La crise des SUBPRIMES « Quand tout a basculé » Département des systèmes d’information et de télécommunications.

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1 La crise des SUBPRIMES « Quand tout a basculé » Département des systèmes d’information et de télécommunications

2 La souscription des ménages Ce type de crédit hypothécaire très attractif a séduit énormément : « Des millions de ménages américains modestes ont souscrits ces emprunts à taux variables, gagés sur la valeur des biens immobiliers pour un montant total de 1 200 milliards de dollars » (Le Monde 21 mars 2008) Et a remporté un succès massif : « l'enrôlement délirant de cohortes de ménages insolvables dans la forme la plus lourde de la dette, l'emprunt hypothécaire. » (Le Monde Diplomatique Mars 2008)‏

3 L'éclaircie avant la tempête Le système s'est même auto-alimenté : « la clause de reset, qui a d'abord fait merveille pour recruter massivement les clients et propulser les prix de l'immobilier vers les sommets – et avec eux les gains spéculatifs sur les dérivés - » (Le Monde Diplomatique Mars 2008)‏ « Clause de reset : Un taux d'appel avantageux est accordé pendant les deux premières années, avant un relèvement au « taux plein » pendant les très nombreuses années qui suivent... » (Le Monde Diplomatique Mars 2008)‏

4 Le vent tourne... « Lorsque les prix de l'immobilier se sont effondrés et que les taux d'intérêt ont grimpé, ces ménages (ceux ayant souscrits des subprimes) ont été étranglés par les dettes » (Le Monde 21 mars 2008)‏ « Le pic des resets, c'est à dire de ces relèvements de taux d'intéret qui jettent les ménages dans le défaut de paiement » (Le Monde Diplomatique Mars 2008)‏

5 Et cela va continuer « En supposant – hypothèse favorable - que les recrutements des candidats au crédit ont cessé début 2007, il faudra donc attendre début 2009 pour avoir fini d'écluser la masse des faillis potentiels » (Le Monde Diplomatique Mars 2008)‏

6 L'impact sur les produits financiers Du fait des titrisations, le malaise s'est répandu : « les crédits subprimes ont été transformés (titrisés) en produits financiers complexes rachetés par les banques du monde entier. Le risque, que l'on croyait disparu s'est ainsi retrouvé disséminé un peu partout » (Le Monde 21 mars 2008)‏

7 Les fonds plongent Les investisseurs sont rapidement impactés : « les fonds spéculatifs de Bear Stearns ont plongé à cause de crédits subprimes, des produits dérivés de prêts immobiliers à risque dans lesquels ils avaient massivement investi » (Le Monde 20 mars 2008)‏ « Après les fonds de Bear Stearns, les grands noms de la finance internationale, comme Merrill Lynch ou Morgan Stanley, sont ainsi touchés » (Le Monde 21 mars 2008)‏

8 L'embrasement des banques La confiance a disparu : « La crainte des subprimes se transforme en psychose. Les banques se soupçonnent les unes les autres de camoufler des subprimes. Les investisseurs redoutent qu'un établissement majeur ne soit touché » (Le Monde 21 mars 2008)‏

9 La panique des banquiers « Face au sentiment de panique des banquiers qui ne pensent qu'à vendre leur créances immobilières, que les emprunteurs puissent les rembourser ou non, et à prêter de moins en moins au risque de tuer l'économie... » (Alternatives économiques avril 2008)‏ « Sur les marchés interbancaires, les banques refusent de se prêter de l'argent » (Le Monde 21 mars 2008)