2 Natexis Banques Populaires 1 er semestre 2002 11 septembre 2002.

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2 2 Natexis Banques Populaires 1 er semestre 2002 11 septembre 2002

3 3 S ommaire Groupe Banques Populaires Faits marquants Compte de résultat consolidé et activité Structure financière Natexis Banques Populaires Compte de résultat et activité Charges, risques et résultats Fonds propres et actionnariat Les opérations de croissance COFACE Arnhold & S. Bleichroeder Annexes Activité des filières Expositions sectorielle et géographique

4 4 Le Groupe Banques Populaires

5 5 F aits marquants du Groupe au 1 er semestre 2002 (1/2) Bonnes performances d'ensemble du Groupe  Nouvelle progression du PNB  Poursuite des investissements de rationalisation et de croissance  Coût du risque en hausse modérée  Recul limité du résultat d'exploitation  Coefficient d'exploitation parmi les meilleurs de la place Très bons résultats de la Banque de proximité  PNB en forte hausse (+ 8 %)  Progression des commissions  Poursuite des ouvertures d'agence

6 6 F aits marquants du Groupe au 1 er semestre 2002 (2/2) Banque de financement, d'investissement et de service (Natexis Banques Populaires)  Progression du PNB en banque de financement et de service  Forte baisse du capital investissement  Impact négatif du provisionnement des portefeuilles actions  Un résultat avant impôt en baisse sur 1 er semestre 2001 mais supérieur au 2 ème semestre 2001 Nouveau renforcement de la situation financière du Groupe Poursuite des initiatives de croissance  Crédit coopératif  COFACE  Natexis Bleichroeder

7 7 C ompte de résultat consolidé (Groupe Banques Populaires) Résultat courant avant impôt732 862- 15 %  Éléments exceptionnels- 39 - 48  Impôt- 297 - 257  Amortissement des écarts d’acquisition16 18  Dotation au FRBG - 37 - 66  Intérêts minoritaires - 49 - 79 Résultat net part du groupe 326429 - 24 % Résultat d'exploitation702804- 13 %  Quote-part des sociétés mises en équivalence 2 6  Gains ou pertes sur actifs immobilisés 2852 Produit net bancaire2 8592 826+ 1 %  Charges d’exploitation - 1 943- 1 824 Résultat brut d’exploitation 9151 002- 9 %  Coût du risque - 213 - 198 M EUR 1S011S02 Variation

8 8 Répartition du PNB par métiers Service Investissement Financement Natexis Banques Populaires 30 % 5 % 15 % 10 % 70 % La banque de proximité Commissions et assimilés 2 826 2 859 PNB en M EUR Marge d'intérêts P roduit Net Bancaire

9 9 A ctivités de crédit Particuliers Encours de crédit (au bilan) en Mds EUR au 30.06.02 Autres Entreprises et professionnels 99,1 101,5 + 7 % 105,7 30/06/0131/12/0130/06/02

10 10 E pargne gérée En Mds EUR * Au bilan des banques Autres Epargne financière Epargne salariale Assurance-vie Gestion collective (BPAM) 71,772,4 74,6 30/06/0130/06/0231/12/01 + 4 % 83,5 86,4 87,0 Particuliers Entreprises et professionnels Autres + 4 % Epargne monétaire* 30/06/0130/12/0130/06/02

11 11 S tructure financière et ROE (Groupe Banques Populaires) * Au sens du ratio international de solvabilité ** Provisions individualisées + provisions générales + FRBG Fonds propres totaux* (M EUR)13 237 12 501  Noyau dur10 0079 590 ­dont FRBG1 8101 774  Éléments complémentaires et surcomplémentaires3 2302 911 Actifs pondérés (Mds EUR)125,1120,8 Provisions** / Actifs pondérés5,0 %5,1 % Ratio Tier One8,0 %7,9 % ROE9,5 %13,2 % 31.12.0130.06.02

12 12 Natexis Banques Populaires

13 13 C ompte de résultat (Natexis Banques Populaires) (1) Produit net bancaire (total)879 960- 8 %- dont Produit net bancaire Métiers (1) 894932- 4 %+ 2 % dont Produit net bancaire Autres sources- 15+ 28  Charges d'exploitation- 613- 589+ 4 %- 4 % Résultat brut d'exploitation266371- 28 %+ 10 %  Coût du risque- 86- 86- - 13 % Résultat d'exploitation181285- 37 %+ 27 % M EUR 1S02/1S01 1S011S02 1S02/2S01 Variation (1) Dont charge du risque déduit du PNB Métiers- 63- 37

14 14 C ompte de résultat (Natexis Banques Populaires) (2) M EUR 1S02/1S01 1S011S02 1S02/2S01 Variation Résultat d'exploitation181285- 37 %+ 27 %  Quote-part des sociétés mises en équivalence18  Gains ou pertes sur actifs immobilisés133 Résultat courant avant impôt194296- 34 %+ 30 %  Éléments exceptionnels- 15- 2  Impôt- 52- 77- 32 %  Amortissement des écarts d'acquisition- 17- 10  Charge exceptionnelle- 19-  Dotation / Reprise FRBG+ 19-  Intérêts minoritaires- 20- 31- 35 % Résultat net part du groupe90175- 49 %- 22 %

15 15 P roduit net bancaire par filière En M EUR 87 99 91 - 8 % 146 121 144 + 19 % 80 29 19 - 34 % 134 127 131 +3 % 149 145 160 +11 % Activités bancaires Financements spécialisés Activités de marchés Capital- investissement SBFTGestion pour compte de tiers 1S012S011S02 336 353 349 - 1 %

16 16 * Financements d'actifs, d'acquisitions, trade finance, matières premières En Mds EUR (bilan et hors-bilan) E ncours commerciaux moyens Financements spécialisés Financements Corporate Autres financements* Activités bancaires + 1 % + 4 % + 2 % 67,8 70,1 + 3 % 31/12/0130/06/02

17 17 OPCVM long terme 20 % OPCVM monétaires 35 % Gestion financière collective 55 % Ingénierie patrimoniale internationale 2 % Gestion d'actifs immobiliers 1 % Gestion privée 3 % Epargne salariale 15 % Assurance 24 % 72,4 Mds EUR au 30.06.02 69,9 72,4 + 4,4- 1,9 Collecte nette Valorisation En Mds EUR A ctifs gérés

18 18 Effectifs (ETP)* : 7 902 au 30 juin 2002 Charges d'exploitation613589+ 4 %  Frais de personnel323317+ 2 %  Autres frais et amortissements290272+ 6 % Coefficient d'exploitation69,7 %61,3 % C harges d'exploitation et effectifs * CDI + CDD M EUR 1S011S02 Variation

19 19 R BE et coût du risque En M EUR RBECoût du risque

20 20 Encours global56,653,4 Encours douteux1,681,63 Part des douteux3,0 %3,1 % Provisions individualisées1,011,00 Taux de couverture60,3 %61,3 % R isque de crédit - Couverture des encours douteux 30.06.0231.12.01 Mds EUR Provisions individualisées + Provisions sectorielles et géographiques + FRBG Encours Cooke 3,4 %3,3 %

21 21 Mds EUR R isques pondérés Risques de crédit51,751,5  Activités bancaires37,438,6  Financements spécialisés4,84,8  Autres9,58,6 Risques de marchés5,75,6 Total risques pondérés57,457,1 30.06.0231.12.01

22 22 R ésultat net semestriel En M EUR

23 23 (1)Calculé sur le nombre moyen d'actions (43 333 000 en 2001 et 44 314 000 au 1 er semestre 2002) (2)Calculé sur le nombre d’actions en fin de période (44 314 352 au 31.12.01 et 45 088 995 au 30.06.02) (3)Sur base annualisée B NPA et rentabilité 20011S02 Bénéfice net par action (1) 4,1 EUR 6,7 EUR Actif net par action ( 2) 79,1 EUR84,6 EUR (diminué des écarts d'acquisition) Actif net par action (2) 85,3 EUR87,6 EUR ROE5,1 % (3) 9,2 % (3)

24 24 PNB des métiersRésultat courant des métiers (1) (1) Résultat courant hors produits de placement des fonds propres Investissement 18 % Service 33 % Financement 49 % 163 M EUR 444 M EUR 291 M EUR Service 25 % Investissement 10 % Financement 65 % 21 M EUR 137 M EUR 54 M EUR C ontribution des métiers au résultat courant

25 25 (1) Au sens du ratio international de solvabilité (2) Porté à 7 % après acquisition de Coface et émission de nouvelles actions préférentielles en juillet 2002 F onds propres Fonds propres totaux (1) 5 736 5 602  Noyau dur3 9814 135 ­dont FRBG244263 ­dont actions préférentielles474512  Éléments complémentaires et surcomplémentaires1 7551 467 Risques pondérés57 35757 102 Ratio Tier One6,9 % (2) 7,2 % M EUR 30.06.0231.12.01

26 26 A ctionnariat et cours de l'action Source : Datastream Répartition du capital au 30.06.02  Banque Fédérale des Banques Populaires 74,7 %  Public et autres actionnaires25,3 % dont salariés4,7 % dont DZ BANK2,0 % Natexis Banques Populaires CAC 40

27 27 Les opérations de croissance

28 28 L es opérations de croissance 1 - COFACE

29 29 C oface : bilan de la prise de contrôle (1) Rappel des principales étapes Situation de départ : NBP détient 19,14 % du capital de Coface Signature d’un accord avec la SCOR portant sur l’achat de son bloc dans Coface (35,26 %) le 29 mars 2002 Acquisition d’actions Coface détenues par Crédit Agricole S.A. le 26 juin 2002  NBP détient 21,72 % du capital de Coface Finalisation de l’acquisition du bloc de la SCOR le 4 juillet 2002  NBP détient 56,64 % du capital de Coface Offre Publique d’Achat simplifiée lancée le 19 juillet 2002  A la clôture de l’Offre (le 2 août 2002), Natexis Banques Populaires détient 98,04 % du capital et 98,63 % des droits de vote de Coface

30 30 C oface : bilan de la prise de contrôle (2) Coût total de l’opération Prix d’Offre ( = prix de l’achat du bloc SCOR) : 60,55 euros Nombre d’actions achetées par Natexis Banques Populaires provenant de :  Crédit Agricole S.A. : 360 926  SCOR : 4 554 848  Offre Publique d’Achat Simplifiée : 5 401 950 Coût total pour Natexis Banques Populaires : 624 M EUR

31 31 C oface : les impacts comptables (1) Rappel des éléments de comptabilisation Jusqu’au 30 juin 2002, consolidation par mise en équivalence des comptes sociaux de Coface S.A. A compter du 1 er juillet 2002, consolidation par intégration globale de Coface et ses filiales Impact sur le compte de résultat de Natexis Banques Populaires en année pleine (base : chiffres 2001) (1) PNB additionnel : 434 M EUR RBE additionnel : 63 M EUR Résultat courant avant impôt additionnel : 58 M EUR Résultat net part du groupe additionnel : 17 M EUR (1) Y compris notamment coût de portage, amortissement des écarts d'acquisition, effet de passage en intégration globale

32 32 C oface : les impacts comptables (2) Traitement de l’écart d’acquisition Ecart d’acquisition : 74 M EUR amorti sur 10 ans Effet de revalorisation de la participation initiale : + 50 M EUR mis en réserves Impact sur le bilan de Natexis Banques Populaires (base : chiffres au 31.12.01) Total de bilan : + 2 % Coface : 2,2 Mds EUR / NBP : 110,3 Mds EUR

33 33 C oface : les synergies (1) Synthèse des groupes de travail communs : 4 axes principaux à court terme Vente de produits et services de Coface par les réseaux du Groupe Banques Populaires :  Les services de gestion du poste client à travers une nouvelle offre Groupe Banques Populaires reposant sur la solution @rating de Coface  La prescription de polices Unistrat ou Globalliance par Natexis Banques Populaires  L’accès à l’offre Coface des réseaux partenaires des Banques Populaires en Europe (DZ Bank en Allemagne, ÖVAG en Autriche) Développement en France de l’offre du Groupe Banques Populaires dans :  L’assurance-crédit auprès des TPE/PME via une offre spécifique sous marque « Banque Populaire »  L’affacturage export et multi-domestique en s’appuyant sur les moyens de Coface à l’étranger en matière de recouvrement et de gestion locale des encaissements

34 34 C oface : les synergies (2) Accélération du développement à l’international dans :  L’affacturage hors France : construction d’une stratégie commune grâce à la combinaison de l’expérience de Coface en matière de distribution multi-réseaux et de l’expérience de Factorem dans la gestion de masse des factures. Priorités géographiques : Allemagne, Italie, Royaume-Uni, Espagne  Le conseil en développement international des PME par l’extension du réseau Pramex appuyée sur le réseau international de Coface et par la labellisation Coface d’une partie de l’offre Pramex Mise en commun de moyens, en particulier dans les métiers à technicité comparable : assurance-crédit et affacturage Estimation des revenus additionnels : 130 M EUR (en 2007)

35 35 C oface : les premières actions d’intégration Renouvellement du Conseil d’administration de Coface à l’occasion d’une prochaine AGE, afin d’adapter sa composition à son nouvel actionnariat Extension à Coface des règles de gouvernement d’entreprise en vigueur chez Natexis Banques Populaires et dans le Groupe Reporting opérationnel renforcé, notamment par l’intégration de Coface dans le périmètre du contrôle de gestion de Natexis Banques Populaires dès octobre 2002

36 36 L es opérations de croissance 2 - ARNHOLD & S. BLEICHROEDER

37 37 A & S. Bleichroeder : présentation synthétique A & S. Bleichroeder (« ASB ») est une filiale à 100 % d’A & S. Bleichroeder Holdings, société familiale américaine ASB propose une gamme complète de services d’intermédiation actions et de corporate finance à une clientèle composée d’institutionnels, d’entreprises et de particuliers à patrimoine élevé Effectif : 230 personnes (dont 15 analystes) PNB 2001 : 77 M USD ASB est un broker établi de longue date à Wall Street, régulièrement profitable, avec en particulier :  Une spécialisation sur les actions européennes  Une approche du métier complémentaire à celle de Natexis Capital

38 38 A & S. Bleichroeder : une acquisition en ligne avec la stratégie du métier (1) Une acquisition qui s’inscrit dans la stratégie déclarée de Natexis Banques Populaires :  Internationalisation  Renforcement des activités de marchés en direction des entreprises ASB s’intègrera dans la filière Activités de marché au sein de la ligne « actions », exercée par Natexis Capital ASB prendra le nom de Natexis Bleichroeder. Natexis Capital et Natexis Bleichroeder auront le même dirigeant Suivi centralisé des risques Mise en œuvre de dispositions particulières permettant d'assurer une fidélisation des hommes clés

39 39 A & S. Bleichroeder : une acquisition en ligne avec la stratégie du métier (2) ASB renforcera les perspectives de croissance du métier "actions" grâce à :  Un renforcement de la capacité de placement internationale dans les opérations de : ­négociation de blocs pour le compte des entreprises clientes du Groupe et des investisseurs institutionnels européens ­marchés primaires, permettant d’obtenir une part plus significative dans les barèmes  Un développement d’une analyse « actions » encore plus internationale à destination des investisseurs institutionnels européens et américains  Une capacité d’exécution d’ordres accrue, couvrant la plupart des places financières dans le monde

40 40 A & S. Bleichroeder : calendrier et modalités financières 1 er juillet 2002 : signature du contrat d’acquisition Finalisation de la transaction à l’issue de l’AGE de Natexis Banques Populaires prévue en décembre 2002 Paiement de l’acquisition en actions NBP à émettre pour une valeur de 105 M USD  Le prix d’émission des actions nouvelles sera égal à la moyenne des cours de clôture pendant une période de quinze jours de bourse consécutifs précédant la date de publication de la convocation de l’AGE Amortissement de l’écart d’acquisition (100 M USD) selon la méthode de la mise en commun d’intérêts (pooling of interest)  Imputation directe de l’écart d’acquisition sur les réserves

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42 42 Annexes

43 43 PNB 1S02 = 349 M EUR (+ 4 %) Métier : Financement A ctivités bancaires Bonne progression du PNB :  Forte croissance des activités de financement, due notamment au développement soutenu des opérations à valeur ajoutée (financement d’actifs, immobilier, matières premières, trade finance)  Léger repli des activités de flux et de services sur base 1S01 élevée (impact de la baisse des taux sur la contribution du float) Maîtrise des encours :  Encours moyen : 63,1 Mds EUR (+ 6 %) Encours Cooke au 30 juin 2002 : 37,4 Mds EUR (- 3 %) Nouvelle amélioration de la productivité :  Coefficient d'exploitation de la filière : 43 % contre 44 % au 1S01 Les variations sont calculées par rapport au 1S01

44 44 PNB 1S02 = 91 M EUR (+ 5 %) F inancements spécialisés Affacturage  Hausse de 2 % du CA affacturé  PNB : 46 M EUR (- 8 %), dû à une baisse des commissions d’affacturage et des produits financiers  Encours au 30 juin 2002 stable à 1,8 Md EUR Crédit-bail (immobilier et mobilier)  Légère progression des encours moyens à 5,2 Mds EUR  Forte croissance du PNB à 45 M EUR (+ 23 %), grâce à l’amélioration du taux moyen de marge et à la réalisation de plus-values, et en dépit d’une légère augmentation de la charge du risque Coefficient d'exploitation de la filière : 47 % (46 % au 1S01) Métier : Financement Les variations sont calculées par rapport au 1S01

45 45 Métier Actions  Activité primaire et secondaire reste affectée par la très mauvaise conjoncture boursière  Classement AQ Euro 100 : premier bureau d'analyse financière européen (1 er et 2 e trimestres 2002)  Acquisition à New-York des activités d'intermédiation de A & S. Bleichroeder Métiers Taux, Change et Dérivés  Développement de l'international : ­Sur 25 mandats d'émissions obligataires, 13 obtenus auprès d'émetteurs étrangers (Italie, Allemagne…) ­Implantation des activités d'origination et de ventes à Londres  Développement de l'ingénierie financière : ­Lancement du conduit de titrisation Elixir (2 mandats)  Progression très significative du PNB Change (+ 50 %) grâce au fort développement de la vente des options Filiales pour compte propre : maintien des bons résultats d'ABM Corp. (obligations hypothécaires US) et forte baisse des résultats de Natexis Arbitrage (actions et convertibles) PNB 1S02 = 144 M EUR Métier : Investissement A ctivités de marchés Les variations sont calculées par rapport au 1S01

46 46 PNB 1S02 = 19 M EUR C apital Investissement Activité sur ressources propres  Investissements38 63  Cessions au prix de vente49123  Capitaux propres gérés nets de provisions780800 y compris plus-values latentes (a) Activité de gestion de fonds  Investissements5370  Cessions au prix de vente1964  Capitaux gérés issus de tiers-hors Euromezzanine (b)720720 Total capitaux gérés (a + b) 1 500 Métier : Investissement M EUR 1S02 1S01 1 520 Plus-values latentesau 31.12.01 : 187 MEUR au 30.06.02 : 183 MEUR

47 47 PNB 1S02 = 131 M EUR Métier : Service S ervices bancaires, financiers et technologiques Services bancaires  Bonne progression du PNB (+ 12 % à 34 M EUR)  Forte croissance des opérations de masse SIT et de la monétique Services financiers  Baisse du PNB (- 11 % à 87 M EUR)  Nombre de portefeuilles : 2,6 millions  Encours conservé : 323 Mds EUR (+ 5 %)  LineBourse : 29 300 comptes  Forte baisse du nombre d’ordres exécutés Services aux particuliers  Montée en puissance régulière Les variations sont calculées par rapport au 1S01

48 48 PNB 1S02 = 160 M EUR (+ 7 %) Métier : Service G estion pour compte de tiers Encours gérés : 72,4 Mds EUR (+ 4 %) Gestion collective  Encours OPCVM monétaires : + 20 %  Encours OPCVM LT : - 10 %  Bon démarrage de la multigestion Epargne salariale : Interépargne conforte sa position de leader en France (PDM : 21 %)  Nombre de comptes gérés : 2 millions (+ 12 %)  Nombre d’entreprises clientes : 11 500 (+ 26 %) Assurance :  Progression de 5 % des encours et légère progression du nombre de contrats-vie (3,4 millions) Les variations sont calculées par rapport au 1S01

49 49 R isque de crédit : répartition sectorielle Portefeuille de crédits des activités bancaires (1) Divers Tourisme, hôtellerie, loisirs Services aux collectivités Biens de consommation Pharmacie, santé Administration Télécom Commerce international matières premières BTP Audiovisuel, édition, cinéma, pub Industrie de base Immobilier Agro-alimentaire Distribution, commerce Finance, assurance Holding et groupes diversifiés Construction mécanique et électrique Aéronautique, armement, électronique Energie Services (2) (1) 57,1 Md EUR (bilan et hors-bilan) (2) Industrie Télécom = 0,8 %, Services Télécom = 2,1 %

50 50 Asie et Océanie 2,8 % Afrique/Moyen-Orient 1,4 % Amérique latine 1,7 % Amérique du Nord 8,7 % Autres pays d’Europe 2,9 % Autres pays de l’Espace Economique Européen 9,0 % France 73,5 % (1)65,3 Mds EUR (bilan et hors-bilan), y compris financements spécialisés Portefeuille de crédits aux entreprises (1) R isque de crédit : répartition géographique

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