Groupement Centrale Repreneurs 21 septembre /09/20161.

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1 Groupement Centrale Repreneurs 21 septembre 2016 21/09/20161

2 Ordre du jour  Tour de table des participants: votre profil, vos attentes  Présentation du groupement : son bureau, sa mission, les services rendus  Méthode de valorisation des entreprises – Lionel Canis  Témoignage repreneur - Pierre Brzustowski  Feedback des participants et sujets des prochaines réunions 221/09/2016

3 Missions de Centrale Repreneurs  Aider les centraliens qui se posent la question de la reprise Et renforcer les vocations de repreneurs  Aider les centraliens qui sont dans le processus de reprise, notamment au moment du démarrage Contribuer à ce que les candidats centraliens soient des « repreneurs performants » Mettre en lumière les exigences et les conditions de réussite  Offrir un lieu de rencontre et d’échange direct et privilégié sur la reprise Avec les acteurs de la reprise Entre les membres du groupement 321/09/2016

4 Services prévus  Accueil personnalisé à chaque adhérent qui le souhaite, assuré par un membre du bureau  Informations sur la reprise  Échange sur le projet de l’adhérent  6 à 8 réunions par an destinées à des repreneurs de haut niveau  Exposés sur des sujets concernant le processus de reprise  Echanges avec les conférenciers  Echanges entre les membres  Favoriser les relations des centraliens avec l’extérieur  Formations, experts, réseaux, autres écoles 421/09/2016

5 Organisation actuelle : bureau  Pierre Brzustowski (86) pbrz@me.com 06 77 02 31 19 A repris le groupe Masci  Alain Monroche (67) alain.monroche@centraliens.net alain.monroche@centraliens.net 06 88 21 85 05 Ancien Aventis – Retraité – est délégué au CRA Paris  Lionel Canis (74) lionel.canis@centraliens.net lionel.canis@centraliens.net 06 72 70 93 86 A créé et dirige Groupe Cesacq (boutique de fusions acquisitions PME)  Jean-Christophe Strich (89) jeanchristophe.strich@mpsa.com Chef de projet PSA 521/09/2016

6 Prochaines réunions, Save the date!  Mercredi 24 novembre 2016  Jeudi 26 Janvier 2017  Mercredi 15 Mars 2017  Mercredi 26 avril 2017  Mercredi 14 juin 2017 18h au 5° étage, 8 rue Jean Goujon 6 Prochaines dates Thèmes définis ou envisagés Êtes vous fait pour la reprise ? Processus de la reprise : du sourcing au closing La lettre d’intention Le financement et les fonds d’investissement Actionnaire majoritaire ou minoritaire ? 21/09/2016

7 Témoignage de Pierre Brzustowski (86)  Parcours Centralien, promo 1986 24 ans, conseil en stratégie et management 3 ans, directeur stratégie du groupe Technicolor 2 ans de la décision de reprendre au closing  3 négociations approfondies pour reprise + 4 build-ups en cours  Reprise du groupe Masci, peinture industrielle, revêtements spéciaux, traitement de l’amiante 28 M€ CA, croissance de 20% par an sur 10 ans, 110 personnes VE + Trésorerie nette Reprise avec un fonds d’investissement: Pechel Industries 721/09/2016

8 Le point de vue du cédant: besoin de faire comprendre la rationalité  Bien comprendre les non-dits et les émotions Clarté de son projet après la transmission Valeur de son travail Parfois, valeur de ses immobilisations … et des terrains et bâtiments Capital pour son futur ou pour traiter des questions familiales +/- rationnel en fonction de ses conseils et de son entourage  Le prix n’est qu’une composante du choix Peu de chance de trouver un accord si c’est la « seule » motivation Etre pédagogue et valoriser la volonté de pérenniser l’entreprise  Gérer les attentes sur ce qu’il va réellement toucher et quand Valeur d’entreprises, y compris retraitements Dette ou Trésorerie nette, y compris normalisation Garantie d’actif et de passif Frottements fiscaux 821/09/2016

9 Le point de vue du repreneur et de ses financiers : avoir un projet  Méthode : rester simple ! Fonds et banques raisonnent en multiple de la rentabilité (EBITDA ou EBIT) Evaluation du potentiel futur même si on raisonne sur les résultats passés Se faire confiance et s’y tenir  Critères à prendre en compte Historique et potentiel de croissance Prévisibilité de revenus et rentabilités futurs Rôle du dirigeant et des hommes-clés Dépendance vis à vis des grands clients Risques liés à la reprise Valeur ajoutée potentielle du repreneur  Développer un plan de reprise ambitieux S’y projeter Difficulté à partager avec le cédant … alors qu’on manque d’informations Viser une création de valeur 2 ou 3 x VE … on n’est plus à 100 k€ près Le schéma de reprise conditionne ses marges de manœuvre 921/09/2016