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MACROÉCONOMIE, CONFÉRENCE DE M. BITTNER 11 MARS 2009 NICOLAS EVANS & FLORIAN CAHAGNE Régulation et dérégulation.

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1 MACROÉCONOMIE, CONFÉRENCE DE M. BITTNER 11 MARS 2009 NICOLAS EVANS & FLORIAN CAHAGNE Régulation et dérégulation

2 Des marchés pas si parfaits Marchés idéaux : information parfaite, atomicité des agents, rendements décroissants… Mais : coûts fixes important => rendements croissants et monopole naturel Information imparfaite Externalités (environnement, social…)

3 Première possibilité : la règlementation Permet de corriger les imperfections de linformation : théorie du signal Permet dobliger à un minimum de concurrence Permet dinternaliser les externalités : amendes, condamnations…

4 Seconde possibilité : la nationalisation On suppose que lEtat est un planificateur bienveillant : il cherche à maximiser lutilité totale Il va agréger utilité des entreprises (profits) et utilité des citoyens LEtat oblige le monopole à facturer le coût marginal

5 Exemples de politiques de régulation Réglementation des marchés financiers (commissaires aux comptes, Acam, AMF…) Droit de lenvironnement, droit du travail… Réglementations des secteurs tendant vers des monopoles naturels (ARCEP) Nationalisations de la SNCF, dAir France, de la Banque de France…

6 Mais la régulation nest pas parfaite Trop de réglementation : Protectionnisme déguisé Nuit à linnovation LEtat nest pas toujours un très bon gestionnaire…

7 La Dérégulation Perception dune intervention trop grande Deux manières dimplémenter : Défaire les monopoles étatiques (artificiellement créés) Privatisation Régulation par loffre et la demande Ouvrir des marchés traditionnellement publics (NPM) Relâchement des directives Entreprises privées dans les services publics

8 La Dérégulation Un retour vers les marchés plus efficaces? Buts: Lincitation à la concurrence et linnovation Une augmentation de lefficacité des transactions Une augmentation de la liberté de choix et de décisions Une diminution des budgets de lEtat

9 La Dérégulation Économiquement: Retour à léquilibre de marché

10 La Dérégulation Dérégulation parait intuitive Paradoxe: régulation peut améliorer la performance du secteur, alors pourquoi déréguler? Intérêts politiques et personnels des agences de régulation Corruption Distorsions de léquilibre du marché « Etat bienveillant » ? La dérégulation est une « second best strategy »

11 La Dérégulation Limites: La concurrence parfaite nexiste pas Le rôle social de lEtat : intervention minimale Labandon de lexpertise de lagence de régulation Problème du « cherry picking » Exemple : La Poste en Allemagne

12 LActualité Crise financière Imperfections des marchés du crédit et du subprime Manque dautorités de régulation Relances Interventions étatiques (régulation): Plans conjoncturels de relance Nationalisation des banques Vers une solution de régulation des marchés financiers au niveau mondial


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