1 Le 29/11/06 TRAVAUX DE GROUPE CCFF – Mr.Perret KNUT WICKSELL : recherche et synthèse sur ses travaux sur les taux d’intérêts. recherche et synthèse sur.

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1 1 Le 29/11/06 TRAVAUX DE GROUPE CCFF – Mr.Perret KNUT WICKSELL : recherche et synthèse sur ses travaux sur les taux d’intérêts. recherche et synthèse sur ses travaux sur les taux d’intérêts.

2 Le 29/11/062 - PLAN - 1. 1. Qui était K.Wicksell – éléments de Bio 2. 2. Origine et Enoncé des ses taux d’intérêts 3. 3. Analyse et Explications 1. 1.Situation de « PUR CREDIT » 2. 2.Situation de « MONNAIE METALLIQUE » 3. 3.Solutions 4. 4. CONCLUSION

3 Le 29/11/063 I - Johan Gustaf Knut Wicksell -Economiste suédois né en 1851 à Stockholm - Il étudie les mathématiques et la physique a l’université d’UPPSALA -S’intéresse à l’économie suite à la lecture des travaux établi par Carl MENGER - Reconnu pour ces travaux sur les taux d’intérêts dans son ouvrage paru en 1898 « Interest and Price » -il est influencé par les théorie économique de Léon Walras et Eugen Von Böhm-Bawerk

4 Le 29/11/064 II – Taux d’Intérêts 1er cas : mauvaise évaluation du prix Correction Automatique sur le marché lui-même 2e cas : hausse ou baisse des prix suite à une raison qcque 2e cas : hausse ou baisse des prix suite à une raison qcque Aucune solution sur le marché des marchandises !! Aucune solution sur le marché des marchandises !! Merci offre / demande !! Merci offre / demande !!

5 Le 29/11/065 Conclusion de Wicksell : 2 Taux d’intérêts > Un TAUX NATUREL = rendement attendu du capital nouvellement créé = t > Un TAUX REEL ou NOMINAL = le taux monétaire de crédit accordé par les banques = The LOAN RATE = i ou r i/t = régulateur prix marchandises (Explication : canne à pêche) Equilibre ↔ i = t Epargne = Investissement

6 6 Le 29/11/06 III - Analyse et Explications Pur Crédit les banques peuvent satisfaire toutes les demandes de monnaie Exemple : Pour taux nominal < taux naturel ( i < t ) Monnaie métallique les banques sont limitées par leur réserves (or, titres, …)

7 Le 29/11/067 Demande de crédit > Offre d’épargne Demande des facteurs de production augmente Les prix de ces facteurs augmentent Les prix des biens de consommation augmentent Processus cumulatif 3.1 Situation de « Pur Crédit »

8 Le 29/11/068 3.2 Situation de « Monnaie Métallique » Déséquilibre du marché de la monnaie Les banques augmentent leur taux d’intérêt On revient à l’équilibre entre investissement et épargne Pas de processus cumulatif

9 Le 29/11/069 3.3 Solutions Selon Wicksell: Dans les 2 cas, seuls les banques peuvent arrêter l’inflation des prix en augmentant leur taux d’intérêt

10 Le 29/11/0610 IV – Conclusion  Une Théorie Fragile … Le processus cumulatif opère dans le temps ! ٭ Le processus cumulatif opère dans le temps ! processus auto contrarié avant de débuter ٭ Profit = consommation improductive Neutralité de la monnaie non vérifiée

11 Le 29/11/0611 Et pour finir …  Une théorie jamais démontrée par une rigueur mathématique  Un précurseur de KEYNES.  une théorie à l’origine des politiques monétaires actuelles.

12 12 Le 29/11/06 - FIN - Merci de votre attention À tantôt…