Les déséquilibres macroéconomiques Inflation et déflation N.Danglade Camille Vernet 2015-2016

L’évolution du niveau général des prix : survol historique 1.1 Jusqu’à la seconde guerre mondiale: alternance de phases d’inflation et de déflation 1.2 Les années 1950-1970: la disparition de la déflation et l’emballement progressif de l’inflation 1.3 La grande modération des années 1980 1.4 Depuis la crise des subprimes et la crise des dettes souveraines: la zone euro à la porte de la déflation

1.1 Jusqu’à la seconde guerre mondiale: alternance de phases d’inflation et de déflation Document 2

Documents 3 et 5 Si l’on envisage la période 1790-1890, on observe une multitude d’oscillations des prix et de la production, autour de plusieurs grands cycles longs débordant sur le 20ième siècle. Chacun comprend une phase d’expansion et une phase de dépression (cf N.Kondratieff ou J.Schumpeter). La France connaît au 19ième, au même titre que les Etats-Unis et la Grande Bretagne, le même mouvement de baisse des prix de gros et le même renversement de tendance au milieu des années 1890. (…) Un reichsmark de 1922 équivalait à 20 milliards de marks fin 1923 et un kilogramme de pain coûtait 600 milliards de marks ! Durant cette période la masse monnétaire passa de 81 milliards de marks fin 1920 à 116000 milliards au milieu de 1923, masse dérisoire à la fin de l'année par rapport à la valeur exorbitante des transactions exprimées en marks. Source : Pierre Bezbakh “Inflation et déflation », La découverte, 2006 p.6-24 Document 8: synthèse illustrez Jusqu’à la révolution industrielle 19ième siècle jusqu’à 1914 Années 1920 Années 1930 Seconde guerre mondiale Épisodes : inflation, désinflation, déflation

Document 8 Document 8: synthèse illustrez Jusqu’à la révolution industrielle 19ième siècle jusqu’à 1914 Années 1920 Années 1930 Seconde guerre mondiale Épisodes : inflation, désinflation, déflation

1.2 Les années 1950-1970: la disparition de la déflation et l’emballement progressif de l’inflation Document 9: période 1950-1960 Quand le chômage est Faible Fort L’inflation est En moyenne l’inflation annuelle est de 3%

Document 10: la décennie 1970, l’inflation galopante Document 11: l’entrée dans la stagflation Document 12: la stagflation La hausse du chômage S’accompagne d’une inflation En moyenne l’inflation annuelle est

1.3 La grande modération des années 1980 Document 14: l’évolution du NGP durant les années 1980/1990 Document 15: l’évolution du NGP durant les années 1980/1990

Document 17: synthèse Jusqu’à la révolution industrielle 19ième jusqu’à 1939 Décennie 1950-1970 Décennie 1980 Décennie 1990-2000 Évolution du NGP ?

1.4 Depuis la crise des subprimes et la crise des dettes souveraines: la zone euro à la porte de la déflation Document 18

Document 20: en situation de désinflation, la demande globale chute (même si les prix ne baissent pas) Taux d’intérêt nominal r = 3% L’inflation baisse 3% 2% 1% Taux d’intérêt réel Croissance g Écart croissance (g) / taux réel r Conséquence sur l’investissement Impact sur la demande globale

Document 21: pour une définition plus large de la déflation Recul de la demande globale Pas de recul de la demande globale Baisse du niveau général des prix Un taux d’intérêt réel supérieur au taux de croissance

Document 22: quel est l’écart taux de croissance / taux d’intérêt réel en zone euro ?

Document 23: des indicateurs de recul de l’activité et des prix

Document 24: des indicateurs de maintien de l’activité

Document 25 Document 25: situation depuis 2009 La hausse du niveau général des prix : Le taux d’intérêt réel est > taux de croissance L’économie est-elle rentrée en déflation ? Certaines activités reculent : D’autres activités ne reculent pas: Conclusion : une économie à la porte de la déflation

Document 26 Jusqu’à la révolution industrielle 19ième jusqu’à 1939 Décennie 1950-1970 Décennie 1980 Décennie 1990-2000 Depuis 2010 Évolution du NGP ?

2. L’inflation : causes et conséquences 2.1 Les mécanismes de l’inflation 2.2 Pourquoi les chocs d’offre et les chocs de demande se transforment-ils en une hausse durable et cumulative du niveau général des prix ? 2.3 Les conséquences de l’inflation: les coûts de l’inflation 2.4 Les conséquences de la déflation : la spirale déflationniste

2.1.1 Il existe une pluralité de modèles explicatifs de l’inflation 2.1 L’inflation par la demande Document 28 La demande dépasse l’offre La demande ne dépasse pas l’offre Hausse de la demande: choc de demande positif L’ajustement se fait par les prix ou par les quantités ? Situation de court terme ou de long terme ?

Document 30: du choc de demande positif aux anticipations

2.1.1.2 Inflation par les coûts de production Document 33 Hausse des coûts unitaires de production ? Évolution des salaires par rapport à la productivité Évolution du prix des matières premières Évolution du change

Document 34: l’explication de l’inflation, choc d’offre / choc de demande Choc positif ou négatif ? Expliquer la hausse du niveau général des prix

2.1.1.3 L’explication de l’inflation par la monnaie document 38 M.V = P.T (M/T).V = P

Document 39: l’hyperinflation allemande

2.1.1.4 L’inflation et la régulation de la richesse dans les économies capitalistes Document 41 Régulation concurrentielle: enchaînement déflation/inflation Variation des prix (choc de demande positif) Chute hausse Conséquence sur la production Conséquence sur les salaires nominaux Conséquence sur le chômage

Document 44: l’évolution du NGP dans le cadre de la régulation monopoliste Régulation monopoliste : disparition de la déflation Pas de baisse des salaires nominaux Segmentation du marché du travail entre actifs à forte et faible productivité Les hausses des salaires obtenues dans les secteurs à forte productivité se propagent dans les autres secteurs Inflation

Document 45: les explications régulationnistes de l’évolution du NGP Déflation/inflation du 19ième siècle Inflation/désinflation des années 1950/1970 Économie ouverte/fermée Impact des échanges commerciaux sur les niveaux des salaires Impact des variations de la demande sur le niveau des salaires Impact du marché du travail sur le niveau des salaires Relation Etat/salariés/patronat Politique économique de redistribution Politique économique conjoncturelle