Mod. 2: Prob. fondamentaux Chap. 4 : Modèles mesure.

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1 Mod. 2: Prob. fondamentaux Chap. 4 : Modèles mesure

2 Plan Introduction 1. Explications préalables; 2. Modifications partielles coût origine; 3. Modèle coût origine indexé; 4. Modèle juste valeur; 5. Modèle juste valeur indexée; 6. Comparaison 4 modèles; Conclusion

3 Introduction Liens définition Ctb –Fournir info. = modèles coût ou JV; –Représenter réalité écono. = modèles JV. Liens fondements conceptuels

4 Objectifs é/fs; Mesure (approche inductive = coût origine) –Postulat unité mon. stable (préserv. cap. num.) Conséquence notam. comparabilité immo. Exemples ampleur différences (p. 4.4-5) –Impact ratio rend. capital investi.

5 Introduction Liens définition Ctb –Fournir info. = modèles coût ou JV; –Représenter réalité écono. = modèles JV. Liens fondements conceptuels Liens concepts bénéfice

6 Bénéfice ctb vs écono. (richesse/valeur) Instab. unité mesure = limit. é/fs coût orig. –Nuit princ. rapp. produits/charges; –Si bén. = divid. => continuité expl. comprom. Ex.: Anonyme ltée (p. 4.5-6)

7 1. Explications préalables; 1.1 Éléments écart prix vente/coût acquis. –Fig. 4.1 (p. 4.7) présentation; –Fig. 4.2 (p. 4.8) exemple ABC ltée (Simplette). 1.2 Distinction patrimoine/bénéfice (3) –Analogie arbre/fruits; –Fig. 4.3 (p.4.10) Façons définir patrimoine (3) 1.3 Liens avec théories intérêt entité –Bénéfice distribué à qui? Proprio. ou > –Tab. 4.1 (p. 4.12) Combinaisons 1.4 Solutions problèmes mesure (4)

8 2. Modif. partielles coût origine; 2.1 Choix conventions ctb –Tenant compte instabilité $ (ex.: DEPS) Meilleur rapp. mais sous-éval. actif. 2.2 Valeur temporel. argent (Modèle Milburn) –Parfois util. actual. (ex.: RR, CL mais pas IF) –Modèle proposé (Milburn, 1990) Combinaison coût origine + val. temp. $

9 2.2 Modèle proposé (Milburn) 2.2.1 Distinct. éléments monétaires Vs non –Fig. 4.4 (p. 4.14) Comport. éléments mon.; –Fig 4.5 (p. 4.15) Comport. éléments non mon. 2.2.2 Suggest. différents éléments

10 2.2.2 Sugg. différents éléments Éléments mon. taux fixe (ex.:dépôt à terme) –Taux actual. = date acquis. Éléments mon. taux var. (ex.:dépôt à terme) –Taux actual. = date mesure Éléments non monétaires (ex.: immo.) –Taux sugg. = invest. monét. durée équival. Avantages et inconvénient majeur –FMF = récup. capital + rend. équitable Fig. 4.6 (p. 4-19) Évolution charge amort.

11 2.2 Modèle proposé (Milburn) 2.2.1 Distinct. éléments monétaires Vs non –Fig. 4.4 (p. 4.14) Comport. éléments mon.; –Fig 4.5 (p. 4.15) Comport. éléments non mon. 2.2.2 Suggest. différents éléments 2.2.3 Recom. pas appl. CNC (seul. él. mon.) 2.2.4 Compar. Vs modèle coût origine indexé –Ex.: Créance 1000 $ (p. 4.21-22) –Ex.: Immo. 1000 $ (p. 4.22-23)

12 3) Modèle coût origine indexé; Introduction 3.1 Rappel aspect technique 3.2 Problèmes application modèle 3.3 Problèmes ordre conceptuel 3.4 Évaluation 3.4.1 Avantages; 3.4.2 Faiblesses.

13 Introduction (MCOI) Faiblesse modèle coût origine –Pas tenir compte instabilité $ (inflation) Solution –Unité mesure stable = unité pouvoir achat Tient compte inflation; Mais, notion abstraite. –Autres PCGR = modèle coût origine.

14 3.1 Rappel aspect tech. (MCOI) Préparation é/fs = 3 étapes –Distinct. éléments monétaires Vs non; –Indexer postes non mon. bilan + postes é/rs; –Calculer gain/perte pouvoir achat postes mon. Vs modèle coût origine –Exclut gains/pertes (fictifs) détention –Réserve préservation patrimoine pouvoir achat

15 3.2 Prob. applic. modèle (MCOI) 3.2.1 Distinct. éléments mon. Vs non mon. –Tab 4.2 (p. 4-26,27) Classement postes bilan; –Éléments suscitent différents classement (4).

16 3.2.1 Éléments diff. classem. (4) Montants payés/reçus d avance –Gén. non mon. pcq qté détermin. biens/services Fig. 4.7 (p. 4-28) Charges payées d avance Fig. 4.8 (p. 4-29) Produits reçus d avance Placements L. T. –fct nature (obligations vs actions participantes) Dettes convertibles actions –monétaires (praticien) sauf si conv. imminente Actions privilégiées –fct caractéristiques (part., rachat., conv.)

17 3.2 Prob. applic. modèle (MCOI) 3.2.1 Distinct. éléments mon. Vs non mon. –Tab 4.2 (p. 4-26,27) Classement postes bilan; –Éléments suscitent différents classement (4). 3.2.2 Règle moindre coût indexé/JV –Pour (mêmes PCGR) / contre (mesure unif.) 3.2.3 Index. é/fs devises étrangères –Sol. (2): conv. + index. (1 un.) ou inv. (2 un.)

18 3.3 Prob. ordre concept. (MCOI) Choix indice (2 types) –Formule Paasche (biens t, prix t/t-1) : DNB meilleur reflet réalité écono. –Formule Laspeyres (biens t-1, prix t/t-1): PC pratique (mens. + rapide) Gains/pertes pouvoir achat (dus dét. mon.) –Nature : abstraite, opportunité, avant. dette –Présentation é/rs (bén. écono., prés. pouvoir achat, théorie propr.) bilan (non réal., théorie entité distincte) compromis: CT (é/rs)/ LT (bilan).

19 3.4.1 Avantages (MCOI) Préservation patrimoine pouvoir achat Autres (surtout syntact., 5) : –Add. justif. niveau math; –Rapp. produits/charges; –Compar. temp.; –Compar. inter E (diff. actif/pas., déc. rép. ress.); –Info. fiable, objective, vérifiable.

20 3.4.2 Faiblesses (MCOI) Pas préservation patrimoine capacité fonct. Autres (surtout interpét., 6) : –COI difficiles à interpréter; –utilité pas démontrée étude empirique; –questions rel. gains/pertes pouvoir achat; –distinct. arbit. éléments mon. vs non; –autres PCGR = coût origine = mêmes faib.; –indice général prix vs spécifique (MJV).

21 4. Modèle juste valeur; Introduction 4.1 Façons définir JV (4) 4.2 Rappel aspect technique 4.3 Problèmes ordre conceptuel 4.4 Évaluation 4.4.1 Avantages; 4.4.2 Inconvénients.

22 Introduction (MJV) Total. différent MCO/MCOI Objectifs –Reflet réalité écono. (val. préd.) Présenter (+ mesurer) postes bilan JV; Calculer bénéfice pas surév. (prés. cap. fonct.).

23 4.1 Façons définir JV (4) 4.1.1 Prix entrée courant 4.1.2 Prix sortie courant 4.1.3 Actualisation FMF 4.1.4 Méthode mixte

24 4.1.1 Prix entrée courant Définition –$ devrait débourser aujourdhui Actif = bien équivalent; Passif = même obligation (dette). Application –Coût rempl. sinon expert ou indice spéc. prix –Difficultés : biens n existent pas ou plus –Ex.: Revieplus (p. 4-42,43) => estim. (subj.)

25 4.1.2 Prix sortie courant Définition –Actif = prix marché moins frais vente; Conditions normales (liquid. ordonnée vs forcée) –Passif = $ devrait débourser régler éléments Intérêt particulier –Réponse question: vendre vs utiliser exploit. –Mais postulat continuité exploitation Difficulté : biens pas marché

26 4.1.3 Actualisation FMF Définition : Actif (rentrées)/Passif (sorties) Plusieurs estimations nécessaires –Avant. futures, répart. exercices, taux actual.; –Ex.: ABC (p. 4-44). Avantages (conceptuel) –Décisions invest. = fct FMF, postulat continuité Difficultés (pratique) –Bén. fct futur vs passé, subjectivité (estim.)

27 4.1.4 Méthode mixte Définition : diff. notions JV= fct éléments Application –Notion JV = fct (nature poste, opérat. notion) –Fig. 4.9 (p. 4-46) Avantage –Diff. obj. é/fs => diff. éval. (Trublood, ICCA) Inconvénients –Source confusion (diff. interp. bén.), compar.

28 4.2 Rappel aspect techn. (MJV) État résultats: JV date opérations –Si opér. rythme const. = V moyen. (ex.: amort.) Bilan : JV fin exercice (période) Problèmes intégration é/fs –Amortissement en retard (rattrapage) Objectif : maint. cap. fonct. (pas surév. bénéfice) Calcul (ex.: Retard inc. P. 4-49) –Fig. 4.10 (p. 4-49) Éléments é/rs réév. immo. –Ex.: Zip ltée (CGA, 1987) (p. 4-50,52)

29 4.3 Prob. ordre conceptuel (MJV) 4.3.1 Présentation gain détention 4.3.2 Redressement financier 4.3.3 Gains opérations spéculatives 4.3.4 Amortissement en retard

30 4.3.1 Présentation gain détention Alternatives (2): –É/rs = Calcul bénéfice net Trop prudent pas constaté é/rs (redress. financier) –Bilan = Réserve prés. patrimoine Déf. bén écono. (Hicks) Préservation capac. fonct. Conclusion –Bilan préférable Redres. fin. ne just. pas constat. 100% gains é/rs.

31 4.3.2 Redressement financier Définition –Portion augm. JV sera financée par créanciers Cohérent théorie prop. / pas entité distincte –Ex. : Tou-de-suite ltée (p. 4-54,58) Façons calculer (2): –fct gains détention totaux permet maintient ratio endettement –fct gains détention matérialisés respect seule constatation gains matérialisés

32 4.3.3 Gains opér. spéculatives Définition –Biens pas à pourvoir remplacement Solution théorique –Constatation é/rs exercice augm. V pcq pas rempl. néc. maint. cap. fonct. Problème pratique –Distinction biens néc. exploit. Vs spécul. Subjectivité

33 4.3.4 Amortissement en retard Explication math. –Calcul amort. (JV moy.) vs cumul. (JV fin) Explication concept. –Amort. pas suff. pour prés. cap. fonct. Bénéfice sur-éval. Vs écono. Présentation –É/rs pas néc. charges expl. (permet préserv. cap. fonct.) si appl. (gains détention É/rs) = dim. gains dét. –Bilan (dim. réserve préserv. patrim.)

34 4.4.1 Avantages (MJV) Préservation capacité fonction. Facil. estim. FMF (représ. réalité écono.) Facil. éval. dir.(gains détent.partiel.control.) Add. JV plus sign. CO

35 4.4.2 Inconvénients (MJV) Subjectivité Complexité JV influent pas ou très peu cours (utilité ?) Add. JV moins sign. COI

36 5. Modèle juste valeur indexé; MJVI = MJV + MCOI Distinct. gains détention –Réels: é/rs ou bilan (Réserve préserv. patrim.) –Fictifs : bilan (capitaux propres) Avantages /inconvénients –Voir MJV + MCOI

37 6. Comparaison 4 modèles; Ex.: Simplette ltée (voir fig. 4.2, p. 4-8) –CO (p. 4-64) –COI (p. 4-65) –JV (p.4-66) –JVI (4-67)

38 Conclusion Position actuelle CNC –Maintient général MCO (chapitre 1000) –Autres bases mesures P/r prob. sélectionnés Chapitre 3860 (instruments financiers) = JV notes –Problèmes mesure (ex.: estim.) même MCO Incertitude rel. mesure (Chapitre 1508) Modèles autres MCO montrent: –Faiblesses MCO Pertinence info. (val. prédictive) –Bénéfice MCO suréval. Pas maint. pouvoir achat mais surtout cap. fonct. –Besoins renseign. compl. : Flux trés. (inv.) + autres.