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03/02/09Université Paris X Lucie CARRE Désirée DOUALA CAS MAISTESF.

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1 03/02/09Université Paris X Lucie CARRE Désirée DOUALA CAS MAISTESF

2 Université Paris X03/02/09 Lucie CARRE Désirée DOUALA Sommaire  Présentation stratégie  Compte de résultat prévisionnel  Trésorerie prévisionnelle  Bilan prévisionnel  Commentaires

3 Université Paris X03/02/09 Lucie CARRE Désirée DOUALA Stratégie 3 Rationaliser la production en jouant au mieux sur les délais de façon à réduire les stocks de produits et de matières à 15 jours de ventes (HT) ce qui devrait permettre une réduction sensible des besoins en fonds de roulement et d’assainir la trésorerie d’exploitation

4 Université Paris X03/02/09 Lucie CARRE Désirée DOUALA Compte de résultat prévisionnel N+1 En KFRF Hypothèse Pessimiste N+1 Hypothèse Moyenne N+1 Hypothèse Optimiste N+1 Ventes11 00012 00013 000 Production Stockée-1 593-1 560-1 527 Achat matières-2 807-3 240-3 673 Variation de stock MP-797-780-763 Autres charges d'exploitation-5 280 Frais financiers-600 DAP-1 220 Reprise Provision clients150 Perte sur créances irrécouvrables-150 Résultat (Bénéfice ou perte)-1 297-680-63

5 Université Paris X03/02/09 Lucie CARRE Désirée DOUALA Stock Produits finis et matières premières En FRF Hypothèse Pessimiste N+1 Hypothèse Moyenne N+1 Hypothèse Optimiste N+1 Stock initial1 960 000 Production7 206 6678 040 0008 873 333 Ventes8 800 0009 600 00010 400 000 Stock final366 667400 000433 333 En FRF Hypothèse Pessimiste N+1 Hypothèse Moyenne N+1 Hypothèse Optimiste N+1 Stock initial980 000 Achat2 806 6673 240 0003 673 333 Consommation3 603 3334 020 0004 436 667 Stock final183 333200 000216 667 Stock produits finis Stock matières premières

6 Université Paris X03/02/09 Lucie CARRE Désirée DOUALA Compte de résultat prévisionnel N+1 En KFRF Hypothèse Pessimiste N+1 Hypothèse Moyenne N+1 Hypothèse Optimiste N+1 Ventes11 00012 00013 000 Production Stockée-1 593-1 560-1 527 Achat matières-2 807-3 240-3 673 Variation de stock MP-797-780-763 Autres charges d'exploitation-5 280 Frais financiers-600 DAP-1 220 Reprise Provision clients150 Perte sur créances irrécouvrables-150 Résultat (Bénéfice ou perte)-1 297-680-63

7 Université Paris X03/02/09 Lucie CARRE Désirée DOUALA Trésorerie prévisionnelle N+1 En KFRF Hypothèse Pessimiste N+1 Hypothèse Moyenne N+1 Hypothèse Optimiste N+1 Trésorerie initiale-1 700 Encaissements12 89313 81014 727 Client12 43313 35014 267 Autres créances d'exploitation460 Décaissements12 61912 98013 341 Fournisseur MP3 2893 6504 011 Autres dettes d'exploitation450 Dividende500 Solde fournisseur équipement1 000 Remboursement emprunt1 500 Autres charges d'exploitation5 280 Frais financiers600 Trésorerie finale-1 426-870-314

8 Université Paris X03/02/09 Lucie CARRE Désirée DOUALA Bilan prévisionnel N+1 Actif Hypothèse Pessimiste N+1 Hypothèse Moyenne N+1 Hypothèse Optimiste N+1 Passif Hypothèse Pessimiste N+1 Hypothèse Moyenne N+1 Hypothèse Optimiste N+1 Immobilisations29 500 Capital2 000 Amortissements-11 800 Réserves7 500 Immobilisations nettes17 700 Résultats-1 297-680-63 Stock matières183200217Emprunts9 000 Stock produits367400433Fournisseurs468540612 Provision pour dépréciation stock-70 Autres dettes d'exploitation000 Clients9171 0001 083 Fournisseurs d'équipement000 Provision pour dépréciation client000 Trésorerie passive1 426870314 Autres créances d'exploitation000 TOTAL19 09719 23019 363TOTAL19 09719 23019 363

9 Université Paris X03/02/09 Lucie CARRE Désirée DOUALA Commentaires En N Hypothèse Pessimiste N+1 Hypothèse Moyenne N+1 Hypothèse Optimiste N+1 Taux de variation CA50%-8,3%0,0%8,3%  Chiffre d’affaires en recul par rapport à l’augmentation entre N-1 et N

10 Université Paris X03/02/09 Lucie CARRE Désirée DOUALA Commentaires  Profit en légère baisse par rapport à N dû à l’importance des variations de stock (déstockage) En N Hypothèse Pessimiste N+1 Hypothèse Moyenne N+1 Hypothèse Optimiste N+1 Taux de profitabilité7%-12%-6%-0,5%

11 Université Paris X03/02/09 Lucie CARRE Désirée DOUALA Commentaires En N Hypothèse Pessimiste N+1 Hypothèse Moyenne N+1 Hypothèse Optimiste N+1 CA 12 00011 00012 00013 000 CV -4 320-5 197-5 580-5 963 M/CV 7 6805 8036 4207 037 TM/CV 64%53%54% CF -6 980-7 100 SR 10 90613 45813 27113 117 • Le seuil de rentabilité n’est jamais atteint dans les trois hypothèses

12 Université Paris X03/02/09 Lucie CARRE Désirée DOUALA Commentaires  Baisse de l’emprunt (14%) mais moins importante que la baisse du résultat (225%) En N Hypothèse Pessimiste N+1 Hypothèse Moyenne N+1 Hypothèse Optimiste N+1 Taux d'endettement129%139%129%121%

13 Université Paris X03/02/09 Lucie CARRE Désirée DOUALA Commentaires  FRNG en recul voire négatif à cause de la baisse du résultat et du remboursement d’emprunt à moins d’un an.  Structure financière déséquilibrée en Hypothèse pessimiste N Hypothèse Pessimiste N+1 Hypothèse Moyenne N+1 Hypothèse Optimiste N+1 N/N-1 Hypothèse Pessimiste N+1 Hypothèse Moyenne N+1 Hypothèse Optimiste N+1 Ressources stables31 30029 07329 69030 30740,4%-7,1%-5,1%-3,2% Capitaux10 0008 2038 8209 43720%-18,0%-11,8%-5,6% Amortissements10 80011 870 8%9,9% Dettes financières10 5009 000 163%-14,3% Emplois stables29 500 48%0,0% Immobilisations brutes29 500 48%0,0% FRNG1 800-427190807-22%-123,7%-89,4%-55,2%

14 Université Paris X03/02/09 Lucie CARRE Désirée DOUALA Commentaires  Forte diminution du BFR engendrée par la baisse du niveau de stock (déstockage), la baisse des créances clients (pas d’EENE) et la baisse des dettes fournisseurs (équipement) N Hypothèse Pessimiste N+1 Hypothèse Moyenne N+1 Hypothèse Optimiste N+1 N/N- 1 Hypothèse Pessimiste N+1 Hypothèse Moyenne N+1 Hypothèse Optimiste N+1 Actif circulant6 7001 4671 6001 73376%-78%-76%-74% Stock2 94055060065096%-81%-80%-78% Créances client3 3009171 0001 08365%-72%-70%-67% Autres créances d'exploitation46000053%-100% Dettes circulantes2 400468540612140%-81%-78%-74% Fournisseurs1 950468540612225%-76%-72%-69% Autres dettes d'exploitation45000013%-100% BFR4 3009991 0601 12154%-77%-75%-74%

15 Université Paris X03/02/09 Lucie CARRE Désirée DOUALA Commentaires N Hypothèse Pessimiste N+1 Hypothèse Moyenne N+1 Hypothèse Optimiste N+1 Trésorerie nette-2 500-1 426-870-314 Trésorerie en nbre de jours d'activité-375-1097-580-185 Variation en % -43%-65%-87%  Trésorerie toujours négative à cause des CBC mais en croissance

16 Université Paris X03/02/09 Lucie CARRE Désirée DOUALA Conclusion  Pour les trois hypothèses, le résultat est négatif  Dégagement de BFR  trésorerie négative mais en croissance  Risque de rupture de stock si augmentation soudaine de l’activité  Pérennité de l’entreprise mise en jeu  Fort endettement (121%-139%)  Politique salariale


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