L’analyse financière de l’entreprise S.C.PharmaFarm S.A. Coordonateur scientifique: Conf.dr.Fanuta POP UNIVERSITÉ „BABEŞ-BOLYAI” FACULTÉ DES SCIENCES ÉCONOMIQUES ET DE LA GESTION DES AFFAIRES Etudiante: Roxana GLIGA 1

TABLE DE MATIERE La présentation de l’entité analyse L’analyse d’ensemble de la position financière L’analyse de l’équilibre financière L’analyse des performances de l’entreprise L’analyse du risque de faillite Conclusion générale de l’ouvrage 2

La métrologie de la recherche → recherche des sources d’information → documentation scientifique méthode de l’observation → analyse des données suit aux calculs par synthèse La métrologie de la recherche → recherche des sources d’information → documentation scientifique méthode de l’observation → analyse des données suit aux calculs par synthèse La motivation → scientifique → personnelle L’importance → être au courant avec le mouvement de l’économie nationale 3

Historique1949 – le premier enregistrement des documents 50 ans – depuis l’évolution de l’activité sous différents noms comme un important centre régional de distribution des médicaments 1999 – transformation dans une compagnie nationale de distribution → PharmaFarm Présentation générale -forme juridique: S.A. - 7 entrepôts → siège a Cluj-Napoca - capital intégralement roumain - chaine de 14 pharmacies → PharmaNet Performances 84 eme position dans « Les meilleurs compagnies pour travailler » obtention du Certificat de Qualité 10 eme position dans le classement « Les 50 entreprises les plus importantes de Cluj » Objet d’activité CAEN Rev.1 CAEN Rev Ventes en gros des produits 2005, 2006, pharmaceutiques Relations avec les partenaires commerciales Concurrents forts: Farmexim, Labormed assez forts: Montero, Polisano, Farma-Nord, Farmexpert, etc. Clients 2800 pharmacies → couvre plus 75% du marche pharmaceutique Fournisseurs 20 fournisseurs étrangers 5 fournisseurs roumains: Biofarm, Terapia, Antibiotique IASI, Sicomed, Labormed Encadrement dans les critères de taille  détient un département d’audit interne - remplissement des situations financières  Entreprise AUDITE consolidées par la société-mère (Cluj-Napoca) parce que conformément a OMFP 3055/2009 élaboration des situations elle dépasse 2 des 3 critères (CAN, nºsalaries) financières - 5 documents admission a la transaction sur le marche Rasdaq comptables 4

L’analyse de l’évolution de la position financière ELEMENTS DU BILAN A. ACTIFS IMMOBILISES I. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 100%91,96%39%427,87% II. IMMOBILISATIONS CORPORELLES 100%95,65%213,03%101,83% III. IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES 100%169,70%17,58%134,67% ACTIFS IMMOBILISES – TOTAL 100%102,09%181,26%103,57% B. ACTIFS CIRCULANTS I. STOCKS 100%109,52%125,44%178,86% II. CR Ế ANCES 100%149,37%130,80%151,78% III. INVESTISSEMENTS À COURT TERME 100%--- IV. CAISSE ET COMPTES AUX BANQUES 100%249,18%12,78%1630,24% ACTIFS CIRCULANTS - TOTAL 100%136,53%128,89%159,34% C. CHARGES CONSTAT Ế ES D'AVANCE 100%68,46%98,78%29,42% 1. L’analyse de l’évolution des actifs 5

ELEMENTS DU BILAN D. DETTES: LES SOMMES A PAYER DANS UN DELAI DE JUSQU'À UN AN 100%148,42%142,48%168,85% G. DETTES: LES SOMMES A PAYER DANS UN DELAI PLUS D'UN AN 100%61,68%57,25%370,34% H. PROVISIONS 100%549,42%93,41%66.97% I. PRODUITS CONSTAT Ế ES D'AVANCE ---- J. CAPITAL ET RÉSERVES I. CAPITAL 100% II. PRIMES DE CAPITAL ---- III. R Ế SERVES DE R ẾẾ VALUATION 100% 24,65%96,09% IV. R Ế SERVES 100% 104,51%107,93% V. PROFIT OU PERTE REPORTE SOLDE D 100%433,27%126,90%264,56% VI. PROFIT OU PERTE DE L'EXERCICE SOLDE C 100%--- SOLDE D --278,59%120,50% CAPITAUX PROPRES – TOTAL 100%79,53%100,35%16,16% Patrimoine public ---- CAPITAUX – TOTAL 100%79,53%100,35%16,16% 2. L’analyse de l’évolution des dettes et des capitaux propres 6

L’analyse de la structure de la position financière 1. L’analyse de la structure de l’actif 7

LES RATIOS DE STRUCTURE Ratio d’autonomie financière totale (>30%) 25,54%15,47%11,51%1,23% 1.1. Ratio de capital 14,87%18,69%18,62%115,24% 1.2. Ratio de report à nouveau (6,13%)(33,43%)(42,27%)(691,88%) 1.3. Ratio de résultat de l’exercice 3,87%(25,06%)(69,56%)(518,62%) 2.Ratio d’endettement globale 74,11%83,08%87,48%98,31% a) Ratio d’endettement à court terme 98,62%99,42%99,76%99,49% b) Ratio d’endettement à long et moyen terme 1,38%0,58%0,24%0,51% 4.1. Ratio des dettes financières (bancaires) 19,38%10,37%10,77%20,45% 4.2. Ratio des dettes commerciales 76,46%60,50%61,51%77,89% 4.3. Ratio des dettes fiscales 1,44%23,50%24,47%1,21% 4.4. Ratio d’autres dettes 2,72%5,63%3,25%0,45% 2.1. L’analyse de la structure des dettes et des capitaux propres GROUPE A 8

2.2. L’analyse de la structure des dettes et des capitaux propres GROUPE B 9

L’analyse de l’équilibre financière 1. L’analyse des indicateurs de l’activité 10

2. L’analyse de la liquidité et de la solvabilité financière 11

L’analyse des performances de l’entreprise a l’aide du CPP INDICATEURS Résultat d’exploitation RExpl=VExpl - CExpl(52.831)( )( )( ) Chiffre d’affaire nette CAN = Qv + Vvm + Vs Production de l’exercice Q ex =Q V +/-ΔQ s + Q i Marge Commerciale MC=V VM – C a Marge Industrielle MI=Q ex - (CM+L t )( )( )( )( ) Valeur ajoutée VA = MC + MI Résultat brut d’exploitation ( )( )( ) Excédent brut d’exploitation EBE = (VA+Vs) - (CP + It) ( )( )( ) NIVEAU FINANCIERE Resultant financiered RF = VF - CF ( )( ) Résultat brut financier( )( )( )( ) Résultat courant RC = RExpl + RF ( )( )( ) NIVEAU GLOBAL Résultat brut total RBT= RBExpl + RBF + RBExtr ( )( )( ) Résultat brut de l’exercice RBE = RExpl + RF + RExtr ( )( )( ) Résultat brut avant charges d’intérêts RBDI=RBE + CHD ( )( )( ) Résultat net d’exercice RNE = RBE – IP ( )( )( ) Capacité d’autofinancement CAF ( )( ) 12

L’analyse du risque de faillite ,712 1,218 0, ,098 1,055 0,921 0, p Categ A 381 p Categ A 177 p Categ D 177 p Categ D 159 p Categ D 159 p Categ D 138 p Categ D 138 p Categ D 13

Conclusion générale Situation financière assez profitable en 2005 mais enregistrement des pertes pour → possibilité de faillite assez élevé Causes des difficultés financières: −existence FR (-) spécialement pour → apparition BFR assez élevé → TN (-) −contractasion des crédits a court terme assez importantes −stocks de marchandises très élevé Conséquences des difficultés financières: −stabilité financière presque inexistante −autonomie financière nulle −dépendance des sources externes très élevé spécialement en −incapacité du résultat de l’exercice (perte) spécialement pour de couvrir les intérêts, emprunts et intérêts qui sont couvert par des biens de la société PharmaFarm. Situation financière assez profitable en 2005 mais enregistrement des pertes pour → possibilité de faillite assez élevé Causes des difficultés financières: −existence FR (-) spécialement pour → apparition BFR assez élevé → TN (-) −contractasion des crédits a court terme assez importantes −stocks de marchandises très élevé Conséquences des difficultés financières: −stabilité financière presque inexistante −autonomie financière nulle −dépendance des sources externes très élevé spécialement en −incapacité du résultat de l’exercice (perte) spécialement pour de couvrir les intérêts, emprunts et intérêts qui sont couvert par des biens de la société PharmaFarm. 14

Je vous en remercie pour votre attention! 15