APeVAL Présentation CPVAL Jeudi, 24 Mars 2016 à Sion.

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1 APeVAL Présentation CPVAL Jeudi, 24 Mars 2016 à Sion

2  ETAT DE SITUATION DE CPVAL  PERSPECTIVES ET ENJEUX DE CPVAL SOMMAIRE

3 BILAN 2015 Cash-flow de prévoyance toujours positif (+ CHF 24 mios) Rendement de la fortune de 1,81% Intérêt sur capital épargne de 1% Produits < engagements : déficit comptable de CHF 34 mios Utilisation de la RFV de CHF 8 mios, soit un solde de CHF 351 mios Degrés de couverture : Maintien Découvert + CHF 27 mios à CHF 1,3 mia; Coût administratifs par assuré: CHF 152.-

4 CHEMIN DE FINANCEMENT

5 Par an Objectif Réalité Adaptation des rentes0,0%0,0% Evolution de la fortune5,1%6,3% Augmentation de l’effectif des Actifs1,5%1,27% Evolution des traitements1,5%0% Inflation1,0%0,0% Taux d’intérêt net des actifs2,0%2,5% Performance de la fortune4,0%5,2% Evolution du risque Invalidité VZ2010 Tabelle Evolution du risque Vieillesse VZ2010 Tabelle SITUATION DEPUIS LA PRIMAUTE COTISATIONS

6 CPVAL A FIN 2015  Situation financière saine  Objectifs quasiment tous atteints (degré de couverture, rendement, cash-flows, croissance des effectifs)  Situation meilleure que le plan de financement remis à l’Autorité de Surveillance

7 ET LE FUTUR ? Rendements des marchés Augmentation de l’espérance de vie

8 LE FUTUR DE CPVAL  2 grands Défis (Baisse des rendements financiers – Augmentation de l’espérance de vie)  Toutes les Caisses sont concernées par ces deux menaces  Problématique Taux technique et taux de conversion (aujourd’hui non en ligne)

9 Taux technique:  pour le calcul des engagements des bénéficiaires de rente ainsi que pour la détermination du taux de conversion Capital/Rente pour les assurés actifs  la relation entre ces deux taux est positivement corrélée  CPVAL : 3% depuis 2014 TAUX TECHNIQUE Vu les rendements obtenus par les caisses de pensions suisses pendant la dernière décennie, la majorité d’entre elles a baissé ce taux à 3.0%.

10 Bases techniques:  données actuarielles de calcul pour différentes probabilités (vie, décès, être marié, devenir invalide, espérance de vie etc…)  plus elles sont récentes, plus elles tiennent compte de l’augmentation de l’espérance de vie  CPVAL: VZ2010 depuis 2013. BASES TECHNIQUES

11 Taux de conversion:  taux d’intérêt utilisé pour transformer le capital épargne des assurés en rente à la retraite.  CPVAL : 6,17% à 62 ans depuis l’introduction de la primauté des cotisations TAUX DE CONVERSION ! Ne pas confondre les taux de conversion LPP avec ceux de CPVAL qui est une institution dont les prestations vont au-delà du minimum de la LPP

12 TAUX DE CONVERSION

13 Rendement financier nécessaire à long terme: 3,5% - 4% par année 1 er DEFI: RENDEMENTS

14 2 ème DEFI: ESPERANCE DE VIE

15 CE = RR (20,37 ans) + RC (4,1 an), soit 24 ans pour un homme CE = RR (23,10 ans) + RC (1 an), soit 24 ans pour une femme Capital à la retraite doit être géré de telle façon que: C+ i = RR + RC = e xy TAUX TECHNIQUE

16 TAUX DE CONVERSION Capital épargne CHF 500’000 à 62 ans Espérance de vie: 20 ans Taux de conversion: 5% Rente: CHF 25’000.- Capital épargne CHF 500’000 à 62 ans Espérance de vie: 21 ans Taux de conversion: 4,75% Rente: CHF 23’750.- CHF 25’000.- CHF 23’750.- 20 ans 21 ans

17 ET LE FUTUR ? Croissance des effectifs Etat des finances de l’Etat Maintien, voire Baisse des traitements Démographie de la Caisse Rendements des marchés Augmentation de l’espérance de vie

18 LA SITUATION ACTUELLE  Les taux de conversion réglementaires se basent sur les bases actuarielles VZ2005, 3,5%.  Les bases actuarielles utilisées aujourd’hui sont celles de VZ2010, 3%  Cela signifie que chaque nouvelle retraite engendre un coût supplémentaire pour la Caisse  Aucun financement ne couvre ces coûts; CPVAL les finance elle- même via les résultats de sa gestion de fortune  Sans financement réglementaire, une provision doit être constituée pour garantir les prestations du plan

19 Un taux de conversion surévalué a comme conséquence que les Actifs financent les prestations des bénéficiaires de rentes. Coût annuel de la provision: CHF 28 mios environ. LA SITUATION ACTUELLE

20 TAUX DE CONVERSION Et en 2020… y a t-il des risques d’avoir des taux de conversion plus bas ?

21 DEFIS

22 Le maintien de l’objectif de prestation peut être obtenu de façon suivante : a)Poursuite de la constitution de la provision pour Taux de conversion b)Cotisation réglementaire c)Bonification supplémentaire d)Augmentation de l’âge de la retraite e)Mix de solutions TAUX DE CONVERSION

23  Des mesures transitoires accompagneront la baisse du taux de conversion  Des mesures complémentaires seront mises en place pour améliorer les prestations  Des discussions vont être menées avec le Conseil d’Etat avant l’été pour connaître la suite à donner à ce projet  Des communications et informations sur l’avancement des travaux seront régulièrement fournies par la Caisse CALENDRIER

24 CPVAL Merci pour votre attention CPVAL - Rue du Chanoine Berchtold 30, 1950 Sion www.cpval.ch