CIA Pension Seminar Colloque sur les régimes de retraite April 16, 2007 Le 16 avril 2007 Toronto, Ontario Investment and longevity risks.

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1 CIA Pension Seminar Colloque sur les régimes de retraite April 16, 2007 Le 16 avril 2007 Toronto, Ontario Investment and longevity risks

2 CIA Pension Seminar Colloque sur les régimes de retraite Contexte –Demande initiale de la Régie des rentes du Québec –Groupe de travail formé par lICA –Le groupe de travail ne doit pas uniquement couvrir les particularités du Québec –Le groupe de travail devra produire un document de recherche GT sur la détermination de la PED en solvabilité

3 CIA Pension Seminar Colloque sur les régimes de retraite Mandat Le groupe de travail élaborera un document de recherche sur la détermination de provisions pour écarts défavorables (PED) appropriées pour les évaluations de solvabilité et de liquidation hypothétique de régimes de retraite à prestations déterminées. Le document de recherche devrait fournir une analyse des PED requises pour atteindre un seuil spécifié de sécurité des prestations sur une période spécifiée avec différents niveaux de probabilité, compte tenu des diverses politiques de provisionnement et des scénarios économiques. Le groupe de travail devra établir les paramètres appropriés pour cette analyse. GT sur la détermination de la PED en solvabilité

4 CIA Pension Seminar Colloque sur les régimes de retraite Utilités du document de recherche –Législateurs: évaluer le niveau de PED établi pour des évaluations sur base de solvabilité –Actuaires: aider à évaluer les risques potentiels aux fins de divulgation lors dune évaluation actuarielle GT sur la détermination de la PED en solvabilité

5 CIA Pension Seminar Colloque sur les régimes de retraite Membres du Groupe de travail –Martin Cyrenne (Président) –Michael Banks –Nicolas Morissette –Lucien Pouliot –Georges Langis Support additionnel de la Régie des rentes du Québec GT sur la détermination de la PED en solvabilité

6 CIA Pension Seminar Colloque sur les régimes de retraite Sécurité des prestations? –De façon générale, un régime devrait viser Être solvable la plupart du temps et Être presque solvable la balance du temps Comment (et qui devrait) établir les règles pour définir plupart et presque? GT sur la détermination de la PED en solvabilité

7 CIA Pension Seminar Colloque sur les régimes de retraite PED? –Provision pour écarts défavorables (mauvais rendements, risque du manque dappariement de lactif et du passif, …) –Ne tient pas compte de laugmentation prévisible du coût (salaires, démographie, subventions pour retraite anticipée, …) GT sur la détermination de la PED en solvabilité

8 CIA Pension Seminar Colloque sur les régimes de retraite Paramètres –Distribution de lactif –Maturité –Types de régime (carrière vs salaire final) –Cotisations –Fréquence des évaluations –Utilisation du surplus GT sur la détermination de la PED en solvabilité

9 CIA Pension Seminar Colloque sur les régimes de retraite Méthode –Simulations stochastiques –Évaluations dun régime type –Évaluations sur base de solvabilité en utilisant la valeur marchande de lactif et en évaluant le passif en vertu de la section 3800 des normes de pratique –À t = 0, actif = passif + PED GT sur la détermination de la PED en solvabilité

10 CIA Pension Seminar Colloque sur les régimes de retraite Résultats –Probabilité datteindre un ratio de solvabilité de x% dans n années avec une PED de y% –x% étant 80%, 85%, 90%, 100% et 110% –n étant 1, 3, 5 et 10 ans –y% étant 0%, 3%, 7%, 10%, 15% et 25% GT sur la détermination de la PED en solvabilité

11 CIA Pension Seminar Colloque sur les régimes de retraite Hypothèses économiques –Plusieurs modèles analysés –Principales classes dactif utilisées –Le document de recherche fournira des résultats plausibles GT sur la détermination de la PED en solvabilité

12 CIA Pension Seminar Colloque sur les régimes de retraite Hypothèses démographiques –Groupe fermé –Aucun départ ou décès avant la retraite –Retraite à 65 ans –Différentes allocations du passif des participants actifs vs retraités selon les scénarios GT sur la détermination de la PED en solvabilité

13 CIA Pension Seminar Colloque sur les régimes de retraite Résultat principaux –Évaluations annuelles –Probabilités calculées sur la période de 3 ans –Probabilités dobtenir différents ratios de solvabilité selon différents niveaux de PED –Matrice de résultats en trois dimensions Distribution de lactif Durée de lactif (revenus fixes) Durée du passif GT sur la détermination de la PED en solvabilité

14 CIA Pension Seminar Colloque sur les régimes de retraite Résultats principaux –Résultats partiels initiaux Nous espérons être en mesure den produire pour le 16 avril GT sur la détermination de la PED en solvabilité

15 CIA Pension Seminar Colloque sur les régimes de retraite Prochaines étapes? –Document de recherche: Finalisation par le groupe de travail Commentaires de la Direction de la pratique actuarielle –Traduction en français –Distribution aux membres: Document de recherche ainsi quun fichier Excel GT sur la détermination de la PED en solvabilité