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Placement Thème 5 Les placements à taux fixes. Les placements à taux fixes Les comptes d’épargne Les placements à terme Les obligations.

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Présentation au sujet: "Placement Thème 5 Les placements à taux fixes. Les placements à taux fixes Les comptes d’épargne Les placements à terme Les obligations."— Transcription de la présentation:

1 Placement Thème 5 Les placements à taux fixes

2 Les placements à taux fixes Les comptes d’épargne Les placements à terme Les obligations

3 Les comptes d’épargne Un intéressant véhicule de de gestion financière à court terme Les comptes bancaires et les programmes de services bancaires. Comptes bancaires offerts par la Banque de Montréal Comptes bancaires offerts par la Banque de Montréal Programmes bancaires offerts par la Banque de Montréal Programmes bancaires offerts par la Banque de Montréal

4 Les placements à terme Les certificats de dépôt (remboursable, rachetable) Le détenteur d’un certificat de dépôt a la possibilité de récupérer son capital en totalité ou en partie avant l’échéance. Cependant, l’investisseur obtient alors un taux d’intérêt réduit.

5 Les placements à terme Les certificats de placement garantis En sacrifiant la liquidité sur le montant qu’il est disposé à investir dans un placement à terme, celui ou celle qui opte pour le certificat de placement garanti obtient un taux d’intérêt supérieur

6 Comparaisons entre dépôts à terme et CPG Lien vers les taux offerts par la BMO sur les CPG Taux rapportés par Cannex Taux rapportés sur le site de La Presse

7 Les obligations Les caractéristiques des obligations Les types d’obligations L’analyse des obligations et leur inclusion dans le portefeuille des valeurs mobilières

8 Les caractéristiques générales des obligations Le certificat d’obligation. La valeur nominale ou valeur au pair de l’obligation. Les coupures d’obligations. Le taux d’intérêt nominal d’une obligation. Les coupons d’une obligation La date d’émission et la date d’échéance d’une obligation.

9 Les caractéristiques optionnelles des obligations

10 Les caractérisques optionneles des obligations (suite)

11 Les types d’obligations Les obligations d’épargne et autres obligations non négociables Produits offerts par Placement Québec Obligations d’épargne du Canada Les bons du Trésor Les obligations gouvernementales Les obligations des administrations locales (obligations municipales) Les obligations de sociétés par actions Les obligations démunies et les coupons détachés Tableau comparatif des taux pour les obligations négociables

12 Caractéristiques particulières des obligations de sociétés

13 L’analyse des obligations et leur inclusion dans le portefeuille des valeurs mobilières La relation rendement-risque et les obligations. Les transactions d’obligations Le calcul du rendement à l’échéance d’une obligation achetée à prime ou à escompte L’analyse de la qualité des obligations

14 La relation rendement-risque et les obligations. La solvabilité de l’émetteur. L’éloignement de l’échéance. Le risque relatif aux taux d’intérêt.

15 Les transactions d’obligations La lecture des cotations L’achat d’une obligation nouvellement émise. L’achat d’une obligation en circulation. La vente d’une obligation. L’encaissement à l’échéance d’une obligation

16 Le calcul du rendement à l’échéance d’une obligation achetée à prime ou à escompte Vous avez acheté, le 5 juin 1992, une obligation de Bombardier comportant un coupon de 11,1%, dont l’échéance est le 15 mai 2001, au cours acheteur de ce jour, soit 107,125.

17 Représentation graphique du problème

18 Solution exacte du problème à l’aide d’une calculatrice financière

19 Solution à l’aide d’une méthode par approximation Page 113

20 L’analyse de la qualité des obligations corporatives

21 Type particulier d’obligation – l’obligation à rendement réel Obligations gouvernementales (généralement de longue durée) qui ajoutent une compensation pour l’inflation à l’intérêt du coupon et au capital remboursé Présentation générale de ce type de produits par Morningstar Présentation générale de ce type de produits par Morningstar Quelques exemples de fonds indiciels constitués d’obligations à rendement réel Obligations du gouvernement du Canada (XRB.to) Obligations du gouvernement des Etats-Unis (TIP) Obligations de différents pays industrialisés (WIP)

22 Annexes Cotation d’obligations et marché monétaire Cotations d’obligations canadiennes Évolution à long terme des taux sur les obligations américaines Lecture des cotations d’obligations

23 Taux des obligations et du marché monétaire Source : Journal Les Affaires, 24 février 2012 / 23 mars 2013 Diapositive suivante– lien vers les cotations du Financial Post

24 Cotations d’obligations canadiennes Fédéral, provinces et corporations (Financial Post) Fédéral, provinces et corporations Retour Diaposive suivante : évolution à long terme des taux sur les obligations américaines

25 Évolution à long terme des taux sur les obligations américaines Obligation de 30 ans Obligation de 10 ans Obligation de 5 ans Bons du Trésor, 90 jours Note : De façon générale, les obligations canadiennes ont connu une évolution similaire, sur la longue période Retour

26 Lecture des cotations d’obligations Retour


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