Investir chez les quants? QuantValley 17 novembre 2011 Jérôme Teiletche.

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1 Investir chez les quants? QuantValley 17 novembre 2011 Jérôme Teiletche

2 2 Les quants ? Quels quants ?

3 3 Il y a quants et quants  Des quants mais pas: Des structureurs / pricers Des spécialistes du trading automatique  En gestion d’actifs, on trouve des quants dans de nombreux domaines Gestion traditionnelleGestion alternative Actions Quelques acteurs spécialistes Equity market neutral Statistical arbitrage Obligations Peu nombreux (paris de duration) Arbitrage de courbe Multi-asset classGlobal balanced (ex: risk parity) Global Macro / GTAA CTA  Leur marque de fabrique : prendre des décisions (essentiellement) systématiques

4 4 Oui, les quants !!!

5 5 6 bonnes raisons d’investir chez les quants  Quants always tell the truth  Les quants peuvent expliquer dans le moindre détail ce qu’ils font  Les quants sont fiables et échappent aux excès humains  Les quants aiment les produits liquides  Les quants sont moins vénaux  Les quants permettent d’apporter de la diversification à un portefeuille

6 6 Ah non, pas les quants !!!

7 7 3 raisons (entendues) de ne pas investir chez les quants  Les quants sont incompréhensibles ou ne sont pas transparents  Les quants finissent tous dans les mêmes trades et traitent trop souvent  Les quants ne font qu’extrapoler le passé et ne captent pas les changements structurels

8 8 And the winner is…

9 9 Les quants bien sûr !  Les modèles semblent mieux faire que les hommes dans de nombreux domaines tels que la gestion d’un club de baseball, le pricing du vin ou les diagnostics médicaux…  En finance, c’est plus débattu mais les quants semblent dominer dans des domaines telles que la gestion des risques  Soutenez QuantValley !