L’avenir a son syndicat La crise de l’euro

L’avenir a son syndicat Deux citations… « Des dépenses publiques excessives ont mené à un niveau insoutenable de la dette, lequel menace notre prospérité économique », le ministre des Finances allemand « Nous ne serons pas les boucs émissaires ou une excuse facile permettant aux institutions européennes et internationales de dissimuler leur manque de compétence dans la gestion de cette crise. Il faut donner une réponse définitive et complète aux attaques contre l’euro », le ministre des Finances grec

L’avenir a son syndicat Qui a raison? Erreur historique de l’entrée de la Grèce dans l’euro Corruption : –trucage des comptes par le gouvernement –fraude fiscale massive (1/3 du PIB grec serait non-déclaré) 4,8 % du PIB sont consacrés aux dépenses militaires (le double de la moyenne UE). Les 2 fournisseurs principaux sont la France et l’Allemagne La croissance économique a reposé sur deux piliers : –Les aides européennes –Et surtout le crédit

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Pas seulement la Grèce… Les GIIPS : Grèce, Irlande, Italie, Portugal, Espagne (et demain le GIBIPS?) Encours de la dette publique dans 3 pays : Problème plus large que la Grèce/que la dette publique Belgique112,685,3 Irlande64,630,0 Espagne56,119,8

L’avenir a son syndicat Failles de l’Europe et de ses dirigeants 1.Une zone euro biaisée en faveur du Nord 2.Les banques les plus endettées de la planète 3.Le refus d’affronter les spéculateurs 4.Des remèdes qui tuent les patients

L’avenir a son syndicat 1. Une zone euro favorable au Nord L’euro, au lieu de réduire le handicap des GIIPS, n’a fait que l’aggraver –Taux de change d’entrée dans l’euro surévalués (pour combattre l’inflation) Déflation salariale en Allemagne (et chez nous : 0,3 %) Concurrence de l’Europe de l’Est et de la Chine Tandis que les coûts salariaux augmentaient dans les GIIPS… Déficit commercial qui n’a cessé de s’aggraver

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2. Les pires banques de la planète On pensait que la dictature des banques (la financiarisation) était un phénomène surtout américain Les banques européennes ont été aussi loin dans la folie du crédit : Islande, Fortis, Dexia… La croissance des GIIPS a été soutenue par le crédit : bulle immobilière (Espagne, Irlande) ou de consommation (Portugal, Grèce) Sous-estimation du risque par les banques Sous-estimation du risque par la BCE : elle refinançait la dette grecque déposée par les banques sans décote

L’avenir a son syndicat FMI (2011) PaysLevier d’endettement Etats-Unis12 Japon24 Zone euro26 Belgique30 Allemagne32 Grèce17 Espagne19

L’avenir a son syndicat L’économie de la dette : l’Espagne

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Exposition à la dette publique grecque (millions EUR) % des fonds propres Dexia % Commerzbank % BNP Paribas % Quelques exemples…

L’avenir a son syndicat 3. La refus d’affronter la spéculation La dette publique est plus élevée au Royaume-Uni (90 % du PIB) qu’en Espagne (70 % du PIB)… Pourtant : Pourquoi?

L’avenir a son syndicat L’impuissance européenne Le Royaume-Uni ne fait pas partie de l’euro… La Banque d’Angleterre peut acheter la dette émise par le gouvernement britannique De plus, la dévaluation de la livre permet à l’Angleterre de stimuler ses exportations : la dette est maîtrisée avec moins d’austérité (il y en a quand même!) Les GIIPS n’ont pas de marges de manoeuvre : lorsque les spéculateurs attaquent, seule la BCE peut agir Comme les pays émergents qui avaient lié leur monnaie au dollar! (crise asiatique, argentine…)

L’avenir a son syndicat Une BCE inadaptée Avant la crise : pas de rappel à l’ordre des banques (mission exclusive : contrôler les prix) Durant la crise : réticence à refinancer les dettes d’Etat Grosses tensions à la BCE : démission des “Allemands” (gouverneur de la Bundesbank, économiste en chef) Les Etats sont sous la coupe des marchés financiers, et des agences de notation

L’avenir a son syndicat 4. Des remèdes qui tuent les patients Pour les dirigeants européens, la crise “souveraine” résulte du laxisme fiscal des Etats Plans d’austérité dans les GIIPS Généralisation de l’austérité via le “pacte pour l’euro +” et le paquet gouvernance économique Recommandations pour la Belgique (juin 2011): –Accélérer la réduction du déficit public –Essentiellement en réduisant les dépenses –Restreindre la durée des allocations de chômage –Réformer l’indexation des salaires –Empêcher les prépensions

L’avenir a son syndicat La tragédie grecque

L’avenir a son syndicat Crise bancaire, acte II

L’avenir a son syndicat Que faire? 1.Changer de diagnostic: –Cette crise résulte : Du néolibéralisme De la “financiarisation” Des failles institutionnelles de l’euro (en particulier de la BCE) –Même si les politiciens grecs ont fauté, ce sont les dirigeants européens qui sont principalement responsables (Merkel-Sarkozy-Trichet) –De toutes façons, la Grèce est insolvable, il est trop tard pour “punir”

L’avenir a son syndicat 2. Changer de remèdes: –Le principal concurrent de la Grèce et du Portugal est la Chine, non l’Allemagne; réduire les salaires ne résoudra pas le problème de compétitivité –L’austérité salariale dans les pays du Nord : même certains économistes du FMI disent qu’il faut améliorer les salaires dans le Nord de la zone euro

L’avenir a son syndicat Un scénario « du meilleur » 1.Dettes publiques: casser l’effet boule de neige de la dette (les TI) –Refinancement automatique des dettes par la BCE, –Expansion du FESF (et réduction des TI) –Eurobonds –si austérité, prioritairement par la taxation des + riches et des entreprises (fiscalité commune européenne)

L’avenir a son syndicat 2. Contrôle des banques Reconstruire un secteur bancaire ancré dans l’économie “réelle” Démantèlement des banques “too big to fail” Séparation entre banques d’affaire et banques de dépôts Taxe sur les transactions financières Banques publiques et coopératives Suppression des bonus Renforcement des poursuites judiciaires contre les dirigeants qui mènent leur banque et la société au désastre

L’avenir a son syndicat 3. Construction de l’Europe sociale Budget commun européen Politique de développement européennes : répartition géographique des investissements industriels, R&D… Harmonisation salariale, sociale, fiscale, écologique Objectif : transition vers une économie “verte”

L’avenir a son syndicat Conclusion Le pire est possible (une grande dépression? Un scénario japonais?...) vu l’inertie politique actuelle et les dissenssions intra-européennes Il n’est pas complètement sûr! –Révolutions arabes –“Indignés de Wall Street” –Économistes dissidents dans les médias –Transition politique en France et en Allemagne?? –Un accord sur BHV! Cela dépend aussi de nous!