1 Perspectives économiques Carlos Leitao Valeurs mobilières Banque Laurentienne
2 Thèmes à retenir : La croissance économique mondiale demeure lente et fragile. La zone euro est présentement en récession et lutte toujours pour contenir la crise de la dette publique. La reprise américaine semble s’essouffler. Des taux d’intérêt très bas pour encore longtemps… CAnAdA: les « actifs sûrs » sont rares...
3 Le portrait fiscal américain est problématique…
4 … mais pas insolvable!
5 La crise européenne est contenue … pour le moment (?)
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8 La reprise américaine semble s’essouffler
9 … mais pas encore au Canada
10 La création d’emploi ralentît
11 … beaucoup trop tôt!
12 Le secteur public n’aide pas!
13 D’importants changements structurels en cours
14 D’importants changements structurels en cours
15 La construction résidentielle est toujours un facteur clé.
16 Le prix du pétrole a chuté de 20%
17 Amélioration de la productivité aux États Unis
18 Le portrait fiscal américain est préoccupant
19 Forte augmentation de la dette publique
20 This was a balance sheet recession
21 Comment contenir les dépenses publiques?
22 Un fardeau fiscal « moyen »
23 Dépenses publiques hors contrôle?
24 La politique monétaire a encore un rôle important à jouer…
25 … important mais pas déterminant!
26 Croissance économique mondiale plus faible juin, 2012 Monde -0,8 5,1 3,8 3,33,8 États-Unis -3,5 3,1 1,7 2,12,0 Canada -2,8 3,2 2,4 2,02,0 Québec -0,5 2,9 1,81,51,5 Ontario -3,2 3,0 1,8 1,7 1,6 Zone Euro -4,2 1,91,5-0,50,5 Japon -3,0 4,4-0,72,0 1,3 Angleterre -3,5 2,1 0,7 -0,3 1,4 Asie ex-Japon 6,4 9,27,36,36,9 Amérique Latine 5,5 6,2 4,5 3,03,8
Canada Taux directeur 1,00 1,00 1,50 2,00 Obligations 2 ans0,85 1,10 1,75 2,25 Obligations 10 ans1,95 1,90 2,65 3,50 - Courbe de rend. (10A-2A)1, CAD (en cents US) 98,4 97,0 1,01 1,00 États-Unis Fed Funds0,125 0,125 0,125 0,125 Obligations 2 ans 0,25 0,30 0,35 0,50 Obligations 10 ans 1,90 1,75 2,75 3,50 - Courbe de rend. (10A-2A) 1,65 1,45 2,40 3,00 US$ vs Euro 1,29 1,20 1,25 1,27 Source : Recherche économique VMBL données de fin d’année, au 6 juillet, 2012 Prévisions financières: Des taux d’intérêt très bas pour encore longtemps
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