Nota de conjuntura Maig 2012 Note de conjoncture Mai 2012.

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1 Nota de conjuntura Maig 2012 Note de conjoncture Mai 2012

2 Nota de conjuntura Maig 2012 Index 1.Panorama 2.Commerce extérieur et tourisme 3.Investissement étranger 4.Climat des affaires Note de conjoncture Mai 2012

3 Nota de conjuntura Maig 2012 1. Panorama (I) PIB Catalogne, Espagne et France L’année 2011 a enregistré une croissance supérieure à celle de l’année précédente, mais a connu une forte décélération au second semestre. Le PIB de la France a enregistré une hausse de 1,7 % en 2011, au-dessus de la moyenne des pays de la zone euro (1,4 %). En revanche, en Espagne et en Catalogne, la progression du PIB a été inférieure de moitié à celle de l’UEM, (0,7 % et 0,8 %, respectivement). Les épisodes d’instabilité liés à la crise de la dette grecque ont pesé sur la croissance dans la seconde partie de l’année. Au second semestre 2011, tant l’économie espagnole que l’économie catalane ont crû à un rythme de 0,5 % en interannuel, soit moitié moins qu’au premier semestre. Pour la même période, bien que moins marquée, la France a également noté une baisse. La dépense publique et des ménages a faibli en France, tout comme les exportations. Néanmoins, la forte hausse de l’investissement, qui avait baissé en 2010, et la décélération des importations du fait de la faiblesse de la consommation ont contribué à la croissance du PIB. En Espagne et en Catalogne, en revanche, toutes les composantes de la demande interne ont chuté et la croissance a finalement enregistré un résultat positif sous l’effet conjugué de la baisse des importations et de l’augmentation des exportations. L’ensemble des analystes prévoient le retour de la récession de l’économie espagnole en 2012. La France quant à elle enregistrera une croissance faible (0,4%). Prévisions de croissance du PIB EspagneFrance 2012 E 2013 P 2012 E 2013 P Date Nationales Gouvernement-1,7---0,7 1 1,7 1 mar-12 CatalunyaCaixa-1,9--- avr-12 BBVA-1,30,60,21,4fév-12 Internationales OCDE0,31,30,31,4nov-11 FMI-1,80,10,51,0avr-12 CE-1,0---0,4---fév-12 Moyenne-1,10,70,41,4 1 Avril 2012. E : estimation ; P : prévision Catalogne France Espagne Note de conjoncture Mai 2012

4 Nota de conjuntura Maig 2012 Commerce extérieur de biens Taux variation interannuel cumulé 12 mois, en % Principaux indicateurss CatalogneEspagneFrancePériode Taux de variation interannuel, en % PIB-0,10,31,4IV trim - 11 IPC2,22,02,3feb-12 IPC sous-jacent 1,51,2 1,4feb-12 Chômage 1 20,522,99,8IV trim - 11 Pourcentage / PIB Déficit c/c - -3,7-2,232011 Déficit AAPP - -8,5-5,22011 Dette20,768,585,82011 1 Taux de chômage sur population active Sources : INE, IDESCAT, Banco de España, INSEE et Eurostat CatalogneEspagneCatalogne- France Espagne- France Exportations 201018,117,49,19,8 2011 - oct16,917,220,812,8 nov15,216,320,513,7 déc14,315,420,013,3 Importations 201014,2 12,57,9 2011 - oct10,011,814,07,5 nov8,411,112,88,2 déc5,99,610,68,6 Source : Dirección General de Aduanas Evolution récente des principaux indicateurs Les économies catalane et espagnole enregistrent une baisse de croissance de -0,5 % en valeur interannuelle et de -0,3 % au 4ème trimestre, après deux années positives. L’industrie a chuté pour la première fois depuis 2010 et la construction a intensifié les ajustements. En France, la croissance interannuelle du PIB enregistre une baisse pour le troisième trimestre consécutif et tombe à 1,4 % au cours du 4ème trimestre, mais la variation inter-trimestrielle reste positive. La faiblesse de la demande interne allège les pressions inflationistes. En février 2012, l’IPC se situait à 2 % en Espagne et légèrement au-dessus en Catalogne (2,2 %) et en France (2,3 %). Le taux de chômage a continué d’augmenter en 2011 et a dépassé les 20 % tant en Catalogne qu’en Espagne au dernier trimestre. En France, depuis le début de la crise, le chômage reste stable légèrement en deça de 10 %. La nécessité de financer le déficit a favorisé l’augmentation du stock de la dette publique. Celui de Catalogne a augmenté de plus de 3 points pour se fixer à 20,7 % du PIB. En Espagne et en France, l’évolution est également à la hausse, sachant que c’est en France qu’il est le plus élevé (85,8 % du PIB contre 68,5 %). En 2011, les exportations de marchandises ont augmenté de 14,3 % en valeur interannuelle en Catalogne et de 15,4 % en Espagne. La France a généré 26,8 % de la croissance des exportations catalanes et 15,7 % des espagnoles. 1. Panorama (II) Note de conjoncture Mai 2012

5 Nota de conjuntura Maig 2012 2. Commerce extérieur et tourisme (I) Commerce extérieur de biens avec la France CatalogneEspagne ExportationsMEUR% s/totalMEUR% s/total 2010 9.28619,133.94218,3 2011 11.14120,138.45517,9 Importations 2010 6.5269,826.03810,9 2011 7.21810,228.27510,8 Balance commerciale MEUR Taux couverture, % MEUR Taux couverture, % 2010 2.760142,37.904130,4 2011 3.922154,310.180136,0 Source : Dirección General de Aduanas L’excédent commercial avec la France s’envole en 2011 du fait de l’augmentation de l’exportation de produits énergétiques En 2011, les exportations vers la France ont augmenté de 20 % en Catalogne et de 13,3 % en Espagne en 2011, dominées par les produits énergétiques et les biens d’équipement. Le troisième secteur porteur de croissance a été l’automobile en Catalogne et les produits semi-facturés en Espagne. La poussée des exportations énergétiques a gonflé l’excédent commercial avec la France. Le solde est favorable à la Catalogne dans tous les secteurs, à l’exception de l’agro-alimentaire, des matières premières et d’autres marchandises. Seuls les deux derniers postes sont déficitaires pour l’Espagne dans sa globalité. En Catalogne, les importations de produits français ont baissé, passant d’une croissance de 12,5 % en 2010 à 10,6 % en 2011. A l’inverse, en Espagne les importations ont augmenté par rapport à l’année précédente (7,9 % en 2010 et 8,6 % en 2011). Les secteurs moteurs de l’importation ont été les mêmes que ceux de l’exportation. La Catalogne a accueilli 43% des touristes français en visite en Espagne en 2011. Sur l’ensemble de l’année, le nombre de touristes français en Catalogne a augmenté de 2,5 %. Les Français constituent près de 25 % des touristes étrangers en Catalogne, contre 15 % pour l’Espagne. Touristes français en Catalogne et Espagne Note de conjoncture Mai 2012

6 Nota de conjuntura Maig 2012 Exportations Catalogne - France – Principaux produits Année 2011 ProduitsMEUR% s/total Vehicules automobiles2.200,819,8 Combustibles, huiles minérales909,58,2 Matières plastiques et dérivés869,87,8 Appareils et matériel électrique738,26,6 Viandes et abats689,46,2 Machines et appareils mécaniques499,14,5 Produits pharmaceutiques312,22,8 Papier, carton et dérivés306,52,8 Fonte, fer et acier249,02,2 Vêtements, hors maille239,12,1 Source : Dirección General de Aduanas Importations Catalogne - France – Principaux produits Année 2011 ProduitsMEUR% s/total Appareils et matériel électrique630,78,7 Vehicules automobiles630,48,7 Matières plastiques et dérivés553,67,7 Font, fer et acier408,25,7 Machines et appareils mécaniques390,65,4 Produits chimiques organiques379,45,3 Huiles essentielles ; parfumerie346,04,8 Céréales323,54,5 Combustibles, huiles minérales301,44,2 Papier, carton et dérivés212,52,9 Source : Dirección General de Aduanas Exportations Espagne - France – Principaux produits Année 2011 Importations Espagne - France – Principaux produits Année 2011 ProduitsMEUR% s/total Véhicules automobiles7.404,226,2 Machines et appareils mécaniques1.909,96,8 Fonte, fer et acier1.850,66,5 Appareils et matériel électrique1.599,65,7 Produits pharmaceutiques1.183,64,2 Matières plastiques et dérivés1.131,54,0 Céréales802,12,8 Huiles essentielles ; parfumerie776,72,7 Produits chimiques organiques757,72,7 Combustibles, huiles minérales703,32,5 Source : Dirección General de Aduanas 2. Commerce extérieur et tourisme(II) ProduitsMEUR% s/total Véhicules automobiles11.347,129,5 Machines et appareils mécaniques2.281,05,9 Combustibles, huiles minérales2.095,75,4 Appareils et matériel électrique1.965,65,1 Matières plastiques et dérivés1.481,53,9 Fonte, fer et acier1.145,63,0 Fruits / conserves1.120,12,9 Fonte, fer et acier1.102,22,9 Papier, carton et dérivés935,42,4 Viandes et abats903,12,3 Source : Dirección General de Aduanas Note de conjoncture Mai 2012

7 Nota de conjuntura Maig 2012 3. Investissement étranger (I) L’investissement espagnol en France chute moins vite que pour les autres pays. L’IDE espagnol à l’étranger a chuté de 11,8 % en 2011, contre 8,4 % à destination de la France. A l’inverse, l’IDE émis par la Catalogne a crû (21,8 %), alors que l’investissement à destination de la France s’est réduit de moitié par rapport à 2010 (-49,9 %). La poussé de l’investissement catalan vers des pays du continent américain (USA, Brésil, Chili et Venezuela principalement) et vers les économies émergentes telles que l’Inde, ont relégué l’IDE vers la France à la 14ème position, avec 35,1 MEUR et une part de 1,4 % du total. En 2011, tout l’investissement de la Catalogne vers la France (35,1 MEUR) s’est concentré sur trois secteurs : industrie textile, commerce de gros et ingénierie civile. L’investissement espagnol, à l’inverse, s’est concentré principalement sur les secteurs du transport terrestre, la fabrication de produits minéraux non ferreux et les assurances et fonds de pensions. La France a été le 12ème pays destinataire de l’IDE espagnol en 2011. En 2011, la France est le 4e pays investisseur en Catalogne et en Espagne. En 2011, seuls le Luxembourg, les Pays-Bas et la Suisse ont dépassé la France comme principal investisseur en Catalogne. Pour l’ensemble de l’Espagne, la Grande-Bretagne se substitue à la Suisse dans ce classement. L’investissement français s’est réduit en Catalogne pour atteindre 178,6 MEUR en 2011 contre 716,2 MEUR en 2010. La Catalogne a attiré 13,8 % de l’IDE de la France en Espagne. IDE entrants IDE sortants Investissements de France Investissements vers la France Source : Subdirección General de Inversiones Exteriores Investissement étranger direct (IDE) – MEUR Note de conjoncture Mai 2012

8 Nota de conjuntura Maig 2012 IDE de Catalonge en France – Principaux secteurs Année 2011 SecteursMEUR% s/total Industrie textile25,271,8 Commerce de gros hors véhicules à moteur9,928,2 Génie civil0,0020,01 Source : Subdirección General de Inversiones Exteriores IDE de France en Catalunya – Principaux secteurs Année 2011 SecteursMEUR% s/total Fabrication de matériel et équipement électrique51,929,1 Commerce de gros hors véhicules à moteur46,526,0 Industrie du papier41,023,0 Activités immobilières9,45,2 Confection et vêtements9,05,0 Transport terrestre et par canalisation6,93,9 Construction2,61,5 Programmation, conseil et activités connexes2,31,3 Indústria química2,21,2 Commerce détail, hors véhicules à moteur1,30,7 Source: Subdirección General de Inversiones Exteriores IDE espagnol en France – Principaux secteurs Année 2011 SecteursMEUR% s/total Transport terrestre et par canalisation189,769,3 Industrie textile25,29,2 Fabrication autres produits minéraux non métalliques20,67,5 Commerce de gros hors véhicules à moteur14,65,3 Assurances, fonds de pension, hors Sécurité Sociale10,03,7 Fabrication de produits de caoutchouc et plastique9,33,4 Activités de construction spécialisée3,61,3 Services techniques d’architecture et engeniérie0,30,1 Activités sièges, activités de gestion0,20,1 Services financiers, hors assurances et fonds de pension0,20,1 Source : Subdirección General de Inversiones Exteriores IED de France en Espagne – Principaux secteurs Année 2011 SectorsMEUR% s/total Fabrication autres produits minéraux non métalliques850,065,5 Commerce de gros hors véhicules à moteur141,210,9 Transport terrestre et par canalisation68,25,3 Fabrication de matériel et équipement électrique52,34,0 Industrie du papier41,03,2 Industrie chimique17,21,3 Activités sièges, activités de gestion17,21,3 Assurances, fonds de pension, hors Sécurité Sociale13,81,1 Activités immobilières13,41,0 Services financiers, hors assurances et fonds de pension11,30,9 Source : Subdirección General de Inversiones Exteriores 3. Investissement étranger (II) Note de conjoncture Mai 2012

9 Nota de conjuntura Maig 2012 4. Climat des affaires Creation de sociétés La création d’entreprises est positive en Catalogne après quatre années consécutives de baisse et la France a créé le double d’entreprises que l’Espagne en 2011. La Catalogne a enregistré la création de 15.714 entreprises en 2011, une progression de 9,9 % par rapport à l ’année précédente ce qui rompt avec la tendance négative installée depuis 2007. La France a enregistré le double de création d’entreprises que l’Espagne en 2011 (166.674 et 84.954, respectivement). En Espagne, les secteurs les plus dynamiques ont été le transport et les activités annexes, l’industrie du papier, les services sociaux, les activités de programmation de radio et de télévision et l’industrie du cuir et de la chaussure. La densité du tissu entrepeneurial est supérieur en Catalogne : en 2011, on comptait 20 entreprises pour 100 personnes occupées, contre 13 en France et 18 en Espagne. L’intensification de la baisse des crédits aux entreprises catalanes et espagnoles en 2011 contraste avec l’augmentation enregistrée en France. Le nombre d’entreprises en concours de créditeurs a augmenté tant en Catalogne qu’en Espagne (11,5 % et 18,6 % respectivement). A l’inverse, en France les procédures de redressement ont diminué pour la 4ème année consécutive. Information entreprise – Taux de variation interannuel, en % CatalogneEspagneFrance Nombre d’entreprises (1) 2010609.6703.291.2633.107.578 2011601.8013.250.5763.422.242 Création de sociétés 2010-0,97,07,5 20119,95,71,8 Concession de crédit aux entreprises 2010-0,3*-0,61,4 2011-4,5*-4,24,7 Procédures de liquidation 2010-8,9-5,1-4,7 201111,518,6-1,4 * Inclue le crédit aux entreprises et aux foyers Source : INE, INSEE, Banco de Espanya, Banque de France et BCE (1) Les données France correspondent aux années 2009 et 2010. Source : IDESCAT et Banque de France Note de conjoncture Mai 2012

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