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La balance des paiements

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Présentation au sujet: "La balance des paiements"— Transcription de la présentation:

1 La balance des paiements
Séminaire d’économie internationale Automne 2001

2 Définition La balance des paiements est un système comptable enregistrant toutes les transactions effectuées entre les résidents d’un pays et les résidents du reste du monde (ou d’une zone géographique particulière) au cours d’une période déterminée. On organise ce système en deux grands types de transaction: Les transactions courantes (associées à la balance courante) Les transactions de financement (associées à trois postes selon la terminologie du FMI: compte des opérations financières, compte capital et le poste réserves et postes apparentés – il arrivera que l’on appellera entrées nettes de capitaux le résultat de la consolidation des deux premiers postes )

3 Les transactions courantes
La façon la plus simple de concevoir les transactions courantes est de les assimiler aux transactions qui seraient enregistrées à un état des revenus et dépense. La balance courante constitue en quelque sorte l’état des revenus et dépenses d’un pays (ou d’une région). Les revenus sont enregistrés comme crédits et les dépenses comme débits. å Revenus gagnés X Biens X services Revenus factoriels (R+) Transferts courants (TC+) - å Dépenses encourues M Biens M Services Revenus factoriels (R-) Transferts courants (TC-) BC =

4 Exemple: Les balances courantes des États-Unis et du Japon en 1998
ÉTATS-UNIS (milliards de $) Revenus X biens 672,29 X services 260,69 R gagnés 258,45 TC reçus ,33 Dépenses M biens 917,19 M services ,68 R versés ,66 TC versés ,36 Solde (TC) -217,13 JAPON (milliards de $) Revenus X biens 374,04 X services ,41 R gagnés 209,58 TC reçus ,53 Dépenses M biens 251,66 M services ,83 R versés ,01 TC versés ,37 Solde (TC) +120,69

5 Exemple: Les balances courantes des États-Unis et du Japon en 1999
ÉTATS-UNIS (milliards de $) Revenus X biens 686,66 X services 269,58 R gagnés 276,17 TC reçus ,41 Dépenses M biens ,92 M services ,30 R versés ,65 TC versés ,43 Solde -331,48 JAPON (milliards de $) Revenus X biens 403,69 X services ,00 R gagnés 188,27 TC reçus ,21 Dépenses M biens 280,37 M services ,16 R versés ,43 TC versés ,35 Solde +106,86

6 Exemple: Les balances courantes des États-Unis et du Japon en 2000
ÉTATS-UNIS (milliards de $) Revenus X biens 775,69 X services 293,84 R gagnés 345,40 TC reçus ,26 Dépenses M biens ,78 M services ,23 R versés ,05 TC versés ,50 Solde -435,37 JAPON (milliards de $) Revenus X biens 459,51 X services ,24 R gagnés 206,94 TC reçus ,38 Dépenses M biens 342,80 M services ,86 R versés ,31 TC versés ,21 Solde +116,89

7 Les transactions de financement
Les transactions de financement correspondent aux échanges d’actifs entre résidents et non-résidents. La vente d’actifs permet de financer les dépenses courantes. Celle-ci donne lieu à un crédit à la balance des paiements. L’achat d’actifs permet de placer les revenus courants. Celui-ci donne lieu à un débit à la balance des paiements.

8 Le solde des transactions de financement des États-Unis et du Japon en 1998
ÉTATS-UNIS (milliards de $) Opérations financières (crédits) ID de l ’étranger 186,32 I portefeuille (eng.) ,33 I produits dérivés (eng.) … I autres (eng.) ,59 Opérations financières (débits) ID à l ’étranger ,05 I portefeuille (avoirs) ,00 I produits dérivés (avoirs) … I autres (avoirs) ,61 Compte capital (net) + 0,64 Réserves (net) ,73 Solde (TF) +147,49 JAPON (milliards de $) Opérations financières (crédits) ID de l ’étranger ,27 I portefeuille (eng.) ,06 I produits dérivés (eng.) 17,64 I autres (eng.) ,33 Opérations financières (débits) ID à l ’étranger ,62 I portefeuille (avoirs) ,24 I produits dérivés (avoirs) ,49 I autres (avoirs) ,94 Compte capital (net) - 14,45 Réserves (net) + 6,16 Solde (TF) -125,06

9 Le solde des transactions de financement des États-Unis et du Japon en 1999
ÉTATS-UNIS (milliards de $) Opérations financières (crédits) ID de l ’étranger ,54 I portefeuille (eng.) ,18 I produits dérivés (eng.) … I autres (eng.) ,85 Opérations financières (débits) ID à l ’étranger ,90 I portefeuille (avoirs) ,59 I produits dérivés (avoirs) … I autres (avoirs) ,45 Compte capital (net) ,5 Réserves (net) ,73 Solde (TF) +319,86 JAPON (milliards de $) Opérations financières (crédits) ID de l ’étranger ,31 I portefeuille (eng.) 126,93 I produits dérivés (eng.) 17,53 I autres (eng.) ,12 Opérations financières (débits) ID à l ’étranger ,27 I portefeuille (avoirs) 154,41 I produits dérivés (avoirs) 12,53 I autres (avoirs) ,34 Compte capital (net) - 16,47 Réserves (net) - 76,26 Solde (TF) -123,95

10 Le solde des transactions de financement des États-Unis et du Japon en 2000
ÉTATS-UNIS (milliards de $) Opérations financières (crédits) ID de l ’étranger 316,53 I portefeuille (eng.) ,26 I produits dérivés (eng.) … I autres (eng.) ,65 Opérations financières (débits) ID à l ’étranger ,58 I portefeuille (avoirs) ,61 I produits dérivés (avoirs) … I autres (avoirs) ,88 Compte capital (net) ,68 Réserves (net) ,29 Solde (TF) + 399,76 JAPON (milliards de $) Opérations financières (crédits) ID de l ’étranger ,23 I portefeuille (eng.) 47,39 I produits dérivés (eng.) 1,10 I autres (eng.) ,21 Opérations financières (débits) ID à l ’étranger ,53 I portefeuille (avoirs) ,36 I produits dérivés (avoirs) ,00 I autres (avoirs) ,15 Compte capital (net) - 9,26 Réserves (net) - 48,95 Solde (TF) - 133,74

11 La balance des paiements
Comme on vient de le voir, au surplus de la balance courante correspond un déficit du côté des transactions de financement et au déficit de la balance courante correspond un surplus du côté des transactions de financement. Cela va de soi: À tout déficit de la balance courante correspond une augmentation équivalente des passifs (ou diminution équivalente des actifs) À tout surplus de la balance courante correspond une diminution équivalente des passifs (ou augmentation équivalente des actifs).

12 La balance des paiements
En principe, le solde des transactions financières devrait être le miroir parfait du solde des transactions courantes, de sorte qu’en additionnant l’un à l’autre, on obtiendrait zéro. En pratique, les différents postes de la balance des paiements constituent des estimés forcément sujets à des erreurs de mesure On crée donc un poste « erreurs et omissions » (EO) tel que: BDP = TC + TF + EO = 0

13 Voyons encore les exemples du Japon et des Etats-Unis en 2000
TC = - 435,37 TF = +399,76 TC + TF = ,61 Erreurs et omissions = + 35,61 Solde de la BP = Japon TC = +116,89 TF = - 133,74 TC + TF = ,85 Erreurs et omissions = + 16,85 Solde de la BP =

14 Source des chiffres utilisés dans cette présentation: IMF, International Financial Statistics, August 2001

15 La balance des paiements
Séminaire d’économie internationale Automne 2001


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