French Fond dInvestissement Stratégique et le Grand Emprunt Financing measures 1 EMF Summer school Sept 2010.

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1 French Fond dInvestissement Stratégique et le Grand Emprunt Financing measures 1 EMF Summer school Sept 2010

2 Quest ce que le FSI (Etat) Le FSI est la réponse initiée par les pouvoirs publics pour répondre: « aux besoins en fonds propres d'entreprises porteuses de croissance et de compétitivité pour l'économie française. » Ce fonds est léquivalent des fonds souverains, version française. Il est aussi une réponse aux problèmes doctroi de crédits 2 EMF Summer school Sept 2010

3 Comment est alimenté ce fonds ? LeFSI est doté de 20 milliards deuros abondés à parité par lEtat et la Caisse des Dépôts et Consignations. 10 milliards deuros de lEtat 3 milliards « dargent frais » empruntés 7 milliards à partir des participations de lEtat (Renault, Safran, Thalès…) 10 milliards deuros de la CDC 3 milliards sous la forme demprunt Participation déjà détenues par la CDC (Accor, Véolia, Alcatel Luccent) 3 EMF Summer school Sept 2010

4 Un fonds stratégique Qui entre au capital d'entreprises dont les projets de croissance sont « porteurs de compétitivité pour le pays » Qui favorise le co-investissement Qui accompagne les entreprises dans le moyen- long terme Qui prend en compte les perspectives de stabilité et de recomposition de l'actionnariat pour décider de sa sortie 4 EMF Summer school Sept 2010

5 Un fond dinvestissement Doté de 20 milliards deuros de fonds propres Qui na pas vocation à prendre le contrôle, il reste minoritaire Qui recherche une rentabilité dans le norme du marché, et gère ses participations selon les « standards de la profession » Le FSI a investi 1.5 milliard deuros dans 35 entreprises depuis sa création 5 EMF Summer school Sept 2010

6 Les orientations stratégiques du Fonds stratégique dInvestissement 6 EMF Summer school Sept 2010

7 Le FSI a pour objectif daccompagner ? Le développement des PME de croissance (valeur de lentreprise inferieure à 100 millions euros) Des entreprises de taille moyenne (valeur dentreprise comprise entre 100 millions et 2 milliards deuros) qui disposent dun potentiel de valeur Des entreprises de taille moyenne présentes sur des secteurs en phase de mutation Des grandes et moyennes entreprises qui jouent un rôle important dans leur secteur 7 EMF Summer school Sept 2010

8 Le FSI intervient selon les principes suivants Le FSI investit dans des projets rentables Le FSI est un investisseur de long terme (néanmoins durée limitée dans le temps, et évolution de la participation) Le FSI a vocation à prendre des participations minoritaires (objectif deffet dentrainement dautres investisseurs) Le FSI simplique a priori dans la gouvernance des entreprises dont il détient une participation Le FSI investit dans des entreprises stratégiques au regard de la compétitivité de léconomie 8 EMF Summer school Sept 2010

9 Analyses et propositions CGT CGT favorable à lidée de soutenir les entreprises innovantes et stratégiques Les limites Recours aux marchés financiers Questions des privatisations et des attaques spéculatives Éloignement de la CDC de sa mission initiale 9 EMF Summer school Sept 2010

10 Le grand emprunt 10 EMF Summer school Sept 2010

11 Financement du grand emprunt Le grand emprunt de lEtat représente de 35 milliards deuros (selon le Président de la République) Daprès lEtat ce grand emprunt déclenchera 25 milliards deuros dinvestissements qui devraient être investis par les acteurs privés, lEurope et les collectivités territoriales (régions, départements) Doù le chiffre de 60 milliards deuros 11 EMF Summer school Sept 2010

12 5 domaines sont définies comme « prioritaires »: 1. Lenseignement supérieur et la recherche 3.5 milliards deuros (compétitivité future, campus dexcellence) 2. Recherche pour les sociétés de valorisation « interfaces entre les grands industriels et la recherche » 3.5 milliards deuros 3. Lindustrie et les PME 6.5 milliards deuros (automobile, aéronautique, ferroviaire, navale) 4. Les énergies renouvelables 5 milliards deuros 5. Développement de léconomie numérique 4.5 milliards deuros 12 EMF Summer school Sept 2010

13 35 + 25 ? = 60 milliards deuros le grand emprunt de 35 milliards deuros, dont 22 milliards seront levés sur les marchés. La priorité est donnée à la recherche et à lenseignement, qui recevront 11 milliards deuros. Ce grand emprunt «déclenchera 25 milliards deuros dinvestissements venant du privé de lEurope, des collectivités territoriales», selon le président. Au total, ce sont donc définis par le chef de lEtat. Une des interrogations lors des réflexions sur le grand emprunt portait sur le mode de financement. Nicolas Sarkozy a tranché : lEtat lèvera 22 milliards deuros sur les marchés. En outre, 13 milliards seront financés par les fonds daide remboursés par les banques. 13 EMF Summer school Sept 2010

14 Les entreprises de la métallurgies concernées EMF Summer school Sept 2010 14 Alstom Arcelor Bull Dassault Aviation Dassault System + Thalès + (Orange) EADS PSA Renault Eutelsat Rio Tinto Alcan St Microelectronics Thales FIEV (Fédération des Industries des Equipements pour Véhicules) GFI (Groupe des Fédérations Industrielles) GIFAS Le Groupement des Industries Françaises Aéronautiques et Spatiales Cercle de lindustrie

15 Vision CGT EMF Summer school Sept 2010 15 Problèmes de gouvernance du fonds Lors des Etats Généraux de lIndustrie notamment, la CGT a fait des propositions concrètes sur la question du financement. Pour réaliser le grand emprunt lEtat sendette de 20 milliards deuros supplémentaires alors que les cadeaux fiscaux aux ménages les plus aisés se poursuivent. Il y dautres pistes que dalimenter de nouveau les marchés financiers Absence de tout volet social dans le grand emprunt: Besoins sociaux, exigences de qualification, amélioration des conditions de travail, satisfaction des besoins de santé publique…