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La croissance du capital avec une protection à la baisse Cambridge Advisors.

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1 La croissance du capital avec une protection à la baisse Cambridge Advisors

2 Léquipe Cambridge Brandon Snow Directeur et gestionnaire de portefeuille Alan Radlo Directeur des placements et gestionnaire de portefeuille Emi Winterer Analyste Stephen Groff Analyste Greg Dean Analyste Robert Swanson Directeur et gestionnaire de portefeuille

3 Limportance de la protection à la baisse $ AU DÉBUTBAISSE EN % RENDEMENT NÉCESSAIRE AFIN DE RETROUVER L'ÉQUILIBRE 100 $-1 % 1,1 % 100 $-15 % 18 % 100 $-25 % 33 % 100 $-50 % 100 % Les pertes importantes rendent la croissance du capital beaucoup plus difficile

4 Limportance de la protection à la baisse $ AU DEBUTBAISSE EN % RENDEMENT SUR 2 ANSTOTAL 100 $-1 % 10 %8,9 % 100 $-15 % 20 %2 % 100 $-25 % 33 %0 % 100 $-50 % 100 %0 % La protection du capital devrait se traduire par de meilleurs rendements composés

5 Philosophie Titres à long terme Direction alignée avec les actionnaires Forte répartition du capital Avantages concurrentiels Exemples : Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada Enghouse Couche-Tard Placements à court terme Avantage au niveau de linformation Une industrie où nous possédons de lexpérience Une piste vers la reconnaissance de la valeur Exemples : F5 Networks Petroleum Geo-Services ASA Eagle Materials Risque/récompense attrayant

6 Notre discipline de vente Placements à court terme Atteignent la juste valeur La thèse était erronée Titres à long terme Les évaluations deviennent excessives La thèse change Nous trouvons de meilleures occasions 6

7 Exemple de titre à long terme – Couche Tard Need 20 yr chart for ATD/B CN Equity

8 Placement à court terme – Eagle Materials

9 Protection à la baisse pendant une année difficile 1 an2 ans3 ans4 ans Cat. de soc. canadienne de répartition de l'actif Cambridge-4,5 %6,1 %13,9 %3,9 % Quartile3111 Cat. de soc. d'actions canadiennes Cambridge-1,9 %6,4 %14,9 %2,6 % Quartile1111 Cat de soc. d'actions mondiales Cambridge-0,2 %2,9 %10,7 %1,5 % Quartile2321 Fonds de sociétés de croissance canadiennes Castlerock catégorie A17,1 %s.o. Quartile1 Fonds d'actions canadiennes pur Castlerock5,0 %s.o. Quartile1 Source : Paltrak au 31 mars 2012

10 Pourquoi investir avec Cambridge? Les résultats Source : CI Investment Consulting

11 Perspective du marché

12 Les enjeux actuels Les aspects négatifs : La résolution de la dette et les mesures daustérité européennes Le ralentissement de la croissance en Chine et dans les marchés émergents États-Unis : les vents contraires causés par le désendettement et les données démographiques Canada : les niveaux de dette personnelle et les prix des maisons

13 Les enjeux actuels Les aspects positifs : Les décideurs européens actuels sont plus favorables aux marchés que leurs prédécesseurs La Chine et les marchés en voie de développement continuent à croître à un rythme solide É.-U. : les indicateurs économiques saméliorent; limmobilier atteint son plancher; le chômage commence à atteindre son plafond Canada : léconomie sélargit encore

14 Faits saillants à retenir La croissance mondiale se ralentit, mais elle est encore positive La confiance monte à l'égard de la résolution européenne Les faibles taux d'intérêt et les bénéfices améliorés rendent les actions nord-américaines attrayantes Le risque systématique mérite encore une approche prudente –Des actions importantes, stables, versant des dividendes –Des obligations ayant une cote élevée de solvabilité et ayant une cote inférieure de courte ou moyenne durée –Une gamme diverse d'instruments de revenu Actions privilégiées Obligations convertibles Infrastructure Certaines FPI

15 Largument en faveur des actions Source : Stifel Nicolaus

16 Les dividendes sur les sociétés de qualité supérieure surpassent les rendements sur les obligations de qualité supérieure Source : Deutsche Bank, Bloomberg

17 Fonds Code du Fonds Actifs (millions ) Contenu étranger Catégorie de société d'actions canadiennes Cambridge CIG ,4 $maximum de 49 % Catégorie de société canadienne de répartition de l'actif Cambridge CIG ,6 $maximum de 49 % Catégorie de société d'actions mondiales CambridgeCIG ,9 $aucune restriction Catégorie de société de revenu CambridgeCIG226118,0 $aucune restriction Fonds de revenu CambridgeCIG63533,5 $aucune restriction Catégorie de société d'actions américaines Cambridge*CIG294222,6 $aucune restriction Fonds d'actions américaines Cambridge*CIG21251,1 $aucune restriction Fonds de sociétés de croissance canadiennes Castlerock HIC1919,1 $maximum de 49 % Fonds d'actions canadiennes pur CastlerockHIC1921,8 $maximum de 10% Cambridge offre une variété de mandats * À partir du 5 juin 2011, Cambridge est devenu le gestionnaire des fonds et les a renommés de la Catégorie de société d'actions américaines CI et le Fonds d'actions américaines CI. Source : RBC Dexia au 31 mars 2012

18 Pourquoi investir avec Cambridge?

19 Flexibilité – nous ne sommes pas lindice –Base dactifs souple –Mandats ouverts Conviction en ce que nous détenons –Nous parlons souvent à la direction –Visites des sites Aligné avec les porteurs de fonds –Accent sur les rendements absolus

20 Limportance de la flexibilité Au 30 mars 2012 SP/TSX – Actuel

21 Limportance de la flexibilité SP/TSX – 31 déc. 1999SP/TSX – Actuel

22 Cambridge ne fait pas tout simplement reproduire lindice de référence Secteur CS d'actions canadiennes CambridgeS&P/TSXDifférence CS de répartition de l'actif Cambridge 60 S&PTSX/ 40 DEX UniverseDifférence Trésorerie Obligations Services financiers Énergie Matières premières Biens de consommation discrétionnaire Biens de consommation de base Technologies de l'information Services de télécommunication Industries Soins de santé Services publics Source : Paltrak,30 mars 2012

23 Cambridge ne fait pas tout simplement reproduire lindice de référence Fonds de sociétés de croissance Castlerock Les principaux titres au 30 avril 2012 Alimentation Couche-Tard4,8 % Trilogy Energy Corp.4,1 % Brick Brewing Co.3,9 % Bauer Performance Sports3,3 % Shoppers Drug Mart3,2 % Brookfield Asset Management3,1 % Enghouse Systems Ltd.2,6 % Stewart Info Svcs2,5 % ATS Automation Tooling Systems2,5 % Boyd Group Income Fund2,2 % Total32,2 % Cat. de soc. d'actions canadiennes Cambridge Les principaux titres au 30 avril 2012 Alimentation Couche-Tard6,7 % Shoppers Drug Mart4,5 % Tourmaline Oil Corp.4,5 % Metro Inc3,7 % Brookfield Infrastructure LP3,2 % Keyera Corp.3,0 % Progressive Waste Solutions3,0 % Trilogy Energy Corp.2,9 % Brookfield Asset Management2,8 % MI Development2,6 % Total36,9 % Source : Placements CI

24 Nouveau fonds Fonds de revenu Cambridge

25 Le Fonds de revenu Cambridge offre aux investisseurs ce qu'ils recherchent – une source stable de revenu fiscalement avantageux qui les aident à rester au-devant de l'inflation. Comme tous les fonds Cambridge, une plus faible volatilité et une protection à la baisse y sont intégrées.

26 Fonds de revenu Cambridge Combinaison de titres à revenu fixe mondiaux et dactions à rendement élevé Diversifié à travers les régions, les secteurs et la structure du capital Accent sur la stabilité du revenu, avec le potentiel dune appréciation du capital et dune protection contre linflation

27 Les obligations garantissent les pertes en capital pour les clients Société Taux de rendement boursier Cours de lobligation au taux de rendement boursier Perte en capital requise Bristol-Myers4,1 %110,2-9,3 % Unilever3,7 %110,4-9,4 % Pfizer3,8 %113,0-11,5 % JNJ3,8 %110,9-9,8 % Merck4,3 %114,1-12,4 % (au 27 avril)(obligation de 4 à 6 ans)Rendement composé annuel

28 Structure de portefeuille représentative Rendement cible du Fonds : 4,0 % Titres ayant une cote élevée de solvabilité5,0 % Convertibles 6,0 % Obligations à rendement élevé 7,5 % FPI 5,0% Actions privilégiées 6,6 % Actions à rendement élevé 4,9% Infrastructures4,5% Services publics 5,0% Rendements

29 Fonds de revenu Cambridge Gestionnaire : Robert Swanson Disponible en : Catégorie A, E, F and O Catégorie de société, Catégorie T, E, O et $ US Frais de gestion : Catégorie A – 1,90 %; Catégorie F – 0,90 % Frais de suivi : 1,00 % FA; 0,5 % FVR Distribution mensuelle fiscalement avantageuse : 0,03 $ (rendement annuel cible de 4,0%) Fonds commun de placement : FA – CIG 635 Catégorie de société : FA – CIG1234 FVR – CIG 885 FVR – CIG 3261 Frais réduits – CIG 1235 Frais réduits – CIG 1261

30 La bonne équipe, la bonne philosophie, la bonne expérience Équipe de placement chevronnée Accent sur la croissance du capital avec une protection à la baisse Avec la flexibilité de fournir des rendements dans des marchés volatils « Si tout arrive dans votre direction, vous êtes probablement dans la mauvaise voie. » – Warren Buffett

31 Tous les graphiques et illustrations contenus dans ce guide sont présentés à titre indicatif seulement. Ils n'ont pas été conçus pour prévoir ou prédire le rendement des placements. communs de placement ®Placements CI, le logo de placements CI et Cambridge Advisors sont des marques déposées de CI Investments Inc. Cambridge Advisors est le nom commercial de CI Global Holdings Inc. Les fonds communs de placement et les fonds distincts peuvent comporter des commissions, des commissions de suivi, des frais de gestion et dautres frais. Veuillez lire le prospectus avant dinvestir. À moins d'indication contraire, et à l'exception des rendements correspondant à des périodes de moins d'un an, les taux de rendement indiqués correspondent au total des rendements composés annuels historiques et comprennent les changements de la valeur des titres. Toutes les statistiques de rendement fournies supposent le réinvestissement de toutes les distributions ou tous dividendes et ne prennent pas en compte les ventes, rachats, distributions et autres frais facultatifs ou impôts sur les bénéfices payables par les porteurs de titres, qui auraient eu pour effet de réduire les rendements. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et les rendements passés pourraient ne pas se répéter. Merci


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