La gestion du fonds de roulement Quelques notions.

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1 La gestion du fonds de roulement Quelques notions

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3 La gestion du FDR Choix en ce qui a trait aux actifs : question de niveau –quel sera le niveau dencaisse ? –quel sera le niveau des stocks ? –quel sera le niveau des comptes clients ? Toile de fond : relation risque-rendement -liquidité

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5 La gestion du FDR Choix en ce qui a trait aux passifs: question déchéance (ratio dendettement cible déjà choisi) –quel sera le niveau du passif à court terme ? –quel sera le niveau du passif à long terme ? (notion de capitaux permanents) Toile de fond : relation risque-rendement -liquidité

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7 Gestion du FDR Critères de choix pour les actifs – Encaisse – Stocks – Comptes clients

8 Gestion du FDR Critères de choix pour les passifs – Nécessité de distinguer entre les actifs permanents et les actifs temporaires

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11 La gestion du FDR Relation entre financement temporaire et besoins temporaires : –adéquation parfaite : politique modérée – plus de passifs temporaires que dactifs temporaires : politique restrictive – plus de passifs permanents que dactifs permanents : politique flexible Relation risque -rendement

12 La gestion du FDR Politique RisqueRendement Liquidité Flexible Faible Faible Élevée Restrictive Élevé ÉlevéFaible La nature des compromis