Cycle d’exploitation Fonds de roulement Besoin en fonds de roulement Trésorerie.

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1 Cycle d’exploitation Fonds de roulement Besoin en fonds de roulement Trésorerie

2 Intérêt de l’analyse financière L’analyse financière permet d’apprécier : La sécurité de l’entreprise La liquidité de l’entreprise La rentabilité de l’entreprise Elle intéresse : Le chef d’entreprise et le directeur financier Les banques Les fournisseurs Les investisseurs Le personnel de l’entreprise

3 Le cycle d’exploitation Mise en évidence du Besoin en Fonds de Roulement (BFR) Achats de matières premières Stockage matières premières Production Produit fini Stockage produits finis Vente au client Règlement des fournisseurs Paiement des clients Besoin de trésorerie pour l’entreprise = Besoin en fonds de roulement (BFR) Et comment peut-on diminuer le Besoin en Fonds de Roulement ?

4 Mise en évidence du fonds de roulement (FRNG) Actifs stables Actif immobilisé en valeur brute Passifs stables Capitaux propres Provisions pour risques et charges Dettes financières Amortissements et provisions Fonds de roulement Dans l’analyse du bilan, le fonds de roulement (FRNG) représente l’excédent des ressources stables sur les emplois stables. Pages 3 / 4

5 Mise en évidence du Besoin en Fonds de Roulement (BFR) Du fait de son activité, l’entreprise a des besoins de financement, il s’agit surtout du financement des stocks et des créances clients. Stocks Créances clients L’entreprise dispose aussi de ressources de financement du fait des crédits consentis par les fournisseurs et les différents organismes (État, organismes sociaux…) avec lesquels elle est en relation. Fournisseurs Dettes fiscales et sociales Besoins de financementRessources de financement Besoin en Fonds de Roulement (BFR) Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) représente la différence entre les besoins de financement sur les ressources de financement. Pages 3 / 4

6 Fonds de roulement Besoin en Fonds de Roulement (BFR) Trésorerie nette positive Mise en évidence de la Trésorerie nette (TN) Fonds de roulement Besoin en Fonds de Roulement (BFR) Trésorerie nette négative La Trésorerie nette est la différente entre le Fonds de Roulement et le Besoin en Fonds de roulement. Page 5

7 Actifs stables Actif immobilisé en valeur brute Passifs stables Capitaux propres Provisions pour risques et charges Dettes financières Amortissements et provisions Trésorerie Actifs circulants Stocks Créances clients Passifs circulants Fournisseurs Dettes fiscales et sociales Bilan fonctionnel

8 Lien entre : Fonds de roulement, Besoin en Fonds de roulement et Trésorerie

9 Actifs d’exploitation Stock 3 000 Créances clients 1 500 Autres créances 6 000 Ressources d’exploitation Dettes fournisseurs 3 000 Autres dettes (Sécu, TVA…) 5 000 Actifs stables (brut) : Immo corporelles 70 000 Immo incorporelles 6 000 Immo financières 2 000 Le bilan en masses Ressources stables : Capital 10 000 Réserves et provisions 5 000 Amortissements 40 000 Résultat de l’exercice 2 000 Emprunts à LMT 25 000 ACTIF PASSIF Trésorerie Compte à la BNP 2 000 Crédits à court terme 500 Total actif 90 500Total passif 90 500

10 Exercice simple

11 Total des Passifs stables : Capitaux propres Amortissements et provisions Dettes à long terme

12 Total des Actifs stables en valeur brute

13 Actifs circulants d’exploitation Trésorerie d’actif Pas d’actifs circulants hors exploitation Amortissements et provisions déjà comptées pour le FRNG

14 Passifs circulants d’exploitation Passifs circulants hors exploitation Pas de trésorerie passive

15 Actifs stables 1 245 000 Passifs stables 1 369 000 Trésorerie active 21000 Actifs circulants exploitation 216 000 Bilan fonctionnel Passifs circulants exploitation 11 000 Actifs circulants hors exploit. 0 Passifs circulants hors exploit. 102 000 Trésorerie passive 0 FRNG = 1 369 000 - 1 245 000 soit 124 000 € BFR = (216 000 – 11 000) + (0 – 102 000) soit 103 000 € Trésorerie nette = FRNG - BFR soit 21 000 €

16 STRUCTURETRESORERIERENTABILITE capitaux propres ______________________ capitaux étrangers Autonomie financière : capitaux permanents __________________________ immobilisations Financement des immobilisations : valeurs réalisables et disponibles ________________________ dettes à court terme Trésorerie à échéance : valeurs disponibles __________________________ dettes à court terme Trésorerie à vue : Résultat net _________________ Fonds propres Rentabilité des capitaux propres (ou rentabilité financière) : Quelques ratios d’analyse financière Résultat net __________________________ Chiffres d’affaires HT Rentabilité du chiffre d’affaires :

17 Serge Potiron Économie et Gestion