La structure à court terme

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1 La structure à court terme
LES RATIOS FINANCIERS La structure à court terme

2 La structure à court terme
Le ratio du fonds de roulement (FDR) Le ratio de la trésorerie (liquidités) Le ratio du délai de perception des comptes clients Le ratio du délai de rotation des stocks Le ratio du paiement des comptes fournisseurs Le ratio des garanties à court terme utilisées Utilisation de l'information Comptable

3 Le ratio du fonds de roulement (FDR)

4 Le ratio du fonds de roulement (FDR)
Définition: Indicateur de la facilité avec laquelle une entreprise fera face à ses obligations à court terme, puisque les ressources nécessaire au paiement de son passif à court terme proviennent de ses disponibilités. Utilisation de l'information Comptable

5 Le ratio du fonds de roulement (FDR)
Utilisation de l'information Comptable

6 Le ratio du fonds de roulement (FDR)
Utilisation de l'information Comptable

7 Le ratio du fonds de roulement (FDR)
Interprétations générales: Dans la mesure où le FDR est positif, plus il sera grand plus il sera facile pour l’entreprise de respecter ses obligations. Un ratio de 1 pour 1 signifie que pour chaque dollar de passif à court terme, l’entreprise dispose de 1$ d’actif à court terme pour le rembourser. Ce ratio doit être supérieur à 1, car l’entreprise a besoin d’une marge de manœuvre pour faire face à ses obligations à court terme. Utilisation de l'information Comptable

8 Le ratio du fonds de roulement (FDR)
Interprétations générales (suite) : Un ratio de 1 représente un risque de faillite élevé car il s’agit qu’une petite partie de la marchandise devienne désuète ou qu’un client devienne insolvable et le ratio tombe sous la barre du 1. Il est donc primordial d ’avoir un ratio supérieur à 1, mais sans être trop élevé. Un ratio trop élevé signifierait une mauvaise gestion du FDR.Chaque dollar investi en trop dans le FDR est un dollar emprunté à une source de financement quelconque et coûte quelque chose. Ce dollar pourrait sans doute être utilisé plus profitablement ailleurs dans l’entreprise. Utilisation de l'information Comptable

9 Le ratio du fonds de roulement (FDR)
Interprétations générales (suite) : Il faut donc s’assurer de ne pas trop s'éloigner du ratio de l’industrie. Utilisation de l'information Comptable

10 Le ratio du fonds de roulement (FDR)
Utilisation de l'information Comptable

11 Le ratio du fonds de roulement (FDR)
Interprétations spécifiques: Le ratio semble correct pour les deux années car il est supérieur à 1 et il laisse donc place à une certaine marge de manœuvre. En 97, le ratio a augmenté de 10,2%. Le ratio de A.L. Van Houtte est légèrement supérieur à celui de la moyenne de l’industrie, ce qui est bon. Utilisation de l'information Comptable

12 Le ratio de la trésorerie (liquidités)

13 Le ratio de la trésorerie (liquidités)
Définition: Sensiblement la même définition que le ratio du FDR. Indicateur de la facilité avec laquelle une entreprise fera face à ses obligations à très court terme, puisque les ressources nécessaire au paiement de son passif à court terme proviennent de ses disponibilités. En d’autres termes, si demain l’entreprise devait payer ses créances à court terme, quelles seraient les liquidités qu’elle pourrait utiliser immédiatement. Utilisation de l'information Comptable

14 Le ratio de la trésorerie (liquidités)
Utilisation de l'information Comptable

15 Le ratio de la trésorerie (liquidités)
Utilisation de l'information Comptable

16 Le ratio de la trésorerie (liquidités)
Interprétations générales: Un ratio inférieur à 1 signifie que des pressions devront s’exercer en vue d’accélérer la vente des stocks de marchandises, afin d’alimenter les liquidités de l’entreprise par les sommes nécessaires au règlement de ses obligations à court terme. Utilisation de l'information Comptable

17 Le ratio de la trésorerie (liquidités)
Utilisation de l'information Comptable

18 Le ratio de la trésorerie (liquidités)
Interprétations spécifiques: Le ratio s’est amélioré de 11% en 97 par rapport à 96. Les ratios semblent bons, surtout pour 97, car s’approchent de 1. Le ratio de A.L. Van Houtte est encore une fois légèrement supérieur à celui de la moyenne de l’industrie, ce qui est bon. Utilisation de l'information Comptable

19 Le ratio du délai de perception des comptes clients

20 Le ratio du délai de perception des comptes clients
Définition: Le coefficient « Comptes Clients / Ventes » indique la proportion des ventes annuelles qui sont à percevoir. En multipliant ce coefficient par 365 jours, on obtient le nombre de jours qui s’écoulent entre le moment où une vente est conclue et le moment où l’encaissement de cette vente a lieu. Ce ratio nous indique la période de crédit que doit supporter l’entreprise. Utilisation de l'information Comptable

21 Le ratio du délai de perception des comptes clients
Utilisation de l'information Comptable

22 Le ratio du délai de perception des comptes clients
Utilisation de l'information Comptable

23 Le ratio du délai de perception des comptes clients
Interprétations générales: En comparant cette période à la norme du secteur industriel, il sera possible de savoir si l’entreprise est trop sévère ou trop généreuse en ce qui a trait au crédit qu’elle consent à ses clients. Un nombre de jour de perception plus petit que la norme ou qui affiche de nettes tendances à raccourcir peut être l’indice que l’entreprise applique une politique de crédit trop restrictive. Ce comportement risque de lui faire perdre des clients ou de la forcer, pour conserver ses clients, à accorder des rabais sur sur ses prix de vente ou encore des escomptes de caisse importants. Utilisation de l'information Comptable

24 Le ratio du délai de perception des comptes clients
Interprétations générales (suite) : D’autre part, une période plus longue que la norme ou encore une période qui afficherait de nettes tendances à s’allonger pourrait traduire une faiblesse dans la perception des comptes clients. Utilisation de l'information Comptable

25 Le ratio du délai de perception des comptes clients
Utilisation de l'information Comptable

26 Le ratio du délai de perception des comptes clients
Interprétations spécifiques: On peut constater que le délai de perception augmente en 97 de 4,4 jours, ce qui peut ne pas être trop bon. Le ratio de A.L. Van Houtte est légèrement inférieur à celui de la moyenne de l’industrie, ce qui est bon. Utilisation de l'information Comptable

27 Le ratio du délai d’écoulement des stocks

28 Le ratio du délai d’écoulement des stocks
Définition: Ce ratio donne le nombre de jours qui s’écoulent entre le moment où un stock est acquis et le moment où il est revendu. Utilisation de l'information Comptable

29 Le ratio du délai d’écoulement des stocks
Utilisation de l'information Comptable

30 Le ratio du délai d’écoulement des stocks
Utilisation de l'information Comptable

31 Le ratio du délai d’écoulement des stocks
Interprétations générales: C’est en le comparant avec la norme de l’industrie que le ratio prend tout son sens. S’il est sensiblement inférieur à cette norme, ou encore s’il a tendance à devenir de plus en plus petit, c’est parce que l’entreprise vend ses stocks très rapidement ou, du moins, de plus en plus rapidement. Si cette situation ne nuit pas à la croissance des affaires de l’entreprise, elle sera l’indice que les marchandises proposées au public sont bien acceptées et facile à vendre. Utilisation de l'information Comptable

32 Le ratio du délai d’écoulement des stocks
Interprétations générales (suite) : Au contraire, s’il est sensiblement plus élevé que cette norme, ou encore s’il a tendance à devenir de plus en plus grand, c’est parce que les marchandises se vendent de moins en moins rapidement. Cette situation pourrait être l’indice du fait que le public accepte moins bien le produit qu’on lui propose ou encore l’indice que certaines marchandises désuètes se sont accumulées dans le stock, tout comme ce pourrait être la conséquence d’erreurs de planification de la production ou des achats. Utilisation de l'information Comptable

33 Le ratio du délai d’écoulement des stocks
Utilisation de l'information Comptable

34 Le ratio du délai d’écoulement des stocks
Interprétations spécifiques: On peut constater que le délai d’écoulement augmente en 97 de 5,4 jours, ce qui peut ne pas être trop bon, mais pour cela, il faut le comparer au secteur d’industrie. Malheureusement, la ratio du secteur d’industrie n’est pas disponible. Utilisation de l'information Comptable

35 Le ratio du paiement des comptes fournisseurs

36 Le ratio du paiement des comptes fournisseurs
Définition: Ce ratio donne le nombre de jour qui, en moyenne, s’écoulent entre le moment où un achat est conclu et le moment où la facture est réglée. Utilisation de l'information Comptable

37 Le ratio du paiement des comptes fournisseurs
Dans un premier temps, il est nécessaire de trouver les achats. Utilisation de l'information Comptable

38 Le ratio du paiement des comptes fournisseurs
Utilisation de l'information Comptable

39 Le ratio du paiement des comptes fournisseurs
Nous pouvons maintenant calculer le ratio Utilisation de l'information Comptable

40 Le ratio du paiement des comptes fournisseurs
Nous pouvons maintenant calculer le ratio Utilisation de l'information Comptable

41 Le ratio du paiement des comptes fournisseurs
Interprétations générales: Une politique de paiement des fournisseurs équilibrée devra à la fois permettre à l’entreprise de profiter au maximum du crédit gratuit à sa disposition, ainsi que des escomptes de caisse offerts, et de conserver sa réputation de crédit auprès des fournisseurs. C’est en le comparant avec la norme de l’industrie que le ratio prend tout son sens. Utilisation de l'information Comptable

42 Le ratio du paiement des comptes fournisseurs
Interprétations générales (suite) : S’il est sensiblement inférieur à la période moyenne de crédit, ou encore s’il a tendance à devenir de plus en plus petit, il est probable que l’entreprise paie plus rapidement ses comptes fournisseurs que ceux-ci ne demande d’être payés. Par conséquent, elle se prive d’une partie de cette source de financement gratuit que sont les comptes fournisseurs. Utilisation de l'information Comptable

43 Le ratio du paiement des comptes fournisseurs
Interprétations générales (suite) : Au contraire, une période de paiement plus longue que la période de crédit moyenne, ou encore une période qui s’allongerait, pourrait indisposer les créanciers. Dans le cas où une situation semblable n’est pas voulue par l’entreprise, elle pourrait indiquer que la société éprouve des difficultés à honorer ses dettes. Il faudrait voir là un indice que l’entreprise se trouve placée dans une situation de risque élevé. Utilisation de l'information Comptable

44 Le ratio du paiement des comptes fournisseurs
Utilisation de l'information Comptable

45 Le ratio du paiement des comptes fournisseurs
Interprétations spécifiques: On peut constater que le délai de paiement augmente en 97 de 11,1 jours, ce qui peut ne pas être trop bon, mais pour cela, il faut le comparer au secteur d’industrie. Malheureusement, la ratio du secteur d’industrie n’est pas disponible. Utilisation de l'information Comptable

46 Le ratio des garanties à court terme utilisées

47 Le ratio des garanties à court terme utilisées
Définition: Ce ratio permet de savoir quel est le pourcentage des clients et des stocks qui ont été utilisés en garantie de l’emprunt bancaire et du découvert. Utilisation de l'information Comptable

48 Le ratio des garanties à court terme utilisées
Utilisation de l'information Comptable

49 Le ratio des garanties à court terme utilisées
Utilisation de l'information Comptable

50 Le ratio des garanties à court terme utilisées
Interprétations générales: Plus le ratio est élevé, plus les clients et les stocks seront donnés en garantie et plus il sera difficile pour l’entreprise de trouver du financement à court terme. À l’inverse, moins le ratio est élevé, et plus l’entreprise aura la capacité d’emprunter en échange des garanties inutilisées. Utilisation de l'information Comptable

51 Le ratio des garanties à court terme utilisées
Utilisation de l'information Comptable

52 Le ratio des garanties à court terme utilisées
Interprétations spécifiques: En 97, le ratio a augmenté pour s’établir à 13,7%, ce qui semble petit et qui laisse place pour d’autres emprunts. Il faudrait évidemment pouvoir comparer ce ratio avec celui du secteur d’industrie, mais ce dernier n ’est pas disponible. Utilisation de l'information Comptable