La relation de PHILLIPS, le NAIRU et le NAWRU Fabien DI FILIPPO
Alban William PHILLIPS (1914-1975)
CHÔMAGE, SALAIRES ET INFLATION Les mécanismes de la relation de Phillips
LA « COURBE DE PHILLIPS »
La logique sous-tendue par la relation de Phillips Chômage faible et pression à la hausse sur les salaires. Chômage élevé et stagnation des salaires (voire baisse pour les moins qualifiés).
Des variations de salaires aux variations de Prix La courbe de Phillips relie taux de chômage aux variations de salaires. Un accroissement des salaires correspond à un accroissement des coûts marginaux de production. Inflation par les salaires et inflation par les prix. Le taux de variation des salaires a une incidence directe sur le niveau général des prix.
DEFINITIONS NAWRU NAIRU Non accelerating wage rate of unemployment. Taux de chômage impliquant une stabilité des salaires nominaux. NAWRU et négociations salariales. Non accelerating inflation rate of unemployment. Taux de chômage n’augmentant pas le taux d’inflation. NAIRU, progression des salaires et productivité.
LES INTERPRETATIONS DIVERGENTES DE LA RELATION DE PHILLIPS Keynésiens Vs Monétaristes
Keynésiens Vs Monétaristes La relation négative entre chômage et salaires La remise en cause de la relation de Phillips P. Samuelson, R. Solow et le « dilemme » inflation/chômage. La relation de Phillips a justifié les critiques des économistes néo- keynésiens vis-à-vis des politiques monétaires modernes. Stagflation et déplacement des courbes de Phillips. Friedman, Phelps et les anticipations adaptatives. Détermination et rôle du NAIRU. L’apport des théoriciens des anticipations rationnelles.
Les implications keynésiennes de la courbe de Phillips en matière de politique conjoncturelle Arbitrage entre évolution du taux de chômage et évolution du taux d’inflation. Le risque d’inflation induit par une baisse des taux d’intérêt permet de réduire le chômage en augmentant la demande de travail. Une politique de désinflation accroîtra le chômage.
Courbe de Phillips aux Etats-Unis (%)
CONCLUSION La relation historique originelle observée par Phillips entre salaires et chômage semble dépassée. Quel fut le rôle des chocs pétroliers des années 70 dans le bouleversement de la relation inflation-chômage? L’évolution de la relation inflation-chômage et ses nouveaux paramètres (structurels, économiques et sociologiques).