Octobre 2013 Graphiques intéressants. 2 Le VIX loin des niveaux de la crise précédente du plafond de la dette Lindice VIX (mesure de la volatilité des.

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1 Octobre 2013 Graphiques intéressants

2 2 Le VIX loin des niveaux de la crise précédente du plafond de la dette Lindice VIX (mesure de la volatilité des marchés boursiers) a affiché une tendance haussière au cours des derniers mois, mais demeure bien en dessous de son niveau observé au moment de la crise du plafond de la dette en 2011. Indice de volatilité boursière CBOE (VIX) Variation dune année à lautre

3 3 Bien quil y ait encore des progrès à réaliser du côté du taux de chômage aux États-Unis, la moyenne sur quatre semaines des inscriptions au chômage recule toujours et se situe désormais à des niveaux observés en mai 2007. Amélioration constante du marché de lemploi américain Sources : RBC GMA, Bloomberg Inscriptions au chômage

4 4 Les actifs américains à rendement élevé sont à des niveaux records Les actifs à rendement élevé affichent une progression régulière depuis le début de 2009, alors que les investisseurs tentent de tirer leur épingle du jeu dans un contexte de faibles rendements en revenu. En juin, les placements des FNB et des fonds communs de placement investis dans des fonds à rendement élevé ont légèrement reculé sur fond de rumeurs voulant que la Réserve fédérale américaine cesse graduellement ses achats de titres à revenu fixe. Cependant, ces actifs ont depuis remonté et ont atteint de nouveaux sommets, alors que la Réserve coupait court à ces rumeurs. Initial, É.-U. : Rendement élevé : FNB et fonds communs de placement : actifs, Fin (mill. dollars US)

5 5 Fin du désendettement des ménages américains ? Un rapport sur la circulation des fonds, récemment publié par la Réserve fédérale américaine, montre que le ratio dendettement des ménages (dettes/valeur nette) a chuté à des niveaux jamais vus depuis le début de 2002. Il se peut que la phase de désendettement du présent cycle de crédit touche à sa fin. Sur le plan de la circulation des fonds et du bilan (endettement), la santé financière des ménages américains semble être relativement bonne. Endettement des ménages (dettes/valeur nette) Source: RBC Capital Markets US Economics, Harver

6 6 Vigueur des biens à prix élevé Les biens à prix élevé, comme les maisons et les voitures, affichent une nette amélioration. Le pourcentage des ventes de maisons dans des conditions de détresse est passé de 22 %, il y a un an, à tout juste 12 %, et le nombre moyen de jours requis pour vendre une maison a reculé dun peu plus de 50 % au cours des deux dernières années. Du côté des voitures, le taux annuel désaisonnalisé des ventes est retourné aux niveaux d'avant la crise financière. Part de ventes de maisons dans des conditions de détresse Maisons existantes : nombre de jours moyen sur le marché TAD des ventes dautomobiles

7 7 Déclaration obligatoire : En raison de la possibilité que survienne une erreur humaine ou mécanique ainsi que dautres facteurs, notamment des inexactitudes techniques et des erreurs ou omissions typographiques, RBC GMA décline toute responsabilité à légard des erreurs ou des omissions que pourrait contenir le présent document. RBC GMA se réserve le droit, à tout moment et sans préavis, de corriger ou de modifier les renseignements, ou de cesser de les publier. Tout renseignement prospectif sur les placements ou léconomie contenu dans le présent rapport a été obtenu par RBC GMA auprès de plusieurs sources. Les renseignements obtenus de tiers sont jugés fiables, mais ni RBC GMA, ni ses sociétés affiliées, ni aucune autre personne nen garantissent explicitement ou implicitement lexactitude, lintégralité ou la pertinence. RBC GMA et ses sociétés affiliées nassument aucune responsabilité à légard des erreurs ou des omissions. Le présent rapport peut contenir des déclarations prospectives sur le fonds, son rendement futur, ses stratégies ou perspectives ainsi que sur d'éventuelles mesures prises à son sujet. Lemploi des modes conditionnel ou futur et des termes « pouvoir », « se pouvoir », « devoir », « sattendre à », « soupçonner », « prévoir », « croire », « planifier », « anticiper », « évaluer », « avoir lintention de », « objectif » ou dexpressions similaires permet de repérer les déclarations prospectives. Les déclarations prospectives ne garantissent pas le rendement futur. Les déclarations prospectives comportent des risques et des incertitudes inhérents, tant sur le fonds que sur les facteurs économiques généraux, de sorte quil se peut que les prédictions, les prévisions, les projections et les autres déclarations prospectives ne se réalisent pas. Nous vous recommandons de ne pas vous fier indûment à ces déclarations, puisquun certain nombre de facteurs importants pourraient faire en sorte que les événements ou les résultats réels diffèrent considérablement de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans les déclarations prospectives liées au fonds. Ces facteurs comprennent notamment les facteurs généraux dordre économique et politique ou liés au marché du Canada, des États-Unis et du monde entier, les taux dintérêt et les taux de change, les marchés mondiaux des actions et des capitaux, la concurrence, les évolutions technologiques, les changements législatifs et réglementaires, les décisions judiciaires et administratives, les actions en justice et les catastrophes. La liste de facteurs essentiels ci-dessus, qui peut avoir une incidence sur les résultats futurs, nest pas exhaustive. Avant de prendre une décision de placement, nous vous invitons à prendre en compte attentivement ces facteurs-ci ainsi que dautres. ® / MC Marque(s) de commerce de la Banque Royale du Canada. Utilisation sous licence. © RBC Gestion mondiale dactifs Inc., 2013