Fonds de revenu Mackenzie Sentinelle

Présentation au sujet: "Fonds de revenu Mackenzie Sentinelle"— Transcription de la présentation:

1 Fonds de revenu Mackenzie Sentinelle

2 Portefeuilliste Marché monétaire
L’équipe Sentinelle Gordon Mack, CFA Analyste de crédit Dan Cooper, CFA Analyste Felix Wong, CFA Portefeuilliste Marché monétaire Dan Bastasic, MBA, CFA Portefeuilliste Steve Locke, CFA Portefeuilliste Chris Kresic, CFA Portefeuille Klara Gotz Analyste

3 Méthode de placement… En quête de secteurs et de titres sous-évalués
Descendant ou macro fondements économiques analyse technique politique monétaire et fiscale duration courbe de rendement sélection de secteurs devises Expertise Application à valeur ajoutée Gestion du risque Évaluation analytique du portefeuille Établissement d’un portefeuille -sélection de titres -valeur relative -recherche quantitative -analyse de la société -structure du titre -instruments dérivés -négociation Ascendant ou micro Application à valeur ajoutée Expertise

4 Processus macro… En quête de secteurs sous-évalués
Entrée Croissance économique Indicateurs avancés nationaux et mondiaux Inflation Indicateurs avancés nationaux et mondiaux Politique monétaire Banque du Canada Réserve fédérale Politique fiscale Expansionniste / réductionniste Bilan du gouvernement Facteurs techniques Tendance Sentiment Analyse Aperçu stratégique – Pluriannuelle Aperçu tactique – Cycle économique Sortie Duration Longue / courte Sélection de secteurs Surpondération / sous-pondération Courbe de rendement Obligations de courte durée vs longue durée

5 Analyse tactique… En quête de secteurs sous-évalués
Indicateurs avancés de croissance et d’inflation Politique monétaire et fiscale Détermination des tournants décisifs du cycle économique Comparaison avec les attentes du marché Prévision des taux d’intérêt Différentiels de taux Conclusion Période de négociation de 6 mois pour les taux d’intérêt et les différentiels de taux For Exemple : Avant la remontée du cycle économique, nous voulons accroître notre pondération des obligations de sociétés, obligations de fiducies de revenu et obligations de marchés émergents de qualité moindre. Au sommet du cycle économique, nous voulons prolonger la durée de détention des portefeuilles.

6 Méthode de placement… Gestion du risque
Évaluation analytique du portefeuille Des stratégies multiples sont employées pour établir le style de placement, tandis que le processus de gestion du risque sert à surveiller l’exposition aux stratégies individuelles Suivi de l’exposition aux secteurs et aux titres Maintien de l’exposition au risque selon les paramètres établis dans les mandats Gestion du risque

7 Chef d’équipe, vice-président principal
L’équipe Maxxum Bill Procter Chef d’équipe, vice-président principal Joe Mastrolonardo Vice-président Michele Calpin Vice-présidente Andy Knezy

8 Méthode en cinq étapes de Maxxum
Discipline et cohérence Exécution Comparaison des valeurs aux cours boursiers Estimation de la véritable valeur fondamentale Étude des industries et des sociétés - En apprendre autant que possible Bill Procter’s 5-Step Approach is in many ways a reflection of his conservative nature and disciplined approach.The success of his style is a prime factor behind the success of the funds that he manages.

9 Le processus de placement de Maxxum
Comparaison de la valeur aux prix du marché Prix courant par rapport à la valeur intrinsèque Achat/analyse – Marge de sécurité d’au moins 20 % inférieure à la valeur intrinsèque estimative Vente/analyse – Titres se négociant 15 % au-dessus de leur valeur intrinsèque estimative Exécution Adhésion à une méthode rigoureuse et cohérente

10 Raisons pour lesquelles souscrire le Fonds de revenu Mackenzie Sentinelle
Rendement supérieur ajusté au risque Feuille de route remontant à plus de 30 ans Privilégie le rendement assorti de distributions mensuelles ou trimestrielles Flux monétaire potentiellement élevé présentant moins de risque que les titres à rendement élevé d’autres secteurs Géré par des gestionnaires d’expérience Protection contre le risque de baisse, potentiel de croissance

11 Fonds de revenu Mackenzie Sentinelle Tour d’horizon
Répartition de l’actif (%) Obligations du gouvernement du Canada 21 Obligations de gouvernements étrangers 1 Obligations de sociétés 16 Titre adossé à des crédits mobiliers 10 Actions canadiennes 25 Actions étrangères 15 Titres adossés à des créances hypothécaires 11 Espèces Actif : ,8 millions $ RFG : ,82 % Gestionnaires : Actions (40 %) : Bill Procter, MBA Revenu fixe (60 %) : Chris Kresic, CFA Obligations Duration (années) 6,03 Rendement à l’échéance (%) 5,20 Cote de crédit moyenne AA Au 30 juin 2009

12 Fonds de revenu Mackenzie Sentinelle, série A Depuis le lancement
Rendement positif 29 années civiles sur 34 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % -10 % -20 % 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 CUM 1 an 3 ans 5 ans 10 ans 20 ans Écart-type sur 10 ans Revenu Sentinelle 5,8 % -2,8 % 1,4 % 3,3 % 5,6 % 6,9 % 4,9 % Indice Globe des titres à revenu fixe canadiens homologues 5,0 % -2,4 % 1,5 % 2,8 % 3,9 % 6,8 % 4,5 % S&P/TSX 17,6 % -25,7 % -0,9 % 6,6 % 6,2 % 7,7 % 16,6 % Indice obligataire universel DEX 7,0 % 5,9 % 8,4 % 1,8 % Source : Morningstar et Datastream, au 30 juin 2009

13 Options de distribution
Série A Établie en septembre 1974 Distribution trimestrielle de 0,0399 $ par part Distribution annualisée de 6,5 % basée sur la valeur liquidative par part à la fin de l’exercice Série B Établie en janvier 1998 Distribution mensuelle fixe de 0,0333 $ par part Distribution annualisée de 4,85 % Série C Établie en juillet 2004 Distribution mensuelle fixe de 0,10 $ par part Distribution annualisée de 15,27 % Durée limitée, émule les caractéristiques d’une rente Distributions fiscalement avantageuses Les échanges libres d’impôt entre séries permettent de personnaliser les distributions! Au 30 juin 2009

14 Fonds de revenu Mackenzie Sentinelle, série A
$ $ $ $ $ $ 0 $ Sept. 74 Sept. 79 Sept. 84 Sept. 89 Sept. 94 Sept. 99 Sept. 04 Flux monétaire cumulatif Valeur marchande Présume un placement de $ dans la série A du Fonds de revenu Mackenzie Sentinelle à la date de son établissement, soit le 30 septembre Présume un taux de distribution analogue à celui de la série C du Fonds de revenu Mackenzie Sentinelle, lequel est de 0,10 $ par part, par mois. La véritable distribution de la série A du Fonds de revenu Mackenzie Sentinelle est de 6,5 % annuellement, versée trimestriellement. Présume le réinvestissement des distributions de revenu et de gains en capital. Source : Globe HySales, au 30 juin 2009

15 Fonds de revenu Mackenzie Sentinelle, série C
$ $ $ $ $ $ $ 0 $ Juill. 04 Janv. 05 Juill. 05 Janv. 06 Juill. 06 Janv. 07 Juill. 07 Janv. 08 Juill. 08 Janv. 09 Flux monétaire cumulatif Valeur marchande Présume un placement de $ dans la série C du Fonds de revenu Mackenzie Sentinelle à la date de son établissement, soit le 31 juillet Le taux de distribution est de 0,10 $ par part, par mois. Présume que toutes les distributions sont versées et non pas réinvesties. Source : Globe HySales, au 30 juin 2009

16 Miser sur la prudence avec les fonds d’obligations et de revenu Sentinelle
$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 5 000 $ 0 $ Déc. 94 Déc. 95 Déc. 96 Déc. 97 Déc. 98 Déc. 99 Déc. 00 Déc. 01 Déc. 02 Déc. 03 Déc. 04 Déc. 05 Déc. 06 Déc. 07 Déc. 08 Fonds de revenu Mackenzie Sentinelle, série A Indice des CPG à 5 ans Fonds d’obligations Mackenzie Sentinelle Indice Globe des fonds d’actions américaines homologues Indice Globe des fonds d’actions canadiennes homologues Indice Globe des fonds d’actions mondiales homologues Source : GlobeHysales, au 30 juin Indice Globe des fonds d’actions américaines homologues à 6,67 %, indice Globe des fonds d’actions mondiales homologues à 2,32 % et indice Globe des CPG à 5 ans à 4,16 %.

17 Déni de responsabilité
Les placements dans les fonds communs peuvent donner lieu à des courtages, des commissions de suivi, des frais de gestion et autres frais. Veuillez lire le prospectus avant de prendre votre décision. Les taux de rendement indiqués correspondent au rendement annuel composé historique total, compte tenu des variations de la valeur unitaire et du réinvestissement de toutes les distributions, mais sans prendre en considération les frais d'acquisition, frais de rachat, frais de distribution ou autres frais accessoires ou impôts sur le revenu payables par tout investisseur et qui viendraient réduire ce rendement. L’indice boursier mentionné est régulièrement utilisé pour évaluer les rendements des placements dans ses secteurs pertinents. Il représente des portefeuilles de placements boursiers non gérés et son rendement ne donne pas forcément une indication du rendement futur des placements.