EL KHARTI LAHCEN Centre de recherche en économie appliquée à la mondialisation (CREAM) Déterminants de la performance financière des institutions de microfinance.

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1 EL KHARTI LAHCEN Centre de recherche en économie appliquée à la mondialisation (CREAM) Déterminants de la performance financière des institutions de microfinance (IMF) au Maroc: Analyse empirique J 6,7 c: analyse empirique

2 Plan Introduction Motivation Méthodologie Résultats conclusion

3 Introduction Microfinance (définition) Enjeux: pauvreté, exclusion secteur informel taux de bancarisation faible Spécificités: Cible, Accompagnement Proximité Coûts de transactions

4 Motivation Rappel historique de la microfinance au Maroc Dates clés : 2000 (agrément), 2007 (crise de surendettement, montée des impayés, endettement croisé) les études d’impact L’impact de la MF dans la sortie de la crise pour les individus marginalisés Etudes antérieures Adair P. et al,(2010) Cull, R., Demirgüç-Kunt, A. & Morduch, J.(2007) Cornée S, (2007) Absence d’études sur les déterminants de la performance financière des IMF marocaines.

5 Méthodologie: Données: 10 IMF: ALAMAN, ZAKOURA,FONDEP, FBPMC, AMSSF-MC, ALKARAM, AMOS,INMAA,ATIL,ARDI. Période: 2003-2010 Source: Mix Market M: (cf, tableau suivant)

6 Modèle: Avec la variable dépendante de l'IMF i à la période t; (ROA) et (ROE) la matrice des variables explicatives de l'IMF i à la période t (cf. Tableau au dessus); le vecteur des termes aléatoires la vecteur des coefficients des variables explicatives.

7 Données: définitions et statistiques descriptives VariablesdéfinitionsObs.moyenneécart typeMinMax ROA Rendement de l’actif=résultat net/total actif 753.517.14-19.1818.37 ROE Rendement des capitaux propres= résultat net/ total capitaux propres 744.3951.86-382.27114.66 RATIOASSET Capital/Actif c’est le total des fonds propres ajustés/Total actif ajusté 690.470.2701.42 CREDITNombre de crédits en cours703.70e+076.59e+0702.64e+08 NBRE_CLIENTNombre d'emprunteurs actifs7882426.69124107.4455472961 PFEMPourcentage d'emprunteurs femmes7564.5118.2231.8497.98 EMPR_EF Emprunteurs par effectif du personnel 76631.441211.2320.476161.88 MATURE c’est l’âge des IMF. 800.650.4701 PAR30Portefeuille à risque > 30 jours752.923.51017.79

8 Résultats VARIABLESROEROA RATIOASSET-60.73** (28.35)-8.552** (3.703) crédit-1.23e-06*** (2.19e-07)-7.25e-08** (2.89e-08) nbre_client0.000773*** (0.000113)4.85e-05*** (1.50e-05) PFEM-0.00620 (0.373)0.0518 (0.0479) Empr_Ef-0.0160** (0.00636)-0.000992 (0.000784) MATURE-17.68 (14.15)-3.516* (1.869) PAR300.530 (1.618)-0.399* (0.214) Constante27.62 (31.50)7.611* (3.962) Observations5960 Nombre des IMFs10 ***, ** et * : résultat significatif des coeff. au seuil de 1%, 5% et 10% (…) écart type.

9 Résultats et discussion Le coefficient du portefeuille à risque à 30 jours. La part des fonds propres. L'âge des IMF. Le % femme. La portée des programmes.

10 Conclusion Résultats: Limites de l’étude: Absence d’information étude comparative