SG Commodity Finance Opérations coton en Afrique Septembre 2005.

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1 SG Commodity Finance Opérations coton en Afrique Septembre 2005

2 SG Corporate and Investment Banking Page 2 Sommaire Les préfinancements coton  Structuration des opérations  Risques et sûretés Track record sur les opérations coton en Afrique

3 SG Corporate and Investment Banking Page 3 Les pré-financements coton

4 SG Corporate and Investment Banking Page 4 Assignment of rights and proceeds of the commercial contract Structure des transactions coton en Afrique 2 - Commodity delivery 1 - SG Pre-payment (80% of contract value) OFF-TAKER PRODUCER SOCIETE GENERALE 3 - Commodity payment 4- Cash release : Contract value - prepayment Legal documentation Commercial contract

5 SG Corporate and Investment Banking Page 5 Les transactions coton: Risques et sûretés Stock de coton Graine Production coton Graine Transformation de la graine en fibre Stock de coton Fibre Stock de coton Fibre Usine d’égrenagePorts Risque de production Risque de transport primaire Risque de transport Risque d’off-taker Risque agricole

6 SG Corporate and Investment Banking Page 6 Contrôle des documents d’expédition Suivi des flux d’exportation Informations des transitaires Délégation d ’assurance Contrôle des documents d’expédition Suivi des flux d’exportation Informations des transitaires Délégation d ’assurance Moyen de paiement adapté à la solidité financière du négociant (L/C, Remise documentaire) Risque de Production Contrôle du niveau de production conditionnant les niveaux de tirages Contrôle des matières premières : nantissement, tierce détention Le financement se fait contre coton fibre déjà existant (quotité de financement entre 90% et 100%) Contrôle du niveau de production conditionnant les niveaux de tirages Contrôle des matières premières : nantissement, tierce détention Le financement se fait contre coton fibre déjà existant (quotité de financement entre 90% et 100%) Risque de transports (route, rails) Risque de transports (route, rails) Risque de contrepartie Risque agricole + transport primaire Le financement se fait avec un stock de coton graine déjà existant et nantis Pour les financement d’intrants, la quotité de financement est de 40 % maximum Le financement se fait avec un stock de coton graine déjà existant et nantis Pour les financement d’intrants, la quotité de financement est de 40 % maximum

7 SG Corporate and Investment Banking Page 7 Risque de Prix - Quotité de financement en fonction de la volatilité des prix: entre 60% et 80% de la valeur des matières premières agricoles - Ouverture de L/C - Quotité de financement en fonction de la volatilité des prix: entre 60% et 80% de la valeur des matières premières agricoles - Ouverture de L/C Risque pays Risque de non transfert Risque pays Risque de non transfert Paiement off-shore Paiement en devises fortes Contrôle des flux financiers (comptes offshore tenus et nantis à la SG) L/C (risque commercial et non financier) Assurance politique Les sûretés par délégation des contrats export ne sont pas mobilisables en cas de soumission du pays à une restructuration de la dette par les IFI Paiement off-shore Paiement en devises fortes Contrôle des flux financiers (comptes offshore tenus et nantis à la SG) L/C (risque commercial et non financier) Assurance politique Les sûretés par délégation des contrats export ne sont pas mobilisables en cas de soumission du pays à une restructuration de la dette par les IFI

8 SG Corporate and Investment Banking Page 8 Exemple de suivi des opérations

9 SG Corporate and Investment Banking Page 9 Track record sur les opérations coton

10 SG Corporate and Investment Banking Page 10 Le coton africain : positionnement SG  Excellent track record depuis 1996  Position de leader sur cette origine  27 transactions signées sur le Mali, Burkina-Faso et Cameroun depuis 1996 pour une exposition globale de EUR 460 M (dont EUR 300 sur le Mali)  Préfinancements directs, position d’Agent  Durée moyenne d’un préfinancement : entre 12 à 15 mois