Utilisation de l'information comptable 1-902-961 La performance Cliquez sur le mode diaporama pour visionner ces capsules. Cliquez sur la souris pour changer.

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1 Utilisation de l'information comptable 1-902-961 La performance Cliquez sur le mode diaporama pour visionner ces capsules. Cliquez sur la souris pour changer de diapositive. Ces capsules ont été élaborées par Sandy Nzakimuena et Bertrand Eustache, stagiaires d’enseignement au Service de l ’enseignement des sciences comptables, sous la supervision de Danielle Morin, professeure adjointe

2 Utilisation de l'information comptable 1-902-962 La performance n Le ratio du rendement des capitaux propresrendement des capitaux propres n Le ratio du rendement de l’actif rendement de l’actif n Le ratio de marge bénéficiaire nettemarge bénéficiaire nette n Le ratio de marge bénéficiaire brutemarge bénéficiaire brute n Le ratio du taux d’intérêt moyentaux d’intérêt moyen n Le ratio du bénéfice par actionbénéfice par action n Le ratio cours-bénéficecours-bénéfice Cliquez sur l’un des titres pour visionner la description du ratio correspondant. Cliquez sur la flèche lorsque vous voulez revenir à cette diapositive. Cliquez sur l’un des titres pour visionner la description du ratio correspondant. Cliquez sur la flèche lorsque vous voulez revenir à cette diapositive.

3 Utilisation de l'information comptable 1-902-963 Le ratio du rendement des capitaux propres

4 Utilisation de l'information comptable 1-902-964 Ratio sur le rendement des capitaux propres Définition: n Ce ratio permet d’évaluer le succès financier de l’entreprise du point de vue des actionnaires n Ce ratio évalue la rentabilité générale de l’investissement des actionnaires.

5 Utilisation de l'information comptable 1-902-965 Le ratio du rendement des capitaux propres ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit Perte nette 250 384 432 642 2000 1999 Insuffisance de capitaux propres Capital social [note 10] 728 050 327 599 Bons de souscription [note 10] 2 077 5 625 Déficit (1 382 357) ( 1 131 973) (652 230) ( 798 749)

6 Utilisation de l'information comptable 1-902-966 Le ratio du rendement des capitaux propres ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit 2000 1999 Perte nette 250 384 432 642 2000 1999 Insuffisance de capitaux propres Capital social [note 10] 728 050 327 599 Bons de souscription [note 10] 2 077 5 625 Déficit (1 382 357) ( 1 131 973) (652 230) ( 798 749)

7 Utilisation de l'information comptable 1-902-967 Le ratio du rendement des capitaux propres

8 Utilisation de l'information comptable 1-902-968 Le ratio du rendement des capitaux propres Interprétation spécifique : n Étant donné que Microcell est en situation d’insuffisance de capitaux propres, le dénominateur est négatif et on ne peut pas dès lors calculer le rendement des capitaux propres. n Bien que le capital social ait augmenté, les capitaux propres restent insuffisants dû aux pertes accumulées par le passé. n Quant aux entreprises de l’industrie, elles ont donné à leurs actionnaires un rendement de 10,93 % en 2000 (18,51 % sur cinq ans), ce qui est donc bien au-delà de ce qu’ont récolté les actionnaires de Microcell.

9 Utilisation de l'information comptable 1-902-969 Le ratio du rendement de l’actif

10 Utilisation de l'information comptable 1-902-9610 Le ratio du rendement de l’actif Définition: n Ce ratio met en évidence la relation entre les bénéfices de l’entreprise et les actifs ayant permis de les générer. n Il démontre jusqu’à quel point la direction a utilisé de façon rentable les ressources mises à sa disposition.

11 Utilisation de l'information comptable 1-902-9611 Le ratio du rendement de l’actif ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit 2000 1999 Perte nette 250 384 432 642 BI LANS CONSOLIDÉS 2000 1999 ACTIF [note 9] Actif à court terme Espèces et quasi-espèces87 378 125 932 Espèces et quasi-espèces affectées [note 13] 120 710 — Placements à court terme et titres négociables [note 3] 75 957 24 377 Débiteurs [note 4] 68 684 50 087 Stocks 37 442 25 574 Autres éléments d’actif à court terme 36 759 27 574 Total de l’actif à court terme 426 930 253 544 Immobilisations [note 5] 662 411 515 645 Placements à long terme [note 6] 78 958 22 198 Charges reportées et autres [note 7] 45 466 23 751 1 213 765 815 138

12 Utilisation de l'information comptable 1-902-9612 Le ratio du rendement de l’actif ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit 2000 1999 Perte nette 250 384 432 642 BI LANS CONSOLIDÉS 2000 1999 ACTIF [note 9] Actif à court terme Espèces et quasi-espèces87 378 125 932 Espèces et quasi-espèces affectées [note 13] 120 710 — Placements à court terme et titres négociables [note 3] 75 957 24 377 Débiteurs [note 4] 68 684 50 087 Stocks 37 442 25 574 Autres éléments d’actif à court terme 36 759 27 574 Total de l’actif à court terme 426 930 253 544 Immobilisations [note 5] 662 411 515 645 Placements à long terme [note 6] 78 958 22 198 Charges reportées et autres [note 7] 45 466 23 751 1 213 765 815 138

13 Utilisation de l'information comptable 1-902-9613 Le ratio du rendement de l’actif

14 Utilisation de l'information comptable 1-902-9614 Le ratio du rendement de l’actif Interprétation spécifique : n En l’an 2000, Microcell a réalisé une perte de 0,21 $ sur chaque dollar d’actif. n En 2000, Microcell perd moins qu’en 1999 et 1998. En effet, elle perd 0,32 $ de moins qu’en 1999 et 0,35 $ de moins qu’en 1998 sur chaque dollar d’actif. n Par ailleurs, on peut conclure que Microcell utilise son actif de façon beaucoup moins rentable que l’industrie dont la moyenne pour 2000 est de 3,29 % (2,96 % sur une période de cinq ans).

15 Utilisation de l'information comptable 1-902-9615 Le ratio de marge bénéficiaire nette

16 Utilisation de l'information comptable 1-902-9616 Le ratio de marge bénéficiaire nette Définition: n Ce ratio mesure la rentabilité des opérations. n L’objectif est de déterminer ce que l’on a réalisé de bénéfice sur chaque dollar de ventes.

17 Utilisation de l'information comptable 1-902-9617 Le ratio de marge bénéficiaire nette ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit 2000 1999 Produits d’exploitation Services 377 929 231 678 Ventes de matériel 50 884 39 711 428 813 271 389 Perte nette 250 384 432 642

18 Utilisation de l'information comptable 1-902-9618 Le ratio de marge bénéficiaire nette ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit 2000 1999 Produits d’exploitation Services 377 929 231 678 Ventes de matériel 50 884 39 711 428 813 271 389 Perte nette 250 384 432 642

19 Utilisation de l'information comptable 1-902-9619 Le ratio de marge bénéficiaire nette

20 Utilisation de l'information comptable 1-902-9620 Le ratio de marge bénéficiaire nette Interprétation spécifique : n On constate que pour chaque dollar de ventes réalisées et de services rendus en 2000, Microcell a réalisé une perte de 0,58 $. n Malgré tout, ces résultats démontrent une amélioration par rapport aux deux années précédentes. Elle perd 1 $ de moins qu’en 1999 et 2,27 $ de moins qu’en 1998 pour chaque dollar de ventes et de services réalisés. n Microcell est, en principe, engagée sur la voie de la rentabilité si cette progression se maintient. n Microcell a obtenu une performance nettement moindre que l’industrie dont la marge nette moyenne en 2000 est de 7,67 % (1,91 % sur cinq ans).

21 Utilisation de l'information comptable 1-902-9621 Le ratio de marge bénéficiaire brute

22 Utilisation de l'information comptable 1-902-9622 Le ratio de la marge bénéficiaire brute Définition: n Ce ratio indique avec quelle efficacité la direction de l’entreprise parvient à vendre ses produits de façon rentable. Remarque : n Dû à l’importance stratégique de cette information, il est rare que l’on puisse obtenir le CMV nécessaire au calcul de ce ratio, d’autant plus que le Manuel de l’ICCA n’en exige pas la présentation.

23 Utilisation de l'information comptable 1-902-9623 Le ratio de marge bénéficiaire brute * Produits d ’exploitation - coûts des produits et services ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit Exercices terminés les 31 décembre 2000 1999 Produits d’exploitation Services 377 929 231 678 Ventes de matériel 50 884 39 711 428 813 271 389 Coûts et charges [note 11] Coûts des produits et services 306 391 239 391 Vente et marketing 141 876 119 175 Charges générales et administratives 92 878 75 805 Amortissement 131 304 107 444 672 449 541 815 Perte d’exploitation 243 636 270 426

24 Utilisation de l'information comptable 1-902-9624 Le ratio de marge bénéficiaire brute ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit Exercices terminés les 31 décembre 2000 1999 Produits d’exploitation Services 377 929 231 678 Ventes de matériel 50 884 39 711 428 813 271 389 Coûts et charges [note 11] Coûts des produits et services 306 391 239 391 Vente et marketing 141 876 119 175 Charges générales et administratives 92 878 75 805 Amortissement 131 304 107 444 672 449 541 815 Perte d’exploitation 243 636 270 426 * 428 813 - 306 391

25 Utilisation de l'information comptable 1-902-9625 Le ratio de marge bénéficiaire brute

26 Utilisation de l'information comptable 1-902-9626 Le ratio de marge bénéficiaire brute Interprétation spécifique : n Microcell a généré 0,29 $ de profit pour chaque dollar de ventes réalisées et de services rendus en 2000. n Pour une deuxième année consécutive, Microcell a amélioré sa marge brute, ce qui pourrait être une indication supplémentaire qu’elle est engagée dans la voie de la rentabilité. n Malgré l’amélioration de sa marge bénéficiaire brute, Microcell a été moins productive que la moyenne de l’industrie dont la marge bénéficiaire brute a été de 46 % en l’an 2000 (44 % sur une période de cinq ans).

27 Utilisation de l'information comptable 1-902-9627 Le ratio du taux d’intérêt moyen

28 Utilisation de l'information comptable 1-902-9628 Le ratio du taux d’intérêt moyen Définition: n Ce ratio permet d’évaluer le coût du financement de l’entreprise. n Ce taux donne une idée de la perception du risque que les prêteurs ont à l’égard de l’entreprise à laquelle ils prêtent.

29 Utilisation de l'information comptable 1-902-9629 Le ratio du taux d ’intérêt moyen Coûts et charges [note 11 ] Perte d’exploitation 243 636 270 426 Intérêts créditeurs (20 341) 8 615 Intérêts débiteurs 185 471 147 503 Charges de financement 8 742 7 575 Perte de change 6 595 7 160 Gain net sur la cession de participations [note 6] (285 967) —— Moins-value de placements et de titres négociables [note 6] 248 336 Quote-part de la perte nette (du bénéfice net) d’entités satellites [note 6] (20 573) 8 269 Perte nette avant impôts sur les bénéfices 365 899 432 318 ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit Exercices terminés les 31 décembre 2000 1999 BI LANS CONSOLIDÉS Aux 31 décembre 2000 1999 PASSIF ET INSUFFISANCE DE CAPITAUX PROPRES Passif à court terme Créditeurs et charges à payer Sociétés apparentées 2 575 1 830 Autres [note 8 ] 156 788 93 904 Produits d’exploitation reportés 21 344 14 362 Tranche à court terme de la dette à long terme [note 9 ] — 25 Total du passif à court terme 180 707 110 121 Autres éléments de passif — 4 310 Dette à long terme [note 9 ] 1 680 699 1 499 456 Impôts reportés à payer 4 589 — 1 865 995 1 613 887

30 Utilisation de l'information comptable 1-902-9630 Le ratio du taux d’intérêt moyen ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit Exercices terminés les 31 décembre 2000 1999 Coûts et charges [note 11 ] Perte d’exploitation 243 636 270 426 Intérêts créditeurs (20 341) 8 615 Intérêts débiteurs 185 471 147 503 Charges de financement 8 742 7 575 Perte de change 6 595 7 160 Gain net sur la cession de participations [note 6] (285 967) —— Moins-value de placements et de titres négociables [note 6] 248 336 Quote-part de la perte nette (du bénéfice net) d’entités satellites [note 6] (20 573) 8 269 Perte nette avant impôts sur les bénéfices 365 899 432 318 PASSIF ET INSUFFISANCE DE CAPITAUX PROPRES Passif à court terme Créditeurs et charges à payer Sociétés apparentées 2 575 1 830 Autres [note 8 ] 156 788 93 904 Produits d’exploitation reportés 21 344 14 362 Tranche à court terme de la dette à long terme [note 9 ] — 25 Total du passif à court terme 180 707 110 121 Autres éléments de passif — 4 310 Dette à long terme [note 9 ] 1 680 699 1 499 456 Impôts reportés à payer 4 589 — 1 865 995 1 613 887 BI LANS CONSOLIDÉS Aux 31 décembre 2000 1999

31 Utilisation de l'information comptable 1-902-9631 Le ratio du taux d’intérêt moyen

32 Utilisation de l'information comptable 1-902-9632 Interprétation spécifique : n On remarque que ce ratio est demeuré plutôt stable entre 1998 et 2000. n Microcell s’est considérablement endettée au cours des années. Entre 1998 et 1999, sa dette s’est accrue de 535 $ millions et entre 1999 et 2000, elle s’est accrue de 180 $ millions. n Normalement, plus une entreprise est endettée, plus elle devient risquée pour les futurs prêteurs, plus le taux d’intérêt devrait augmenter. Microcell a vraisemblablement bénéficié de la confiance des prêteurs qui lui ont accordé des prêts additionnels en 1999 sans pour autant augmenter le taux. En 2000, on note toutefois une augmentation de 1 % du taux d ’intérêt, ce qui pourrait être l ’indication qu’elle commence à être perçue comme étant plus risquée par les prêteurs. Le ratio du taux d’intérêt moyen

33 Utilisation de l'information comptable 1-902-9633 Le ratio du bénéfice par action

34 Utilisation de l'information comptable 1-902-9634 Le ratio du bénéfice par action Définition : Ce ratio représente la part du bénéfice (ou de la perte) qui revient à chaque action ordinaire en circulation. Ce ratio est couramment mentionné dans la presse financière.

35 Utilisation de l'information comptable 1-902-9635 Le ratio du bénéfice par action ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit Exercices terminés les 31 décembre 2000 1999 Perte nette 250 384 432 642 Déficit au début de l’exercice 1 131 973 699 331 Déficit à la fin de l’exercice 1 382 357 1 131 973 Perte nette par action 3,91 7,90 NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCI ERS CONSOLIDÉS 16. PR INCIPES COMPTABLES GÉNÉRALEMENT RECONNUS AUX ÉTATS-UNIS [« PCGR AMÉRICAINS »] Perte nette par actions 2000 1999 Perte nette selon les PCGR américains (250 116) (396 166) Nombre moyen pondéré d’actions en circulation 63 724 53 955 Actions pouvant être émises à la suite de la levée de bons de souscription initiaux 291 789 64 015 54 744

36 Utilisation de l'information comptable 1-902-9636 Le ratio du bénéfice par action ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit Exercices terminés les 31 décembre 2000 1999 Perte nette 250 384 432 642 Déficit au début de l’exercice 1 131 973 699 331 Déficit à la fin de l’exercice 1 382 357 1 131 973 Perte nette par action 3,91 7,90 NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCI ERS CONSOLIDÉS 16. PR INCIPES COMPTABLES GÉNÉRALEMENT RECONNUS AUX ÉTATS-UNIS [« PCGR AMÉRICAINS »] Perte nette par actions 2000 1999 Perte nette selon les PCGR américains (250 116) (396 166) Nombre moyen pondéré d’actions en circulation 63 724 53 955 Actions pouvant être émises à la suite de la levée de bons de souscription initiaux 291 789 64 015 54 744

37 Utilisation de l'information comptable 1-902-9637 Le ratio du bénéfice par action

38 Utilisation de l'information comptable 1-902-9638 Le ratio du bénéfice par action Interprétation spécifique : n La perte par action ordinaire en circulation en 2000 a diminué de moitié par rapport à 1999. Si le nombre d’actions ordinaires en circulation était demeuré stable entre 1999 et 2000, la PPA aurait été de 4,57 $ (au lieu de 3,91 $). n Malgré cette amélioration au niveau de sa PPA, Microcell se trouve bien en-deçà de la moyenne de l’industrie qui a connu une croissance du BPA de 12,5 % en cinq ans.

39 Utilisation de l'information comptable 1-902-9639 Le ratio du bénéfice par action Explications : * Comme aucune action privilégiée n’a été émise, il ne peut y avoir de dividende déclaré sur cette catégorie d’actions. ** Il est important de noter qu’il n’est pas possible de calculer le nombre moyen d’actions ordinaires en circulation même avec l’aide de la note 10 aux états financiers puisqu’on ne connaît pas les dates auxquelles ont eu lieu les modifications de capital.note 10 aux états financiers Toujours à l’aide de la note 10 aux états financiers, on constate que les actions de catégorie A et de catégorie B sont considérées comme des actions ordinaires même si elles sont sans droit de vote et participantes.

40 Utilisation de l'information comptable 1-902-9640 Le ratio du bénéfice par action 10. CAPITAL-ACTIONS Autorisé Nombre illimité d’actions ordinaires, dont chacune peut, en tout temps, au gré du porteur, être convertie en une action de catégorie B sans droit de vote ou en une action de catégorie A sans droit de vote, au besoin, pour satisfaire aux restrictions sur la participation et le contrôle non canadiens. Nombre illimité d’actions de catégorie A sans droit de vote et participantes dont chacune peut, en tout temps, au gré du porteur, être convertie en une action de catégorie B sans droit de vote ou en une action ordinaire, pourvu que la Société ne cesse pas en raison d’une telle conversion de satisfaire aux restrictions sur la participation et le contrôle non canadiens. Nombre illimité d’actions de catégorie B sans droit de vote et participantes. Nombre illimité d’actions privilégiées de premier rang sans droit de vote pouvant être émises en une ou plusieurs séries. Émis et payé Actions Actions de catégorie A Actions de catégorie B ordinaires sans droit de vote sans droit de vote Total Nombre $Nombre $Nombre $ $ Solde au 31 décembre 1998 33 020 071 88 340 — — 19 878 060 224 814 313 154 Émises — — 69 427 435 10 965 146 581 Converties (240 000) (642) (69 427) (435) 309 427 1 077 — Levée de bons de souscription — — — — 1 942 743 13 864 13 864 Solde au 31 décembre 1999 32 780 071 87 698 — — 22 141 195 239 901 327 599 Émises — — 9 755 001 395 066 242 043 1 837 396 903 Converties (1 114 796) (3 023) (165 001) (589) 1 279 797 3 612 — Levée de bons de souscription — — — — 497 607 3 548 3 548 Solde au 31 décembre 2000 31 665 275 84 675 9 590 000 394 477 24 160 642 248 898 728 050

41 Utilisation de l'information comptable 1-902-9641 Le ratio cours-bénéfice

42 Utilisation de l'information comptable 1-902-9642 Le ratio cours/bénéfice Définition: n Ce ratio met en relief les perspectives de croissance envisagées par les actionnaires. n Il indique combien de fois le bénéfice annuel par action on est prêt à payer pour l’action.

43 Utilisation de l'information comptable 1-902-9643 Le ratio cours-bénéfice

44 Utilisation de l'information comptable 1-902-9644 Le ratio cours-bénéfice

45 Utilisation de l'information comptable 1-902-9645 Le ratio cours-bénéfice Interprétation spécifique : Étant donné que Microcell a réalisé une PPA et non un BPA, on ne peut calculer le ratio cours-bénéfice. Le ratio cours-bénéfice moyen pour les entreprises de l ’industrie est de 22 en 2000. Plus le ratio cours-bénéfice d’une action est élevé, plus les anticipations des investisseurs face à ce titre sont favorables. Dès lors, l’action sera généralement très prisée par les marchés. Dans le cas de Microcell, on peut dire qu’elle « bat » les entreprises de l’industrie puisque, malgré une perte par action, le titre se transigeait à 19 $ au 31 décembre 2000. Il est clair que les investisseurs se basent peu sur les résultats passés de Microcell pour décider d’acheter le titre. En conclusion, le ratio cours-bénéfice est un élément parmi d’autres utile à la prise de décision d’achat ou non d’un titre financier. Il serait donc périlleux de faire de ce ratio le seul élément de décision.