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Fonds de revenu Mackenzie Sentinelle. 2 L’équipe Sentinelle Chris Kresic, CFA Portefeuille Dan Bastasic, MBA, CFA Portefeuilliste Klara Gotz Analyste.

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1 Fonds de revenu Mackenzie Sentinelle

2 2 L’équipe Sentinelle Chris Kresic, CFA Portefeuille Dan Bastasic, MBA, CFA Portefeuilliste Klara Gotz Analyste Dan Cooper, CFA Analyste Steve Locke, CFA Portefeuilliste Felix Wong, CFA Portefeuilliste Marché monétaire Gordon Mack, CFA Analyste de crédit

3 3 Méthode de placement… En quête de secteurs et de titres sous-évalués Descendant ou macro -fondements économiques -analyse technique -politique monétaire et fiscale -duration -courbe de rendement -sélection de secteurs -devises -sélection de titres -valeur relative -recherche quantitative -analyse de la société -structure du titre -instruments dérivés -négociation Ascendant ou micro É tablissement d ’ un portefeuille Application à valeur ajoutée Expertise Application à valeur ajoutée Expertise Gestion du risque Évaluation analytique du portefeuille

4 4 Processus macro… En quête de secteurs sous-évalués Inflation Indicateurs avancés nationaux et mondiaux Facteurs techniques Tendance Sentiment Politique fiscale Expansionniste / réductionniste Bilan du gouvernement Politique monétaire Banque du Canada Réserve fédérale Croissance économique Indicateurs avancés nationaux et mondiaux Sélection de secteurs Surpondération / sous-pondération Courbe de rendement Obligations de courte durée vs longue durée Duration Longue / courte Analyse Aperçu stratégique – Pluriannuelle Aperçu tactique – Cycle économique Sortie Entrée

5 5 Analyse tactique… En quête de secteurs sous-évalués Analyse Indicateurs avancés de croissance et d’inflation Politique monétaire et fiscale For Exemple :  Avant la remontée du cycle économique, nous voulons accroître notre pondération des obligations de sociétés, obligations de fiducies de revenu et obligations de marchés émergents de qualité moindre. Au sommet du cycle économique, nous voulons prolonger la durée de détention des portefeuilles. Détermination des tournants décisifs du cycle économique Comparaison avec les attentes du marché Conclusion Période de négociation de 6 mois pour les taux d’intérêt et les différentiels de taux Prévision des taux d’intérêt Différentiels de taux Analyse tactique

6 6 Méthode de placement… Gestion du risque  Évaluation analytique du portefeuille  Des stratégies multiples sont employées pour établir le style de placement, tandis que le processus de gestion du risque sert à surveiller l’exposition aux stratégies individuelles  Suivi de l’exposition aux secteurs et aux titres  Maintien de l’exposition au risque selon les paramètres établis dans les mandats Gestion du risque

7 7 L’équipe Maxxum Bill Procter Chef d’équipe, vice-président principal Joe Mastrolonardo Vice-président Michele Calpin Vice-présidente Andy Knezy Vice-président

8 8 Étude des industries et des sociétés - En apprendre autant que possible Estimation de la véritable valeur fondamentale Comparaison des valeurs aux cours boursiers Exécution Discipline et cohérence Méthode en cinq étapes de Maxxum

9 9 Le processus de placement de Maxxum Comparaison de la valeur aux prix du marché Prix courant par rapport à la valeur intrinsèque Achat/analyse – Marge de sécurité d’au moins 20 % inférieure à la valeur intrinsèque estimative Vente/analyse – Titres se négociant 15 % au-dessus de leur valeur intrinsèque estimative Exécution Adhésion à une méthode rigoureuse et cohérente

10 10 Raisons pour lesquelles souscrire le Fonds de revenu Mackenzie Sentinelle Rendement supérieur ajusté au risque Feuille de route remontant à plus de 30 ans Privilégie le rendement assorti de distributions mensuelles ou trimestrielles Flux monétaire potentiellement élevé présentant moins de risque que les titres à rendement élevé d’autres secteurs Géré par des gestionnaires d’expérience Protection contre le risque de baisse, potentiel de croissance

11 11 Fonds de revenu Mackenzie Sentinelle Tour d’horizon Au 30 juin 2009 Obligations du gouvernement du Canada 21 Obligations de gouvernements étrangers 1 Obligations de sociétés 16 Titre adossé à des crédits mobiliers 10 Actions canadiennes 25 Actions étrangères 15 Titres adossés à des créances hypothécaires 11 Espèces 0 Répartition de l’actif (%) Obligations Duration (années) 6,03 Rendement à l’échéance (%) 5,20 Cote de crédit moyenne AA Actif : 916,8 millions $ RFG : 1,82 % Gestionnaires : Actions (40 %) : Bill Procter, MBA Revenu fixe (60 %) : Chris Kresic, CFA

12 12 Fonds de revenu Mackenzie Sentinelle, série A Depuis le lancement Rendement positif 29 années civiles sur % -10 % 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % Source : Morningstar et Datastream, au 30 juin 2009 CUM1 an3 ans5 ans10 ans20 ans Écart-type sur 10 ans Revenu Sentinelle5,8 %-2,8 %1,4 %3,3 %5,6 %6,9 %4,9 % Indice Globe des titres à revenu fixe canadiens homologues 5,0 %-2,4 %1,5 %2,8 %3,9 %6,8 %4,5 % S&P/TSX17,6 %-25,7 %-0,9 %6,6 %6,2 %7,7 %16,6 % Indice obligataire universel DEX 2,8 %7,0 %5,6 %6,2 %5,9 %8,4 %1,8 %

13 13 Options de distribution Série B  Établie en janvier 1998  Distribution mensuelle fixe de 0,0333 $ par part  Distribution annualisée de 4,85 % Série C  Établie en juillet 2004  Distribution mensuelle fixe de 0,10 $ par part  Distribution annualisée de 15,27 %  Durée limitée, émule les caractéristiques d’une rente  Distributions fiscalement avantageuses Les échanges libres d’impôt entre séries permettent de personnaliser les distributions! Série A  Établie en septembre 1974  Distribution trimestrielle de 0,0399 $ par part  Distribution annualisée de 6,5 % basée sur la valeur liquidative par part à la fin de l’exercice Au 30 juin 2009

14 14 Fonds de revenu Mackenzie Sentinelle, série A Présume un placement de $ dans la série A du Fonds de revenu Mackenzie Sentinelle à la date de son établissement, soit le 30 septembre Présume un taux de distribution analogue à celui de la série C du Fonds de revenu Mackenzie Sentinelle, lequel est de 0,10 $ par part, par mois. La véritable distribution de la série A du Fonds de revenu Mackenzie Sentinelle est de 6,5 % annuellement, versée trimestriellement. Présume le réinvestissement des distributions de revenu et de gains en capital. Source : Globe HySales, au 30 juin $ $ $ $ $ Sept. 74Sept. 79Sept. 84Sept. 89Sept. 94Sept. 99Sept. 04 Flux monétaire cumulatifValeur marchande $ $

15 15 Fonds de revenu Mackenzie Sentinelle, série C Présume un placement de $ dans la série C du Fonds de revenu Mackenzie Sentinelle à la date de son établissement, soit le 31 juillet Le taux de distribution est de 0,10 $ par part, par mois. Présume que toutes les distributions sont versées et non pas réinvesties. Source : Globe HySales, au 30 juin $ $ $ $ $ $ Juill. 04Janv. 05Juill. 05Janv. 06Juill. 06Janv. 07Juill. 07Janv. 08Juill. 08Janv. 09 Flux monétaire cumulatifValeur marchande $ $

16 16 Miser sur la prudence avec les fonds d’obligations et de revenu Sentinelle Source : GlobeHysales, au 30 juin Indice Globe des fonds d’actions américaines homologues à 6,67 %, indice Globe des fonds d’actions mondiales homologues à 2,32 % et indice Globe des CPG à 5 ans à 4,16 % $ $ $ $ $ $ Indice des CPG à 5 ans Indice Globe des fonds d’actions canadiennes homologues Indice Globe des fonds d’actions mondiales homologues Fonds d’obligations Mackenzie Sentinelle Fonds de revenu Mackenzie Sentinelle, série A Indice Globe des fonds d’actions américaines homologues 0 $ $ $ $ $ $ $ $ $ Déc. 94Déc. 95Déc. 96Déc. 97Déc. 98Déc. 99Déc. 00Déc. 01Déc. 02Déc. 03Déc. 04Déc. 05Déc. 06Déc. 07Déc. 08

17 17 Déni de responsabilité Les placements dans les fonds communs peuvent donner lieu à des courtages, des commissions de suivi, des frais de gestion et autres frais. Veuillez lire le prospectus avant de prendre votre décision. Les taux de rendement indiqués correspondent au rendement annuel composé historique total, compte tenu des variations de la valeur unitaire et du réinvestissement de toutes les distributions, mais sans prendre en considération les frais d'acquisition, frais de rachat, frais de distribution ou autres frais accessoires ou impôts sur le revenu payables par tout investisseur et qui viendraient réduire ce rendement. L’indice boursier mentionné est régulièrement utilisé pour évaluer les rendements des placements dans ses secteurs pertinents. Il représente des portefeuilles de placements boursiers non gérés et son rendement ne donne pas forcément une indication du rendement futur des placements.


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