Période de vente du 15 janvier 2007 au 28 février 2007 Titres sous forme de billets Actions étrangères Harbour EARNS (billets à rendement accéléré) Billets.

Présentation au sujet: "Période de vente du 15 janvier 2007 au 28 février 2007 Titres sous forme de billets Actions étrangères Harbour EARNS (billets à rendement accéléré) Billets."— Transcription de la présentation:

1 Période de vente du 15 janvier 2007 au 28 février 2007 Titres sous forme de billets Actions étrangères Harbour EARNS (billets à rendement accéléré) Billets à capital non protégé assortis dun rendement positif accéléré Série 1 (NBC1551) MC

2 Points saillants Exposition à la Catégorie de société dactions étrangères Harbour, fonds commun de placement dactions mondiales Direction compétente Services-conseils en gestion de portefeuilles offerts par les conseillers de Harbour, Gerry Coleman et Stephen Jenkins Participation accélérée de 150 % de tout rendement positif à léchéance et participation de 100 % de tout rendement négatif Titre sous forme de billet de 8 ans dont le capital nest pas protégé

3 Portefeuille de référence – Catégorie de société dactions étrangères Harbour Dix principaux titres 1. Nestlé SA6.Vinci S.A. 2. Royal Bank Scotland7.BHP Billiton Limited 3. Citigroup8.Air Liquide (L) 4. Diageo PLC9.Schneider Corp. 5. Rio Tinto10.Holcim LTD au 31 décembre 2006

4 Portefeuille de référence – Catégorie de société dactions étrangères Harbour Secteurs boursiers au 31 décembre 2006 Composition géographique au 31 décembre 2006

5 Fonds dactions étrangères Harbour 100 %Total 11 %Titres à petite capitalisation 23 % Titres à moyenne capitalisation 66 % Titres à grande capitalisation Souplesse en matière de capitalisation boursière Au 31 décembre 2006

6 Fonds dactions étrangères Harbour Paramètres attrayants 12,5 xRatio cours-bénéfice 2007 du Fonds dactions étrangères Harbour 14 xRatio cours-bénéfice 2007 de lindice mondial MSCI 14 %Croissance des bénéfices estimée (TCAC 2005 – 2007) Au 31 décembre 2006

7 Catégorie de société dactions étrangères Harbour contre lindice mondial MSCI ($ CAN) Source : S&P Micropal Analyse du risque et du rendement sur la période de 5 ans terminée en décembre 2006 Catégorie de société dactions étrangères Harbour Data Source & © Copyright Standard & Poors Micropal, Inc. (2001) – http://www.micropal.com Indice mondial MSCI ($ CAN) Indice mondial MSCI* Écart type (volatilité) 6543265432 8910111213 Rendement (%)

8 Au total, plus de 70 années dexpérience en placement Gerry Coleman Gestionnaire principal de portefeuille (40 années dexpérience) Stephen Jenkins, CFA Gestionnaire de portefeuille (16 années dexpérience) Aleksy Wojcik, CFA Analyste principal des placements (7 années dexpérience) Jared Spice, CFA Analyste des placements (4 années dexpérience) Phil DIorio, MBA Analyste des placements (4 années dexpérience) Michelle Coghill Coordonnatrice de direction

9 Mise en oeuvre continue Approche ascendante à forte densité de recherche Style axé sur le long terme Style à contre-courant Portefeuilles ciblés Placements en espèces Caractéristiques du style

10 Critères de sélection des titres Entreprise prospère Chef de file du secteur Bilan robuste Flux de trésorerie disponibles Avantages durables sur la concurrence Simplicité Rendement élevé du capital Personnel de haut calibre Direction compétente Attribution judicieuse du capital Souci des actionnaires Orientation à long terme Intéressement approprié Prix intéressant Prix inférieur à la juste valeur à long terme Hypothèses prudentes Marge de sécurité

11 Conseiller en placements – Antécédents Catégorie de société dactions étrangères Harbour (catégorie F) La Catégorie de société dactions étrangères Harbour (actions de catégorie F) a été lancée le 31 mai 2002. Au 31 décembre 2006, un placement de 10 000 $ effectué le 31 mai 2002 dans la Catégorie de société dactions étrangères Harbour (actions de catégorie F) valait 13 140 $. Nota : Il est impossible de garantir que le rendement du titre sous forme de billet sera égal ou supérieur au rendement de la Catégorie de société dactions étrangères Harbour. CA1 mois6 mois1 an 2 ans3 ans 4 ans Création 17,82,913,017,811,09,38,35,6 Rendements annuels composés au 31 décembre 2006 Année civile20022003200420052006 Fonds (en %)-4,55,36,04,617,8 13 140 $ Catégorie de société dactions étrangères Harbour (catégorie F) Placement de 10 000 $ de la création du fonds au 31 décembre 2006 8 500 $ 9 000 $ 9 500 $ 10 000 $ 10 500 $ 11 000 $ 11 500 $ 12 000 $ 12 500 $ 13 000 $ 13 500 $ Mai 2002 Déc. 2002 Déc. 2003Déc. 2004Déc. 2005Déc. 2006

12 … au cours des cinq dernières années, le marché canadien a amplement surclassé le marché mondial… Source : Bloomberg Indice de rendement global S&P 500 Indice mondial MSCI Indice des fiducies de revenu S&P/TSX Croissance de 1 $ : le marché canadien par rapport au marché mondial 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 Déc. 1999Avr. 2000 Août 2000 Déc. 2000 Avr. 2001 Août 2001Déc. 2001 Avr. 2002 Août 2002 Déc. 2002 Avr. 2003 Août 2003 Déc. 2003 Avr. 2004Août 2004Déc. 2004Avr. 2005 Août 2005 Déc. 2005 Avr. 2006 Croissance de 1 $ Indice de rendement global S&P/TSX

13 -200 % -150 % -100 % -50 % 0 % 50 % 100 % 150 % 200 % Déc. 1981Déc. 1986Déc. 1991Déc. 1996Déc. 2001Déc. 2006 Rend. supérieur du marché canadien Rend. supérieur du marché mondial Source : Morgan Stanley/S&P Comparaison de lindice de rendement global S&P/TSX et de lindice mondial MSCI ($ CAN) Intervalles de 5 ans sur la période de 30 ans terminée en déc. 2006

14 Santé, 9 % Services dutil. publ. 4 % Cons. de base, 8 % Technologies, 10 % Télécommunications, 4 % Cons. discrét., 11 % Industrie, 11 % Matériaux, 6 % Matériaux, 16 % Énergie, 9 % Énergie, 28% Finance, 26 % Finance, 32 % 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 % 70 % 80 % 90 % 100 % MondeCanada Diversité Concentration sectorielle! 76 % de lindice TSX est concentré dans les trois principaux secteurs. Sept secteurs représentant 60 % de léconomie mondiale ne représentent que 24 % de lindice TSX. Source : Morgan Stanley/TD Newcrest Comparaison des secteurs GICS de lindice mondial MSCI et de lindice composé S&P/TSX

15 Tableau des coûts daccélération du rendement : lexposition augmente au fil du temps du portefeuille de référence Niveau 1 re année 2 e année 3 e année 4 e année 5 e année 6 e année 7 e année Échéance 500 45,85 45,90 45,98 46,10 46,29 46,58 47,0047,50 600 55,12 55,23 55,34 55,47 55,63 55,88 56,3157,00 700 64,82 65,01 65,17 65,31 65,43 65,55 65,7866,50 800 74,92 75,22 75,47 75,66 75,77 75,79 75,6876,00 900 85,17 85,63 86,03 86,34 86,54 86,56 86,2585,50 1 000 95,20 95,45 95,70 96,00 96,40 96,2 95,5595,00 1 100 106,30 107,19 108,02 108,76 109,38 109,80 109,86109,25 1 200 117,14 118,29 119,39120,43 121,38 122,18 122,79123,50 1 300 128,21 129,65 131,06132,43 133,75 135,01 136,23137,75 1400 139,50141,24142,98144,72146,44 148,17 149,97152,00 Pour le 1 er exemple, le niveau du portefeuille de référence étant de 1 400 (ce qui représente un rendement de 40 % si le niveau initial du portefeuille est de 1 000) après trois ans, le titre sous forme de billet pourrait théoriquement valoir 142,98 $. Il sagit dun rendement de 50,51 % par rapport à la VL initiale de 95,00 $. En comparaison, si linvestisseur avait placé 95,00 $ directement dans le portefeuille de référence, la valeur de son placement serait de 133,00 $. Le montant de 142,98 $ représente un rendement «accéléré» de 26,26 %, car la valeur du titre sous forme de billet serait théoriquement supérieure de 9,98 $ à celle dun placement direct dans le portefeuille de référence. Un porteur ne bénéficierait pas de laccélération de 50 % du rendement si le titre sous forme de billet était vendu à ce moment puisque les titres sous forme de billets ne seraient pas encore arrivés à échéance. Le tableau reproduit ci-dessus sert à illustrer la fluctuation théorique éventuelle du cours des billets par rapport au niveau du portefeuille de référence et la durée restante jusquà léchéance. Cette illustration est fondée sur lhypothèse que tous les autres facteurs demeurent constants, y compris les taux dintérêt et la volatilité. Par conséquent, le tableau suivant nest pas et ne doit pas être interprété comme une prévision ni comme une projection de la façon dont les titres sous forme de billets pourraient se négocier sur un marché secondaire qui pourrait se constituer. Les prix effectifs différeront, et cette différence pourrait être importante lorsque viendra le temps de tenir compte de tous les facteurs pertinents, y compris le niveau des taux dintérêt et la volatilité. La première colonne représente les niveaux différents du portefeuille de référence alors que la première rangée représente une ligne de temps à compter de la première année jusquà la date déchéance. 1 500 150,98153,05155,13157,24159,37 161,55 163,84166,25 1 600 162,81165,18167,59170,03172,52 175,08 177,74180,50 1 700 174,70177,38180,11182,88185,72 188,64 191,66194,75 1 800 188,64189,62192,67195,77198,95 202,22 205,57209,00

16 Exemples de coûts daccélération du rendement : la Catégorie de société dactions étrangères Harbour contre les titres sous forme de billets Actions étrangères Harbour EARNS FondsBilletFondsBilletFondsBilletFondsBilletFondsBillet Placement100 $ Valeur de fin 2 151 $169 $176 $204 $ 244 $235 $289 $271 $341 $ 12,0 % 1 14,0 % 1 6,0 % 1 8,0 % 1 10,0 % 1 Hypothèses : 1.Le rendement en pourcentage indiqué correspond au rendement annuel composé hypothétique dun placement dans les actions de catégorie A de la Catégorie de société dactions étrangères Harbour, y compris les variations de la valeur des actions, si lon présume que tous les dividendes sont réinvestis. 2. Pour calculer la valeur de fin du placement en fonds commun, on présume que linvestisseur a payé des frais dacquisition initiaux de 5 %. La valeur de fin des billets tient compte de la concession de vente de 5 % et de tous les autres frais et charges associés aux titres sous forme de billets Actions étrangères Harbour EARNS en plus du ratio des frais de gestion de la Catégorie de société dactions étrangères Harbour (actuellement de 2,35 %). Toutes les valeurs de fin tiennent compte dune période de détention de 8 ans.

17 Tableau des frais de négociation anticipée Sils sont vendus Frais de négociation anticipée Du jour 0 au 179 e jour après la date de clôture Du 180 e au 365 e jour après la date de clôture Du 366 e au 545 e jour après la date de clôture Du 546 e au 730 e jour après la date de clôture Par la suite 5,00 % 3,75 % 2,50 % 1,25 % Néant

18 Résumé des modalités Émetteur Banque Nationale du Canada Date démission Le 7 mars 2007 ou autour de cette date Date déchéance (durée : 8 ans) Montant démission Prix de souscription : 100 $ par titre sous forme de billet Achat minimal : 5 000 $ (50 titres sous forme de billets) Caractéristiques Procurer un taux de participation accéléré de 150 % de tout rendement positif du portefeuille de référence à léchéance tout en limitant à 100 % le taux de participation de tout rendement négatif (ou absence de rendement) du portefeuille de référence à léchéance. Frais et charges Frais de gestion de 0,75 % (plus taxes) Coûts daccélération du rendement de 2,24 % (comprennent la commission de suivi de 0,25 % sur le capital) Admissibilité aux REER Admissible aux REER, aux FERR, aux REEE, aux RPDB et aux CRI Marché secondaire La Banque Nationale maintiendra un marché secondaire pour les billets de dépôt (selon la disponibilité). Période de vente Du 15 janvier 2007 au 28 février 2007 Code FundSERV NBC1551

19 Dates importantes : Période de vente :Du 15 janvier 2007 au 28 février 2007 Date démission :Vers le 7 mars 2007 Durée : Huit (8) ans Commission de vente :5,0 % Commission de suivi :0,25 % par année Code FundSERV :NBC1551 Rémunération du conseiller :

20 MERCI Pour obtenir un complément dinformation, visitez notre site Web : http://www.ci.com/depositnotes

21 Le présent document est de nature confidentielle et est destiné à lusage des conseillers uniquement. Son contenu ne peut être reproduit ni distribué au public ou à la presse. Les renseignements contenus dans ce document ne sont pas des conseils dordre financier, fiscal, comptable ou juridique, ne constituent pas une offre ou une demande dachat ou de vente, et ne visent pas à recommander ou promouvoir un titre de quelque nature que ce soit; ils ne doivent en aucun cas être considérés comme tels. Le seul but de l'information contenue dans ce message est de fournir un sommaire. Cette information est basée entièrement sur l'information plus complète contenue dans le Prospectus et le document d'information connexe. Il est suggéré de lire ces deux documents ensemble. Les taux de rendement indiqués correspondent aux rendements globaux historiques composés annuels qui prennent en compte les variations de la valeur du titre et le réinvestissement de toutes les distributions, mais ne prennent pas en compte les frais de vente, de rachat, de distribution et autres frais divers ou impôts sur les bénéfices à payer par chaque porteur de titres qui auraient réduit les rendements. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et les rendements passés pourraient ne pas se répéter. «CI», «Placements CI» et le logo de Placements CI sont des marques de commerce de CI Investments Inc. que la Banque Nationale et les membres du même groupe utilisent aux termes de licences.