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Financement des Exportations et Moyens de Paiement AMCHAM – mardi 28 Mars 2006.

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1 Financement des Exportations et Moyens de Paiement AMCHAM – mardi 28 Mars 2006

2 International 2 1- Le cycle dexploitation 2- Les financements des exportations - Phase de production - Phase de commercialisation - Maîtriser le risque de change 3- Les moyens de paiement Sommaire

3 International 3 elle consiste en lachat et stockage de matières premières, produits semi- ouvrés et finis doù un besoin dimmobilisation dune partie importante des capitaux de lentreprise dans les stocks. La transformation des produits fabriqués engendre des dépenses dexploitation comme les salaires, lénergie, les frais généraux, lentretien des machines et des locaux, les transports, les frais divers, etc. Déroulement du cycle dexploitation dune entreprise Le cycle dexploitation dune entreprise traverse deux phases : la phase de production Elle génère des besoins de trésorerie engendrés par la période de décalage entre le moment des ventes et de produits et celui des encaissements effectifs. la phase de commercialisation

4 International 4 Il est indispensable que les besoins structurels permanents de lentreprise soient couverts par des ressources permanentes et de ce fait, lentreprise doit dégager un excédent qui assurera le financement partiel de ses besoins cycliques dexploitation. Cet excédent constitue « le fonds de roulement». Les financements bancaires des valeurs dexploitation interviennent généralement en complément des ressources propres des entreprises (fonds de roulement) et des crédits fournisseurs qui leur sont habituellement consentis et parfois même des avances des clients. Financement des besoins cycliques dexploitation

5 International 5 Financement des Exportations

6 International 6 Ce type de financement permet de faire face à tous les besoins de trésorerie engendrés par la préparation de commandes à lexport (frais de prospection, frais de fabrication des produits, constitution des stocks de produits finis). Ce crédit est non réescomptable et son octroi demeure conditionné à la production de justificatifs usuels à savoir : Financement de la phase production Le Préfinancement à lExport en Dirhams *attestation de rapatriement de devises délivrée par lOffice de Changes. *carnet de commandes fermes à lexport. *planning de trésorerie spécifique à lactivité exportatrice. Ce crédit peut être utilisé soit sous forme de découvert, davance sur marchandises ou de warrant industriel.

7 International 7 Il sagit dun prêt en devises à court terme accordé par la banque à son client exportateur qui souhaite financer ses dépenses dexploitation relatives à la production des marchandises ou à la fourniture de services suite à une commande ou à un marché spécifique. Le taux d'intérêt est basé sur le Libor plus une marge. Ce type de financement est avantageux par rapport à celui en dirhams dans la mesure où : Financement de la phase production Le Préfinancement à lExport en devises Loctroi de ce type de financement est subordonné aux mêmes justificatifs que pour le préfinancement en dirhams. 1.son taux d'intérêt peut être inférieur à celui du dirham pour certaines devises, 2. lorsque le préfinancement est réglé par le produit des exportations dans la même devise, des pertes de change éventuelles sont évitées.

8 International 8 Financement de la phase commercialisation Il sagit dun crédit que la banque accorde à son client exportateur correspondant à une avance en dirhams nexcédant pas généralement 80% de la valeur de la marchandise expédiée sous réserve de présenter les documents justifiants lexportation. La durée est de 30 jours minimum. Les agios, calculés au taux du Libor plus une marge, sont déduits à l'avance. Le remboursement s'effectue à l'échéance par le produit des exportations. Le Forfaiting ou lEscompte Sans Recours : Si vous êtes appelés à accorder un délai de paiement à votre client étranger, vous pouvez solliciter l'escompte sans recours de votre créance. La banque étudie la faisabilité de l'opération et convient avec vous du taux à appliquer. Le taux d'escompte varie d'un pays à l'autre. Cette formule vous permet ainsi de réaliser votre exportation sur les marchés qui peuvent présenter un risque de paiement. Les avances sur créances nées à létranger « ACNE » :

9 International 9 Financement de la phase commercialisation Si vous êtes appelés à accorder un délai de paiement à votre client étranger, vous pouvez solliciter l'escompte sans recours de votre créance. La banque étudie la faisabilité de l'opération et convient avec vous du taux à appliquer. Le taux d'escompte varie d'un pays à l'autre. Cette formule vous permet ainsi de réaliser votre exportation sur les marchés qui peuvent présenter un risque de paiement. Il sagit dun crédit que la banque accorde à son client exportateur correspondant à une avance en dirhams nexcédant pas généralement 80% de la valeur de la marchandise expédiée sous réserve de présenter les documents justifiants lexportation. La durée est de 30 jours minimum. Les agios, calculés au taux du Libor plus une marge, sont déduits à l'avance. Le remboursement s'effectue à l'échéance par le produit des exportations. Le Forfaiting ou lEscompte Sans Recours : Les avances sur créances nées à létranger « ACNE » :

10 International 10 Elle permet au client danticiper lencaissement des créances sur ses clients étrangers suite à une exportation et avant leur échéance. Ces créances sont représentées par des effets en devises ou tout autre document attestant de lexistence de la créance en devises ( facture, contrat commercial, titre dimportation imputé par la douane). A linstar de la mobilisation en dirhams, lavance nexcède pas généralement 80% du montant de lexportation. Financement de la phase commercialisation La Mobilisation en Devises des Créances Nées à lExport :

11 International 11 Financement de la phase commercialisation Le factoring est la technique par laquelle un organisme appelé « Factor » achète une créance commerciale cédée par son titulaire sur la base des factures accompagnées de quittances subrogatives établies en sa faveur et se charge den opérer le recouvrement et den garantir la bonne fin. Le Factoring peut être local, lorsque le fournisseur et le débiteur se trouvent dans le même pays. Comme il peut être international. Ce dernier est pratiqué lorsque les créances prises en charge par le Factor concernent deux agents économiques se trouvant dans deux pays différents. Le Factoring : *Une assurance crédit qui couvre linsolvabilité financière à 100% des tirés marocains et étrangers dans la limite des plafonds préalablement accordés; *La gestion des comptes clients et le suivi du recouvrement; *Le financement direct des créances sur les factures acquises. Le Factoring offre aux exportateurs les services suivants :

12 International 12 Les crédits par signature Le cautionnement bancaire est lacte par lequel, la banque sengage envers un tiers, à remplir lobligation contractée par son client si ce dernier ny satisfait pas lui-même. Elles peuvent avoir un impact direct sur la trésorerie de lentreprise dans la mesure où elles peuvent permettre : Les cautions bancaires : soit de différer un décaissement ; soit de suspendre le règlement des droits de douane.

13 International 13 Les crédits par signature elle permet la sortie de marchandises devant séjourner ou être utilisées à létranger, en suspension des droits et taxes à lexportation et ce, sans subir de transformation. Les cautions bancaires : Les cautions destinés aux exportateurs sont au nombre de trois : Ladmission temporaire sapplique aux marchandises importées en suspension des droits de douanes, destinées à être transformées avant dêtre réexportés. Le trafic de perfectionnement à lexport elle permet à lentreprise lexportation provisoire des produits marocains à létranger en suspension des droits et taxes et destinés à être transformés à létranger avant dêtre réimportés et pouvant être identifiés au retour. Lexportation temporaire Lexportation temporaire

14 International 14 Maîtriser le risque de change La facturation dans la devise de l´acheteur présente un avantage commercial essentiel, mais elle nécessite toutefois pour vous de vous couvrir du risque de change. Quel que soit votre choix, il devra s´appuyer sur une bonne connaissance de votre prix en Euro. Le risque de change et sa gestion: Lorsque l´entreprise vend ou achète en devises étrangères, s´ajoute aux risques inhérents à l´opération commerciale elle-même la variation du cours de la monnaie utilisée par rapport à la monnaie de facturation. Cette variation de cours va automatiquement mettre l´entreprise ou sa contre-partie commerciale en risque de change. Le risque de change peut donc avoir un impact direct sur les marges commerciales. Le choix de la monnaie de facturation : C´est à l´évidence la solution de faciliter pour une entreprise marocaine. Le risque de change est alors supporté par l´autre partie contractante. Toutefois, l´entreprise doit être attentive au fait que les conditions de sa compétitivité par rapport à l´offre d´un concurrent qui peuvent être modifiées si son offre est présentée dans une devise. La facturation en dirhams La facturation en devises

15 International 15 Maîtriser le risque de change Pour la couverture contre la variation des cours de la devise à léchéance du règlement, les entreprises exportatrices ou importatrices peuvent se prémunir contre le risque de change et contracter la couverture de change à terme avec la banque : La couverture du risque : Le choix du degré de couverture : Il sera effectué en fonction de l´arbitrage que vous devrez exercer entre la sécurité (risque de change minimum voire nul que vous acceptez de prendre) et la rentabilité de l´opération (impactée par le coût de la couverture que vous aurez à payer). Le choix des instruments de couverture: Différentes techniques sont ouvertes, qui nécessitent l´intervention d´une banque ou d´un organisme extérieur. Le Contrat de change à terme : fixe ; Fixe à échéance variable ; à caractère optionnel.

16 International 16 Moyens de paiement

17 International 17 Opérations du Commerce Extérieur Lexportateur marocain expédie la marchandise à son client acheteur étranger et remet les documents relatifs à cette expédition à sa banque. Cette dernière les transmets à la banque de lacheteur qui ne les délivre à son client que contre paiement ou acceptation dune traite. Le Crédit Documentaire à lExport : Limportateur étranger ouvre un crédit documentaire auprès de sa banque en faveur de lexportateur marocain. La banque étrangère sengage à lui payer le montant du crédit contre remise à la banque marocaine, dans un délai fixé, de documents conformes aux termes de ce crédit documentaire. Par la confirmation du crédit documentaire, la banque marocaine sengage à payer au client exportateur ledit montant si les documents dexpédition sont conformes. La remise Documentaire à lExport :

18 International 18 Opérations du Commerce Extérieur Cest un mode de paiement pratiqué par toute entreprise exportatrice qui traite des opérations commerciales par envoi direct des documents à son client à létranger. La banque du client étranger émet un ordre de paiement en sa faveur qui lui permet dobtenir le règlement. Cest le moyen de paiement qui suppose une confiance établie entre le client et le fournisseur. LOrdre de Paiement « Le Virement » :

19 International 19 Opérations du Commerce Extérieur Il est nécessaire de se renseigner sur les réglementations nationales spécifiques attachées à ce moyen de paiement. Pour présenter une meilleure garantie, l´effet de commerce doit être avalisé par une banque. Le contre-remboursement ou cash on delivery - l´effet de commerce :


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