Introduction à la Banque Privée

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1 Introduction à la Banque Privée
HEG mars 2012 Thierry De Groote

2 Sommaire Présentation de la Banque SYZ & CO Cas pratique
Techniques commerciales Discussion autour de vos questions

3 SYZ & CO en résumé SYZ & CO est un groupe bancaire suisse de gestion de fortune SYZ & CO se concentre sur le but premier de son métier : la performance de gestion Faits & chiffres-clés Fondé en 1996 par Eric Syz, Alfredo Piacentini et Paolo Luban Actifs en gestion : CHF 25 milliards Personnel : 470 collaborateurs

4 Un groupe solide SYZ & CO: à l’abri des risques bancaires les plus importants Pas d’activité de financement de projets ni de banque d’investissement Pas de crédits commerciaux ou immobiliers Pas d’émission de produits Rating Moody A3 Capitaux propres élevés Capital: CHF 380 millions Ratio « Tier 1 capital » de 23% Les avoirs des clients sont hors bilan - La Banque a été fondée par 3 techniciens issus de la gestion institutionnelle et de l’analyse macro-économique. - Connaissaient les limites du modèle Banque privée traditionnelle pour y avoir travaillé,  ont décidé de lancer SYZ & CO avec un point de vue particulier dont nous parlerons après. - Ils ont commencé sans avoir de clientèle, il ne s’agissaient pas de gestionnaires avec des portefeuilles comme c’est le plus souvent le cas. - 26 milliards représentent aujourd’hui plus que certaines banques existant depuis de nombreuses années comme Mirabaud ou Bordier et place SYZ & CO dans le peloton de tête des banques privées en suisse. - La qualité de SYZ & CO a été reconnue par l’agence de notation Moody’s, qui lui a octroyé la note A3. Ce rating nous place au même niveau que des entreprises (dans d’autres secteurs) comme AB Volvo ou Renault. De plus ce rating à été confirmé en 2008. La citation issue du rating dénote le penchant très limité du groupe pour le risque, deux éléments fondent cette citation: - Banque surcapitalisée avec des fonds propres particulièrement élevés de 350 Mio de CHF placé en fonds de la confédération helvétique. Notre ratio «Tier 1 capital» de 23.1% (au 30 septembre 2008), est largement supérieur au chiffre de 10-12% de la plupart des banques européennes. Ce ratio, obtenu en divisant les fonds propres par les actifs pondérés en fonction de leur risque, constitue la principale mesure de solidité financière d’une banque.  - Pas market makers, nous n’émettons pas de produits, il n’y a pas de risques de faillite. Nous sommes une banque spécialisée de gestion. Nos revenus nous les tirons des transaction de gestion. Comme banque dépositaire, les avoirs de nos clients ne sont pas inscrits au bilan de la Banque. Seule la partie en compte-courant des comptes client sont dans les livres de la Banque (ce qui ne comprend pas les placement fiduciaires). La solidité de la Banque peut être vérifiée car la forme juridique en SA donne une transparence complète avec la publication des comptes.

5 Le groupe SYZ & CO dans le monde

6 Trois métiers qui forment un ensemble homogène
Banque privée Gestion institutionnelle Fonds de placement Banque SYZ & CO SYZ Asset Management OYSTER Funds OYSTER Multi- Manager Gestion discrétionnaire Gestion conseillée Gestion en fonds alternatifs Wealth planning Services aux gérants indépendants Fonds dédiés ou mandats ségrégués Actions Europe & Monde Revenu Fixe Absolute Return Hedge funds 27 fonds UCITS III Gestion interne et externe Distribués dans 11 pays 8 fonds de hedge funds Fonds mono- ou multi- stratégies Un des plus longs track- records en Europe

7 Notre principale différence: L’engagement sur la performance
Tous les avantages de la banque privée traditionnelle Orientation claire sur la performance de gestion + La spécialisation permet une totale indépendance, sans conflits d’intérêt Risque limité par l’absence d’activité de banque commerciale ou d’investissement Service de haute qualité, grâce à une dimension humaine, de fortes relations personnelles et le respect farouche de la sphère privée. Notre objectif: la performance absolue La performance résulte d’un style d’investissement moderne qui recourt à des techniques issues du monde institutionnel Cet engagement est souligné par une rémunération liée aux résultats Les associés n’ont gardé que les avantages de la banques privée traditionnelle: - spécialisation sur la gestion, - service de haute qualité - pas de pression sur la vente de produits, car les responsable de clientèle (account officers) ne sont pas rémunérés à la commission sur les produits vendus  pas banque investissement ou commerciale. Ils ont ajoutés à ces qualités l’orientation claire sur la performance de gestion avec protection du capital! Cela ne signifie pas qu’il n’y aura jamais de moins-value, cela veut dire en revanche qu’une attention particulière est portée au risque afin d’éviter les erreurs de gestion qui se soldent par des pertes nettes en capital. Style d’investissement pro avec techniques de couverture et produits asymétriques. La tarification tient également compte des résultats nous le verrons plus loin.

8 Evolution historique du processus d’investissement
18ème siècle 1985 2000 Priorité au client Priorité au processus Priorité au client Préservation du capital (Revenu, Buy & Hold) Performance relative Performance absolue En quoi le modèle de SYZ & CO est-il différent ? Jusqu’au milieu des années 80, la gestion traditionnelle était marqué par une technologie assez sommaire et une attention portée au client, chaque gestionnaire s’occupaient des comptes de ses clients (avec des résultats très disparates!). Il y avait peu de pression en termes de résultats. Les 15 dernières années du millénaire précédent ont été marquées par la standardisation des processus, ce mouvement à été accompagné de grandes manœuvres de F&A qui ont conduit à la création de grands conglomérats financiers avec un objectif essentiel de rentabilisation des investissements. La gestion centralisée date de cette période, le développement des fonds de placement. La relation au client devient plus lointaine. Cette standardisation conduit à la mise en avant de performances relatives! Dès le début des années 2000 apparaissent de nouvelles opportunités car les investisseurs sont insatisfaits, la recherche de performance absolue est au centre de leurs préoccupations. La Banque SYZ a anticipé ce mouvement de quelques années en se basant sur cette philosophie qui remet l’intérêt du client au centre en travaillant à préserver son capital et à lui offrir une performance de gestion cohérente avec ses besoins et attentes. Mais cette exigence de performance absolue nécessite des talents, l’attention porté à la qualité de nos équipes et des gestionnaires est très importante. Nous allons aussi chercher à l’extérieur les compétences de gestion par exemple que nous n’avons pas en interne (fonds OYSTER sont gérés à l’extérieur par des gérants spécialisés). Bien entendu les intérêts de la Banque ne sont pas oubliés car nous ne sommes pas une entreprise philanthropique, mais nous voyons l’intérêt du client en premier lieu. Technologie faible + Dépendant de la chance Technologie supérieure + Théories académiques Technologie de pointe + Talent

9 Nos trois principes de gestion fondamentaux
Contrôle du risque Le meilleur moyen de gagner, c'est d'abord de ne pas perdre Recours extensif aux techniques de couverture Utilisation de produits alternatifs Nous investissons indépendamment des indices boursiers Notre taille nous permet des mouvements rapides sans problème de liquidité Gestion active et non indicée Philosophie SYZ & CO Sélection des meilleurs gestionnaires Notre crédo : fournir la meilleure gestion, d’où qu’elle provienne Nous complétons nos compétences internes en recourant aux meilleurs spécialistes mondiaux

10 Stratégie d’investissement
Notre stratégie d’investissement se base avant tout sur une analyse macro- économique Allocation d’actifs active Top Down Portefeuille Client Sélection de titres fondamentale Bottom Up Le choix de titres est un outil pour mettre en œuvre notre stratégie d’investissement La stratégie d’investissement est capitale dans la construction du portefeuille, afin de construire un portefeuille équilibré et structuré. Une seule approche bottom-up conduirait à un portefeuille sans structure, avec des investissements dispersé. Nous débutons par une analyse macro-économique, top-down, qui permet de comprendre les enjeux principaux économiques et identifier les régions, pays, secteur et industries à privilégier. Une fois ce travail fait on passe à la phase de sélection des titres qui peut se faire avec l’input du client. L’avantage d’un PF structuré et équilibré est que les prévisions de croissances ont des chances de se réaliser. La décision de quel équilibre se fait avec le client en fonction de ses besoins, la sélection des titres peut également se baser sur des titres que vous connaissez, voulez privilégier. On explique ce que l’on fait et pourquoi.

11 Notre processus d’investissement
1. Comprendre les demandes et objectifs de l’investisseur Etablir une compréhension mutuelle et une bonne relation est déterminant 2. Définir le profil d’investissement Plusieurs profils disponibles, personnalisés au besoin 3. Suggérer une stratégie d’investissement adaptée Le dialogue est crucial : les clients doivent comprendre ce que nous faisons 4. Mettre en oeuvre le mandat d’investissement Nous construisons le portefeuille et le gérons activement pour atteindre les objectifs fixés 5. Fournir un reporting détaillé Des entretiens réguliers permettent un feed-back et des ajustements Comment allons-nous mettre en œuvre cette philosophie de gestion: 1. la compréhension de ce que sont vos besoins est essentielle et nous allons en parler ensemble pour établir de bonnes bases. 2. Si il n’y a pas de mandat de gestion, il peut y avoir un mandat de conseil, la banque met à disposition son savoir-faire, avec par exemple des rencontres périodiques pour discuter des opportunités. Le mandat de conseil permet de responsabiliser la Banque qui s’engage sur les conseils qu’elle donne. 3. Se rencontrer aussi souvent que nécessaire, surtout dans les premières phases pour que vous vous sentiez parfaitement à l’aise avec ce que nous faisons. 4. Une fois que nous sommes d’accord sur les points 1 à 3 on ouvre le compte et on met en ouvre le compte et le cas échéant on met en œuvre le mandat choisi. 5. le plus important, LA TRANSPARENCE. Vous connaissez l’état, le risque, la performance des avoirs et les frais de dossier sont détaillés  c’est le SAV!

12 Cas pratique Fixed Income Absolute Return Fund Avantages Risques
Investissements dans des titres à revenus fixes Gestion très active du portefeuille permet de s’adapter au marché, tout en minimisant le risque de perte Les devises étrangères sont couvertes Objectif de performance sur 3 ans correspond au marché monétaire + 2% Avantages Potentiel de rendement quel que soit l’environnement du marché obligataire Atténuation des fortes fluctuations des marchés Objectifs de performance transparent et formulés en des termes clairs Risques Aucune garantie et pas à l’abri de périodes négatives Horizon de 3 ans pour atteindre l’objectif de performance

13 Situation T + 10 mois

14 Situation T + 14 mois

15 Situation T + 15 mois

16 Cas pratique Analyse des résultats et conclusions, discussion
Illustration du cas réel La Banque Privée, c’est avant tout des services financiers de qualité, dédiés à la satisfaction de l’investisseur Découvrir les réels besoins du client Conseils personnalisés, connaissance approfondie des produits conseillés Avis indépendants Communication régulière Disponibilité, ponctualité Relation stable

17 La qualité du service est un facteur crucial
Source : IBM Business Consulting Services, “European Wealth and Private Banking Industry Survey 2005

18 Techniques commerciales
Structurer les entretiens Toujours fixer l’objectif de la rencontre (pour soi et pour le client) Accueil Ecoute active du client par des questions ouvertes Propositions du gérant Validation Clôture

19 Débat Perspectives et avenir de la banque privée en Suisse
Le métier de banquier privé

20 Contacts Banque SYZ & CO SA Autres sociétés du Groupe SYZ & CO Suisse
Genève - Siège SYZ Asset Management SA Rue du Rhône 30 Case Postale 5015 CH – 1211 Genève 11 Tél. +41 (0) Fax +41 (0) Zurich - Bureau de représentation SYZ Asset Management AG Dreikönigstrasse 12 CH – 8027 Zürich Tél. +41 (0) Fax +41 (0) Europe Londres SYZ & CO Asset Management LLP Authorised and Regulated by the FSA Buchanan House 3 St James’s Square London SW1Y 4JU Tél. +44 (0) Milan Banca Albertini Syz & C. SpA Via Borgonuovo 14 I – Milano Tél Albertini Syz Investimenti Alternativi SGR SpA Via Borgonuovo 14 I – Milano Tél Rome – Agence Banca Albertini Syz & C. SpA Viale Bruno Buozzi 82 I – Roma Tél Reggio Emilia – Agence Banca Albertini Syz & C. SpA Via Roma 8 I – Reggio Emilia Tél Bologna – Agence Banca Albertini Syz & C. SpA Piazza Calderini 3 I – Bologna Tél Madrid N+1 SYZ GESTIÓN Padilla 17 E – Madrid Tél Bilbao N+1 SYZ Agencia de Valores Alameda de Recalde, 35, 6° dcha E Bilbao Tél Barcelone N+1 SYZ Paseo de Gracia, 110 E Barcelona Tél: Luxembourg Oyster Asset Management SA 74 Grand Rue L – 1660 Luxembourg Tel Global Investment Selection SA 74 Grand Rue OYSTER Sicav 69, route d’Esch L – 1470 Luxembourg Paris Oyster (France) SAS 8, place Vendôme F – Paris Enregistré sous le numéro E auprès de l’ANACOFI-CIF Tél. +33 (0) Amérique du Nord Nassau SYZ & CO Bank & Trust Ltd. Bayside Executive Park West Bay Street & Blake Road P.O. Box N Nassau – Bahamas Tél Alternative Asset Advisors SA Bayside Executive Park West Bay Street & Blake Road P.O. Box N-1089 Nassau – Bahamas Tél Asie Hong Kong SYZ & CO (Hong Kong) Ltd. 18th Floor, Entertainment Building 30 Queen's Road, Central Hong Kong Tél Genève – Siège Banque SYZ & CO SA Rue du Rhône 30 Case Postale CH – 1211 Genève 11 Tél. +41 (0) Fax +41 (0) Zurich – Agence Bank SYZ & CO AG Dreikönigstrasse 12 CH – 8027 Zürich Tél. +41 (0) Fax +41 (0) Lugano – Agence Banque SYZ & CO SA Riva Paradiso 2 Casella postale 542 CH – 6902 Lugano - Paradiso Tél. +41 (0) Fax +41 (0) Locarno – Agence Banque SYZ & CO SA Via Cattori 4 Casella postale CH – 6601 Locarno Tél. +41 (0) Fax +41 (0) Ce document est réalisé uniquement à titre d’information et ne constitue pas une incitation à investir, ni une offre d’achat ou de vente de titres, ni un document contractuel. Les informations qu’il contient ne doivent pas être considérées comme un conseil juridique, fiscal ou comptable et peuvent ne pas s’avérer adéquates pour tous les investisseurs. Les évaluations de marché, conditions et calculs présentés ne sont qu’estimatifs et peuvent faire l’objet de modifications sans avis préalable. Les informations fournies proviennent de source présumées fiables mais le Groupe SYZ & CO ne garantit ni leur exhaustivité, ni leur exactitude. La performance passée ne constitue pas une indication de résultats futurs.