ECN116 - Introduction à la macroéconomie Thème 4: Rôle de l’État et politique budgétaire Université de Sherbrooke ©David Dupuis, ERPI et Département des sciences économiques

Les multiplicateurs des dépenses : le modèle keynésien Parkin, Bade et Carmichael - Chapitre 11

Thèmes abordés Les prix fixes et les intentions de dépenses Le PIB réel à un niveau des prix donné Le multiplicateur Le multiplicateur et le niveau des prix Dupliquez la diapositive pour ajouter une autre page de partie ou de chapitre

Objectifs du chapitre Expliquer comment se déterminent les intentions de dépenses à un niveau de prix donné. Expliquer comment se détermine le PIB réel à un niveau de prix donné. Expliquer le multiplicateur des dépenses pour un niveau de prix donné. Décrire la relation entre le PIB réel, la dépense agrégée planifiée et la demande agrégée, et expliquer le multiplicateur lorsque le niveau des prix varie. Dupliquez la diapositive pour ajouter d’autres figures CHAPITRE 11 LES MULTIPLICATEURS DES DÉPENSES : LE MODÈLE KEYNÉSIEN 4

1. Les prix fixes et les intentions de dépenses Le modèle keynésien explique les fluctuations de la demande agrégée à un niveau de prix donné à partir des forces qui déterminent les intentions de dépenses. Dépense agrégée planifiée (DAP) : intentions Y = C + I + G + (EX – IM) CHAPITRE 11 LES MULTIPLICATEURS DES DÉPENSES : LE MODÈLE KEYNÉSIEN 5

Les intentions de dépenses Y = C + I + G + (EX – IM) Boucle de rétroaction : Y affecte C… …qui affecte Y à son tour. Même chose pour IM. CHAPITRE 11 LES MULTIPLICATEURS DES DÉPENSES : LE MODÈLE KEYNÉSIEN 6

Les intentions de dépenses de consommation et d’épargne Facteurs qui influent sur les intentions de dépenses de consommation et d’épargne : Revenu disponible Taux d’intérêt réel Richesse Revenu anticipé CHAPITRE 11 LES MULTIPLICATEURS DES DÉPENSES : LE MODÈLE KEYNÉSIEN 7

Fonction de consommation Relation entre les dépenses planifiées de consommation et le revenu disponible. C = a + PmC  Yd Dépenses autonomes de consommation Propension marginale à consommer Dépenses autonomes de consommation: dépenses que les ménages sont dans l’obligation d’effectuer même s’il n’ont pas de revenu. (les dépenses de première nécessité telles que: logement, alimentation, vêtement… etc…) Dépenses induites: C qui s’ajoute à Ca et correspond à une augmentation du revenu PmC: C’est la fraction de la variation du RD qui va à la consommation Pour le dernier dollar de revenu, quelle portion est affectée à la consommation? CHAPITRE 11 LES MULTIPLICATEURS DES DÉPENSES : LE MODÈLE KEYNÉSIEN 8

Fonction de consommation Dépenses induites Dépenses autonomes de consommation CHAPITRE 11 LES MULTIPLICATEURS DES DÉPENSES : LE MODÈLE KEYNÉSIEN 9

Propension marginale à la consommation (PmC) La propension marginale à la consommation (PmC) est la fraction de la variation du revenu disponible qui va à la consommation. Propension marginale à l’épargne : CHAPITRE 11 LES MULTIPLICATEURS DES DÉPENSES : LE MODÈLE KEYNÉSIEN 10

Les pentes et les propensions marginales PmC = pente de la fonction de consommation PmS = pente de la fonction d’épargne CHAPITRE 11 LES MULTIPLICATEURS DES DÉPENSES : LE MODÈLE KEYNÉSIEN 11

La fonction d’importation Comme la consommation, les importations dépendent du PIB réel. Fonction d’importation : IM = PmIM  Y Toutes choses égales d’ailleurs, plus le PIB réel canadien est élevé, plus le volume des importations canadiennes est important. CHAPITRE 11 LES MULTIPLICATEURS DES DÉPENSES : LE MODÈLE KEYNÉSIEN 12

2. Le PIB réel à un niveau des prix donné Suppose des prix fixes pour l’instant. C et IM dépendent du PIB réel et nous avons spécifié des fonctions pour ces variables. Les autres composantes de la demande agrégée (I, G et EX) sont autonomes. Elles ne dépendent pas du PIB réel. CHAPITRE 11 LES MULTIPLICATEURS DES DÉPENSES : LE MODÈLE KEYNÉSIEN 13

La dépense agrégée planifiée Relation entre la dépense planifiée (DAP) et le PIB réel. CHAPITRE 11 LES MULTIPLICATEURS DES DÉPENSES : LE MODÈLE KEYNÉSIEN 14

La dépense, la dépense planifiée et le PIB réel Dépense agrégée = PIB réel Par contre, la dépense agrégée planifiée (DAP) n’est pas nécessairement égale à la dépense agrégée. (DAP ≠ DA) Dans un tel cas, des pénuries ou des surplus de stock peuvent s’accumuler… Dupliquez la diapositive pour ajouter d’autres figures CHAPITRE 11 LES MULTIPLICATEURS DES DÉPENSES : LE MODÈLE KEYNÉSIEN 15

La dépense d’équilibre Si DAP < PIB (< DA), stocks s’accumulent de façon imprévue. Si DAP > PIB (> DA), stocks s’épuisent de façon imprévue. Si DAP = PIB (= DA), Dépense d’équilibre : point D CHAPITRE 11 LES MULTIPLICATEURS DES DÉPENSES : LE MODÈLE KEYNÉSIEN 16

3. Le multiplicateur Quand les dépenses autonomes (I, G ou EX) augmentent, le PIB réel augmente également. Mais l’accroissement du PIB réel est supérieur à la variation des dépenses autonomes. Effet multiplicateur :  dépenses autonomes  multiplicateur =  PIB CHAPITRE 11 LES MULTIPLICATEURS DES DÉPENSES : LE MODÈLE KEYNÉSIEN 17

Le principe de base du multiplicateur Ici, I augmente de 50; le PIB réel augmente de 200. Le multiplicateur est donc de 200/50 = 4. Dupliquez la diapositive pour ajouter d’autres figures CHAPITRE 11 LES MULTIPLICATEURS DES DÉPENSES : LE MODÈLE KEYNÉSIEN 18

La taille du multiplicateur Multiplicateur =  Dépense d’équilibre = Y  Dépense autonome A La pente de la courbe DAP détermine l’ampleur du multiplicateur : plus elle est abrupte, plus le multiplicateur est élevé. Lorsqu’il n’y a ni impôts, ni importations, Multiplicateur = CHAPITRE 11 LES MULTIPLICATEURS DES DÉPENSES : LE MODÈLE KEYNÉSIEN 19

Le processus du multiplicateur CHAPITRE 11 LES MULTIPLICATEURS DES DÉPENSES : LE MODÈLE KEYNÉSIEN 20

L’effet multiplicateur Le multiplicateur est supérieur à 1 à cause des dépenses induites. La boucle de rétroaction entre Y et C implique des effets d’entraînement, des retombées économiques… L’effet multiplicateur s’applique dans les deux sens. Une baisse des dépenses autonomes va entraîner une baisse plus importante du PIB réel. CHAPITRE 11 LES MULTIPLICATEURS DES DÉPENSES : LE MODÈLE KEYNÉSIEN 21

John Maynard Keynes (1883 - 1946) Encart historique Le modèle de la dépense agrégée et le multiplicateur C’est l’économiste J. M. Keynes qui développe le modèle de la dépense agrégée et la notion du multiplicateur dans les années 1930. Il désire expliquer les évènements de la Grande Dépression que le modèle classique n’arrive pas à élucider. La diminution des dépenses autonomes en 1929-30 (principalement I) ont conduit à une réduction substantielle du PIB réel, via l’effet multiplicateur. John Maynard Keynes (1883 - 1946)

4. Le multiplicateur et le niveau des prix À très court terme, les prix n’ont pas le temps de varier. Avec le temps, les prix ont le temps de varier et cela va atténuer l’effet multiplicateur. S’il y a une baisse imprévue des stocks, les entreprises vont éventuellement monter leurs prix… … ce qui réduira la quantité demandée. Dupliquez la diapositive pour ajouter d’autres figures CHAPITRE 11 LES MULTIPLICATEURS DES DÉPENSES : LE MODÈLE KEYNÉSIEN 23

La courbe DAP et la courbe DA Quand le niveau des prix varie, la dépense agrégée planifiée et la quantité demandée de PIB réel varient aussi, et la courbe de demande agrégée a une pente négative. 2 raisons: Effet de richesse Effets de substitution CHAPITRE 11 LES MULTIPLICATEURS DES DÉPENSES : LE MODÈLE KEYNÉSIEN 24

La dépense d’équilibre et la demande agrégée  Niveau des prix  Déplacement de la DAP Déplacement le long de DA CHAPITRE 11 LES MULTIPLICATEURS DES DÉPENSES : LE MODÈLE KEYNÉSIEN 25

La dépense d’équilibre et la demande agrégée Déplacement de DA  Déplacement de la DAP CHAPITRE 11 LES MULTIPLICATEURS DES DÉPENSES : LE MODÈLE KEYNÉSIEN 26

Le PIB d’équilibre et le niveau des prix À très court terme : prix fixes (de A à B). À court terme : prix varient (de A à C). Cette hausse de prix va atténuer l’effet multiplicateur. CHAPITRE 11 LES MULTIPLICATEURS DES DÉPENSES : LE MODÈLE KEYNÉSIEN 27

Le PIB d’équilibre et le niveau des prix À long terme : La hausse des prix engendre l’ajustement des prix des facteurs de production. On revient au même niveau de PIB réel. Le multiplicateur à long terme est nul. CHAPITRE 11 LES MULTIPLICATEURS DES DÉPENSES : LE MODÈLE KEYNÉSIEN 28

La politique budgétaire Parkin, Bade et Carmichael - Chapitre 13

Thèmes abordés Les budgets gouvernementaux Les effets de la politique budgétaire sur l’offre agrégée La stabilisation du cycle économique Dupliquez la diapositive pour ajouter une autre page de partie ou de chapitre

Objectifs du chapitre Expliquer le processus d’élaboration des budgets fédéral et provinciaux, et faire un survol historique de leur évolution. Expliquer les effets de la politique budgétaire sur l’offre agrégée. Expliquer le rôle de la politique budgétaire dans la stabilisation du cycle économique. Dupliquez la diapositive pour ajouter d’autres figures CHAPITRE 13 LA POLITIQUE BUDGÉTAIRE 31

1. Les budgets gouvernementaux Politique budgétaire : politique économique qui utilise le budget de l’État pour atteindre des objectifs macroéconomiques tels que: Le plein-emploi, La croissance, La stabilité des prix. CHAPITRE 13 LA POLITIQUE BUDGÉTAIRE 32

Les recettes budgétaires Impôt sur le revenu des particuliers Impôt sur le revenu des sociétés Impôts indirects et autres taxes Revenus de placements CHAPITRE 13 LA POLITIQUE BUDGÉTAIRE 33

Les recettes budgétaires CHAPITRE 13 LA POLITIQUE BUDGÉTAIRE 34

Les dépenses budgétaires Paiements de transfert Dépenses en biens et services Intérêts sur la dette publique CHAPITRE 13 LA POLITIQUE BUDGÉTAIRE 35

Les dépenses budgétaires De 1971 à 1985, les dépenses totales augmentent constamment Elles subissent à partir de 1993 une forte diminution Paiements de transfert aux provinces  gonflés dans les années 1980  réduit de manière radicale dans les années 1990 C’est le grand ménage des Libéraux de Jean Chrétien (avec Paul Martin comme ministre des Finances) CHAPITRE 13 LA POLITIQUE BUDGÉTAIRE 36

Le solde budgétaire Recettes – Dépenses = Solde budgétaire Solde budgétaire < 0  Déficit Solde budgétaire > 0  Surplus Notion de court terme, basé seulement sur l’année en cours. Dupliquez la diapositive pour ajouter d’autres figures CHAPITRE 13 LA POLITIQUE BUDGÉTAIRE 37

Le solde budgétaire CHAPITRE 13 LA POLITIQUE BUDGÉTAIRE 38

La dette publique Somme des emprunts du gouvernement. Somme des déficits antérieurs, moins la somme des excédents antérieurs. Notion de long terme, effet cumulatif des déficits / surplus. CHAPITRE 13 LA POLITIQUE BUDGÉTAIRE 39

Importance d’exprimer la dette en pourcentage du PIB. La dette fédérale Importance d’exprimer la dette en pourcentage du PIB. CHAPITRE 13 LA POLITIQUE BUDGÉTAIRE 40

2. Les effets de la politique budgétaire sur l’offre agrégée La politique budgétaire a des effets sur l’emploi, le PIB potentiel et l’offre agrégée… Marché du travail : l’impôt réduit l’incitation au travail (écart fiscal). Salaire et heures travaillées déterminés sur le marché du travail. Dupliquez la diapositive pour ajouter d’autres figures CHAPITRE 13 LA POLITIQUE BUDGÉTAIRE 43

Le plein-emploi et le PIB potentiel Heures travaillées déterminent la production (PIB) grâce à la fonction de production. Plein-emploi  PIB potentiel CHAPITRE 13 LA POLITIQUE BUDGÉTAIRE 44

Écart fiscal Les taxes à la consommation réduisent également le salaire réel (augmentent le prix des biens et services). L’impôt sur le revenu du capital affaiblit l’incitation à l’épargne. Réduit l’investissement et le taux de croissance du PIB réel. CHAPITRE 13 LA POLITIQUE BUDGÉTAIRE 45

Effets de l’impôt CHAPITRE 13 LA POLITIQUE BUDGÉTAIRE 46

Hausse du taux d’imposition  Hausse des recettes fiscales? Les recettes fiscales Hausse du taux d’imposition  Hausse des recettes fiscales? CHAPITRE 13 LA POLITIQUE BUDGÉTAIRE 47

Encart historique La courbe de Laffer et le Reaganomics Alors qu’on cherche à stimuler l’économie dans les années 1980, le Reaganomics (ou la politique de l’offre) est axée sur 4 grands piliers: Réduire la croissance des dépenses du gouvernement; Abaisser les impôts sur le revenu du travail et du capital; Diminuer la réglementation; Contrôler l’accroissement de la masse monétaire afin de réduire l’inflation. Ronald Reagan (1911 - 2004)

3. La stabilisation du cycle économique Mesure budgétaire discrétionnaire : modification des lois ou d’un programme de dépenses. Mesure budgétaire automatique : ajustement budgétaire qui découle automatiquement d’un changement de la conjoncture économique. CHAPITRE 13 LA POLITIQUE BUDGÉTAIRE 49

Le multiplicateur des dépenses publiques    PIB réel Effet multiplicateur Dupliquez la diapositive pour ajouter d’autres figures G  mult. dépenses publiques = Y CHAPITRE 13 LA POLITIQUE BUDGÉTAIRE 50

Le multiplicateur des impôts autonomes    PIB réel Effet multiplicateur Ta  mult. impôts autonomes = Y CHAPITRE 13 LA POLITIQUE BUDGÉTAIRE 51

Le multiplicateur du budget équilibré Puisque G cause un effet multiplicateur plus important que Ta, il est possible d’influencer le PIB réel sans nuire au solde budgétaire. Multiplicateur du budget équilibré CHAPITRE 13 LA POLITIQUE BUDGÉTAIRE 52

Politique expansionniste Dupliquez la diapositive pour ajouter d’autres figures CHAPITRE 13 LA POLITIQUE BUDGÉTAIRE 53

Politique restrictive Dupliquez la diapositive pour ajouter d’autres figures CHAPITRE 13 LA POLITIQUE BUDGÉTAIRE 54

Les limites de la politique budgétaire Délai de reconnaissance Doit d’abord constater qu’une mesure s’impose. Délai législatif Temps requis pour adopter les lois. Délai de transmission Temps nécessaire avant que les mesures affectent le PIB réel. Dupliquez la diapositive pour ajouter d’autres figures CHAPITRE 13 LA POLITIQUE BUDGÉTAIRE 55

Autre limite: L’effet d’éviction Les déficits publics ont tendance à faire augmenter le taux d’intérêt réel. Un taux d’intérêt réel plus élevé réduira l’investissement des entreprises. L’effet d’éviction se produit lorsque le déficit public entre en concurrence avec le besoin qu’ont les entreprises d’accéder à cette ressource « rare » qu’est le capital financier. Dupliquez la diapositive pour ajouter d’autres figures CHAPITRE 13 LA POLITIQUE BUDGÉTAIRE 56

Les stabilisateurs automatiques Ne nécessitent pas d’intervention gouvernementale : Impôts induits Paiements de transfert Permettent d’atténuer les fluctuations économiques… Dupliquez la diapositive pour ajouter d’autres figures CHAPITRE 13 LA POLITIQUE BUDGÉTAIRE 57

Le cycle économique et le déficit budgétaire Relation positive entre l’état de l’économie et le solde budgétaire du gouvernement. CHAPITRE 13 LA POLITIQUE BUDGÉTAIRE 58

Soldes cycliques et structurels Solde cyclique : surplus/déficit causé par la conjoncture économique. Solde structurel : surplus/déficit qu’on aurait observé au PIB potentiel. CHAPITRE 13 LA POLITIQUE BUDGÉTAIRE 59

Rôle de l’État et politique budgétaire Fin du thème 4 Rôle de l’État et politique budgétaire Comportement des gouvernements Situation (écart récess, inflat, que doit faire le gouvernement) Qu’est-ce que l’effet d’eviction ( compétition avec le privé) Délai