L’inflation J-M Heneffe 2014 APLL 01/04/2017

L’inflation se caractérise par la hausse du niveau général des prix et par la baisse du pouvoir d’achat de la monnaie. L’étude chronologique des indices des prix montre que nous vivons en inflation quasi permanente : les prix augmentent et la monnaie se déprécie. Tantôt modérée (inflation rampante), tantôt galopante (hyper-inflation), l’inflation est toujours au centre des politiques économiques. 01/04/2017

Nous connaissons déjà l’explication monétaire de l’inflation : l’inflation est la conséquence d’une disproportion entre la quantité de monnaie en circulation et la quantité de biens disponibles à la vente. 01/04/2017

L’ « inflation-demande » Dans les faits, plusieurs types d’inflation peuvent encore être distingués L’ « inflation-demande » Elle se produit lorsque les agents économiques accroissent leur demande de biens ou de services dans une proportion qui dépasse les possibilités de l’offre. 01/04/2017

Si la demande croît (avec une offre stable), le prix du marché augmente !!! 6 D1 Offre 5 Quantité 4 3 2 1 D0 0 2 4 6 8 10 Prix 01/04/2017

L’ « inflation-offre » Elle survient, lorsque dans le cadre de cartels ou jouant de leur position dominante, des producteurs diminuent les quantités de produits et de services mis sur le marché. De mauvaises récoltes, des guerres, des embargos peuvent aussi être à l’origine d’une hausse des prix. 01/04/2017

6 O0 5 4 O1 3 2 1 0 2 4 6 8 10 12 14 Quantité Demande Prix Si l’offre diminue (avec une demande stable), le prix du marché augmente !!! Quantité 6 O0 5 O1 4 3 2 1 Demande 0 2 4 6 8 10 12 14 Prix 01/04/2017

L’inflation par les coûts : c’est la conséquence d’une augmentation des coûts de la production qui augmentent plus vite que la productivité : hausse des salaires ou du loyer du capital (intérêt), augmentation du prix des matières ou de l’énergie... 01/04/2017

Remarques Nous parlerons aussi d’inflation « importée » lorsqu’il y a une augmentation du prix des produits importés et que, suite à la hausse de leurs importations, les entreprises doivent augmenter leurs prix de vente. Toutes ces causes d’inflation sont très souvent associées et se renforcent mutuellement. Il s’agit de la spirale inflationniste des prix et des salaires. 01/04/2017

Conséquences de l’inflation L’inflation favorise les débiteurs (l’Etat, en particulier), au détriment des créanciers. L’inflation tue l’esprit d’épargne Une inflation plus élevée chez nous peut provoquer le déficit de la balance des paiements L’inflation est un stimulant illusoire pour l’activité économique L’inflation crée un climat de méfiance 01/04/2017

L’inflation et ses remèdes L’inflation légère ou « rampante » Elle correspond à une hausse réduite des prix. Cette situation est souvent considérée comme « normale » dans nos économies : elle laisse les autorités monétaires indifférentes ou, en tout cas, peu actives. 01/04/2017

L’inflation et ses remèdes L’inflation proprement dite ou inflation déclarée L’inflation se caractérise alors par une hausse sensible des prix et a tendance à être auto-entretenue, l’inflation est freinée par la politique monétaire et des mesures de contrôle des prix et des salaires. Dans les cas graves, les autorités peuvent même décider le blocage des prix et des salaires et relever drastiquement les taux d’intérêt. 01/04/2017

L’inflation et ses remèdes L’hyper-inflation ou inflation « galopante » Dans ce cas, l’inflation s’accélère sans cesse et la monnaie perd constamment de sa valeur. Les tentatives de stabilisation ayant échoué, les facteurs psychologiques prennent le dessus. Chacun se défait de sa monnaie le plus vite possible, l’épargne monétaire est nulle, les prix atteignent des sommets fous. Cette situation est très grave car l’économie du pays tout entier vit alors d’expédients. Une seule solution s’impose alors : procéder à la démonétisation, c’est-à-dire remplacer l’ancienne monnaie par une nouvelle monnaie de plus grande valeur. 01/04/2017

L’inflation et ses remèdes L’hyper-inflation ou inflation « galopante » 01/04/2017

La déflation 01/04/2017

TrendsTendances, 17 avril 2014 La déflation est le contraire de l’inflation. Il s’agit d’une baisse des prix généralisée. TrendsTendances, 17 avril 2014 01/04/2017

La déflation est le contraire de l’inflation La déflation est le contraire de l’inflation. Il s’agit d’une baisse des prix généralisée. Ce phénomène est rare et encore plus grave que l’inflation : la déflation signifie l’asphyxie complète de l’économie. En effet, qui achèterait aujourd’hui en sachant que les prix seront plus bas demain ? Ce phénomène ne se produit heureusement qu’en période de forte dépression comme dans les années 30 : la déflation conduit alors à la dépression qui, elle-même, renforce la déflation. Pour que la déflation ne se reproduise pas, il faut éviter la contraction de la masse monétaire par une politique des taux bas et du crédit abondant, 01/04/2017

6 2 4 1 5 3 Caractérise le type d’inflation INFLATION par la DEMANDE A cause de la hausse du prix de l’énergie, les fabricants doivent augmenter leurs prix Au début de son premier septennat, Mitterrand augmente les pensions, les allocations, les salaires En 1921, en Allemagne, une baguette de pain a fini par coûter 250 milliards de marks L’OPEP réduit les quantités de brut exporté vers l’Occident Le pétrole est en grande quantité, mais les prix payés en $ aux producteurs est très élevé pour les importateurs européens Mobutu fait tourner la « planche à billets » pour payer ses soldats… INFLATION par la DEMANDE 6 2 INFLATION par l’OFFRE 4 INFLATION par les COÛTS 1 INFLATION IMPORTEE 5 HYPER-INFLATION 3 01/04/2017

Identifie le type de conséquence économique évoqué par chacun des cas suivants Comme les prix augmentent tout le temps, j’achète tout de suite une nouvelle voiture plutôt que d’épargner Parce que beaucoup de gens ont fait la même chose, la demande explose et les prix vont grimper de plus en plus vite Les prix de mon pays grimpent beaucoup plus vite que les prix pratiqués dans les pays voisins Mes parents ont emprunté en 1970 pour s’acheter leur maison (durée du prêt = 20 ans). L’inflation a été très très forte dans les années 70. Je ne vends pas plus, mais grâce à l’inflation, mon chiffre d’affaires et mon bénéfice augmentent toujours L’inflation est source d’ « injustices sociales » 4 L’inflation tue l’esprit d’épargne 1 L’inflation peut provoquer le déficit de la balance des pts 3 5 L’inflation est un stimulant illusoire de l’activité économique L’inflation crée un climat de méfiance 2 01/04/2017

J-M Heneffe 2014 01/04/2017