- احتياجات رأس المال العامل موارد الدورة احتياجات الدورة المخزوانات

Présentation au sujet: "- احتياجات رأس المال العامل موارد الدورة احتياجات الدورة المخزوانات"— Transcription de la présentation:

1 - احتياجات رأس المال العامل موارد الدورة احتياجات الدورة المخزوانات
العملاء و أوراق قبض تسبيقات الموردين المصاريف المقيدة سلفا TVA على المشتريات الموردين و أوراق دفع الأقساط و التسبيقات المقبوضة من العملاء النواتج المقيدة سلفا الديون الجبائة و الاجتماعية TVA على المبيعات

2 رأس المال العامل المعياري FONDS DE RELOUMENT NORMATIF أو الاحتياج من رأس المال العامل المعياري

3 نظرا لأن الميزانية تعبر عن الحالة المالية للمؤسسة في لحظة معينة فإن حساب إ رم ع عن طريق الميزانية من شأنه أن يجعل إ ر م ع تتأثر باختيار الوقت الذي تعد فيه الميزانية. فإذا تم إعداد الميزانية في الأوقات التي يكون فيها نشاط المؤسسة عند أدنى مستوياته فإن ذلك يجعل الأصول المتداولة التي تمثل احتياجات دورة الاستغلال تظهر بأرصدة منخفضة عن تلك التي تكون عليها في الحالات العادية خلال السنة. لذلك فإن إ ر م ع التي يتم حسابها بهذه الطريقة لا تعبر بصدق عن الاحتياجات التمويلية للمؤسسة و التي تتأثر بمستوى نشاط المؤسسة.

4 في حين تزيد الاحتياجات المالية لدورة الاستغلال في الأوقات التي يتوسع فيها نشاط المؤسسة و ينمو.
هذا التوسع تمتد آثاره إلى الخزينة ومستوى السيولة  في الأجل القصير، ولمواجهة هذا التناقص في حجم السيولة نلجأ إلى تقدير المستوى الأمثل لاحتياجات رأس المال العامل باستخدام الطريقة المعيارية، وهذا من خلال إبراز مفهوم رأس المال العامل المعياري وعلاقته بحجم النشاط .

5 يتميز الاحتياج من رأس المال العامل بحركية مستمرة خلال الدورة  وهذا من خلال عمليات التسديد التي ترفع في قيمته وعمليات التحصيل التي تخفض في قيمته حسب فصول زمنية يزداد فيها حجم النشاط و ينخفض فيها بشكل دوري و ينعكس هذا على الاحتياج من رأس المال العامل نتيجة للعلاقة الطردية بين رقم الأعمال و الزيادة في مستوى الاحتياجات المالية لدورة الاستغلال. و الشكل الموالي يبين طبيعة الاحتياج من رأس المال العامل.

6

7 احتياجات دورة الاستغلال: تعتبر الاحتياجات متغيرا تابعا يحكمه العديد من العوامل أهمها:
- طول دورة الاستغلال والتي بدورها تتعلق بمدة دوران المخزون، مدة العمليات الإنتاجية، مدة تحصيل ديون العملاء. - مدة تسديد الديون الممنوحة من قبل الموردين. - تطور مختلف العناصر الأخرى المتعلقة بدورة الاستغلال( TVA، أجور، مصاريف اجتماعية…).

8 I- مفهوم رأس المال العامل المعياري
تهدف الطريقة المعيارية إلى التعبير عن احتياجات رأس المال العامل بدلالة أحد المؤشرات المرجعية التي تستخدم لقياس نشاط المؤسسة و ذلك لتفادي الاختلال في نسبة النمو، وذلك من خلال تقدير الاحتياج في رأس المال العامل بما يتناسب والإمكانيات المالية للمؤسسة، ويتم ذلك من خلال التعبير عن هذا المؤشر بعلاقة خطية تربطه بالمتغير المستقل والمتمثل في رقم الأعمال و يتم التقييم، عموما، على أساس النسبة

9 II- طرق حساب رأس المال العامل المعياري:
ط 1:حساب إحتياج رأس المال العامل المعياري بشكل إجمالي:

10 مثال:خلال الدورة n كان:
متوسط احتياجات رأس المال العامل ون و رقم الأعمال خارج الرسم ن المطلوب: قدر رأس المال العامل المعياري للدورة n+1 إذا كان رقم الأعمال لـn+1 لـ هو ون الحل: * حساب معال الترجيح تقدير احتياج رأس المال العامل المعياري لـ n+1 BFRn+1= Kn X CAHTn+1=0.35X =

11 ط 2- حساب إحتياج رأس المال العامل المعياري عنصرا بعنصر:
ط 2- حساب إحتياج رأس المال العامل المعياري عنصرا بعنصر:  يتم تقدير رأس المال العامل من خلال هذه الطريقة انطلاقا من تقدير كل عنصر من عناصر الاحتياجات نسبة الى رقم الاعمال ، وذلك بناءً على حساب معامل الترجيح لكل عنصر حسب العلاقة التالية

12 لتكن المعطيات التالية و الخاصة بالدورة n:
القيمة المتوسطة البيان 900000 مخزون المادة الأولية مخزون المنتجات تامة الصنع العملاء الموردون علما أن رقم الأعمال للسنة n هو: و رقم الأعمال المقدر لـسنة n+1 هو المطلوب: تقدير احتياج رأس المال العامل المعياري

13 القيمة المتوسطة للدورة n+1 القيمة المتوسطة للدورة n
معامل الترجيح القيمة المتوسطة للدورة n البيان 0.064 900000 مواد أولية 0.071 منتجات تامة الصنع 0.286 عملاء ( ) موردين احتياج رأس المال العامل المعياري

14 II :تقدير إحتياج رأس المال العامل باستخدام طريقة الخبراء المحاسبيين:
تقوم هذه الطريقة على أساس تقييم رأس المال العامل المعياري بأيام من رقم الأعمال ، وذلك من خلال الخطوات التالية: -  حساب فترة ( مدة ) الدوران لمكونات احتياجات رأس المال العامل. - تقدير معاملات الترجيح والتي تقيس وزن كل عنصر نسبة الى رقم الأعمال.  -  حساب أزمنة دوران عناصر الاحتياج من رأس المال العامل بأيام من رقم الأعمال. - حساب احتياجات رأس المال العامل المعياري بإيجاد الفرق بين فترات دوران العناصر التي تمثل احتياجا تمويليا و فترات دوران العناصر التي تمثل موردا تمويليا ، معبرا عنها بأيام من رقم الأعمال.

15 أ-حساب مدة دوران عناصر الاستغلالDélai d’écoulement
متوسط مخزون المواد الأولية متوسط فترة تخزين المواد الأولية = 360 x تكلفة شراء المواد الأولية المستعملة متوسط مخزون المنتجات ن م متوسط فترة تخزين المنتجات ن م = 360 x تكلفة إنتاج المنتجات ن م متوسط فترة تخزين المنتجات تامة الصنع = متوسط مخزون المنتجات تامة ص تكلفة إنتاج المنتجات تامة الصنع المباعة 360 x متوسط مخزون البضاعة خارج الرسم متوسط فترة تخزين البضاعة = 360 x تكلفة شراء البضاعة المباعة

16 متوسط رصيد العملاء+ أوراق قبض قيمة المبيعات لأجل داخل الرسم
متوسط فترة تحصيل العملاء = متوسط رصيد العملاء+ أوراق قبض قيمة المبيعات لأجل داخل الرسم 360 x متوسط رصيد الموردين+أوراق دفع متوسط فترة تسديد الموردين = 360 x قيمة المشتريات داخل الرسم

17 ب- حساب معاملات ترجيح عناصر الاستغلال
تهدف إلى إبراز الأهمية النسبية لعناصر الاستغلال مقارنة برقم الأعمال خارج الرسم تكلفة شراء المواد الأولية المستعملة معامل ترجيح المواد الأولية = رقم الأعمال خارج الرسم معامل ترجيح المنتجات نصف مصنعة = تكلفة إنتاج المنتجات ن م رقم الأعمال خارج الرسم

18 معامل ترجيح المنتجات التامة ص = قيمة المشتريات داخل الرسم
تكلفة إنتاج المنتجات تامة الصنع المباعة معامل ترجيح المنتجات التامة ص = رقم الأعمال خارج الرسم قيمة المبيعات لأجل داخل الرسم معامل ترجيح العملاء = رقم الأعمال خارج الرسم قيمة المشتريات داخل الرسم معامل ترجيح الموردين = رقم الأعمال خارج الرسم

19 ج- حساب العناصر الجبائية و الاجتماعية
TVA على المبيعات (المجمعة ): يدفعها العميل للمؤسسة و تقوم المؤسسة بدفعها لمصلحة الضرائب و عملية التسديد تكون في 20 من الشهر اللاحق و بالتالي هي تشكل مورد تمويلي للمؤسسة. و بالتالي متوسط مدة دوران ( تسديد ) الرسم على المشتريات يكون كما يلي: 20+50 = 35 يوم 2 رقم الأعمال خارج الرسمX0.17 رقم الأعمال خارج الرسم معامل ترجيح لـ TVA على المبيعات = =0.17

20 معامل ترجيح لـ TVA مسترجعة =
TVA على المشتريات (مسترجعة ): يتم استرجاع TVA على المشتريات من خلال عملية المقاصة مع TVA على المبيعات في نفس الشهر و بالتالي فـ TVA لمشتريات بداية الشهر يتم استرجاعها في 20من الشهر اللاحق أي في مدة 50 يوم أما TVA لمشتريات نهاية الشهر يتم استرجاعها في 20من الشهر اللاحق أي في مدة 20يوم و هي تشكل إحتياج تمويلي للمؤسسة. و بالتالي متوسط مدة دوران الرسم على المشتريات يكون كما يلي: 2 20+50 = 35 يوم معامل ترجيح لـ TVA مسترجعة = قيمة المشترياتX0.17 رقم الأعمال خارج الرسم

21 د- التدفقات الاجتماعية:
1- الأجور: تتخذ الأجور المدفوعة للعاملين سلوكا متغيرا خلال مدة السداد و التي لا تتجاوز الشهر في العادة حيث أنه إذا تم تسديد أجور العمال بعد اليوم 15 من الشهر تكون بالنسبة للمؤسسة موردا تمويليا لأن المؤسسة استفادت لفترة زمنية من هذه الأموال قبل صرفها للعمال. فإذا كانت الأجور تصرف في 25 من كل شهر فإن فترة دوران الأجور( أو المهلة الزمنية التي تستفيد منها المؤسسة لاستعمال الأجور في تغطية احتياجاتها التمويلية ) هي: = 10 أيام معامل ترجيح أجور العمال = الأجور الصافية السنوية رقم الأعمال خارج الرسم

22 معامل ترجيح المصاريف الاجتماعية = المصاريف الاجتماعية السنوية
2- المصاريف الاجتماعية: تحسب المصاريف الاجتماعية من الأجر الإجمالي للعامل خلال شهر معين فإذا كانت تسدد مثلا في 10 من الشهر اللاحق تكون فترة تسديد المصاريف الاجتماعية: = 25 يوم و عليه تستفيد المؤسسة من المهلة الزمنية الممنوحة لها لتسديد هذه المصاريف و التي تشكل بالنسبة لها قرضا تمويليا لمدة 25 يوم. معامل ترجيح المصاريف الاجتماعية = المصاريف الاجتماعية السنوية رقم الأعمال خارج الرسم

23 (2) (1) الاحتياج في رأس المال العامل المعياري (1)-(2) البيان المخزون
عناصر الاستغلال بأيام من رقم الأعمال معامل الترجيح م فترة الدوران البيان موارد الدورة احتياجات الدورة *** يوم/رقم الأعمال *** *** يوم المخزون العملاء على المشترياتTVA الموردون على المبيعاتTVA المصاريف الاجتماعية الأجور (2) (1) المحموع الاحتياج في رأس المال العامل المعياري (1)-(2)

24 :ABCمثال: إليك المعطيات التالية الخاصة بالمؤسسة الانتاجية
تكلفة شراء المواد الأولية المستهلكة( السنوية ): ون تكلفة إنتاج المنتجات نصف المصنعة( السنوية ) : ون تكلفة إنتاج المنتجات تامة الصنع ( السنوية ): ون مشتريات المواد الأولية داخل الرسم ( السنوية ) : ون رقم الأعمال خارج الرسم ( السنوي ) ون المطلوب: حساب الاحتياج من رأس المال العامل المعياري المخزون المتوسط للمواد الأولية : ون المخزون المتوسط للمنتجات نصف المصنعة: ون المخزون المتوسط للمنتجات تامة الصنع: ون متوسط رصيد الموردون + أوراق دفع: ون متوسط رصيد العملاء + أوراق قبض : ون معدل الرسم على القيمة المضافة 17%

25 متوسط رصيد الموردين+أوراق دفع
الحل: 1- حساب معدل دوران عناصر دورة الاستغلال بالأيام: متوسط رصيد الموردين+أوراق دفع متوسط فترة تسديد الموردين = 360 x قيمة المشتريات داخل الرسم 420000 360 x متوسط فترة تسديد الموردين = = 90 يوم أي أن الموردون يمهلون المؤسسة 90 يوم لتسديد ثمن المشتريات

26 متوسط مخزون المواد الأولية متوسط فترة تخزين المواد الأولية =
360 x تكلفة شراء المواد الأولية المستعملة 136875 متوسط فترة تخزين المواد الأولية = 360 x = 45 يوم متوسط مخزون المنتجات ن م 360 x متوسط فترة تخزين المنتجات ن م = تكلفة إنتاج المنتجات ن م 91250 متوسط فترة تخزين المنتجات ن م = = 15 يوم 360 x

27 متوسط مخزون المنتجات ت ص
متوسط فترة تخزين المنتجات ت ص = متوسط مخزون المنتجات ت ص تكلفة إنتاج المنتجات ت ص 360 x 243334 = 30 يوم متوسط فترة تحصيل العملاء = متوسط رصيد العملاء+ أوراق قبض قيمة المبيعات لأجل داخل الرسم 360 x متوسط فترة تحصيل العملاء = 730000 X 1.17 = 61.54يوم 360 x

28 2- حساب معاملات ترجيح عناصر دورة الاستغلال بالأيام:
معامل ترجيح الموردين = قيمة المشتريات داخل الرسم رقم الأعمال خارج الرسم معامل ترجيح الموردين = 0.46= معامل ترجيح المواد الأولية = تكلفة شراء المواد الأولية المستعملة رقم الأعمال خارج الرسم معامل ترجيح المواد الأولية = 0.3 =

29 معامل ترجيح المنتجات نصف مصنعة = تكلفة إنتاج المنتجات ن م
رقم الأعمال خارج الرسم معامل ترجيح المنتجات نصف مصنعة = 0.6 = تكلفة إنتاج المنتجات تامة الصنع المباعة معامل ترجيح المنتجات التامة = رقم الأعمال خارج الرسم معامل ترجيح المنتجات التامة = 0.8 =

30 قيمة المبيعات الآجلة داخل الرسم
معامل ترجيح العملاء = رقم الأعمال خارج الرسم معامل ترجيح العملاء = 1.17X 1.17 = رقم الأعمال خارج الرسمX0.17 رقم الأعمال خارج الرسم معامل ترجيح لـ TVA على المبيعات = =0.17 X0.17 معامل ترجيح لـ TVA على المبيعات = =0.17

31 معامل ترجيح لـ TVA على المشتريات =
قيمة المشترياتX0.17 رقم الأعمال خارج الرسم 244102 0.067 =

32 (2) (1) 73.49 يوم من رقم الأعمال الاحتياج في رأس المال العامل المعياري
متوسط فترة الدوران بأيام من رقم الأعمال معامل الترجيح م فترة الدوران البيان موارد احتياجات 13.5 يوم/رقم الأعمال 0.3 45 يوم المواد الأولية 9 يوم/رقم الأعمال 0.6 15 يوم المنتجات نصف المصنعة 24 يوم/رقم الأعمال 0.8 30 يوم المنتجات تامة الصنع 72.002يوم/رقم الأعمال 1.17 61.54 يوم العملاء 2.345يوم/رقم الأعمال 0.067 35 يوم على المشترياتTVA 41.4 يوم/رقم الأعمال 0.46 90 يوم الموردون 5.95 يوم/رقم الأعمال 0.17 على المبيعاتTVA 47.35 يوم/رقم الأعمال (2) يوم/رقم الأعمال (1) المحموع 73.49 يوم من رقم الأعمال الاحتياج في رأس المال العامل المعياري (1)-(2)

33 إ ر م ع المعياري = احتياجات الدورة – موارد الدورة
إ ر م ع = – = يوم رقم اعمال و مبلغ الاحتياج من رأس المال العامل = 360 = ون 73.497X رقم الأعمال اليومي

34 مثال2: لتكن البيانات التالية الخاصة بإحدى المؤسسات التجارية:
رقم الأعمال خارج الرسم: ون كما تبين أن 60% من مبيعات المؤسسة يسددها عملاء المؤسسة خلال 15 يوم في حين أن 40% من المبيعات المتبقية يسددها عملاء المؤسسة خلال 30 يوم متوسط مخزون البضائع: ون تكلفة شراء البضاعة المباعة تمثل 85% من رقم الأعمال خارج الرسم اجور العمال تمثل 20% من رقم الأعمال خارج الرسم و تدفع في اليوم 25 من كل شهر قيمة مشتريات المؤسسة من الموردين خارج الرسم ( لأجل ): ون حيث أن متوسط فترة تسديد الموردين 60 يوم الرسم على القيمة المضافة 17% المطلوب: إيجاد الاحتياج من رأس المال العامل المعياري بأيام من رقم الأعمال

35 متوسط فترة دوران البضاعة = متوسط فترة دوران البضاعة =
الحل: 1- حساب معدل دوان عناصر دورة الاستغلال بالأيام: متوسط مخزون البضاعة 360 x متوسط فترة دوران البضاعة = تكلفة شراء البضاعة المباعة 212500 = 30 يوم 360 x متوسط فترة دوران البضاعة = 0.85X

36 اجور العمال: تدفع في اليوم 25 من كل شهر و بالتالي:
فترة تسديد الأجور = 25 يوم -15 يوم = 10 أيام فترة تحصيل العملاء = 0.6 (15) (30) =21 يوم

37 قيمة المشتريات داخل الرسم
معامل ترجيح البضاعة = تكلفة شراء البضاعة المباعة رقم الأعمال خارج الرسم x 0.85 معامل البضاعة = = 0.85 معامل ترجيح الموردين = قيمة المشتريات داخل الرسم رقم الأعمال خارج الرسم X1.17 = 0.468 معامل ترجيح الموردين =

38 معامل ترجيح لـ TVA على المشتريات = معامل ترجيح لـ TVA على المشتريات =
قيمة المبيعات الآجلة داخل الرسم معامل ترجيح العملاء = رقم الأعمال خارج الرسم 1.17X معامل ترجيح العملاء = = 1.17 قيمة المشترياتX0.17 معامل ترجيح لـ TVA على المشتريات = رقم الأعمال خارج الرسم X معامل ترجيح لـ TVA على المشتريات = 0.068 =

39 (2) (1) الاحتياج في رأس المال العامل المعياري (1)-(2) مخزون البضائع
عناصر الاستغلال بأيام من رقم الأعمال معامل الترجيح فترة الدوران البيان موارد الدورة احتياجات الدورة 25.5 يوم / رقم الأعمال 0.85 30 يوم مخزون البضائع 24.57 يوم/رقم الأعمال 1.17 21 يوم العملاء 2.38 يوم/رقم الأعمال 0.068 35 يوم على المشترياتTVA 28.08 يوم رقم الأعمال 0.468 60 يوم الموردون 2 يوم رقم أعمال 0.2 10 أجور 5.95 يوم/رقم الأعمال 0.17 على المبيعاتTVA 36.03 يوم رقم أ (2) 52.45 يوم رقم أ (1) المحموع 16.42 يوم/رقم الأعمال الاحتياج في رأس المال العامل المعياري (1)-(2)

40 إ ر م ع = احتياجات الدورة – موارد الدورة
إ ر م ع = – = يوم رقم اعمال و مبلغ الاحتياج من رأس المال العامل = = ون 16.42X 360

41 إن حجم الاحتياجات من رأس المال العامل مرتبطة بنشاط المؤسسة:
إذا كانت المؤسسة صناعية فإن دورة الاستغلال تكون طويلة و تتميز بمخزون ضخم و قيمة مضافة مرتفعة مع ديون منخفضة اتجاه الموردين و في هذه الحالة تكون الاحتياجات من رأس المال العامل ضخمة و تحتاج المؤسسة بالتالي إلى رأس مال عامل ضخم و كبير بهدف تغطيتها. إذا كانت المؤسسة خدمية فإن دورة الاستغلال تكون قصيرة و تتميز بمخزون ضعيف و قيمة مضافة ضعيفة و ديون مرتفعة اتجاه الموردين و في هذه الحالية تكون الاحتياجات من رأس المال العامل منخفضة و تحتاج المؤسسة بالتالي إلى رأس مال عامل منخفض لتغطيتها.