LECTURE ET ANALYSE FINANCIERE DE COMPTES ANNUELS Formation pour le Ministère de la Région Bruxelles Capitale Direction du Commerce Extérieur juin2005

ANALYSE FINANCIERE DE COMPTES ANNUELS 1.Bilans et comptes de résultats restructurés 2.Equilibre financier de l’entreprise à travers son bilan 3.L’analyse financière par la méthode des ratios

1.Bilans et comptes de résultats restructurés Il s’agit de ce créer des outils homogènes Bilan et comptes de résultats restructurés Actifs fixes et capitaux permanents Analyse horizontale Analyse verticale

AGREGATS BILANTAIRES

2. Equilibre financier à travers le bilan 2.1 Fonds de roulement net 2.2 Besoin en fonds de roulement 2.3 Tableau de ressources et emplois

ACTIF NET Total de l’actif tel qu’il figure au bilan,déduction faite des provisions et dettes Restrictions pour la distribution de dividendes 1. -frais d’établissement 2.-frais de recherches et développement

3.Analyse financière par la méthode des ratios Un ratio est un rapport entre deux données 3.1Ratios de liquidité 3.2Ratios d’exploitation 3.3Ratios de solvabilité 3.4Ratios de rentabilité

3.1Ratios de liquidité Capacité pour l’entreprise de faire face à ses engagements CT 3.1.1 Liquidité au sens large (current ratio) 3.1.2 Liquidité au sens strict (acid test ratio).

3.1.1Liquidité au sens large Actifs circulants restructurés =---------------------------------------------- Dettes à un an au plus+comptes de régul

3.1.2 Liquidité au sens strict (acid test ratio) Actifs circulants restructurés - stocks ------------------------------------------------ Dettes à un an au plus+comptes de régul.

3.2 Ratios d’exploitation 3.2.1 Credit clients 3.2.2 Rotation des stocks

3.2.1 Crédit clients (a) Day’ receivables Créances commerciales(40) +effets escomptés x 365 ------------------------------------------- Ventes +TVA (tableau XVI annexe)

3.2.1 Crédit clients (b) Créances commerciales (40) + effets escomptés -------------------------------------------- Ventes +TVA/365 j.

3.2.2 Rotation des stocks Inventory Turnover Chiffre d’affaires au cout de revient ------------------------------------------- Stocks 30/36

3.3Ratios de solvabilité Capacité de faire face eux dettes Autonomie financière 3.3.1 Endettement relatif 3.3.2 Endettement alternatif

3.3.1Endettement relatif Fonds propres ------------------ Fonds de tiers Au fur et à mesure que ce ratio baisse l’indépendance de l’entreprise diminue

3.3.2 Endettement alternatif Fonds de tiers ----------------- Total du bilan Plus le pourcentage obtenu est bas , plus l’indépendance financière et la solvabilité de l’entreprise sont grandes

3.4 Ratios de rentabilité 3.4.1.Marge brute sur vente 3.4.2.Cash flow 3.4.3.EBIT 3.4.4.ROI 3.4.5.ROE

3.4.1. Marge brute sur vente Voir compte de résultats restructuré Syl.p.20 et 21 Résultats d’exploitation avt amortissements ---------------------------------------------------- Ventes+prod. stockée+prod.immobilisée

3.4.2Cash-flow Cash-flow brut: Profit net +Amortissements actif immobilisé 630 +/-Mouvement des provisions LT 635 = Cash-flow brut

Ratio du cash flow Expression en % Cash flow ------------ Ventes totales

3.4.3 EBIT/ROI Earnings before intrest and taxes Excédent brut d’exploitation ROI / Return on investment EBIT ROI = ------- Total de l’actif

ROE= -------------------------- 3.4.4. Return on equity Rentabilité nette des capitaux propres après impôts: Résultats à affecter ROE= -------------------------- Capitaux propres