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Chapitre 13 La banque et la gestion des institutions financières.

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1 Chapitre 13 La banque et la gestion des institutions financières

2 2 ECO 2515 Le bilan des banques Pour comprendre le fonctionnement des banques, il faut examiner leur bilan financier. Total des actifs = total des dettes + capitalTotal des actifs = total des dettes + capital De ce bilan : –Source des fonds disponibles : emprunts + émission de dépôts –Utilisation des fonds : titres + prêts Les banques sont capable de faire des profits en gagnant un revenu dintérêt sur leurs titres et leurs prêts qui est supérieur aux dépenses liées à leurs éléments de passif.

3 3 ECO 2515 PASSIFS (source des fonds) Dépôts –Dépôts à préavis –Dépôts à vue –Dépôts à terme Emprunts –Avances de la Banque du Canada –Emprunts au jour le jour. Capitaux propres

4 4 ECO 2515 ACTIFS Réserves liquides –Dépôts auprès dautres établissements de crédit –Numéraires dans le coffre-fort –Réserves désirées Effets en recouvrement Titres Prêts Autres actifs

5 5 ECO 2515 Bilan

6 ECO 2515 Lexploitation bancaire ActifPassif Prêt+ 100Dépôt compte chèque+ 100 Objectif de la banque : Maximiser les profits… situations possibles… Banque A A. Accorde un prêt de 100 $ à une entreprise qui en fait la demande = acquisition dun actif productif. ActifPassif Prêt bancaire Dépôt compte chèque+ 100 ACME Il ny a pas de changement de la richesse, ce nest quun transfert de fonds. B. Un individu décide douvrir un compte avec un dépôt de 100 $ comptant. ActifPassif Encaisse+ 100 Dépôt compte chèque+ 100 Banque A = ActifPassif Réserve Réserve+ 100 Dépôt compte chèque+ 100 Banque A

7 ECO 2515 Fonctionnement dune banque C. Un individu décide douvrir un compte avec un dépôt de dun chèque de 100 $ tiré dune autre banque. ActifPassif Items en transit Banque A Dépôt compte chèque+ 100 Les dépôts dans les comptes de chèques augmentent encore une fois de 100 $ mais cette fois la seconde banque doit 100 $ à la Banque A. Cette dernière doit percevoir largent de lautre banque. Toutefois, si la 2ième banque est dans une autre province, il peut y avoir des délais et ceci risque dêtre coûteux. Alors la banque A dépose le chèque dans son compte à la Banque du Canada et celle-ci perçoit largent de la banque 2. Le résultat est que la Banque du Canada transfert largent du compte de la banque 2 au compte de la banque A. ActifPassif Réserve+ 100Dépôt compte chèque+ 100 Banque A ActifPassif Réserve- 100Dépôt compte chèque- 100 Banque 2

8 ECO 2515 Pour maximiser les profits ActifPassif Réserves désirées + 10 Réserves excédentaires +90 Dépôts compte chèque+ 100 Banque A D. La banque A reçoit un somme additionnelle de 100 $ ce qui augmente la valeur des comptes de chèques de ce montant. Elle veut garder 10 % de ses réserves sous forme de réserves désirées. Le nouveau bilan est : Il ny a pas de revenu qui résulte des réserves alors la croissance dans le compte de chèque ne rapporte rien. En fait, la banque perd de largent en gérant des fonds additionnels : elle doit maintenir des dossiers, payer les cassiers, retourner les chèques annulés, transmettre des états de compte, etc.. De plus, la situation sempire si elle doit payer des intérêts sur ces dépôts. La banque doit alors mettre en action ce 90 $ de réserves excédentaires. Supposons que la banque décide de transformer ce 90 $ en prêts…. Le bilan …. ActifPassif Réserves désirées + 10 Prêts +90 Dépôts compte chèque+ 100 Banque A La banque est maintenant en position de faire un profit. Elle paye peut être 5 % sur les comptes de chèques et charge 10 % sur les prêts. Elle transforme les dépôts à court terme en prêts à long terme. Revenu dintérêt = 90 $ x 10 %= 9 $ Coûts : Intérêt = (100 $ x 5 % = 5 $); Services = 3 $ Profits = 9 $ - 8 $ = 1 $

9 9 ECO 2515 Principes gestion du bilan Comment la banque gère-t-elle ses actifs et passifs pour maximiser les profits ? Le gérant a 4 soucis : –Gestion des liquidités –Gestion des liquidités : Il doit sassurer quil y a suffisamment de fonds liquides pour satisfaire la demande qui se matérialise lorsquil y a des fuites de fonds. –Gestion de lactif –Gestion de lactif : Il doit poursuivre une stratégie dacquisition dactifs avec un faible risque de crédit et aussi diversifier le portefeuille dactifs. –Gestion du passif –Gestion du passif : Il doit sassurer de minimiser les coûts dacquisition des fonds. –Adéquation du capital –Adéquation du capital : Il doit décider sur le volume de capitaux propres et procurer le capital nécessaire si ce nest pas le cas.

10 ECO 2515 Gestion des liquidités Que faire sil y a une sortie de fonds ? Dans cet exemple, on suppose que la banque a suffisamment de réserves et que le ratio de réserves désirées est de 10 %. Le bilan initial est : ActifPassif Réserves20 $ Dépôts100 $ Titres10 $ Prêts80 $ Capital10 $ Sil y a un retrait de 10 $ du coté des dépôts… AssetsLiabilities Réserves10 $ Dépôts90 $ Prêts80 $ Capital10 $ Titres10 $

11 ECO 2515 Gestion des liquidités (suite) Si la banque a amplement de réserves, alors il ny a pas dajustement à faire aux autres parties du bilan. Toutefois, si les réserves sont insuffisantes, la situation est différente. ActifPassif Réserves10 $ Dépôts100 $ Titres10 $ Prêts90 $ Capital10 $ Sil y a un retrait de 10 $ du coté des dépôts… ActifPassif Réserves0 $ Dépôts90 $ Prêts90 $ Capital10 $ Titres10 $

12 ECO 2515 Gestion des liquidités (suite) Suite au retrait de 10 $, la banque fait face a un problème. Elle veut maintenir une réserve de 10 % x 90 $ = 9 $, mais elle en na pas, Elle a 4 options : –Emprunter dautres banques –Vendre des titres –Emprunter de la Banque du Canada –Réduire ses prêts.

13 ECO 2515 Gestion des liquidités (suite) ActifPassif Réserves9 $ Dépôts90 $ Titres10 $ Prêts90 $ Capital10 $ Emprunts dautres banques 9 $ Emprunt dautres banques Vendre des titres ActifPassif Réserves9 $ Titres1 $ Prêts90 $ Dépôts90 $ Capital10 $

14 ECO 2515 Gestion des liquidités (suite) ActifPassif Réserves9 $ Dépôts90 $ Titres10 $ Prêts90 $ Capital10 $ Avance Banque du Canada 9 $ Emprunt de la Banque du Canada Vendre des titres ActifPassif Réserves9 $ Titres10 $ Prêts81 $ Dépôts90 $ Capital10 $

15 ECO 2515 Gestion dactif Pour maximiser les profits, une banque doit simultanément chercher les rendements les plus élevés sur les prêts et les titres, réduire les risque, et faire des provisions suffisantes pour préserver sa liquidité en détenant des actifs liquidités. Il y a 4 stratégies pour accomplir ces objectifs concurrents :

16 ECO 2515 Gestion dactif –Les banques cherchent les emprunteurs qui sont disposés à payer des intérêts élevés et avec peut de chance de défaut. –Les banques cherchent les titres avec des rendements supérieurs mais peut risqués. –En diversifiant leurs éléments dactifs. –Les banques cherchent à gérer la liquidité de leurs actifs pour quelles puissent répondre aux sorties de fonds (retraits).

17 ECO 2515Monnaie et banques Adéquation du capital Les banques doivent prendre des décisions au sujet du capital quelles désirent détenir pour 3 raisons : –Le capital est une protection contre les faillites –Le capital affecte le rendement pour les actionnaires –La loi stipule le niveau de capital à détenir.

18 ECO 2515 Adéquation du capital (suite) Supposons deux banques avec un bilan identique sauf que la banque High Capital a un ratio capital - actifs de 10 % tandis que la banque Low Capital a un ratio de 4 %. ActifsPassifs Réserves10 $Dépôts90 $ High Capital Prêts90 $ Capital10 $ ActifsPassifs Low Capital Réserves10 $Dépôts96 $ Prêts90 $ Capital4 $

19 ECO 2515 Adéquation du capital (suite) Supposons que 5 $ sont en défaut de paiement. La valeur totale des actifs diminue de 5 $ et le capital doit diminuer de 5 $. ActifsPassifs Réserves10 $Dépôts90 $ High Capital Prêts85 $ Capital5 $ ActifsPassifs Low Capital Réserves10 $Dépôts96 $ Prêts85 $ Capital-1 $

20 ECO 2515 Leffet du capital sur le rendement des actionnaires Rendement de lactifUne mesure de la profitabilité des banques est : Rendement de lactif (ROA): Bénéfices nets après impôt/ Actifs. Nous donne de linformation sur les profits moyens par dollar dactif. Coefficient de rentabilitéCe qui préoccupe les actionnaire cependant est une autre mesure : Coefficient de rentabilité (ROE): Bénéfices nets après impôt/ fonds propres Equity MultiplierIl y a une relation entre ces mesures, ROA et ROE qui est déterminé par le multiplicateur de fonds propres(Equity Multiplier (EM)) = Actifs / fonds propres. ROE = ROA x EM Bénéfices nets / Avoir propre = (Bénéfices nets / Actif) x (Actif / Avoir propre)

21 ECO 2515 Leffet du capital sur le rendement des actionnaires ROE = ROA x EM Cette formule nous permet de savoir ce qui arrive à ROE pour un montant dactifs donné. La banque high capital possède au départ 100 $ dactifs et un avoir propre de 10 $ … EM = 10. La banque low capital possède au départ 100 $ dactifs et un avoir propre de 4 $ … EM = 25. Le rendement de lactif pour les deux banques est de 1 %. Pour la banque high capital ROE = 10 x 1% = 10% Pour la banque low capital, ROE = 25 x 1% = 25% Les actionnaires de low capital sont plus heureux.

22 ECO 2515 Arbitrage des actionnaires entre sécurité et rentabilité Le capital est avantageux et coûteux –Les actionnaires sont gagnants parce quil y a moins de chance de faillite. –Le capital est coûteux, parce que pour un ROA donné, plus élevé est le capital, plus petit est le ROE. –Le gestionnaire doit balancer la sécurité additionnelle qui découle lorsquil y a plus de capital contre un ROE plus faible.

23 ECO 2515 Gestion du risque de crédit Pour maximiser les profits les banques doivent surmonter le problème de la sélection adverse et du hasard moral. La gestion de crédit peut aider ici : –Sélection et Surveillance Sélection Spécialisation des prêts Surveillance –Relation à long terme avec les clients –Convention de crédit –Collatéral et dépôt de garantie –Rationnement du crédit

24 ECO 2515 Gestion du risque de taux dintérêt La volatilité des taux dintérêt pousse les banques à gérer le risque des intérêts… ActifPassif Actifs sensibles $20 $50 Prêts à taux variables Titres à court terme Passifs sensibles CD à taux variables Dépôts à court terme Actifs à taux fixes$80 Réserves Prêts à court terme Titres à long terme Passifs à taux fixes$50 Dépôts à vue Dépôts à préavis CD à long terme Avoir propre

25 ECO 2515 Gestion du risque de taux dintérêt Les taux dintérêt passent de 10 % à 15 %. Revenu des actifs (10 % x 20 $ = 2 $) à (15 % x 20 $ = 3 $) Paiements liés aux actifs (10 % x 50 = 5 $) to (15 % x 50 $ = 7,5 $) Profits 2 $ - 5 $ = - 3 $ to 3 $ - 7,5 $= - 4,5 $ Si la banque a plus grand volume de passifs sensibles aux taux dintérêt que dactifs sensibles aux taux dintérêt, une augmentation des taux dintérêt réduira les profits de la banque.

26 ECO 2515 Analyse des impasses (GAP) GAP.La sensibilité des profits des banques aux fluctuations des taux dintérêts peut être mesurée par une analyse du GAP. Le montant des passifs sensibles au taux dintérêt est soustrait des actifs sensibles au taux dintérêt. GAP = IRSA - IRSL De lexemple… GAP = 20 $ - 50 $ = - 30 $ En multipliant le GAP par la variation des taux dintérêt on obtient le changement des profits des banques suite à une variation des taux dintérêt : - 30 $ x 5 % = - 1,5 revenus = i GAP

27 27 ECO 2515 Analyse des durations Une mesure alternative de mesurer le risque du taux : lanalyse de duration Mesure la sensibilité des valeurs du marché du total des actifs et passifs bancaires aux variation de taux dintérêt. %ΔP = - DUR x [Δi/(1 + i)]

28 28 ECO 2515 Analyse des durations Exemple: i 10 % à 12%, durée des actifs = 3 ans, durée des passifs = 2 ans; actifs : % P = –DUR x (0,12 – 0,10)/(1 + 0,10) = – 3 x 0,018 = - 5,4 % La valeur du marché des actifs chute de (0,054 x 100 millions = ) $5,4 millions passifs : % P = –DUR x (0,12 – 0,10)/(1 + 0,10) = – 2 x 0,018 = - 3,6 % La valeur du marché des passifs chute de (0,036 x 100 millions = ) $3,6 millions

29 29 ECO 2515 Analyse des durations Si actifs = $100 millions et les passifs = $90 millions, alors actifs $5,4 millions, passifs $3,6 millions, et la valeur de la banque chute de -5,4 m - - 3,6 m = $1,8 m

30 30 ECO 2515 Analyse des durations Calcul plus rapide avec Impasse de duration DUR gap = Dur a – (L/A x DUR L )

31 31 ECO 2515 Stratégies : Gestion du risque des taux dintérêt Vous êtes le gestionnaire dune banque et après une analyse de la durée et du GAP, vous devez planifier une stratégie pour la gestion du risque dintérêt. Quoi faire ? Si vous pensez que i : pas daction si vous avez plus de passifs que dactifs qui sont sensibles au taux dintérêt. Si vous pensez que i il serait bon de réduire la durée des actifs et augmenter la durée des passifs = > Appariement des actifs et des passifs.

32 32 ECO 2515 Activités hors bilan pour augmenter les profits Activités hors bilan : Ce sont les transactions dinstruments financiers qui napparaissent pas sur le bilan des banques. Ces activités génèrent des revenus et des profits pour les banques. –Cession de prêt –Revenu de commission –Activités de marché et technique de gestion du risque VAR «Stress testing»

33 La fin


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