (a) Day receivables Créances commerciales(40) +effets escomptés x Ventes +TVA (tableau XVI annexe)

13 3.2.1 Crédit clients (b) Créances commerciales (40) + effets escomptés Ventes +TVA/365 j.

14 3.2.2 Rotation des stocks Inventory Turnover Chiffre daffaires au cout de revient Stocks 30/36

15 3.3Ratios de solvabilité Capacité de faire face eux dettes Autonomie financière Endettement relatif Endettement alternatif

16 3.3.1Endettement relatif Fonds propres Fonds de tiers Au fur et à mesure que ce ratio baisse lindépendance de lentreprise diminue

17 3.3.2 Endettement alternatif Fonds de tiers Total du bilan Plus le pourcentage obtenu est bas, plus lindépendance financière et la solvabilité de lentreprise sont grandes

18 3.4 Ratios de rentabilité Marge brute sur vente Cash flow EBIT ROI ROE

19 Marge brute sur vente Voir compte de résultats restructuré Syl.p.20 et 21 Résultats dexploitation avt amortissements Ventes+prod. stockée+prod.immobilisée

20 3.4.2Cash-flow Cash-flow brut: Profit net +Amortissements actif immobilisé 630 +/-Mouvement des provisions LT 635 = Cash-flow brut

21 Ratio du cash flow Expression en % Cash flow Ventes totales

22 3.4.3 EBIT/ROI Earnings before intrest and taxes Excédent brut dexploitation ROI / Return on investment EBIT ROI= Total de lactif

23 Return on equity Rentabilité nette des capitaux propres après impôts: Résultats à affecter ROE= Capitaux propres


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