LE CASH FLOW analyse financière David Zaugg Economiste HEG Designer de services Master of Business Administration Formation pour entreprise et privé Gestion.

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1 LE CASH FLOW analyse financière David Zaugg Economiste HEG Designer de services Master of Business Administration Formation pour entreprise et privé Gestion administrative et comptable Valais - Vaud - Genève Davidzaugg@hotmail.com

2 Le cash-flow, analyse financière Résultat qui permet de déterminer la capacité d’autofinancement (ressources financières dégagées par l’activité de l’entreprise) Prise en compte des produits et des charges à effet monétaire – Amortissement : charges sans effet monétaire – Dotation au provisions : charges à effet monétaire Si risques, engagements effectifs sinon effet non monétaire

3 Représentation graphique du cash- flow Bénéfice Cash-flow Amortissement et dotations aux provisions Dotations aux provisions : charge sans effet monétaire si risque ou engagement effectif

4 Représentation du cash-flow brut et cash-flow net Bénéfice Réserves Amortissements et dotations aux provisions Dividendes Tantièmes Cash-flow brut Cash-flow net

5 Méthode directe et indirecte Méthode indirecte Bénéfice net + amortissements + dotation prov. non just. Cash-flow brut./. Dividende Cash-flow net Méthode directe CAN./. PRAMV./. Charges personnel./. ACE./. Dotation provision cor../. Charges financières Cash-flow brut./. Dividende N-1 Cash-flow net

6 Indicateurs par rapport au cash-flow Ratio d’investissement : Cash-flow/investissements net (achats d’actifs immobilisés – vente d’actifs immobilisés) Marge de cash-flow : Cash-flow/chiffre d’affaires Facteur d’endettement : Endettement effectif /Cash-flow (Endettement effectif : Capitaux étrangers – liquidités – créances) Free cash-flow : cash-flow – investissements net

7 Indicateurs sur la marge Taux de marge brute : Marge brute / Chiffres d’affaires Taux de marge économique : EBIT / Chiffre d’affaires Taux de marge nette : Marge nette / Chiffre d’affaires Chiffre d’affaires./. PRAMV Marge brute./. Frais variables de vente Bénéfice sur coût variable./. Charges fixes d’exploitation./. Amortissement EBIT./. Charges financières Marge nette EBIT : Earnings before interest taxes Bénéfice économique, bénéfice opérationnel EBITA : Earnings before interest taxes and amortization Bénéfice avant intérêts, impôts et correction de valeurs sur immobilisation incorporelles EBITDA : Earnings before interest taxes depreciation and amortization Bénéfice avant intérêts, impôts, amortissement des valeurs corporelles et correction de valeur sur immobilisations incorporelles