Ajustement asymétrique du prix au détail de lessence à Québec Mathieu Gilbert-Gonthier Directeurs: Philippe Barla, Bruno Larue Journée d'économie appliquée.

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1 Ajustement asymétrique du prix au détail de lessence à Québec Mathieu Gilbert-Gonthier Directeurs: Philippe Barla, Bruno Larue Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février 2013 1

2 Évolution du prix au détail moyen de lessence ordinaire et du prix de lessence en vrac Québec, juillet 2007 à décembre 2011 Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février 2013 2 Prix au détail Prix en vrac (Prix à la rampe) Source des données : Régie de lénergie

3 Statistiques descriptives sur les variations du prix au détail et du prix à la rampe de chargement Québec, juillet 2007 à décembre 2011 Prix au détail (ΔP t ) Prix à la rampe (ΔR t ) Nombre de variations < 0 312 (28%) 457 (41%) = 0 729 (66%) 122 (11%) > 0 68 (6%) 529 (48%) Ampleurs moyennes (cents/litre) < 0 -1.118-1.322 > 0 5.3071.166 Longueurs moyennes (jours) < 0 1.9751.712 = 0 4.2881.173 > 0 1.0971.889 Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février 2013 3 Rigidité Asymétrie Absence dasymétrie

4 Objectif Tester la présence dajustement asymétrique du prix au détail de lessence (AAPDE) à partir de trois méthodes différentes Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février 2013 4

5 Suite de la présentation Revue de la littérature Méthodologie données modèles Résultats Conclusion Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février 2013 5

6 Revue de la littérature Article-clé : Borenstein et al. (1997) Modèle à correction derreurs (MCE) Permet destimer séparément les effets des hausses et des baisses de coûts Depuis, environ une trentaine détudes souvent basées sur Borenstein et al. (1997) souvent nord-américaines une majorité concluent à la présence dAAPDE Exceptions méthode permettant de tenir compte des « outliers » (Douglas, 2010) Données quotidiennes (Bachmeier & Griffin, 2003) Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février 2013 6

7 Données Données quotidiennes juillet 2007 – décembre 2011 excluent fins de semaine & jours fériés Prix au détail essence ordinaire moyenne de Québec (arrondissement) Régie de lÉnergie chaque matin Prix à la rampe marché de Montréal Régie de lÉnergie (recueillis par Bloomberg) fermeture du marché le jour précédent Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février 2013 7

8 Méthodologie : MCE Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février 2013 8

9 Méthodologie : MCE Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février 2013 9 Ajustement suivant des chocs présents et passés sur le prix à la rampe Contrôle de lautocorrélation Ajustement vers léquilibre de long terme

10 Modèle 1 : Borenstein et al. (1997) Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février 2013 10

11 Résultats : modèle 1 Coefficient (Variable) Valeur estimée + (Écart-type) Valeur estimée – (Écart-type) 0.38269*** (0.12157) 0.21090*** (0.04770) -0.02661 (0.06768) 0.04888 (0.05068) -0.01570 (0.03468) -0.07202 (0.10219) -0.26910*** (0.03065) Significativité: *** 0.01** 0.05* 0.1 Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février 2013 11

12 Résultats : modèle 1 Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février 2013 12 Différence non-significative Ajustement cumulatif proportionnel suivant un choc positif/négatif sur le prix à la rampe

13 Résultats : modèle 1 Le prix ne sajuste pas significativement différemment selon les hausses/baisses des coûts AAPDE selon autre critère? Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février 2013 13

14 Modèle 2 : Enders et Siklos (2001) Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février 2013 14

15 Résultats: modèle 2 Coefficient (Variable) Valeur estimée (Écart-type) Régime 1 z t-1 < -2.6 Régime 2 z t-1 -2.6 0.83446*** (0.17835) 0.20116*** (0.04786) -0.10490 (0.15912) 0.04747* (0.02881) 0.04380 (0.47876) -0.03897 (0.02910) -0.43012*** (0.09383) -0.17052*** (0.01699) N187920 Significativité: *** 0.01** 0.05* 0.1 Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février 2013 15

16 Résultats : modèle 2 Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février 2013 16 Différence significative Différence non-significative Ajustement cumulatif proportionnel suivant un choc de ± 3.10 cents/litre (2 écarts-types de ΔR t )

17 Résultats: modèle 2 Ajustement asymétrique entre les deux régimes Marge basse: ajustement plus rapide AAPDE par rapport à la marge Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février 2013 17

18 Modèle 3 : Douglas (2010) Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février 2013 18

19 Résultats: modèle 3 Coefficient (Variable) Valeur estimée (Écart-type) Régime 1 z t-1 -2.938 Régime 2 -2.938 < z t-1 4.383 Régime 3 4.383 < z t-1 0.67233*** (0.18674) 0.26670*** (0.05239) 0.02863 (0.10928) -0.18691 (0.17225) 0.05822 (0.03572) 0.18913 (0.12848) -0.03656 (0.53945) -0.01304 (0.02523) -0.28874** (0.13311) -0.45923*** (0.10217) -0.17549*** (0.02024) -0.09839 (0.11317) N14890454 Significativité: *** 0.01** 0.05* 0.1 Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février 2013 19

20 Résultats : modèle 3 Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février 2013 20 Différence significative Différence non-significative Ajustement cumulatif proportionnel suivant un choc de ± 4.50 cents/litre

21 Conclusion AAPDE selon la marge, pas selon variations +/- des coûts Autres caractéristiques à expliquer rigidité Autre hypothèse: cycles dEdgeworth place grandissante dans la littérature compatible avec asymétrie et rigidité structure théorique Journée d'économie appliquée CREATE-CIRPÉE 15 février 2013 21