Acte I une crise immobilière

Plus 100 % entre 1999 et juin 2007

milliards de dollars de titres émis par des banques M

A partir de 2007 les prix cessent de grimper Et ensuite baissent de 25%

Plus d’un million et demi de ménages américains expulsés en neuf mois …

Acte II une crise financière

Le bilan des banques avant la crise crédits accordés = créances détenues par la banque = actifs de la banque = 100 Mds $ Passif les ressources des banques Capitaux propres des actionnaires 10 Mds $ Dépôts reçus des clients 90 Mds $ Actif l’ utilisation de ces ressources Total actifs possédés 100 Mds $ Total des ressources 100 Mds $

Perte de valeur des obligations adossées à des crédits immobiliers selon la qualité de ces titres entre juillet et novembre 2007 Les meilleurs titres ont perdu 20 % Les moins bons 80 % !!

Le bilan des banques durant la crise baisse de la valeur de l’immobilier de 20 % Montant des crédits accordés = valeur des créances détenues par la banque = valeur des actifs de la banque = 80 Mds $ Pertes de 20 mds $ Passif les ressources des banques Capitaux propres des actionnaires 10 Mds $ Dépôts reçus des clients 90 Mds $ Actif l’ utilisation de ces ressources Total actifs possédés 80 Mds $ Les banques n’ont plus assez de liquidités pour faire face aux retraits de leurs clients On est mal …

Dépréciation des actifs de quelques banques

- 75 %

Au fil des mois les pertes des institutions financières se révèlent de plus en plus élevées, leur valeur en bourse s’effondre Les investisseurs estiment que les dettes sont tellement élevées que ces sociétés ne valent plus rien

En septembre 2008 la crise financière bat son plein !! Le 7 septembre, Freddie Mac et Fanny Mae sont mises sous tutelle. Ces deux institutions « qui assurent ou garantissent près de7 septembreFreddie MacFanny Mae milliards de dollars de prêts considérées comme « trop grandes pour faire faillite » Le Trésor américain envisage d'y investir 200 milliards $ Le 15 septembre 2008, Lehman Brothers se déclare en faillite après que. Cette faillite qui constituerait « la banqueroute la plus importante de toute l'histoire financière des États-Unis » provoque un affolement des bourses mondiales15 septembre2008Lehman Brothers Le 16 septembre 2008, AIG, premier assureur américain, est sauvé par l'État au prix d'un prêt de 85 milliards de dollars accordé par la Fed et d'une nationalisation du capital à hauteur de près de 80%En16septembre2008AIGnationalisation Le 19 septembre 2008, la banque britannique Halifax-Bank of Scotland (HBOS) est rachetée pour 12,2 milliards de dollars par la Lloyds TSB19 septembreHalifax-Bank of ScotlandLloyds TSB Le 25 septembre 2008, Washington Mutual, l'une des premières caisses d'épargne américaines, a été saisie et l'essentiel des actifs seront revendus à JPMorgan Chase, pour 1,9 milliard de dollars, qui devient alors la première banque américaine25 septembreWashington MutualJPMorgan Chase Le 28 septembre 2008, la banque du Bénélux Fortis, est nationalisée partiellement, les trois États du Bénélux apportant 11,2 milliards d'euros de capitaux propres pour 49% du capital28 septembreBénélux Fortis Le 28 septembre 2008 également, la banque britannique Bradford & Bingley, spécialisée en crédit immobilier, est nationalisée28 septembreBradford & Bingley Le 28 septembre, toujours, la banque allemande Hypo Real Estate, spécialisée dans le financement de l'immobilier, est sauvée par un plan d'urgence de 35 milliards d'euros qui doit permettre « une liquidation dans l'ordre et non en catastrophe 28 septembreHypo Real Estate Le 30 septembre, la première banque mondiale pour le financement des collectivités locales, la franco-belge Dexia, lève 6,4 milliards d'euros auprès des gouvernements belges, français et luxembourgeois30 septembre Dexia

Les places financières s’effondrent….. Indice Footsie Londres - 45 % - 61 % - 58 % - 50 % Le CAC à Paris Dow Jones New York Nikkeï à Tokyo Entre juillet 2007 et décembre 2008

Acte III une crise économique

un mécanisme de transmission : le « crédit crunch »