2013 UNE ANNEE DE CONSOLIDATION

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1 2013 UNE ANNEE DE CONSOLIDATION
UN MONDE EN MUTATION

2 2012-2013 : enlisement prolongé de la croissance.
Alors que l'activité stagne en France depuis trois trimestres, la dégradation récente des anticipations d’investissement des entreprises nous conduit à réviser à la baisse la prévision de croissance de l'économie française pour

3 Le gouvernement allemand a révisé légèrement à la hausse sa prévision de croissance pour mais il l’a nettement abaissée pour 2013 à cause du ralentissement de l’activité à l‘échelle mondiale. Berlin table désormais sur 0,7% de croissance de l’activité en 2012 contre 0,8% précédemment et 0,4% seulement en contre une prévision antérieure de 1,6%.

4 : pas de reprise en vue. Le début de l’année 2012 a marqué une nouvelle détérioration de la situation économique en zone euro. Compte tenu des indicateurs disponibles, nous anticipons la poursuite de ce mouvement au second semestre. Une légère amélioration interviendrait en 2013, mais sans qu’il s’agisse d’une réelle reprise.

5 2012-2013 : après la récession, une reprise lente et de faible ampleur.
Après trois trimestres consécutifs de récession entre fin 2011 et le printemps 2012, la reprise de l’économie britannique devrait être lente et de faible ampleur, les moteurs internes et externes de la croissance paraissant très fragiles.

6 2012-2013 : les perspectives s'assombrissent.
La conjoncture mondiale, la force du yen et l’impasse politique menacent la croissance japonaise. L’archipel pourrait enregistrer une contraction temporaire de l’activité au 3ème trimestre 2012 pour évoluer ensuite sur une tendance relativement faible. Politique d'affaiblissement cours du YEN ?

7 : croissance fragile. La croissance s’est modérée au Etats-Unis premier semestre Elle reste fragile mais ne devrait pas s’éteindre sauf accident. Une accélération durable au-delà des 2% l’an à horizon de 2013 est peu probable. Si la politique budgétaire ne peut que se durcir, la Fed fera tout pour que les taux restent bas......

8 2012-2013: ralentissement généralisé.
L’activité à l’exportation des pays émergents devrait continuer de pâtir de la crise européenne. La demande interne restera le principal moteur de la croissance en Asie et en Amérique Latine et dans certains pays d' Europe émergente disposant d'un marché domestique dynamique (Russie, Pologne).

9 2012-2013 : redressement progressif de la croissance.
La récession qui s'est installée en Europe et l'absence de visibilité en zone euro pèsent sur l’économie mondiale. L'activité a ralenti dans les économies émergentes.Sa progression est installée sur un rythme modéré mais régulier aux Etats-Unis.Elle a fortement ralenti au Japon.

10 L' ECONOMIE DU MONDE DEVRAIT LEGEREMENT PROGRESSER.
EN RESUME POUR 2013 L' ECONOMIE DU MONDE DEVRAIT LEGEREMENT PROGRESSER. CELLE DES ETATS UNIES STAGNER A 2 %. CELLE DU JAPON RESTER EN RECESSION. CELLE DE LA CHINE PROGRESSER LEGEREMENT PAR LA CONSOMMATION INTERNE. CELLE DE ZONE EURO LEGEREMENT PROGRESSER. CELLE DE L' ALLEMAGNE LEGEREMENT PROGRESSER. CELLE DE GRANDE-BRETAGNE REPRENDRE LENTEMENT AVEC FAIBLE AMPLEUR. LES PAYS EMERGENT PATIR DE LA CRISE EUROPEENNE. ENFIN LA FRANCE PROLONGER L' ENLISEMENT DE CROISSANCE.

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12 APRES CE TOUR D' HORIZON ECONOMIQUE COMMENT POURRAIENT SE COMPORTER LES MARCHES ? ET PLUS PARTICULIEREMENT LES VALEURS DU CAC40 ET CAC ELARGIE

13 2012 0,2 % 2013 0,3 % Le 27/11/2012 dernières corrections OCDE
,2 % ,3 % VALEUR DU CAC A LA CLOTURE DE L' ANNEE.

14 TRANSPOSITION ET COMPARAISON DU PIB TRIMESTRIEL (FRANCE)
ET INDICE CAC 40 DE A 2012 (2600) Y A T' IL EFFICIENCE ENTRE LE PIB DE LA FRANCE ET L 'INDICE DU CAC 40 ?

15 CAC 40 LES PLUS ET MOINS HAUTS PAR MOIS
Plus haut du mois janv fevr mars avril mai juin juil aout sept oct nov dec Plus bas du mois CAC 40 LES PLUS ET MOINS HAUTS PAR MOIS

16 CAC 40 REPRESENTE 2/3 DU PIB FRANCAIS

17 DISPERSION DES PRÉVISIONS
La croissance du PIB ne devrait pas dépasser 0,4% en France en 2013, selon les prévisions d'automne de la Commission européenne, beaucoup moins optimistes que celles du gouvernement qui table sur 0,8%. Pour cette année, la Commission prévoit une croissance atone de 0,2%, suivie par "un redémarrage lent" en 2013, avec une progression du PIB qui, à 0,4%, est inférieure au potentiel du pays. "Les entreprises devraient limiter leurs créations d'emploi pour maintenir leur profitabilité et leur productivité. Le chômage et les hausses d'impôts devraient peser sur le pouvoir d'achat des ménages. AU27/11/2012 OCDE ,2 % ET ,3 % Mais sur le front de la croissance, les choses devraient aller mieux en 2014: "la confiance devrait s'améliorer progressivement, parallèlement à l'atténuation de la crise de la dette dans la zone euro, et à une certaine amélioration de la situation budgétaire du pays", anticipe la Commission. La croissance devrait en conséquence atteindre 1,2% en 2014, soit "légèrement au-dessus du potentiel" de la France en la matière.

18 DANS QUELLE SITUATION PSYCHOLOGIQUE A L'EGARD DE LA BOURSE SERIONS NOUS?

19 LA BOURSE ANTICIPE L' ECONOMIQUE
DISPERSION DES PRÉVISIONS ECONOMIQUES. = VOLATILITE DES INDICES BOURSIERS. EN MOYENNE LA BOURSE ANTICIPE L' ECONOMIQUE PEUT-ETRE 3700 A +/- 200 PTS VERS LA MI 2013 ? PEUT-ETRE 3900 A +/- 200 PTS VERS LA FIN 2013 ? Cac 40

20 ET MAINTENANT SI NOUS PASSIONS AUX VALEURS RECOMMANDEES.

21 ETABLISSEMENT DE LA LISTE DU CAC 40 ELARGIE AUX 60 VALEURS.
ACCOR AIR LIQUIDE ALCATEL-LUCENT ALSTOM ARCELORMITTAL ARKEMA AXA BNP PARIBAS BOUYGUES BUREAU VERITAS CAP GEMINI CARREFOUR CASINO GUICHARD CGG VERITAS CREDIT AGRICOLE DANONE DASSAULT SYSTEMES EADS EDENRED EDF ESSILOR INTL. EUTELSAT COMMUNIC. FRANCE TELECOM GDF SUEZ GEMALTO GROUPE EUROTUNNEL HERMES INTL L'OREAL LAFARGE LAGARDERE S.C.A. LEGRAND LVMH MICHELIN NATIXIS PERNOD RICARD PEUGEOT PPR PUBLICIS GROUPE SA RENAULT SAFRAN SAINT GOBAIN SANOFI SCHNEIDER ELECTRIC SCOR SE SES SOCIETE GENERALE SODEXO SOLVAY STMICROELECTRONICS SUEZ ENVIRONNEMENT TECHNIP TOTAL UNIBAIL-RODAMCO VALEO VALLOUREC VEOLIA ENVIRON. VINCI VIVENDI WENDEL ZODIAC AEROSPACE

22 ACCOR CGG VERITAS CREDIT AGRICOLE PEUGEOT STMICROELECTRONICS
DANS UN TABLEUR SONT ENTREES LES SOIXANTES VALEURS DANS LEQUEL SONT RENSEIGNEES LES INFORMATIONS EN DONNEES DE : ROE 2012 ET 2013 MARGES NETTES 2012 ET 2013 LES BNA 2012 ET 2013 LEVIERS FINANCIERS 2012 ET 2013 LE TRI S' EFFECTUE SUR LA RECHERCHE DES 5 VALEURS AYANT LE MEILLEUR POTENTIEL DE HAUSSE AU SENS DE L'ANALYSE FONDAMENTALE. LES CINQ VALEURS SONT: ACCOR CGG VERITAS CREDIT AGRICOLE PEUGEOT STMICROELECTRONICS

23 β DES CINQ ACTIONS Bêta des titres Type de titre ß > 1 Titre offensif ß < 1 Titre défensif SI ON REGARDE LES COURBES DU CAC 40 ET DU CAC LARGE 60 LES DEUX COURBES SONT PRATIQUEMENT CONFONDUES. LE RISQUE DU MARCHE ET IDENTIQUE POUR LES DEUX INDICES ET EGAL A 1 .

24 POINT FORT EVOLUTION DU ROE 2012/2013 DE + 94 %
POINT FORT EVOLUTION DU ROE 2012/2013 DE + 94 % POINT FORT EVOLUTION DE LA MARGE NETTE 2012/2013 DE + 103 % POINT FORT EVOLUTION DU BNA 2012/2013 DE + 98 %

25 POINT FORT EVOLUTION DU ROE 2012/2013 DE + 29 %
POINT FORT EVOLUTION DU ROE 2012/2013 DE + 29 % POINT FORT EVOLUTION DE LA MARGE NETTE 2012/2013 DE % POINT FORT EVOLUTION DU BNA 2012/2013 DE %

26 POINT FORT EVOLUTION DU ROE 2012/2013 DE + 127 %
POINT FORT EVOLUTION DU ROE 2012/2013 DE % POINT FORT EVOLUTION DE LA MARGE NETTE 2012/2013 DE +115 % POINT FORT EVOLUTION DU BNA 2012/2013 DE %

27 POINT FORT EVOLUTION DU ROE 2012/2013 DE + 120 %
POINT FORT EVOLUTION DU ROE 2012/2013 DE % POINT FORT EVOLUTION DE LA MARGE NETTE 2012/2013 DE + 118 % POINT FORT EVOLUTION DU BNA 2012/2013 DE +70 %

28 POINT FORT EVOLUTION DU ROE 2012/2013 DE + 222 %
POINT FORT EVOLUTION DU ROE 2012/2013 DE % POINT FORT EVOLUTION DE LA MARGE NETTE 2012/2013 DE + 335 % POINT FORT EVOLUTION DU BNA 2012/2013 DE %

29 HORS CONCOURS. JE VAIS VOUS CONFIER UN SECRET QUE VOUS NE REPETEREZ PAS;JE NE LE CONFIE QU'AUX MEMBRES DE L' APAI . J'AI UNE VALEUR QUE VOUS POURRIEZ TENTER POUR 2013. EN PLUS D' UN TRACKER D' INDICE DE STRATEGIE.JE VOUSPROPOSE: VALLOUREC LYXOR ETF CAC 40 LEVERAGE * 2 ( LVC) β 1.38 β 1.99

30 MA MAXIME BOURSIÈRE : ACHETER ET VENDRE A TEMPS, PAR TOUS LES TEMPS, SANS CONTRE TEMPS, JUSTE A TEMPS. LA DIFFICULTÉ C'EST LA GESTION DU JUSTE A TEMPS.

31 En conclusion POUR 2013 TOUT VA DEPENDRE DU REDEMARRAGE OU PAS DES ECONOMIES AVEC EN POINT D' ORGUE CELLE DES EU ET DE LA CHINE ?